跨国公司在华投资分析

目录一、跨国公司对外投资概述...............................................................................11、跨国公司的产生和发展..........................................................................12、跨国公司对外投资的基础理论..............................................................23、跨国公司对外投资的新特点..................................................................5二、跨国公司对华直接投资的动机分析...........................................................61、跨国公司对外直接投资的一般动机分析..............................................62、跨国公司对华投资具体动机分析..........................................................6三、跨国公司对华投资的发展阶段...................................................................91、市场探索阶段..........................................................................................92、战略进取阶段........................................................................................103、市场主导阶段........................................................................................10四、跨国公司对华投资现状及发展.................................................................121、跨国公司对华投资规模不断扩大........................................................132、跨国公司投资区域集中在东部沿海开放地区....................................163、跨国公司投资偏重第二、第三产业....................................................174、独资和控股已成为跨国公司在华投资的主流....................................195、跨国公司在华并购的现状及发展趋势................................................21五、跨国公司在华投资对我国的影响.............................................................231、跨国公司对华投资对我国经济发展的积极影响................................232、跨国公司在华投资对我国经济的消极影响........................................33六、对待跨国公司对华投资应采取的策略分析.............................................361、宏观层面的策略研究............................................................................372、微观层面的策略探讨............................................................................40参考文献.............................................................................................................431跨国公司在华投资研究众所周知，跨国公司是全球经济一体化的主要载体，世界范围内对跨国公司的研究也方兴未艾。从20世纪80年代中后期起，在席卷全球的并购浪潮推动下，跨国公司的对外投资，无论从规模、速度还是投向上都发生了深刻的变化，跨国公司已成为世界经济舞台上一支独立的经济力量。目前全球约6.5万家跨国公司及其所拥有的85万个国外分支机构。这些国外子公司创造了世界国内生产总值的11%以及全球出口额的1/3。我国作为近20年来经济发展最快的国家之一，正受到跨国公司越来越多的重视，世界上几乎所有重要的跨国公司都已经参与到中国的经济发展中来，并成为或即将成为中国经济发展新的动力。一、跨国公司对外投资概述1、跨国公司的产生和发展早期的跨国公司是垄断资本主义高度发展的产物，其前驱可以追溯到19世纪60-70年代。1865年，德国的弗里德里克·贝尔化学公司在美国纽约州的奥尔班尼开始了一家制造苯胺的工厂；1866年，瑞典的阿弗孙·诺贝尔公司在德国的汉堡兴办了制造甘油炸药的工厂；1867年，美国的胜家缝纫公司在英国的格拉斯哥建立了缝纫机装配厂。西方把这3家公司看作是跨国公司的先驱。当时国家直接投资的数额和比重较小，投资行业主要是铁路建设和矿业开采，以掠夺资源为目标。早期跨国公司兴起的直接原因在于19世纪下半叶第二次科技革命的发生和现代企业组织的发展。