9资产负债管理

第九章商业银行资产负债管理★重点内容：1、资产负债管理理论2、利率风险管理3、我国商业银行资产负债管理办法★资产负债管理有狭义和广义之分。★狭义的资产负债管理主要指在利率波动的环境中，通过策略性改变利率敏感资金的配置状况，来实现银行的目标净利息差额，或者通过调整总体资产和负债的持续期，来维持银行正的净值。★广义的资产负债管理指商业银行按一定的策略进行资金配置，来实现银行流动性、安全性和盈利性的目标组合。一、商业银行资产负债管理理论及其发展★1.资产管理理论2.负债管理理论3.资产负债综合管理理论4.资产负债外管理理论商业银行资产负债理论的演进商业贷款理论可转换理论预期收入理论销售理论购买理论商业银行资产管理理论负债管理理论资产负债综合管理理论资产负债综合管理理论上世纪60年代60--80年代80-80年代末80年代末1、资产管理理论1）简介（1）流行时间：商行产生——20世纪60年代（2）核心观点：通过管理资产实现“三性”统一（3）依据：金融市场不发达融资工具单一商业银行为主资金来源固定（4）主要理论：商业贷款、资产转移、预期收入理论2）商业性贷款理论（真实票据理论）（1）基本观点：商业银行的业务应集中于短期自动清偿性贷款，即基于商业行为的自动清偿性贷款，这种贷款一定要以真实交易作基础，要用真实商业票据作抵押。（2）代表人物：18世纪英国经济学家亚当∙斯密《国富论》（国民财富的性质和原因的研究）（3）原则：来源制约运用、保持高度流动性（4）局限性：续短为长、需求多样、外部条件3）资产转移理论（1）基本观点：保持流动性的最好办法是持有可转换资产，这类资产一般具有信誉好，期限短，容易出售的特点，从而保障了银行在需要流动性时能迅速转化为现金。（2）代表人物：美国经济学家莫尔顿,1918《商业银行及资本形成》（3）意义与缺陷：1+24）预期收入理论（1）基本观点：银行资产的流动性取决于借款人的预期收入，而不是贷款期限的长短。强调的是贷款偿还与借款人未来预期收入之间的关系。（2）代表人物：美国经济学家普鲁克诺1949，《定期存款及银行流动性理论》（3）意义与缺陷：3+12、负债管理理论1）简介（1）流行时间：20世纪六七十年代（2）核心观点：通过管理负债实现“三性”统一（3）依据：金融市场发达金融管制加强金融创新推广存款保险制度建立（4）理论内容：主张银行通过主动负债的方式来维持流动性。从MM借入资金。（5）意义及缺陷增加成本、扩大风险3、资产负债综合管理理论（1）流行时间：20世纪70年代末（背景）（2）核心观点：通过管理资产、负债实现“三性”统一（3）基本原理：强调资产与负债的规模对称、速度对称、结构对称、目标互补这一理论强调银行在其资产负债业务中必须同时管理资产、负债的数量结构、期限结构、利率结构和风险结构，以使银行在市场利率频繁波动中，在确保资金安全性、流动性情况下实现最大的利润。利率敏感资金正确口浮动利率资产固定利率资产浮动利率负债固定利率负债正确口利率敏感资金负确口浮动利率资产固定利率资产浮动利率负债固定利率负债负确口4、资产负债外管理理论（1）流行时间：20世纪80年代末（2）核心观点：主张商业银行应从传统的资产和负债业务以外去开拓新的业务领域，开辟新的盈利源泉。（3）依据：金融自由化、金融创新、表外管理（4）意义：取长补短更为科学二、利率风险及其管理1.缺口的衡量与管理2.持续期的应用及局限性3.金融衍生工具的应用（一）利率敏感性缺口的衡量与管理1、定义利率敏感性缺口管理:指银行管理人员根据对利率变化的预测，积极调整资产负债结构，扩大或缩小利率敏感性资产和利率敏感性负债的差额，即“利率敏感性缺口”，从而保证银行收益的稳定或增长。2、衡量利率敏感性缺口:指利率敏感性资产和利率敏感性负债的差额。（1）资金缺口=利率敏感性资产-利率敏感性负债（2）利率敏感比率=利率敏感性资产/利率敏感性负债资金缺口、利率敏感性比率、利率变动与银行净利息收入变动之间的关系不变减少=减少下降=1零值不变增加=增加上升=1零值增加减少减少下降1负值减少增加增加上升1负值减少减少减少下降1正值增加增加增加上升1正值净利息收入变动利息支出变动变动幅度利息收入变动利率变动利率敏感比率资金缺口3、资金缺口管理（1）银行资产负债结构的利率敏感性分析（2）利率敏感性缺口管理策略正缺口策略当银行预测市场利率将上升时，保持缺口为正值，缺口率（利率敏感性资产/利率敏感性负债）大于1，使银行净利息收入随着利率上升而增加。负缺口策略当银行预测市场利率将下降时，往往趋向于保持缺口为负值，利率敏感比率小于1，使银行净利息收入随着利率下降而增加。零缺口策略这种策略是努力使缺口为零，利率敏感比率等于1。