香港投资基金业的发展趋势及未来展望(1)

香港投资基金业的发展趋势及未来展望苏淑敏投资产品科总监证券及期货事务监察委员会2002年12月20日2香港基金管理业的总体情况（至2001年底）根据证监会2001年基金管理业务调查报告结果显示：在香港地区注册的基金管理，投资顾问及相关业务的公司数目为172家其资产监管的总数约为一千九百万美元(US$190billion)其中69%来自香港以外的地区约45%的资产则由香港以外的地区通过再受权进行管理机构投资基金及退休基金占总管理资产达84%3认可集体投资计划的增长及市场渗透率0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%9.00%10.00%19901991199219931994(1)1997(1)1998(4)1999(3)2000(3)2001(1)Source:SFCAnnualReports89-90,90-91,92-93,93-94,94-95,95-96,96-97,97-98,98-99,99-00,00-01,01-02(1)Source:HKExRetailInvestorSurvey2001,1997,1994(2)Source:HKIFAsurvey,pressreleaseon6Sep00(3)Source:SFCRetailInvestorSurvey1999(4)Source:HKGTrade&IndustryDepartment市场渗透率4认可集体投资计划的种类及数目2002年11月底-单位信托和互惠基金1,882-与投资有关的人寿保险计划118-集汇退休基金37-强积金集成信托计划48-强积金汇集投资计划220-其他形式的投资安排352,3405认可单位信托及互惠基金的种类及数目认可单位信托及互惠基金2002年3月31日总计数目%资产净值*(百万美元)%债券基金2901748,498.817.0股票基金1,06361181,547.263.7多元化基金121726,122.99.2货币市场基金61412,222.04.3基金的基金8252,283.00.8权证基金401.30.0指数基金3825,210.31.8保证基金7345,779.52.0其他特别基金#803,545.01.21,740100285,210.0100伞子结构基金150认可基金数目1,8906认可基金来源地／资产凈值认可基金来源地/资产净值2002年3月31日伞子基金数目成分基金数目单一基金数目总计数目%资产净值*(百万美元)%香港1122579055,996.42.1泽西岛33503823,288.91.2卢森堡57952111,02054170,369.859.7爱尔兰38271203291735,363.512.4根西岛46647442,884.21.0英国2361957324,264.28.5欧洲其他国家001515111,850.04.2百慕达22593621,158.40.4英属处女群岛38122311,020.40.4开曼群岛2911842189108,888.23.1其他141419120,126.07.0认可基金数目1501,5372031,890100285,210.0100*截至2001年12月31日计算的资产净值(“伞子基金”除外)7香港投资管理业的特性高度国际化以机构投资者为主导较高的市场集中率传统基金（如证券基金）仍占主导对境外监管制度发展开放式合作关系银行业为香港基金管理业市埸销售中最密切的伙伴8国际投资基金业的发展趋势投资基金的市场渗透率逐步増加投资产品趋多元化投资基金管理歩向全球一体化投资基金竞争加剧引致行业总体边际利润逐歩下降监管，披露及会计制度渐趋相同9一个成功基金管理市场的特质拥有具深度及广度的资本市场拥有资金自由进出的灵活性具开放的资讯市埸具容纳国际投资専材的吸引力拥有一个持之有效的监管架构及谘询机制10香港证监会投资产品科的职责保护投资者订立及执行与推销投资产品有关的标准监督基金的运作及推销对投诉展开调查及采取法律行动与业界合作促进产品的发展，及确保投资者掌握充份的信息11扩阔投资产品的选择近期发表的指引《货币市场基金指引》(在2001年10月作出修订)《指数基金指引》(2002年1月新增)《保证基金指引》(在2002年3月加强內容)《对冲基金指引》(2002年5月新增)《对冲基金汇报规定指引》(2002年11月新增)即将推出关于地产投资基金的谘询公众正在研究的项目包括交易所买卖基金及销售集体投资计划的最佳作业守则持续检讨《单位信托及互惠基金守则》12扩大国际监管合作及认受的范围在现有基础上扩大国际监管合作与澳洲证券及投资监察委员会的监管合作积极参与国际证监会组织有关投资管理的第五号常务委员会的工作，以达致下述目标：建立相等的基金监管架构，以消除跨境的监管障碍提高涉及基金与其营运者的监管合作13推动香港基金管理业的发展证监会是香港政府的基金管理专责小组的成员。该小组的宗旨是要改善及促进香港的基金管理业的发展与其他监管机构，例如积金局、保险业监督及香港金管局，在制订政策指引方面合作倡议推行业內的最佳作业方式及准则14配合中国境內投资基金发展的趋势中国正积极发展并推动证劵，基金管理及其相关的金融政策QFII或QDII将对香港基金管理业带来深远影响香港可为中国进一步扩阔国际投资者对国內投资市埸及企业的了解香港可为中国提供必需的国际监管及合作经验15持续加强公众对投资产品的认识加强对公众及业內人士与投资有关的教育活动与投资者保持公开对话解释证监会的政策立场和新的措施就主要的政策建议征询公众意见及时就投资者所关注的事宜作出回应16未来展望投资产品多元化更加紧密的双边互助互利的监管伙伴关系积极配合及推国內基金业的发展适当増加投资者教育的资源