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好文供参考!1/132023年并购重组案例分析报告并购重组经典案例精编3篇【引读】这篇优秀的文档“2023年并购重组案例分析报告并购重组经典案例精编3篇”由网友上传分享,供您参考学习使用,希望此文对您有所帮助,喜欢的话就分享给下载吧!并购重组案例分析报告并购重组经典案例1一、含义企业并购(mergersandacquisitions,m&a)包括兼并和收购两层含义、两种方式。国际上习惯将兼并和收购合在一起使用,统称为m&a,在我国称为并购。即企业之间的兼并与收购行为,是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上,以一定的经济方式取得其他法人产权的行为,是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。企业并购主要包括公司合并、资产收购、股权收购三种形式。公司并购兼并有广义和狭义之分。公司并购狭义的兼并是指一个企业通过产权交易获得其他企业的产权,使这些企业的法人资格丧失,并获得企业经营管理控制权的经济行为。这相当于吸收合并,《大不列颠百科全书》对兼并的定义与此相近。公司并购广义的兼并是指一个企业通过产权交易获得其好文供参考!2/13他企业产权,并企图获得其控制权,但是这些企业的法人资格并不一定丧失。广义的兼并包括狭义的兼并、收购。《关于企业兼并的暂行办法》、《国有资产评估管理办法施行细则》和《企业兼并有关财务问题的暂行规定》都采用了广义上兼并的概念。二、实质并购的实质是在企业控制权运动过程中,各权利主体依据企业产权作出的制度安排而进行的一种权利让渡行为。并购活动是在一定的财产权利制度和企业制度条件下进行的,在并购过程中,某一或某一部分权利主体通过出让所拥有的对企业的控制权而获得相应的受益,另一个部分权利主体则通过付出一定代价而获取这部分控制权。企业并购的过程实质上是企业权利主体不断变换的过程。三、形式企业并购从行业角度划分,可将其分为以下三类:1、横向并购。横向并购是指同属于一个产业或行业,或产品处于同一市场的企业之间发生的并购行为。横向并购可以扩大同类产品的生产规模,降低生产成本,消除竞争,提高市场占有率。2、纵向并购。纵向并购是指生产过程或经营环节紧密相关的企业之间的并购行为。纵向并购可以加速生产流程,节约运输、仓储等费用。3、混合并购。混合并购是指生产和经营彼此没有关联的好文供参考!3/13产品或服务的企业之间的并购行为。混合并购的主要目的是分散经营风险,提高企业的市场适应能力。按企业并购的付款方式划分,并购可分为以下多种方式:1、用现金购买资产。是指并购公司使用现款购买目标公司绝大部分资产或全部资产,以实现对目标公司的控制。2、用现金购买股票。是指并购公司以现金购买目标公司的大部分或全部股票,以实现对目标公司的控制。3、以股票购买资产。是指并购公司向目标公司发行并购公司自己的股票以交换目标公司的大部分或全部资产。4、用股票交换股票。此种并购方式又称“换股”。一般是并购公司直接向目标公司的股东发行股票以交换目标公司的大部分或全部股票,通常要达到控股的股数。通过这种形式并购,目标公司往往会成为并购公司的子公司。5、债权转股权方式。债权转股权式企业并购,是指最大债权人在企业无力归还债务时,将债权转为投资,从而取得企业的控制权。中国金融资产管理公司控制的企业大部分为债转股而来,资产管理公司进行阶段性持股,并最终将持有的股权转让变现。6、间接控股。主要是战略投资者通过直接并购上市公司的第一大股东来间接地获得上市公司的控制权。例如北京万辉药业集团以承债方式兼并了双鹤药业的第一大股东北京制药厂,从而持有双鹤药业17524万股,占双鹤药业总股本的%,好文供参考!4/13成为双鹤药业第一大股东。7、承债式并购。是指并购企业以全部承担目标企业债权债务的方式获得目标企业控制权。此类目标企业多为资不抵债,并购企业收购后,注入流动资产或优质资产,使企业扭亏为盈。8、无偿划拨。是指地方政府或主管部门作为国有股的持股单位直接将国有股在国有投资主体之间进行划拨的行为。