第三章国际投资环境

第三章国际投资环境国际投资环境概述国际投资环境的评判方法例一：著名的生产纤维板的跨国公司塞拉尼斯公司（英国）(Celanese)在西西里购买了一大片长满桉树的土地，计划在那里建造木浆加工厂，并使用当地的桉树作为原材料。直到工厂建成将要开始生产时，公司才发现这些桉树太小，原料有限，树干不能使用。结果，被迫高价进口纸浆，损失达五千五百万美圆。这一代价昂贵的教训之所以发生，原因是由于公司在购买土地前为了节约成本、减少费用，而没有派专家去考察这些桉树。例二：美国一位食品加工商在墨西哥一条河流的三角地带建造了一个菠萝罐头厂，由于菠萝种植园在该河的上游，公司打算用驳船把成熟的菠萝运到罐头厂加工。然而，令人失望的是，在菠萝的收获季节里，河水太浅，无法行船。由于没有其他可行的运输方案，工厂被迫关闭。新设备以极低的价格卖给了墨西哥的一个社区，他们立即把罐头厂搬走。这使该公司付出的代价太大。例三：美国汉纳矿业公司（TheHannaMiningCompany）在巴西建立了一家生产精矿原料产品的子公司。其基本策略之一就是随着时间的推移，逐渐增加精矿原料产品的产量。由于小规模生产无利可图，公司决定逐年扩大生产，在出口量到达两百万吨时成为一个获利企业。然而，公司一开始就遇到了问题。由于当地的铁路部门不能满足合同中最大的运输要求而无法把产品运往市场。就这样公司的策略失败了。国际投资环境是指影响国际投资的各种自然因素、经济因素、政治因素、社会因素和法律因素相互依赖、相互完善、相互制约所形成的矛盾统一体，它是开展国际投资活动所具备的一切条件的有机整体。一、国际投资环境包括以下几个方面：自然环境经济环境政治环境法律环境社会文化环境第一节国际投资环境概述（－）自然环境自然环境是指自然或历史上长期形成的与投资有关的自然地理条件。它是跨国投资企业生存和发展的必要条件，某些情况下对一定的投资项目起着决定性作用，不同性质的投资项目所要求的自然环境条件可能不一样：•例如，酒类钢铁、石油等资源类产业↓↓对该地区的水质要求极高对资源的数量、品质有极高要求。•西伯利亚和加拿大北部虽然具有人所共知的大量丰富的自然资源，但由于气候恶劣，因此到那里投资的国际企业很少。（二）经济环境经济环境是指投资东道国的经济发展状况，经济体制及其运行等。国际投资作为一种经济活动，其目的和动机，一般都是为了获得廉价生产要素，开拓新市场而提高企业利润率，而这些动机和目的的实现，必然直接受东道国经济环境中各因素的影响和制约。经济环境主要包含：1．经济发展状况2．基础设施：•分为生产基础设施和生活基础设施3．经济政策4．贸易及国际收支状况5．经济体制及市场体系的完善程度•市场经济地位在对外经济中是否重要？为什么？（三）政治环境一国的政治环境是国际投资环境中最敏感的因素。反映东道国政治环境状况的因素很多，既包括政治制度、政策的连续性和政局的稳定性，又包括东道国在国际事务中的地位、外交政策等一系列国际政治关系因素，而这些因素在一定时期内又是不断变化并相互影响的。（四）法律环境国际投资环境中的法律环境主要是东道国国内法律体系的完善性，法律仲裁的执法状况和法制的稳定性和公正性，以及东道国政府对各种国际法的承认、尊重和执行情况。法律环境是直接关系到国际投资安全性问题的一个重要方面。由于各国政治制度、经济体制、经济发展状况以及文化历史背景等不同，各国对外资的立法态度、立法形式、立法内容也不尽相同。西方发达国家•国民待遇，鼓励性和限制性的法律均较少。发展中国家•超国民待遇，颁布了许多鼓励性和优惠性的法律法规，以弥补投资环境总体水平较低的缺陷；•另一方面由于本国企业国际竞争力差，发展中国家出于维护本国经济，保护民族工业和幼稚工业的目的，又对外资制定了许多限制性法律。西方发达国家只制定一部《公司法》，既适用于本国企业，也适用于本国境内的外国公司。