风电行业投资背景

1目录一、行业背景....................................................................................................11）中国风能储量丰富，风电产业10年内可持续发展...........................................................12）历史行业增长率与未来行业增长率预测............................................................................2二、未来行业机遇..........................................................................................31）中国风电规划超预期............................................................................................................32）全球风力发电设备供应将向中国转移................................................................................33）海上风电................................................................................................................................4三、对增长造成影响的关键变量因素.....................................................51）国产化要求............................................................................................................................52）能源价格上涨会推动对风能利用........................................................................................53）风电新增装机并网率继续提高............................................................................................6四、竞争格局....................................................................................................6一、行业背景1）中国风能储量丰富，风电产业10年内可持续发展2006年国家气候中心对我国风能资源进行估算：在不考虑青藏高原的情况下，全国陆地上离地面10米高度层风能资源技术可开发量为25.48亿kW。陆上技术可开发量约为6-10亿kW。则近海风电装机容量约为1-2亿kW。综合来看，我国可开发的陆上加海上的总的风能开发量约有7-12亿kW，风电具有成为未来能源结构中重要组成部分的资源基础。按照10亿KW风能资源，在目前水平下估算需要配置风机（国内）3500元/kW，大约的风机产值在35000亿元，逆变器产值占10-15%，在4000亿元左右。我国风电开发程度还很低，到2010年底，只开发利用了不到4181万kW，不到可开发量3.5%，被圈定风场所占容量总合少于2亿kW，占资源量低限的20%左右，相对风机产值在70000亿元，逆变器产值700亿元。根据国家规划，2020年风电装机量达到150GW（1.5亿kw）相对风机产值在5300亿元，逆变器产值530亿元。22）历史行业增长率与未来行业增长率预测2000-2010年我国年度装机容量（MW）根据中国风电的统计，我国2009年完成装机1380万kw，2010年完成装机1600万kw，按照目前逆变器国内价格在RMB40万/mw（35万/MW可能是底线），形成的逆变器产值在64亿元。国金证券在2009年给出预测，预计在2011-2013年每年的逆变器市场规模在55亿元左右。见下表红圈内数据：世纪证券业给出了装机容量的预测，较国金有效范围的调高，见下表红圈内数据：。3总体预计，在未来的5年内，逆变器的市场规模在50-80亿元左右。