03我国信用评级业的发展

2019/9/291资信评级第三章我国信用评级业的发展E-mail:[e-mail]主讲教师：刘新学2019/9/292第三章我国信用评级业的发展第一节我国信用评级业的发展历程第二节我国主要信用评级机构第三节我国信用评级业存在的问题及发展对策2019/9/293第三章我国信用评级业的发展第一节我国信用评级业的发展历程一、我国信用评级业的发展历史二、我国信用评级业的发展现状2019/9/294第一节我国信用评级业的发展历程一、我国信用评级业的发展历史(一)初创阶段(1987-1989年)(二)清理整顿阶段(1989-1990年)(三)重新确立阶段(1990-1992年)(四)调整阶段(1993-1996年)(五)突破阶段(1997年至今)《信用评级理论与实务》寇勇等编著中国工商出版社,2007.9.2019/9/295一、我国信用评级业的发展历史(一)初创阶段(1987～1989年)我国的信用评级业务最早开始于债券评级。1986年，中国允许地方企业发行债券。1987年3月，国务院发布了《企业债券管理暂行条例》，开始对债券进行统一管理，并要求发债企业公布债券的还本付息方式及风险责任。为了适应这一背景，1987年吉林省资信评估公司成立，这是中国最早的信用评级机构。之后各省市也纷纷建立了信用评级机构，最多时曾达90多家。这些机构也多为中国人民银行各地分行的下属公司，它们依靠行政权力获得评级收入，是中国的首批信用评级公司。1988年3月，中国第一家独立于金融系统的信用评级机构——上海远东资信评估有限公司在上海成立。2019/9/296一、我国信用评级业的发展历史(二)清理整顿阶段(1989～1990年)由于1988年中国否定紧缩政策的工作指导方针加剧了经济扩张，引发了全国性的抢购商品潮。在此阶段，由于中央实行了“双紧”政策，紧缩银根，各地资金市场逐渐萎缩。同时，中国人民银行总行为了贯彻国务院关于清理整顿金融性公司的决定，于1989年9月下发了《关于撤消人民银行设立的证券公司、信誉评级公司的通知》。至此，人民银行各分行和专业银行成立的信用评价公司一律撤消，信用评价业发展进入低谷。2019/9/297一、我国信用评级业的发展历史(三)重新确立阶段(1990～1992年)1990年8月中国人民银行下发了《关于设立信誉评级委员会有关问题的通知》，就信誉评级委员会的有关归口管理、机构的性质、业务范围等问题，作了明确的规定。至此，信用评价机构的组织问题得到解决。1992年4月在海口市召开了第三次信誉评级委员会联系会议，会上审定并通过了信誉评级指标体系，包括《债券信用评级办法》、《企业信用评级办法》、《金融机构信用评级办法》等。（但由于这些《办法》没有公开，只在部分地区试用，因而没有得到广泛的推广。）2019/9/298一、我国信用评级业的发展历史(三)重新确立阶段(1990～1992年)信用评价业务也相对规范化和制度化，初步形成了我国自己的比较完整的信用评价指标体系，信用评价工作的严肃性、权威性有了相当程度的提高。人民银行所属的信誉评级委员会主要开展短期融资券的评级工作。1992年10月，中国诚信证券评估有限公司经中国人民银行批准成立，这是我国第一家全国性的证券评估机构。在这一阶段有一批新的评级公司设立，如上海新世纪投资服务公司(1992.7)等。2019/9/299一、我国信用评级业的发展历史(四)调整阶段(1993～1996年)1992年12月，国务院下发了《关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》，通知中明确了债券信用评级工作应作为债券发行审批的一个必要程序。一些专业评级机构对证券公司（证券公司和信托投资公司的证券业务）进行信用评级，到1999年底，约对50家左右的证券商（包括信托投资公司的证券业务部门）进行了信用评级，其中证券公司约占一半。1993年开始对信托投资公司进行信用评级，到2000年底，共对约10家信托投资公司进行了信用评级。