发展中国家的《公司法》一般只针对国内企业，另外有专门的《外资法》、《外资投资法》、《合营企业法》、《外资企业法》、《海外税法》等一系列法律规范外国投资行为。（五）社会文化环境一国的社会文化环境主要由下面几个因素构成：1．语言文字2．价值观念3．教育水平4．宗教5．社会心理和社会习惯由于历史和环境的原因，世界各国都有其独特的社会、文化背景，而且国与国之间的差别很大。这些差异必然影响各投资东道国政府、组织、群体和个人的行为习惯，决定了当地普遍的社会态度、思想观念、消费偏好进而影响着投资者与当地政府、企业、消费者之间的关系。投资者必须根据当地的具体情况，随时调整企业的经营战略、组织结构、管理方式和企业文化，以适应东道国的社会文化习惯，从而取得良好的投资收益。这也正是许多跨国公司采取本土化经营策略的根本原因。例如，瑞典宜家在所有市场保持产品设计统一的同时，也做出一些调整，比如，在对个别国家出售的睡床和抽屉的尺寸做出调整。并且，它在强调以商品目录为其首要促销工具的同时，也在美国等大众媒体为导向的市场里增添电视广告的使用。标准化战略的可行性随产业和产品类别的不同而不同。例如：•初级消费产品、工业设备和高科技产品大多实现了高度标准化。•大众消费电子产品如索尼游戏机、ipad和佳能数码相机•知名时尚配饰如劳力士手表和LV手袋在全世界实现了高度标准化。麦当劳•企业的整体包装及形象，它能够提供的快速服务和基本上完全相同或类似的产品在全球范围内都是统一的。它用标准化策略不仅在采购、管理、营销推广取得了规模效益，而且向消费者传递了一个很清晰的品牌形象，使人们一想到麦当劳就与其企业观念“快速、清洁、礼貌、服务”联系起来，从而获得了很高的顾客认知度，树立良好的全球品牌形象。与麦当劳一样实施成功的还有可口可乐、百事可乐等。二、国际投资环境的分类从大类上分国际投资环境包括硬环境和软环境两类。•硬环境是指国际投资的物质环境，由投资项目所在地的基础设施和自然地理条件等组成。•软环境则是指影响国际直接投资的各种非物质形态的因素，包括社会的安定性、经济发展阶段和水平、法律法规的完善和健全，以及一国的生产能力、技术创新能力、人口素质等等。总结：国际投资环境的各要素虽然作用各有所侧重，但绝不是相互独立起作用的，而是通过相互联系、相互渗透、相互影响而形成一个有机的系统。每个投资要素的变化都会引起其他环境要素的变化，从而导致国际投资总环境平衡的重新建立。总体来说，当一国或地区的政府政策开放性和自由度较高，市场发育度高、市场广大而发展又持续稳定，科学技术水平高，国民素质高，则该国家或地区将更为有效地吸引和吸收外资。相反，一个动荡不安，闭关自守，市场发育程度低，科学技术落后的国家或地区则不可能持续地吸引国外大规模的投资。小组作业：针对不同的产品，只有进行本土化改造，才能适应由经济政治环境、客户偏好、气候、文化和语言造成的国家差异。请思考下列产品：游泳衣和汽车。请描述一家企业为了进入中国、德国和沙特阿拉伯市场投资建厂，分析需要注意哪些，做哪些改变，判断投资与否。•需要记住，中国是一个人均收入较低的新兴市场，沙特阿拉伯是一个文化比较保守的伊斯兰教新兴市场，而德国是一个先进的自由市场经济体。对国际投资环境各构成要素进行的分析，从各个侧面反映了一国的投资环境，但难以总体上把握，因此还必须从总体的角度对一国的投资环境做出具体的评价和分析，以便于投资者制定特定的投资战略，选择投资国别和行业，以及投资方式。国际直接投资环境的要素繁杂，因而整体评价是一项涉及面广泛，内容庞大的工作。第二节国际投资环境的评判方法国际投资环境的评价形式1.专家实地考察2.问卷调查评价3.咨询机构评估从20世纪60年代以来，随着国际直接投资在世界范围内的迅速发展，形成了多种有关国际投资环境的评价方法，以下介绍几种常用的国际投资整体评价方法。