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LOGO投资大师BuffettandSorosCompanyLogoContents巴菲特及索罗斯简介1二者相同之处2二者不同之处3案例及成果45相关书籍及资料CompanyLogo巴菲特与索罗斯投资与投机CompanyLogo巴菲特如果你在1956年把1万美元交给沃伦·爱德华·巴菲特，它今天就变成了大约2.7亿美元。这仅仅是税后收入！1930年8月30日，沃伦·巴菲特出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市，沃伦·巴菲特从小就极具投资意识，他钟情于股票和数字的程度远远超过了家族中的任何人。他满肚子都是挣钱的道儿，五岁时就在家中摆地摊兜售口香糖。稍大后他带领小伙伴到球场捡大款用过的高尔夫球，然后转手倒卖，生意颇为红火。上中学时，除利用课余做报童外，他还与伙伴合伙将弹子球游戏机出租给理发店老板，挣取外快。1941年，11岁的巴菲特购买了平生第一张股票。CompanyLogo巴菲特1947年，巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。两年后，巴菲特考入哥伦比亚大学金融系,拜师于著名投资理论学家本杰明·格雷厄姆在格雷厄姆门下,巴菲特如鱼得水。1956年，他回到家乡创办“巴菲特有限公司”。1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元，而此时他掌管的资金已高达2200万美元。1965年,35岁的巴菲特收购了一家名为伯克希尔-哈撒韦的纺织企业。1994年底已发展成拥有230亿美元的伯克希尔工业王国，它早已不再是一家纺纱厂，它已变成巴菲特的庞大的投资金融集团。1993年和2008年雄踞《福布斯》全球首富。don‘tgetgreedy。不要贪婪。Neverspeculate。不要投机。巴菲特常说的一句口头禅是：拥有一只股票，期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。CompanyLogo索罗斯1930年，乔治·索罗斯在匈牙利的布达佩斯出生，一个中上等级的犹太人家庭，他的父亲是一名律师，性格坚强，极其精明。索罗斯在少年时代就尽力显出自己的与众不同，他在游泳、航海和网球比较擅长，他还常是各种游戏的常胜将军。索罗斯的童年是在父母悉心关爱下度过的，非常幸福。CompanyLogo幸福的童年布达佩斯CompanyLogo二战爆发1944年，随着纳粹对布达佩斯的侵略，全家开始了逃亡生涯。索罗斯从生死危难中学会了生存的技巧，这其中的两条经验对他此后的投机生涯很有帮助，第一是不要害怕冒险，第二是冒险时不要押上全部家当。CompanyLogo求学生涯1949年，他进入伦敦经济学院学习，英国哲学家卡尔·波普鼓励他严肃地思考世界运作的方式，并且尽可能地从哲学的角度解释这个问题。这对于索罗斯建立金融市场运作的新理论打下了坚实的基础。CompanyLogo初露锋芒1953年，他从辛普尔公司的见习生做到一名在黄金股票套汇方面很有专长的交易员。伦敦的单调已不能满足他的需要，他带着全部积蓄5000美元来到纽约。1960年，索罗斯第一次对外国金融市场进行了成功的试验，锋芒初现。摩根担保公司和德累福斯基金根据索罗斯的建议购买了大量安联公司的股票。安联公司的股票价值翻了3倍。CompanyLogo黄金搭档真正给索罗斯以后的投资生涯带来重大转折的是他遇到了耶鲁大学毕业的吉姆·罗杰斯，两人结成联手。索罗斯和罗杰斯不愿总为他人做嫁衣，他们渴望成为独立的基金经理。CompanyLogo走向成功1973年，他们创建了索罗斯基金管理公司。索罗斯是交易员，罗杰斯是研究员。1975年，索罗斯和罗杰斯超群的投资才能和默契的配合，他们没有一年是失败的，索罗斯基金呈量子般的增长，到1980年12月31日为止，索罗斯基金增长3365％。与标准普尔综合指数相比，后者同期仅增长47％。CompanyLogo含泪分手1980年，更是一个特别值得骄傲的年度，该年度基金增长102．