2019/9/2910一、我国信用评级业的发展历史(四)调整阶段(1993～1996年)1993年8月2日国务院第121号令发布《企业债券管理条例》。条例规定，企业发行企业债券，可以向经认可的债券评估机构申请资信评级。条例的实施，对我国信用评级业促进很大。在此后的几年中(1993年至1996年)，企业债券发行规模逐步扩大，参与信用评级的机构数达20至30家。在此期间，评级机构也对短期融资券进行评级。1997年底中国人民银行银发〔1997〕547号文认可了9家企业债券的信用评级机构。2019/9/2911一、我国信用评级业的发展历史(四)调整阶段(1993～1996年)1996年4月中国人民银行《贷款证管理办法》实行，规定资信评估机构对企业做出的资信等级评定结论，可作为金融机构向企业提供贷款的参考依据。商业银行开展贷款企业评级的主要依据是贷款通则。评级的作用基本是为银行贷款调查服务。部分企业为了取得银行的优惠条件，申请参加评级。各银行在信用等级的定义、评级指标体系等方面也相差较大，与国际信用评级的观念也有较大距离。1996年5月《上海证券交易所企业债券上市管理规则》和《深圳证券交易所企业债券上市管理规则》发布，规定申请债券上市的公司，须经交易所认可的评估机构评估，且债券信用等级不低于A级。2019/9/2912一、我国信用评级业的发展历史(五)突破阶段(1997年至今)我国信用评级市场出现了新的动向，对信用评级机构的监管体制正在酝酿着比较大的变化。从信用评级业的具体政策环境来看，国家计委已经接管企业债券信用评级，人民银行将主要对贷款企业信用评级进行监管，证监会正在起草有关证券信用评级业务管理办法，这将涉及证券公司、投资基金信用评级、可转换债券信用评级等业务，保监会有可能对保险公司信用评级进行监管，有关部门已认识到信用评级的重要性，在其主管的有关业务中已采用信用评级机构的评估结果。2019/9/2913一、我国信用评级业的发展历史(五)突破阶段(1997年至今)我国信用评级机构广泛加强与国际知名信用评价机构的业务合作，引进国外的先进评级体系，这对我国信用评估业接轨国际、走向世界有重要意义。实际上，国外信用评估机构早在20世纪80年代已进入我国。全社会开始关注社会信用问题，各界都积极参与到建设我国社会信用制度的工作中来。2019/9/2914一、我国信用评级业的发展历史(五)突破阶段(1997年至今)2001年4月中国证监会发布《上市公司发行可转换公司债券实施办法》第31条规定，发行人可委托有资格的信用评级机构对本次可转换公司债券的信用或发行人的信用进行评级，信用评级的结果可以作为确定有关发行条款的依据并予以披露。同年6月中国证券分析师协会受中国证监会委托，组织资信评级机构和证券界人士对《证券评级业务管理办法(征求意见稿)》进行讨论。该办法对从事证券信用评级业务的信用评级机构审批、证券信用评级人员、证券信用评级业务范围、证券信用评级的结果、证券信用评级机构及其人员的法律责任等都作了明确规定。2019/9/2915一、我国信用评级业的发展历史突破阶段2000年末，中央经济工作会议和《国民经济和社会发展十五规划》提出加快建立健全社会信用制度以来，各部门、各地区纷纷提出建设信用体系的规划。以中国人民银行为组长的“全国企业和个人征信体系专题工作小组”和挂靠商务部的“全国整顿规范经济秩序领导小组”也相继开展工作。社会各界逐渐认识到了信用评级在征信体系中的功能和作用，地方性的评级机构也纷纷组建，仅上海地区从事信贷企业评级业务的机构就由当初的3家增加到目前的9家，全国评级机构数量又快速膨胀起来。2019/9/2916一、我国信用评级业的发展历史突破阶段监管当局试图将信用评级机构纳入监管范围，草拟了多部对机构和业务管理的规章，但由于《征信管理条例》等上位法迟迟不能出台等原因，有关监管部门从不同的侧面认可了若干家评级机构。在开展贷款企业信用评级的上海、厦门、深圳、江苏、宁波等地，当地人民银行对从事贷款企业评级业务的机构进行资格管理和业务指导。