第四讲现金流量表分析

第四讲现金流量表分析现金流量表编制单位：单位：元项目金额一、经营活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额六、期末现金及现金等价物余额现金流量表补充资料2现金流的质量（动态）；过程重于结果；经营活动现金流量的充足性；投资活动现金流出的规划性和现金流入的盈利性；筹资活动的适时性、有效利用情况；现金流量表关注3第四章现金流量表分析教学内容第一节现金流量表分析概述第二节现金流量表项目分析第三节现金流量表一般分析第四节现金流量表水平分析第五节现金流量表结构分析第一节现金流量表分析概述一、现金与现金流量表1.现金：是企业的血液现金：库存现金、可以随时支付的存款现金等价物：3个月短期债券2.现金流量注意：企业现金形式的转换不属于现金流量。现金流量表1.收付实现制，更真实，是硬数据；2.编制公式：现金净增加额＝负债净增加额＋所有者权益净增加额＋收入本年发生额－费用本年发生额－非现金资产净增加额”6现金流的计算方法直接法：在直接法下，一般是以利润表中的营业收入为起算点，调节与经营活动有关的项目的增减变动，然后计算出经营活动产生的现金流量。采用直接法编报的现金流量表，便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景。间接法：在间接法下，将净利润调节为经营活动现金流量。采用间接法编报现金流量表，便于将净利润与经营活动产生的现金流量净额进行比较，了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因，从现金流量的角度分析净利润的质量。我国企业会计准则规定企业应当采用直接法编报现金流量表，同时要求在附注中提供以净利润为基础调节到经营活动现金流量的信息。7现金流的计算方法直接法间接法例如：某企业本期发生销售成本20万元，其中15万元已通过银行付清，5万元暂欠，当期实现销售收入40万元，其中38万元款项已收存银行，2万元赊销，计提折旧10万元，假设企业无其他业务活动。利润总额：40-20-10=10（万元）直接法：现金流量=38-15=23（万元）间接法：现金流量=10+10+5-2=23（万元）8现金流的计算方法净利润加：计提的资产减值准备固定资产折旧无形资产摊销长期待摊费用摊销待摊费用减少（减：增加）预提费用增加（减：减少）处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益）固定资产报废损失财务费用投资损失（减：收益）递延税款贷项（减：借项）存货的减少（减：增加）经营性应收项目的减少（减：增加）经营性应付项目的增加（减：减少）其他经营活动产生的现金流量净额9现金流的计算方法现金流量表补充资料中根据净利润调整方法：1、损失类的（包括费用）都是调增项目。2、收益类的都是调减项目。3、资产增加减，负债正相反。意思是资产项目的增加（减少的用负数表示）是调减的项目，负债项目的增加（减少的用负数表示）是调增的项目。10现金流量表的编制方法工作底稿法：T形账户法：公式分析法：例：销售商品提供劳务收到的现金=销售商品提供劳务产生的“收入和增值税销项税额”+应收账款项目本期减少数-应收账款本期增加数+应收票据项目本期减少数-应收票据本期增加数+预收账款本期增加数-预收账款本期减少数±特殊调整业务11企业生命周期与现金流量企业生命周期:创业期、成长期、成熟期、衰退期；各个周期的现金流有其各自的特点；1.创业期•（1）只有少量的销售收入；•（2）经营亏损或勉强盈利；•（3）经营活动产生的现金流量入不敷出；•（4）投资活动产生的现金流出金额巨大；•（5）筹资活动产生的现金流量是维系企业正常运转的首要资金来源。企业生命周期与现金流量2.成长期•（1）销售额和利润不断增加；•（2）经营活动产生的现金流量在不断增加，但不会有很大的现金节余；•（3）设备投资继续进行，但相对于前阶段已减少，投资活动的现金净流量继续出现负值；•（4）筹资活动产生的现金净流量通常为负，但企业对筹资活动产生的现金流量的依赖性大为降低。