N+N+N模式供应链金融ABS方案

N+N+N模式供应链金融ABS方案一、方案综述为帮助核心企业降低资产负债率、降低供应链整体融资成本，数科集团基于金融科技加持下的全流程资产风控能力和资产管理能力，向上交所申报了100亿元“N+N+N模式（不特定核心企业、不特定保理公司、不特定供应商）”供应链金融ABS储架发行额度，并已于2020年8月成功获批。该模式中，数科集团作为交易服务机构和平台服务机构，协助保理公司筛选符合交易所要求的保理资产，进行资产分析和多级应收账款债权流转，保理公司作为原始权益人和资产服务机构，在交易所发行供应链金融ABS。该模式中，互联网科技、供应链金融与资产证券化金融产品有机结合，是响应国家政策、服务中小微企业的有益尝试。二、方案细节1、核心企业与上游供应商签署商务合同，上游供应商履行相关合同义务，生成对核心企业的应收账款；2、上游供应商向保理公司转让应收账款，保理公司开展相关保理业务；3、数科集团协助保理公司筛选现有保理资产，将符合要求的保理债权转让给ABS，安排在上交所发行ABS；4、投资人认购ABS份额后，券商将保理债权转让对价支付给保理公司；5、保理公司作为ABS的资产服务机构，负责催收管理入池应收账款，按照一定转付周期归集应收账款回款并转付至ABS托管行；6、应收账款到期时，核心企业将款项付给ABS专户，进行投资人兑付。三、对核心企业的意义1、降低核心企业资产负债率：数科集团N+N+N模式供应链金融ABS可改变企业单一、间接的银行授信的融资渠道，且对“两高一剩”行业无强准入限制。通过本模式融资，其实质仅是核心企业存量债务确认，不增加核心企业的有息负债或负债率；可优化企业账期管理，减轻核心企业短期付款压力，进一步提高资金使用效率。2、降低融资成本，提高市场声誉：ABS通过公开市场发行，可提高核心企业的资本市场知名度，降低公司供应链管理的融资成本：资产证券化产品向市场上合格机构投资者销售，通过簿记建档定价；发行ABS利率较传统保理产品具有显著成本优势，可大幅降低核心企业财务费用。3、缩短融资周期：核心企业通过数科集团N+N+N模式供应链金融ABS融资，每期发行时只需通过协会备案，无需交易所再次审批，较其他信用债券平均可节省2～4个月发行时间，结合数科集团金融科技一站式运营管理服务，融资更便捷。4、提升供应链效率，优化供应链管理：核心企业一般与上游中小企业通过赊销结算，对中小企业现金流管理形成较大压力。核心企业通过引入供应链金融工具，积极响应国务院关于发展供应链金融、扶持中小企业的明确政策号召，可有效缓解中小企业的资金压力、促进中小企业发展，有利于扩大供应链产能、提升供应链运行效率和全链条市场竞争力。四、准入条件1、核心企业（债务人）或者增信机构的主体评级达到AA+/AAA；2、无关联关系的债权人10家以上；3、工程、贸易、服务等项下的应收账款，无限制转让条款，有足额的发票和履约证明材料。4、地产行业资产，由于受到交易所的整体调控影响，建议选择地产集团下属建筑、贸易等非地产板块的业务开展，并安排AA+/AAA评级的担保公司予以增信。附：核心企业尽调清单、应收账款尽调资料清单、入池资产清单附件1：核心企业（债务人）尽调资料清单1、现行有效的营业执照（正、副本）复印件2、税务登记证（国/地税）复印件3、开户许可证4、法定代表人身份证5、现行有效且已备案的公司章程6、公司的历史沿革（包括股权关系及变更、改制、并购、主营业务情况、兼并、分立、增资、股东变更、上市等）。7、股权结构图8、业务资质许可文件9、历次评级及跟踪评级报告10、2017-2019年各年审计报告，及2020年2季度财务报表11、核心子公司（营业收入或资产总额占合并报表20%以上的）近三年合并审计报告及最近一期合并财务报表12、近三年及一期，设立、增减资、改制、合并、分立、重组等股权变动情况13、近三年及一期，历次验资报告（如有）14、组织结构图及部门分工、职责安排等相关文件15、内控制度文件汇编（如投融资制度、业务审批制度、财务管理制度、风控制度等）16、董监高简历17、商业模式、经营管理团队介绍18、最近三年一期主营业务情况介绍19、公司未来发展战略、发展规划20、近三年公司年度工作总结和工作计划（含融资计划）21、最近三年一期融资明细及抽检的重大借贷合同等相关融资文件22、最近三年一期各银行授信明细及额度使用明细23、最近三年一期对外担保明细及重大担保合同24、最近期人行征信报告（2个月内）25、开展本次资产证券化项目的内部授权及相关文件（可后续提供）附件2：应收账款尽调资料清单1、基础资产池清单2、底层资产（工程类/贸易类应付账款）相关业务的基本情况介绍、与基础资产相关业务管理制度及风险控制制度3、基础资产对应的完整业务往来合同、补充协议（包含通用条款）4、基础资产形成的支付凭证、发票5、基础资产形成其他相关的手续费、保证金的支付凭证（如对账单、银行转账凭证）等6、历史逾期还款记录或逾期情况分析7、基础资产实地走访、现场访谈等相关文件8、中标通知书（如有），工程类项目提供：开工令、延期令（如有）、完工验收证明（如有）；货物采购类项目提供：发货通知书（如有）；9、工程类项目请提供：最新验工计价单（公司、监理单位、施工单位三方盖章版）/进度支付表/三方（公司、监理单位、施工单位）对账单或公司和施工单位的对账单；货物采购类项目请提供：到货验收证明、货物对账单10、施工方资质、供应商生产销售资质（如涉及）11、基础资产的法律权属，包括底层资产形成和存续的真实性和合法性、底层资产权属、转让、涉诉、限制和担保负担等情况说明，如有请提供所有相关合同或协议、有权机构决议、会议纪要、请示/审批文件等材料。12、项目的最新台账、现场照片（如有）附件3：入池资产清单表头序号基础合同编号供应商名称债务人名称所属区域（省份）基础合同名称应收账款性质（工程/贸易/其他）应收账款产生日期应收账款预计到期日应收账款总额应收账款余额（截至初始起算日）备注