具体说就是以下几点：第一，第二次科技革命；第二，对关税以及其他贸易限制的规避；第三，交通、通讯技术的发展；第四，对世界市场的争夺。在两次世界大战期间，跨国公司的发展进入了低谷期。从整体上看，全球对外直接投资总额增幅不大，间接投资也停滞不前，但对外直接投资绝对额却增加了两倍，而且在对外投资中的比重有较大提高。第二次世界大战后，资本的国际运动进入一个新的历史阶段，即进一步在生产领域扩展，全部资本增值过程延伸到国界以外，其重要标志是已经从单个中心迈向多个中心结构和多产业交叉结构。而跨国公司作为对外直接投资的载体，战后也进入了空前发展的新时期，并在世界经济中发挥着越来越重要的作用。据联合国跨国公司中心的统计资料，全球对外直接投资从1945年到1978年间增加了17.6倍，年均增长9.2%。同时跨国公司数量也大大增加，其地区分布更为广泛，几乎遍布全球每一个角落。从70年代起，跨国公司的发展经历了如下三个较快的发展时期：第一个迅速发展时期是在1979年到1982年的三年间，这期间的最大特点是由于1979年前发生过两次较为严重的石油危机，产油国是对外直接投资的主要流向。第二个快速发展时期是1986年到1990年，这段时间内，美国的地位相对下降，形成了美、日、西欧“三足鼎立”的格局。但由于全球范围内贸易保护主义盛行，发达国家的对外直接投资明显多于流入发展中国家的。而在发展中国家里，中国开始成为对外直接投资的主要接受国。第三个高速发展阶段就是1995年至今，这个时期贸易、投资、金融自由化和信息网络化进程大大加快，跨国公司的发展出现了美、日、英、法、德等群雄并起的格局，跨国公司成为全球经贸活动的主角。据联合国贸发会议《2002世界投资报告》统计和分析，全世界跨国公司6.5万多家，其中发达国家近5万家，占75.4%。2001年发达国家跨国公司销售额近10亿美元，控制了全球产出的近40%，世界贸易的45%和技术转让的50%。在这期间发展中国家和地区的跨国公司也有了一定程度的发展。它们在性质和具体业务上与发达国家跨国公司是有所不同的，一般采用与当地企业合资为主的联合经营。跨国经营2的规模小、实力弱，主要投资于劳动密集型产业和中等适用技术性产业。而且带有浓厚的地方性和局限性。在组织机构上，发展中国家的母公司与子公司之间也没有严密的组织联系，关系较松散。2、跨国公司对外投资的基础理论战后跨国公司的蓬勃发展促使西方许多学者纷纷开展研究，逐步形成了不少的跨国公司理论。下面是几种颇具特色的代表性理论流派。（1）早期的国际资本流动理论国际直接投资最早的理论，是纳克斯发表于1933年的题为《资本流动的原因和效应》的论文。纳克斯认为，资本的国际流动主要是由于国家之间利润率差别引起的，而资本利息率的差别又主要是由各国资本的不同供求关系所决定的。这样资本的往复运动，最终达到资本供求的国际动态平衡。在他的分析中以下三点特别值得注意。第一，强调了资本流动的直接动因是利润动机，这是产业资本流动的动因特征。第二，他注意到了引起国际资本供求关系变动的产业变动因素。第三，他关于直接投资的动因观察比以后很长时期以国际资本流动为依据的理论更接近地触及到直接投资的本质特征，如：产业活动、利润机会、技术创新、市场需求等。这些特征成为60年代后可称为独立的国际直接投资理论的各派学说各自侧重的分析基点。60年代初时产生了从厂商寡占行为角度来解释国际直接投资发生机理的新理论。国际直接投资理论研究从此就从过去主要侧重国际资本流动的宏观角度转到了投资厂商行为及市场结构运行的微观角度。并且新理论采用了更接近现实的不完全竞争假定，即市场的不完全性、寡占者相互依赖关系以及厂商垄断优势，并以此为基础，发展出了对直接投资的各种不同的解释：厂商垄断优势论、内部化论、产品生命周期论、及厂商增长论等。（2）厂商垄断优势理论厂商垄断优势理论又称为市场力理论，该理论是海默于1960年在其博士论文中首次提出的，并经他的导师、著名经济学家金德尔伯格加以补充和完善。海默摒弃了长期以来流行的国际资本流动理论所惯用的完全竞争假设（市场具有效率、信息不产生费用、没有贸易障碍、公平竞争），根据厂商垄断优势和寡占市场组织结构来解释对外直接投资。他认为以不完全竞争为前提的市场不完全性为对外投资打开了大门。海默认为对外直接投资是在厂商具有垄断或者寡占优势条件下形成的，这种优势被称为“独占性的生产要素”优势，或厂商特有优势。由于市场的不完全性跨国企业在国外经营相对东道国厂商出于较为不利的地位，要承担更大的风险，因此，这种垄断优势必须至少抵消东道国厂商的特有优势并补偿在陌生环境中经营所增加的成本。厂商垄断优势理论最初关心的是厂商的物质资产。到了80年代，厂商垄断优势理论把对厂商特有优势的解释重点转移到了厂商拥有的技术知识、管理技能等无形资产上。根据厂商无形资产优势来说明对外直接投资的发生，是对现代直接投资发生机理的一种较好的解释。随着知识经济的到来，现代直接投资主要通过控制知识产权进行，这与主要控制物质资产所有权的传统直接投资有很大区别，成为了传统直接投资向现代直接投资转型的重要特征。厂商垄断优势理论可以解释发达国家企业在国外的水平对外投资，即在各国设厂生产同样的产品；又可以解释垂直对外投资，即把一种产品生产的不同工序分布到多国进行。为后来众多的国际直接投资理论的产生和发展提供了广阔的空间。其局限性在于：第一，垄断优势理论所研究的对象是技术经济势力雄厚、急剧对外扩张的美国跨国公司。无法解释在20世纪60年代以来，许多并无垄断优势的企业也进行对外直接投资，尤其是广大发展中国家跨国公司加入了对外直接投资的行列。第二，海默沿用静态分析方法，没有阐明跨国公司垄断优势的发展，也没有论述各种市场不完全竞争状态的变动性。3（3）内部化理论所谓内部化是指“建立由公司内部调拨价格起作用的内部市场，使之像固定的外部市场同样有效地发挥作用”①。内部化理论在解释直接投资时，将重点放在知识资产等中间产品市场上，而不是最终产品市场。厂商所具有的知识资产优势是在国内形成的，并不是形成对外直接投