有助于减少国有企业内部竞争,形成具有国际竞争力的大公司大集团。带有极强的政府色彩。如一汽并购金杯的国家股。从并购企业的行为来划分,可以分为善意并购和敌意并购。善意并购主要通过双方友好协商,互相配合,制定并购协议。敌意并购是指并购企业秘密收购目标企业股票等,最后使目标企业不得不接受出售条件,从而实现控制权的转移。并购重组案例分析报告并购重组经典案例2单选题。1.以协议方式进行上市公司收购的,自签订收购协议起至相关股份完成过户的期间为上市公司收购过渡期。一般情况下,下列哪项过渡期规定是错误的()abcd在过渡期内,禁止收购人通过股东提议改选上市公司董事会被收购公司不得为收购人及其关联方提供担保被收购公司不得进行重大购买、出售资产及重大投资行为或其他关联交易好文供参考!5/13被收购公司不得公开发行股份募集资金2.根据《上市公司重大资产重组管理办法》计算构成重大的比例指标时,购买或出售股权导致上市公司取得或失去被投资企业控股权的,需要注意的是()。abcd涉及出售股权的,总资产及净资产指标要考虑成交金额,采用孰低原则涉及购买股权的,总资产及净资产指标要考虑成交金额,采用孰高原则除了总资产无需考虑其他指标总资产、收入及净资产需要按照标的公司相应指标与股权比例乘积计算3.收购要约约定的收购期限不得少于()日,并不得超过()日。abcd20、4520、6030、4530、604.募集配套资金可用于支付本次并购交易中的现金对价;支付本次并购交易税费、人员安置费用等并购整合费用;标的资产在建项目建设等。募集配套资金用于补充流动资金的比例不超过募集配套资金的();并购重组方案构成借壳上市的,比例不超过()abcd60%,40%50%,30%40%,30%60%,30%5.下列各项关于上市公司重大资产重组与收购事项的持续督导期规定正确的是()abcd不够成借壳的重大资产重组持续督导期限自重组实施完毕之日起不少于一个会计不够成借壳的重大资产重组持续督导期限自重组核准之日起不少于一个会计好文供参考!6/13构成借壳的重大资产重组持续督导期限自重组实施实施完毕之日起不少于3个会计重大资产重组收购方财务顾问对收购方的持续督导的期限自收购完成后不少于一个会计6.下列哪一项不属于相关投资者可以免于按照前款规定提交豁免申请,直接向证券交易所和证券登记结算机构申请办理股份转让和过户登记手续的情形()a当在一个上市公司中拥有权益的股份达到或者超过该公司已发行股份的30%时,其后每12个月内增持不超过该公司已发行的2%的股份;b在一个上市公司中拥有权益的股份达到或者超过该公司已发行股份的50%的,继续增加其在该公司拥有的权益不影响该公司的上市地位;cd因继承导致在一个上市公司中拥有权益的股份超过该公司已发行股份的30%因所持优先股表决权依法恢复导致投资者在一个上市公司中拥有权益的股份超过该公司已发行股份的30%。7.根据《关于加强与上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管的暂行规定》的相关要求,重大资产重组行政许可申请因上市公司控股股东及其实际控制人存在内幕交易被中国证监会依照本规定第十条的规定终止审核的,上市公司应当同时承诺自公告之日起至少()个月内不再筹划重大资产重组。abcd1262438.在上市公司收购行为完成后()个月内,收购人聘请的好文供参考!7/13财务顾问应当在每季度前()日内就上一季度对上市公司影响较大的投资、购买或者出售资产、关联交易、主营业务调整以及董事、监事、高级管理人员的更换、职工安置、收购人履行承诺等情况向派出机构报告。a12、3bcd12、56、16、29.管理层收购(mbo)的条件中,下列哪项是错误的()abcd公司董事会成员中,独立董事的比例应当达到或者超过1/2公司应当聘请具有证券、期货从业资格的资产评估机构提供资产评估报告公司监事会出具专业意见并公告应当经董事会非关联董事作出决议,并取得2/3以上独董同意后,提交股东大会审议10.