6％，这是索罗斯和罗杰斯合作成绩最好的一年。此时，基金已增加到3．81亿美元，索罗斯个人也已脐身到亿万富翁的行列。但令人遗憾的是，罗杰斯此时却决定离开。这对合作达10年之久的华尔街最佳搭挡的分手，多少有点令索罗斯失落CompanyLogo人生滑铁卢1981年，索罗斯遭受到了他金融生涯的一次大失败。他最终还是选择了留下来。开始从哲学的角度思考金融市场的运作。经过对华尔街的考察，发现以往的那些经济理论是多么的不切实际。他认为金融市场是动荡的、混乱的，市场中买入卖出决策并不是建立在理想的假设基础之上，而是基于投资者的预期，数学公式是不能控制金融市场的。在形成自己独特的投资理论后，他毫不犹豫地摒弃了传统的投资理论，决定在风云变换的金融市场上用实践去检验他的投资理论。滑铁卢古战场CompanyLogoContents巴菲特及索罗斯简介1二者相同之处2二者不同之处3案例及成果45相关书籍及资料CompanyLogo相同之处一、不相信有效市场理论巴菲特：如果市场总是有效的，我会变成一个拿着锡罐子的街头流浪汉。利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。索罗斯：不相信以效率市场理论为基础的投资方法，对投资现实的前提假设是市场经常是错误的。二、独立思考巴：成功的投资在本质上是内在的独立自主的结果。远离华尔街，对华尔街人士的种种非理性行为感到不解。索：我们把华尔街的看法视为凡俗之见，因为我们不但希望与众不同，而且事实上我们也与众不同。三、集中投资巴：分散化是无知者的自我保护手段。对那些知道自己在做什么的人来说，它几乎毫无意义。索：当你对一笔交易有十足信心时，你必须全力出击。如果你对某件事判断正确，你拥有多少都不算多。四、成功与预测能力无关巴：尽量避免对股市进行预测，也不相信任何其他人能够预测。索：不是预测，是假设。我相信自己会犯错。如果错了，立即改正。CompanyLogo相同之处五、注重安全巴：赚钱的秘诀不是铤而走险，而是回避风险。如果证券的价格只是它们真正价值的一个零头，那购买它们毫无风险。索：我不喜欢危险，我喜欢避免危险。任何从事冒险业务却不能面对后果的人，都不是好手。六、保本第一，赚钱第二巴：投资法则一：永远不要赔钱。投资法则二：永远不要忘了法则一。索：我的原则是生存第一，赚钱其次。如果必须总结我的实际技能，我会用一个词：生存。七、注重纪律巴：我只喜欢我看得懂的生意，这个标准排除了90％的企业。你看，我有太多的东西搞不懂。幸运的是，还是有那么一些东西我还看得懂。索：你是个认真从事冒险的人，你需要纪律，我依靠的纪律是很深的戒心，戒心协助我在问题失控前警告我。八、耐心等待巴：在很多方面，股票市场像天气。如果你不喜欢现在的天气情况，你所能做的就是等待。股票会回归到自身的价值，因此，一个坚信自己判断的投资者要有耐心。索：我坚持在采取行动之前将问题解释清楚，但是为我觉察到的一种市场趋势寻找理论基础是需要时间的。在狙击英格兰银行之前，整整等待了5年。CompanyLogo相同之处九、行动果断巴：一旦我们发现了某些有意义的东西，我们会非常快地采取非常的行动。索：投资像猎豹捕食一样迅捷。一旦认为有利可图，将投入增到最大。如果发现有误，以最快的速度撤离。十、投资态度巴：用企业合伙人的心态去选择、购买股票，谨慎对待投资。把选择股票比作卡片打洞，一生只打20个洞。索：我依靠痛苦作为决策工具。我的成就是靠自我否认、自我批评、自我折磨的态度得来的。十一、注重品格巴：在评价一个人的时候，你得寻找三种特征：正直、聪明和活力。如果他没有第一种，那么其它两种会毁掉你。索：最重要的事情是品格。使用各种不同方法的各种人我都愿意用，只要他们是正直的。十二、生活节俭巴：一切本着节俭的原则，从不把他的财富花费在物质享受上，享受本身并不是他对财富渴求的原因。索：成功的好处之一是我可以买得起我想要的东西，但我没有奢侈的品位。相比我的财富水平，我的生活水平一直非常一般。CompanyLogo相同之处十三、对待金钱巴：我所想要的并非是金钱。金钱只不过是一种证明，是所喜爱的游戏的一个记分牌而已。索：为赚钱而赚钱是无益的。财富可能成为累赘。