第六章现金流量质量分析

第6章现金流量质量分析现金流量表及现金流量的分类1现金流量质量分析2影响企业现金流量变化的主要原因分析3第1节现金流量表及现金流量的分类一、现金流量表及相关概念的含义现金流量表：是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。现金：是指企业的库存现金以及可以随时用于支付的银行存款。现金等价物：是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动很小的投资。现金流量：是某一段时期内企业现金和现金等价物流入和流出的数量。第1节现金流量表及现金流量的分类二、现金流量表的格式第1节现金流量表及现金流量的分类第1节现金流量表及现金流量的分类第1节现金流量表及现金流量的分类第1节现金流量表及现金流量的分类第1节现金流量表及现金流量的分类三、现金流量的分类1、经营活动产生的现金流量•流入：销售商品提供劳务收到的现金、收到的税费返还、收到的其他与经营活动有关的现金•流出：购买商品接受劳务支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金、支付的各项税费、支付其他与经营活动有关的现金。与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量第1节现金流量表及现金流量的分类（1）销售商品、提供劳务收到的现金“销售商品、提供劳务收到的现金”项目，反映企业本期销售商品、提供劳务收到的现金，以及前期销售商品、提供劳务本期收到的现金（包括销售收入和应向购买者收取的增值税销项税额）和本期预收的款项，减去本期销售本期退回商品和前期销售本期退回商品支付的现金。企业销售材料和代购代销业务收到的现金，也在本项目反映。销售商品、提供劳务收到的现金=主营业务收入+收到的增值税销项税额+应收账款、应收票据的减少+预收账款的增加第1节现金流量表及现金流量的分类（2）收到的税费返还“收到的税费返还”项目，反映企业收到返还的所得税、增值税、营业税、消费税、关税和教育费附加等各种税费返还款。第1节现金流量表及现金流量的分类（3）收到的其他与经营活动有关的现金“收到其他与经营活动有关的现金”项目，反映企业经营租赁收到的租金等其他与经营活动有关的现金流入，金额较大的应当单独列示。收到的其他与经营活动有关的现金＝营业外收入（罚款收入）＋其他业务收入（经营租赁租金收入）＋补贴收入（不包括增值税的返还）＋其他应付款的增加第1节现金流量表及现金流量的分类（4）购买商品、接受劳务支付的现金“购买商品、接受劳务支付的现金”项目，反映企业本期购买商品、接受劳务实际支付的现金（包括增值税进项税额），以及本期支付前期购买商品、接受劳务的未付款项和本期预付款项，减去本期发生的购货退回收到的现金。企业购买材料和代购代销业务支付的现金，也在本项目反映。购买商品、接受劳务支付的现金＝主营业务成本（减去本期生产成本中非存货转化的部分）＋存货的增加＋应交增值税进项税＋应付账款、应付票据的减少（减去本期以非现金资产抵偿负债导致的应付账款、应付票据的减少）＋预付账款的增加第1节现金流量表及现金流量的分类（5）支付给职工以及为职工支付的现金“支付给职工以及为职工支付的现金”项目，反映企业本期实际支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等职工薪酬（包括代扣代缴的职工个人所得税）。支付给职工以及为职工支付的现金＝应付职工薪酬借方发生额（不包括支付给离退休人员的各项费用和在建工程人员的薪酬）。第1节现金流量表及现金流量的分类“支付的各项税费”项目，反映企业本期发生并支付、以前各期发生本期支付以及预交的各项税费，包括所得税、增值税、营业税、消费税、印花税、房产税、土地增值税、车船使用税、教育费附加等。