关于特定对象以资产认购而取得的上市公司股份的锁定期要求,下列说法中不正确的是()abc特定对象通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的,锁定期为36个月特定对象为上市公司控股股东、实际控制人或其控制的关联人的,锁定期为36个月特定对象取得本次发行的股份时,对用于认购股份的资产持续拥有权益的时间不足12个月的,锁定期为24个月d特定对象取得本次发行的股份时,对用于认购股份的资产持续拥好文供参考!8/13有权益的时间不足12个月的,锁定期为36个月多选题11.根据《上市公司重大资产重组管理办法》,上市公司在重大资产重组过程中应向交易所申请停牌的情形包括()abcd上市公司预计筹划中的重大资产重组事项难以保密或者已经泄露发布财务报告期间上市公司获悉股价敏感信息重组委工作会议期间12.根据《上市公司重大资产重组管理办法》第十三条的规定,构成重大重组行为的资产交易具体形式包括()。a受托经营、租赁其他企业资产或者将经营性资产委托他人经营、租赁bcd与他人新设企业、对已设立的企业增资或者减资与他人新设企业、对已设立的企业增资或者减资中国证监会根据审慎监管原则认定的其他情形13.投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到或者超过一个上市公司已发行股份的20%但未超过30%,同时通过收购成为上市公司第一大股东或者实际控制人的下列情形中,不需要聘请财务顾问出具核查意见的包括()abcd国有股行政划转或者变更股份转让在同一实际控制人控制的不同主体之间进行因继承取得股份投资者及其一致行动人承诺至少3年放弃行使相关股份好文供参考!9/13表决权的14.资本市场为并购重组提供了市场化的定价机制和交易工具,以股份对价的并购重组手段日益丰富,为兼并重组提供了()的操作平台abcd高效率低成本大规模高成本15.上市公司收购中的收购人应当在作出要约收购提示性公告的同时,提供以下至少一项安排保证其具备履约能力()abcd判断题履约保证金存入指定银行用于支付的证券交由登记机构保管出具银行保函财务顾问连带保证责任书16.执行累计首次原则是指按照上市公司控制权发生变更之日起,上市公司在重大资产重组中累计向收购人购买的资产总额(含上市公司控制权变更的同时,上市公司向收购人购买资产的交易行为),占控制权发生变更当年经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例累计首次达到100%以上的原则。()正确错误17.上市公司募集配套资金部分的股份定价方式、锁定期和发行方式,按照《上市公司证券发行管理办法》、《创业板上好文供参考!10/13市公司证券发行管理办法》和《上市公司非公开发行股票实施细则》等相关规定执行。募集资金部分与购买资产部分应当分别定价,视为两次发行,申请人应当在核准文件发出后6个月内完成有关募集配套资金的发行行为。()正确错误18.发出收购要约的收购人在收购要约期限届满,不按照约定支付收购价款或者购买预受股份的,自该事实发生之日起3年内不得收购上市公司,中国证监会不受理收购人及其关联方提交的申报文件。()正确错误19.证监会对于上市公司并购重组业务监管新政策的核心是信息披露监管。()正确错误20.发行股份购买资产的董事会决议可以明确,在中国证监会核准前,上市公司的股票价格相比最初确定的发行价格发生重大变化的,董事会可以按照已经设定的调整方案对发行价格进行一次调整。()正确错误好文供参考!11/13并购重组案例分析报告并购重组经典案例3深圳市前瞻投资顾问有限公司2014上半年并购重组分析今年上半年,在政府、监管层大力推动并购重组的态度以及企业通过并购重组做大做强的需求下,我国的并购市场依旧呈现高速的发展势头。截止2014年6月30日,中国并购市场共发生863宗并购交易,同比减少%;交易总金额达亿元,同比增长%;平均交易金额为亿元,同比大幅上涨%。虽然交易数量同比减少,但总交易规模及平均交易规模大幅增加。上半年的中国上市公司并购交易呈现以下几个特点:1、机械设备仪表制造业、信息技术服务业与房地产行业依然是并购交易最活跃的行业;2、北上广与江浙地区的并购重组领先于国内其他地区。从并购交易数量来看,机械设备仪表制
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