十四、对待股东巴：净资产的99%是伯克希尔的股份。对股东极其，注重信誉。“维护你的名誉，这比金钱重要得多”，“要赢得好的信誉需要20年的时间，而要毁掉它，5分钟足矣。如果你明白了这一点，你做起事来就会不同了。索：”净资产几乎全在量子基金里。“我们和基金荣辱与共，股东和经理人的利益相同，因此我们和投资人之间有着不成文的谅解，亦即我们开车，他们是车上的乘客，我们的目的地相同”。CompanyLogoContents巴菲特及索罗斯简介1二者相同之处2二者不同之处3案例及成果45相关书籍及资料CompanyLogo不同之处巴菲特索罗斯投资风格投资风格非常稳健和理性，坚持价值投资和长期投资策略，只投资自己看得明白的公司。没有某种特定的、一陈不变的投资风格，设法改变风格去配合各种现状。“我不是根据特定的规则玩游戏，我寻找游戏规则的变化”性格特征谨慎、严谨、耐心、理性。把握事物本质的能力很强。被誉为“股神”。机警、坚强、果敢、自命不凡。思想跳跃性很强。被称为“金融大鳄”、“投机之神”投资特点典型的保守型的投资大师典型的激进型的投机大师投资理念价值投资，安全边际为投资的最高指导原则反身性理论，把金融市场看成是检验假说的实验室，成功的投资是一种炼金术。CompanyLogo不同之处投资对象公司（企业）投资者，专注于个体公司股票、货币、期货，在即期和远期市场上做巨额杠杆交易。投资策略以价值为取向，低价买进，长期持有宏观预测投资，操作上极为灵活，包括选择做空、卖空等手段。投资方法寻找股市上的便宜货，持股获利。投资标准就是找到高质量的低估企业，价格被大大低估，具有很高的安全边际。通过对市场各种因素的观察，发现市场的某一种趋势，对市场做出一个假设，一旦认为有利可图，会冒险性地将投入增到最大。然后“聆听”市场，检验假设是否正确。如果错了，及时撤退。一旦认为有利可图，将投入增到最大。对待融资很少举债，“与其过度举债，毋宁放弃一些机遇”。融资，特别是早年时尽其所能的融资和使用杠杆。巴菲特索罗斯CompanyLogo不同之处对待不确定性和风险寻找确定性，做能力范围内的事，不冒险去做不懂的事，只投资未来收益确定性高的企业。极力规避风险，“赚钱的秘诀不是铤而走险，而是回避风险”。寻找不确定性，并且从不确定性上盈利。“现在我们考虑一个变动中的世界。人类必须学习的不只是思考事物的现状，而是范围无限的可能性”。喜欢冒险，“对我而言，冒险是清楚思考的一个根本要素”。对待消息资讯不理会消息，不读经纪人报告之类的东西，而是阅读大量年报。“就算美联储主席格林斯潘偷偷告诉我他未来二年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为”。关注政治、经济、工业、货币、利率和其它方面的趋势，掌握丰富资讯，深刻理解市场、市场参与者以及看似不相关的不同事件间的很少有人注意到的联系，寻找正在发生的全异事件之间的联系。对待错误只要一个投资者能避免大错，他需要做的事情就非常少了。我认为我真正的强项在于认识错误……这才是我的成功秘诀。如果发现投资有误，不怕承认失误，以最快的速度撤离。对待市场波动不理会市场波动，认为追随股市上下波动是非常愚蠢的，把注意力集中公司分析上金融世界是动荡的、混乱的，辨明事理，你才能大捞一笔。如果可能，我们尝试抓住波动，但是如果做不到，我们最好不要轻易尝试。巴菲特索罗斯CompanyLogo股神与金融大鳄不同的分析方法基本分析法着重于对一般经济情况以及各个公司的经营管理状况和行业动态等因素尽享分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。主要是估计长期趋势。技术分析室通过技术指标，判断短期走势和买卖的时机。所以说，巴菲特侧重于投资，而索罗斯则是投机。CompanyLogo创业史及其成就比较亿美元年份CompanyLogo财富额排名年份1996199719992001200120022004200520062007巴菲特2424222222索罗斯1441395044503754557180巴菲特的财富总量增长快。索罗斯的财富增长率高。巴菲特财富排名始终稳定在前4名以内,而索罗斯的排名则呈现不稳定状态。这说明