支付的各项税费＝营业务税金及附加＋所得税费用＋（销售项税－进项税）－应交税费的增加＋管理费用（房产税、车船使用税、土地增值税、印花税）支付的增值税＝（销售项税－进项税）－应交增值税的增加支付的所得税＝所得税－应交所得税的增加（6）支付的各项税费第1节现金流量表及现金流量的分类（7）支付的其他与经营活动有关的现金“支付其他与经营活动有关的现金”项目，反映企业经营租赁支付的租金、支付的差旅费、业务招待费、保险费、罚款支出等其他与经营活动有关的现金流出，金额较大的应当单独列示。支付的其他与经营活动有关的现金＝营业费用＋管理费用－计入营业费用和管理费用的非付现项目（包括折旧、摊销、应付工资与应付福利费、坏账准备等）＋其他业务支出（经营租赁费用）＋营业外支出（罚款支出）＋其他应收款的增加第1节现金流量表及现金流量的分类2、投资活动产生的现金流量•投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。按投资方向分为：为正常生产经营活动奠定基础的长期资产对外投资形成的股权、债权第1节现金流量表及现金流量的分类•流入：收回投资收到的现金、取得投资收益收到的现金、处置固定资产无形资产和其他长期资产收回的现金净额、处置子公司及其他营业单位收到的现金、收到的其他与投资活动有关的现金•流出：购建固定资产无形资产和其他长期资产支付的现金、投资支付的现金、取得子公司及其他营业单位支付的现金净额、支付的其他与投资活动有关的现金第1节现金流量表及现金流量的分类3、筹资活动产生的现金流量•筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动•流入：吸收投资收到的现金、借款收到的现金、收到的其他与筹资活动有关的现金•流出：偿还债务支付的现金；分配股利、利润和偿付利息支付的现金；支付的其他与筹资活动有关的现金权益资本债务资本第1节现金流量表及现金流量的分类4、汇率变动对现金及现金等价物的影响是指企业外币现金流量及境外子公司的现金流量折算成记账本位币采用的是现金流量发生日的即期汇率或按照系统合理的方法确定、与现金流量发生日即期汇率类似的汇率，而现金流量表“现金及现金等价物净增加额”中外币现金净增加额是按照期末汇率折算两者之间的差额。不涉及现金流量的三类活动：经营活动：各种摊销性费用，应计性费用；投资活动：用非货币对外投资：债权转股，股权互换；筹资活动：债务转股本，非货币入资；非货币还债。第1节现金流量表及现金流量的分类第2节现金流量的质量分析一、现金流量表主要项目的运转规律分析（一）正常情况下的经营活动现金流量除了要维护企业经营活动的正常周转外，还应该有足够的补偿经营性长期资产折旧与摊销，以及支付利息和现金股利的能力。补偿本年度固定资产折旧和无形资产摊销等摊销性费用支付利息费用第2节现金流量的质量分析支付本年现金股利补偿本年度已经计提但应由以后年度支付的应计性费用为企业扩大再生产、对外进行股权和债权投资提供额外的资金支持（二）投资活动中的对外投资现金流量和经营性长期资产现金流量的补偿机制不同，在整体上反映了企业利用现金资源的扩张状况。对外投资现金流出量的补偿机制：出售变现、投资收益补偿长期经营性资产现金流出量的补偿机制：处置、摊销第2节现金流量的质量分析（三）筹资活动的现金流量应该适应企业经营活动、投资活动的需要，在整体上反映企业融资状况及其成效。第2节现金流量的质量分析二、现金流量质量以及现金流量的质量特征企业现金流量的结构与状态体现了企业发展战略的要求在稳定发展阶段，企业经营活动的现金流量应当与核心利润规模相匹配，并能为企业的扩张提供现金流量的支持筹资活动现金流量能够适应经营活动、投资活动对现金流量的需求，且无不当融资行为第2节现金流量的质量分析现金流量的质量：是指企业的现金流量能够按照企业的预期目标进行顺畅运转。特征如下：三、现金流量的质量分析（一）经营活动现金流量质量分析充足性分析：绝对量、相对量合理性分析：顺畅性、恰当性、合理性、匹配性、均衡性稳定性分析第2节现金流量的质量分析（二）投资活动现金流量质量分析投资活动现金流量的战略吻合性投资活动现金流入量的盈利性第2节现金流量的质量分析（三）筹资活动现金流量质量分析适应性分析多样性分析融资行为的恰当性分析第2节现金流量的质量分析三种活动现金流量组合情况分析“＋”代表现金净流量为正数，“－”代表现金净流量为负数。