（一）冷热比较分析法美国经济学家艾西亚·伊利待法克（IsiahA.Litvak）和彼得·班廷（PeterM.Barting）于1968年，根据美国加拿大等国投资者在20世纪60年代后半期，在选择投资场所时所考虑的因素的调查，发表的《国际经营安排的理论结构》论文里介绍的方法，该方法别出心裁地以热冷表示环境的优劣，并归纳出了东道国投资环境“冷热”优劣的七大因素。这七大因素内容及解释如下：“热”因素：1．政治稳定性2．市场机会。东道国具有实际购买力，市场机会较大，“热”因素越大。3．经济发展和成就。4．文化一元化。东道国国内各阶层民众的相互关系、社会心理和社会习惯、价值观念。宗教等方面的差异程度越小，其文化一体化程度就越高，即为“热”因素。“冷”因素：5．法律阻碍。6．实质障碍。指东道国的自然条件，如地形、地理位置等，对外国企业的有效经营产生的阻碍。实质阻碍高为“冷”因素越大。7．距离及文化差距。地理文化差距大，为“冷”因素越大。评价：综合这七种因素，可评价出东道国的投资环境属于“热”还是“冷”，东道国的投资环境越热就越好，外国投资者越倾向于选择到该国投资。冷热对比法是一种最早提出的较为系统的投资国环境评价的方法，其分析的方法和结论，为外国投资者制定投资战略，选择东道国别提供了重要的依据。局限性：侧重于投资东道国宏观因素的考察，而缺乏对一些微观因素，如东道国的基础设施，资金情况，劳动力的技术水平稳定性，价格等因素的评估与站在美国投资者的角度确定的。（二）等级尺度法等级尺度法（RatingScale）是目前国际上对国际投资市场的投资环境评价采用最多的一种方法。它是由美国经济学家罗伯特·斯托伯于1969年9月在美国《哈佛商务评论》（HarvardBusinessEreview）杂志上发表的《怎样分析国外投资气候》（HowtoAnalysisForeignInvestmentClimates）一文中提出的。将分析因素分为如下八个方面，其中每一大因素再分为若干个子因素（表中所列因素都是针对投资环境有直接影响的投资者最关心的因素）：货币稳定性近5年通货膨胀率资本外调允许外国所有权比例外国企业与本国企业之间的差别待遇与控制政治稳定程度当地资本的供应能力给予关税保护的态度分数越高说明投资环境越好，分数越低则表明该地区投资环境越坏，当低到一定程度时则表明在当地投资风险加大。通过比较不同国家（或地区）投资环境的总分值，即可选出具有优越投资环境的国家（或地区）。评价：运用多因素等级评分法优点在于能清楚地了解需要从哪些方面研究国际投资环境，同时这些因素的评分标准非常具体，评价所需的资料既易于取得，又易于比较。这种方法将定性问题量化，结果一目了然，有利于投资者对投资环境进行比较。等级评级法的主要缺陷：•其所选择的影响投资环境的因素不够全面，主要侧重考虑外国投资者在投资时与投资相关的影响因素，而对外部因素如自然资源状况、基础设施和税收问题等因素均未考虑。•另外在对有些因素的评分标准上也带有一定的主观性。（三）闵氏评价法此评价方法是由香港中文大学的闵建蜀教授于1987年在我国召开的“中国投资环境比较研究”研讨会上提出的。闵氏评价法是在斯托伯等级评分法的基础上发展起来的，它包括两个前后密切关联，但又有一定区别的投资环境评价方法，即闵氏多因素评价法和闵氏关键因素评价法。1．闵氏多因素评价法此方法选择影响环境的因素共11类，每一类因素下又由2—4个子因素构成。见课本P97运用此法评价某一东道国投资环境的具体方法是：首先对影响因素的各子因素做出综合评价，然后，对该因素提出优、良、中、可、差的评价，最后计算该东道国投资环境的总分数。其计算公式为：投资环境总分=∑Wi(5Ai+4Bi+3Ci+2Di+Ei)其中：i=1-11Wi——第i类因素的权数Ai、Bi、Ci、Di、Ei——第i类因素被评为优、良、中、可、差的百分比投资环境总分数的取值在11—55之间，越接近55，表明投资环境越佳，越接近11，则表明投资环境越差。闵氏多因素评价法弥补了斯托伯等级评分法的缺陷，具有几个显著