企业生命周期与现金流量3.成熟期•（1）经营现金流量稳定，净流量很大，现金充足；•（2）企业处于“负投资”的状态；•（3）企业倾向于向股东支付巨额股利，甚至回购股票，或者加速偿还银行借款企业生命周期与现金流量4.衰退期•（1）销售收入严重萎缩；•（2）经营上可能出现亏损，经营活动产生的现金流量急剧下降；•（3）投资活动产生的现金流量可能由于企业的战略撤退，收回投资而呈现出正数；（4）筹资活动的现金流量枯竭企业生命周期与现金流量第二节现金流量表分析现金流量表的结构：（一）表首（二）正表上下报告式；内容有五个部分。（三）补充资料：1.将净利润调节为经营活动的现金流量；2.不涉及现金收支的投资和筹资活动；3.现金及现金等价物净增加额。第二节现金流量表分析现金流量表的格式：现金流量表格式分别一般企业、商业银行、保险公司、证券公司等企业类型予以规定。企业应当根据其经营活动的性质，确定本企业适用的现金流量表格式。政策性银行、信托投资公司、租赁公司、财务公司、典当公司应当执行商业银行现金流量表格式规定，如有特别需要，可以结合本企业的实际情况，进行必要调整和补充。第二节现金流量表分析现金流量表格式：担保公司应当执行保险公司现金流量表格式规定，如有特别需要，可以结合本企业的实际情况，进行必要调整和补充。资产管理公司、基金公司、期货公司应当执行证券公司现金流量表格式规定，如有特别需要，可以结合本企业的实际情况，进行必要调整和补充。第二节现金流量表的项目分析一、经营活动现金流量分析•二、投资活动现金流量分析•三、筹资活动现金流量分析现金流量表内容一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金购买商品、接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金21现金流量表内容二、投资活动产生的现金流量（1）收回投资所收到的现金；（2）取得投资收益所收到的现金；（3）处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额。注：如为负数，应作为投资活动现金流出项目反映。（4）处置子公司及其他营业单位收到的现金净额（5）收到的其他与投资活动有关的现金（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金；（2）投资所支付的现金；（3）取得子公司及其他营业单位所支付的现金净额。（4）支付的其他与投资活动有关的现金22现金流量表的内容三、筹资活动产生的现金流量：流入：（1）吸收投资所收到的现金；（2）借款所收到的现金；（3）收到的其他与筹资活动有关的现金，如现金捐赠。流出：（1）偿还债务所支付的现金；（2）分配股利、利润或偿付利息所支付的现金；（3）支付其他与筹资活动有关现金23现金流量表分析一般情况下，现金流可按流入、流出分别列报，但以下项目可按照净额列报：1.代客户收取或支付的现金2.周转快、金融大、期限短项目的现金，如证券公司代收的买卖交割费、印花税；旅游公司代收的房费、餐费、门票费、文娱费等；3.金融企业的期限短、流动性强的项目，如短期贷款、活期存款、同业拆借、证券公司的自营证券和代理业务收支的现金净额；24现金流量表的内容两项特殊内容：1.非常项目产生的现金流量：接受捐赠、捐赠他人、罚款现金收支自然灾害损失2.不涉及现金收支的投资筹资活动：如：以对外投资偿还债务、以固定资产对外投资（反映在补充资料中，对股民而言非常重要）25一、经营活动现金流量分析•经营活动现金流量是指企业经营活动中的所有交易和事项所产生的现金流量,是企业现金的主要来源。•相对于净利润而言，更能反映企业的经营成果（一）销售商品、提供劳务收到的现金“销售商品、提供劳务收到的现金”项目：反映企业本期销售商品、提供劳务收到的现金，以及前期销售商品、提供劳务本期收到的现金（包括销售收入和应向购买者收取的增值税销项税额）和本期预收的款项，减去本期销售本期退回商品和前期销售本期退回商品支付的现金。