经营活动筹资活动投资活动分析结果1－＋＋经营恶化，靠借款和卖固定资产维持2－－＋面临破产，靠变卖固定资产还债和维持3－＋－借债维持，尚在投资，要看项目前景4－－－快速扩张，资金吃紧，财务风险巨大5＋＋＋经营现金好，但保守，资金可能浪费6＋－＋赚钱还债降低风险，但保守，易浪费机会7＋＋－扩张期，投融资依存，看项目8＋－－偿债同时投资，防止经营恶化上述这8种情况是三种现金流量的组合，基本可以看出企业的现状。第2节现金流量的质量分析现金净流量对经营的影响经营现金净流量负值投资现金净流量正值筹资现金净流量正值经营状况不佳，依赖借债和投资维系经营；如果投资活动现金净流量是来自投资收益，且其量可以抵偿经营活动现金减少值，则反映以多种经营为主；其量不能抵偿经营活动现金减少值，则属于财务状况恶化的表现；如果投资活动现金净流量来自投资收回，则会面临生存危机。第2节现金流量的质量分析经营现金净流量负值投资现金净流量负值筹资现金净流量正值财务状况危险，靠举债维持运营；如果投资现金流用于扩大生产规模，且属于投入时期、项目前景可观，则渡过难关就可以发展。第2节现金流量的质量分析经营现金净流量负值投资现金净流量正值筹资现金净流量负值财务状况危险，如果投资现金流来自投资收益，则以多种经营苦苦支撑，如果还债靠投资收回，或者变卖资产，则面临破产边缘。第2节现金流量的质量分析经营现金净流量负值投资现金净流量负值筹资现金净流量负值濒临破产。这种情况往往发生在高速扩张期，由于对市场预测的失误，或者生产能力无法满足突发的市场需求，造成投入的扩张资金难以收回。第2节现金流量的质量分析经营现金净流量正值投资现金净流量正值筹资现金净流量正值如果投资活动以收益为主，说明经营状况和投资收益良好，但继续筹集资金缺乏必要性；如果投资活动以收回投资和处置资产为主，说明进入经营调整期，发展有赖借款的维持。第2节现金流量的质量分析经营现金净流量正值投资现金净流量负值筹资现金净流量正值经营运转良好；如果筹资以投资和增加生产规模为主，说明进入扩张期；如果筹资以经营为主，增加生产规模为辅，说明在调整生产布局；如果投资以不可再生的资产为主，若经营积累可以满足还债需求，经营运转仍属良好；反之，容易产生财务危机。第2节现金流量的质量分析不可再生资产，又称非生产资产，是指通过生产过程之外的方式取得的资产，主要是指各种自然资产，如土地、矿藏、非人工培育的森林及专利、商誉等无形资产。这些资产被消耗、毁损后不能依照原生产过程重新复制。经营现金净流量正值投资现金净流量正值筹资现金净流量负值已进入偿还债务期，具备偿还债务能力；如果投资活动以投资收益为主，说明运营状况好；如果投资活动以收回投资、变卖资产为主，说明运营已出现问题，资金开始捉襟见肘，但尚未影响盈利能力，处于危险边缘。第2节现金流量的质量分析经营现金净流量正值投资现金净流量负值筹资现金净流量负值经营状况良好，进入偿还债务期，具备偿债能力；如果现金总净流量为正值，说明经营积累较大，可以满足扩张和多种经营需求；如果现金总流量为负值，要防止财务状况恶化。第2节现金流量的质量分析（四）附注对企业现金流量质量分析的信息含量将净利润调节为经营活动产生的现金流量不涉及现金收支的筹资和投资活动现金和现金等价物的具体内容与变化第2节现金流量的质量分析第3节影响现金流量变化的主要原因分析影响经营活动现金流量变化的主要原因分析行业特点发展阶段营销策略收付异常关联交易异常运作错编或编错第3节影响现金流量变化的主要原因分析影响投资活动现金流量变化的主要原因分析扩张加剧战线收缩和处置不良固定资产获取投资收益影响筹资活动现金流量变化的主要原因分析融资环境不当融资与理财能力银行承兑商业汇票结算专题：现金流量的充足性分析现金流量的充足性分析是把现金流量表同资产负债表、利润表有机地联系在一起，对不能直接对比的财务指标