二、未来行业机遇1）中国风电规划超预期业内人普遍预期，在正常情况下，我国风电实际将超过规划，东海证券给出了三种预期，这会为我国风电产业发展提供更大的市场空间：2）全球风力发电设备供应将向中国转移目前，欧洲风电装机成本在1350欧元/kW左右，折合RMB11800元/kW左右，而目前我国风电的装机成本在4000元/kW左右（目前最低达到3850元/kw），成本竞争优势支持我国风电机组出口。东海证券整理的一套数据对此有较为明显的支持。43）海上风电据中国风电统计，我国近海风电装机容量约为1-2亿kW，到2015年，我国海上风电开发潜力为1500万千瓦，到2020年达到3500万千瓦。在2010年底，全国海上风电完成装机容量为104MW。国家正在制定相关政策支持海上风电至展。2010年2月，国家能源局、国家海洋局联合发布了《海上风电开发建设管理暂行办法》，并通知辽宁、河北、天津、上海、山东、江苏、浙江、福建、广东、广西和海南等11个省市开展海上风电特许招标，意味着海上风电进入实质阶段。5三、对增长造成影响的关键变量因素1）国产化要求2007年8月10日，国家发改委公布了《关于风电建设管理有关要求的通知》。通知规定，风电设备国产化率要达到70%以上，不满足设备国产化率要求的风电场不允许建设，进口设备海关要照章纳税。实际上，我国风电设备中少数关键、核心部件仍需要进口，尤其风电变流器是风力发电中不可或缺的环节,是通过整流、逆变原理将不稳定的风电变换成为电压、频率、相位符合并网要求的电能的控制装置。根据国金证券预计，在2008年前,风电变流器95%依赖进口。国产风电变流器价格比国外产品低约1/3,可以有效降低整机成本,在日益明显的成本压力下,变流器国产化的要求更加迫切。2）能源价格上涨会推动对风能利用目前基本预期能源价格会在10年内继续上涨，以煤电价格参考，目前火电上网价格在0.42元/kW.h左右（据称上网成本价格在0.38/kW.h），由于煤炭供给相对有限，煤炭价格上升趋势明显，而火电厂以目前价格上网几乎亏损，未来火电上网价格上调趋势明显。火电价格上升，风电的竞争优势将出现，预计未来电力公司对风电投资将会出现经济效益性驱动力。我国风电上网价格在0.5-0.6/kW.h之间，而据称成本价格在0.35-0.4/kW.h之间，在商务上电厂上网风电有盈利空间。（根据国家发改委于2009年7月发布了《关于完善风力发电上网电价政策的通知》（发改价格[2009]1906号），确定了分资源区制定陆上风电标杆上网电价的原则，并按风能资源和工程建设条件，将全国分为四类风能资源区，相应制定了0.51元/(kW*h)、0.54元/(kW*h)、0.58元/(kW*h)以及0.61元/(kW*h)的四类上网电价。）按照规定，今后新建陆上风电项目，包括沿海地区多年平均大潮高潮线以上的潮上滩涂地区和有固定居民的海岛地区，统一执行所在风能资源区的风电标杆上网电价。跨省区边界的同一风电场原则上执行同一上网电价，价格标准按较高的风电标杆上网电价执行。对于海上风电的上网电价，今后将根据建设进程，由国务院价格主管部门另行制定。此外，由省级投资6及能源主管部门核准的风电项目，要向国家发展改革委、国家能源局备案。3）风电新增装机并网率继续提高2008年至2010年我国风电年新增并网率从76%提高到87%，与其未来随技术进步持续提高。截至2010年上半年，我国风电未并网容量为76.36万千瓦，国内风电场因风电无法上网而导致的弃风达27.76亿千瓦时；从技术层面看，造成风电并网瓶颈的主要原因是，近几年风电超常规的发展，而电网的建设按照常规速度实施。另外，由于风电的间歇性和不稳定性，大规模风电并网导致电网控制难度的增加，调峰、调频，以及储能设施的不配套，也限制了风电发展的速度。四、竞争格局在2008年前风电逆变器，基本由海外供货商控制，国金证券2009年的报告给出如下的结构：2009年，国内多个企业突破变频器技术，其中以禾望电气为主要代表，瑞能、阳光、科诺和能高以及部分电力电子行业上市公司也有产品挂机。目前风能逆变器国内供货商应以禾望和瑞能为代表，两家都实现了批量供货。7风电逆变器供货公司有两类，一类是独立的供货公司，比如:禾望电气、合肥阳光、九州电气、清能华福;另一类是依托风电整机厂商:东方日立（东方电气）、海得控制（上海电气）、天诚同创（金风科创和欧伏电气合资）、北京能高（常牵新誉）、天津瑞能（广东明阳）、大全集团。由于挂机试验需要半年到一间甚至一年半到两年的时间周期，没有整机厂的配合，逆变器的中试很难有效的完成，目前看来，第二类逆变供货商发展速度较快。业者特点优势劣势禾望电气最早国内风电逆变供货技术优势部分非整机出货天津瑞能有明阳股东背景有批量挂机从主控起家，逆变器后发扬州大全集团下游风机厂上海电气合作逆变器后发阳光电源光伏逆变领先起家有批量出货据称有部分挂机失败北京能高有新誉股东背景直驱研发实力强制造需要提高科诺伟业科研院所转型光伏逆变为主风电逆变规模出货量少国金证券有整理部分供货商，如下表：8