（一）销售商品、提供劳务收到的现金“销售商品、提供劳务收到的现金”项目：注意：①收回的款项中含增值税销项税额；②由于退货而退给购买单位的款项作为此项目的减少项，不作为现金流出。③包括当期收回的前期核销的坏账损失。④企业销售材料、代购代销业务收到的现金⑤转让应收票据所取得的现金（贴现）⑥信用政策、销售收现率（1.17）（二）收到的税费返还收到的税费返还＝收到的增值税的返还＋收到的消费税、关税、教育费附加的返还＋收到的所得税的返还退回的所得税，冲减“所得税”项目；退回的消费税等，冲减“主营业务税金及附加”项目。区别利润表中的“补贴收入”项目，仅反映企业取得的各种补贴收入以及退回的增殖税等。注意优惠可持续的时间及优惠项目；（三）收到的其他与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金＝营业外收入（罚款收入）＋其他业务收入（经营租赁租金收入）＋补贴收入（不包括增值税的返还）＋其他应付款的增加收到的其他与经营活动有关的现金异动倍数＝收到的其他与经营活动有关的现金／销售商品、提供劳务收到的现金。该指标的倍数越高，则说明公司的经营活动现金流入的异动程度越高。（四）购买商品、接受劳务支付的现金“购买商品、接受劳务支付的现金”项目，反映企业本期购买商品、接受劳务实际支付的现金（包括增值税进项税额），以及本期支付前期购买商品、接受劳务的未付款项和本期预付款项，减去本期发生的购货退回收到的现金。注意：①支付的款项中含增值税进项税额；②因所购货物的退回而收到的现金应扣除，不作为流入。企业购买材料和代购代销业务支付的现金，也在本项目反映。（四）购买商品、接受劳务支付的现金“购买商品、接受劳务支付的现金”与资产负债表、利润表等各类报表的钩稽关系如下：购买商品、接受劳务支付的现金＝主营业务成本（减去本期生产成本中非存货转化的部分）＋存货的增加＋应交增值税进项税＋应付账款、应付票据的减少（减去本期以非现金资产抵偿负债导致的应付账款、应付票据的减少）＋预付账款的增加（四）购买商品、接受劳务支付的现金现金购销比率=购买商品、接受劳务支付的现金/销售商品、提供劳务收到的现金。在一般情况下，这一比率应接近于商品销售成本率。如果购销比率不正常，可能有两种情况：购进了呆滞积压商品；经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利影响。（五）支付给职工以及为职工支付的现金“支付给职工以及为职工支付的现金”项目，反映企业本期实际支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等职工薪酬（包括代扣代缴的职工个人所得税）。支付给职工的现金包括：工资、奖金以及各种补贴为职工支付的现金包括：为职工交纳的养老基金20%、基本医疗保险金9%（个人2%）、失业保险基金2%（个人1%）、生育保险金0.5%、工伤保险金0.3%、住房公积金（单位与个人各一半，最高各交工资总额的12%）、商业保险金、困难补助及其他福利费（五）支付给职工以及为职工支付的现金注意：本项目不包括企业支付给离退休人员的各项费用和支付给在建工程人员的工资。前者包括在“支付的其他与经营活动有关的现金”中，后者包括在“购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金”中。（五）支付给职工以及为职工支付的现金注意：支付给职工以及为职工支付的现金比率=支付给职工以及为职工支付的现金/销售商品、提供劳务收到的现金。如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降，或者由于分配政策失控，职工收益分配的比例过大；如比率过小，反映职工的收益偏低。（六）支付的各项税费“支付的各项税费”项目，反映企业本期发生并支付、以前各期发生本期支付以及预交的各项税费，包括所得税、增值税、消费税、印花税、房产税、土地增值税、车船使用税、教育费附加等。支付的各项税费＝营业税金及附加＋所得税费用＋（销售项税－进项税）－应交税费的增加＋管