在这期间，国内评级机构纷纷举办各种活动，以扩大信用评级的影响。2019/9/2917第一节我国信用评级业的发展历程二、我国信用评级业的发展现状(一)信用评级的业务种类不断增加(二)信用评级的制度建设取得进步(三)我国征信系统数据建设取得重大进展(四)初步出现了一些国内的行业龙头(五)与国际评级机构合作不断深入2019/9/2918二、我国信用评级业的发展现状(一)信用评级的业务种类不断增加我国的信用评级业务最初始于债券评级。997年中国人民银行发布的547号文件，确定中国诚信证券评估有限公司等9家机构具备企业债券信用评级资格，并明确规定企业债券发行主体在发债前，必须经人民银行总行认可的企业债券信用评级机构进行信用评级。近几年，尤其是亚洲金融危机后，为了控制贷款风险，人民银行各地的分行纷纷要求各商业银行对贷款1亿元以上的企业，除银行审贷部门评级外，同时由人行分行指定的独立评级公司进行信用评级。商业银行的贷款证评级正在成为信用评级公司的重要业务。2019/9/2919二、我国信用评级业的发展现状(一)信用评级的业务种类不断增加为提高信用评级行业的影响力，目前已有一些规模较大的评级公司着手对银行、证券公司等机构进行自主评级。2005年以来，外国债券评级、资产支持证券评级、短期融资券评级、信托产品评级等评级业务也不断展开。评级机构已开展的业务见表3.1.2019/9/2920表3.1评级机构已开展的业务评级业务评级机构贷款企业评级上海远东、中诚信、新世纪、鹏远、厦门金融评估、大公国际、江苏远东、杭州资信等中小企业评级远东资信、新世纪、中诚信、大公国际高科技企业评级远东资信、中诚信、联合资信、大公国际企业债券评级远东资信、中诚信、联合资信、大公国际、新世纪、长城短期融资债券评级中诚信、联合资信、大公国际、新世纪、上海远东证券公司债券评级远东资信、中诚信、联合资信可转换公司债券评级远东资信、中诚信、联合资信、大公国际金融机构评级远东资信、中诚信、联合资信信托产品评级远东资信、中诚信、联合资信2019/9/2921二、我国信用评级业的发展现状(二)信用评级的制度建设取得进步作为信用评级发展的重要基础，制度的完善是非常重要的。中国经过这些年的建设，信用评级已出台了一系列政策法规和管理办法，初步奠定了信用评级的制度框架。为加强评级工作的规范，一些管理部门相继出台了一些具体的管理办法。如《贷款通则》中规定，“应当根据贷款人的领导者素质、经济实力、资金结构、履约情况、经营效率和发展前景等因素，评定借款人的信用级别。评级可由贷款方独立进行，内部掌握，也可由有关部门批准的评估机构进行”。中国人民银行制定的《贷款证管理办法》规定，“资信评估机构对企业所作资信评定结论，可作为金融机构向企业提供贷款的参考依据”。2019/9/2922二、我国信用评级业的发展现状(三)我国征信系统数据建设取得重大进展信用评级的一个重要基础数据，近几年我国不断加强征信系统建设。企业和个人信用信息基础数据库是我国征信体系的基础设施。其基本目标是为每一个有经济活动的企业和个人建立一套信用档案。首先从商业银行入手采集企业和个人的贷款、信用卡交易记录和结算账户开户信息，为商业银行的信贷决策提供查询服务；然后逐步扩大信息采集范围，并在法律、法规规定的范围内为社会提供服务。2019/9/2923二、我国信用评级业的发展现状(三)我国征信系统数据建设取得重大进展企业信用信息基础数据库的前身是“银行信贷登记咨询系统”，始建于1997年，2002年初步建成投入运行。2004年初人民银行加快了个人信用信息基础数据库的建设，并于2006年1月正式运行。2019/9/2924二、我国信用评级业的发展现状(三)我国征信系统数据建设取得重大进展另外，中国也在加强征信数据的标准化。2002年，由中国人民银行牵头，22个部门和单位组成建立企业和个人征信体系专题小组，制定征信行业标准。2005年9月12日第一批征信业标准通过了金融标准化技术委员会