即银行资产与负债的期限对应，浮动利率资产与浮动利率负债相等，并且固定利率资产也全部以固定利率负债支撑，以此控制由于利率波动而导致的巨额损失的风险。（3）资金缺口管理的缺陷（二）持续期的应用及局限性1、持续期概念及计算公式P3192、持续期缺口管理持续期缺口：是银行资产持续期与负债持续期和负债资产现值比乘积的差额。DGAP=DA-UDL持续期缺口管理：指银行通过调整资产负债的期限与结构，采取对银行净值有利的持续期缺口策略来规避银行资产与负债的总体利率风险。3、银行净值变动、持续期缺口与市场利率变动的关系（三）衍生金融工具在利率风险管理中的作用1、利率期货假设商业银行利率敏感性缺口为正值，如果预期市场利率水平下跌，商业银行可以在期货市场上做多头交易进行套期保值，用期货市场的收益来弥补现货市场的损失，消除了利率下降的风险，从而稳定了银行净利差。2、远期利率协议买卖双方商定将来一定时间的协议利率并规定以何种利率为参考利率，在将来清算日按规定的期限和本金额，由一方或另一方支付协议利率和参照利率利息的差额的贴现金额。对于那些未来有借款债务和贷款资产业务，但又担心将来市场利率发生不利变动而增加借款利息成本或减少贷款利息收入的商业银行来说，选择远期利率协议应不失为一种较好的防范利率风险的方法3、利率互换利率互换是指合约双方同意就未来某一特定时期内的一系列利息支付款项进行交易。它一般不涉及本金的支付，交换的只是双方不同特征的利息。当利率变动导致银行的利息收付发生变化时，通过利率敏感性资产和利率敏感性负债以及利率结构的表外重组，进行互换交易的银行可以对银行净利差的波动进行保值，达到减少或消除利率风险的目的三、我国商业银行资产负债管理1、我国实行资产负债管理的过程2、2006年的资产负债管理办法（一）我国实行资产负债管理的过程1953年---1980年：“统收统支”1981年---1984年：“差额包干”1985年---1997年：“实存实贷”1998年1月1日起，由过去下达指令收计划，改为按年（季）下达指导性计划，推行资产负债比例管理和风险管理。2005年中国银行业监督管理委员会又发布了《商业银行风险监管核心指标》小字典统收统支：统收是指各级商业银行吸收的存款全部上交总行，存款的运用权归总行；统支是指各项贷款由总行统一核定计划指标，逐级下达，各级行都实行指标管理，未经批准不得突破。差额包干：在1979年2月的全国分行长会议上，提出对信贷资金管理办法的改革意见，实行“统一计划，分级管理，存贷挂钩，差额控制”的管理办法，并在扩大试点的基础上，于1981年改进为“统一计划，分级管理，存贷挂钩，差额包干”的管理办法。实存实贷：在1984年10月推出了《信贷资金管理试行办法》，该办法规定：从1985年开始实行“统一计划，划分资金，实存实贷，互相融通”的管理办法。比例管理：从1998年1月1日开始，实行“计划指导，自求平衡，比例管理，间接调控”的信贷资金管理体制。资产负债比例管理的指标体系•监控性指标有10项：•（1）资本充足率指标（本外币合并考核）。资本净额与表内、外风险加权资产总额的比例不得低于8%，其中核心资本不得低于4%。附属资本不能超过核心资本的100%。资本净额=资本总额-扣减项。•（2）贷款质量指标（对人民币、外汇、本外币合并分别考核）。逾期贷款余额与各项贷款余额之比不得超过8%，呆滞贷款不得超过5%；呆账贷款不得超过2%。•（3）单个贷款比例指标（本外币合并分别考核）。对同一个借款客户贷款余额／资本余额≤10%。对同一个借款客户的贷款余额与银行资本净额的比例不得超10%。对最大十家客户发放的贷款总额不得超过银行资本净额的50%。•（4）备付金比例指标。人民币指标。在中国人民银行的备付金存款、库存现金与各项存款之比不得低于5%。外汇指标。外汇存放同业款项和库存现汇之和与各项外汇存款之比不得低于5%。•（5）拆借资金比例指标（仅对人民币考核）。拆人资金余额与各项存款余额之比不得超过4%；拆出资金余额与各项存款余额之比不得超过8%。•（6）境外资金运用比例指标（仅对外汇考核）。境外贷款、境外投资、存放境外等资金运用与外汇资产之比不得超过30%。•（7）国际商业借款指标（仅对外汇考核）。自借国际商业借款（含出口信贷）和境外发行债券（不含地方、部门委托）与资本净额之比不得超过100%。•（8）存贷款比例指标。各项贷款与各项存款之比不得超过75%（其中，外汇各项贷款与外汇各项存款之比不得超过85%）。•（9）中长期贷款比例指标。人民币指标。余额一年期以上（不含一年期）的中长期贷款与余额一年期以上的在款之比不得超过120%。外汇指标。余额一年期以上（不含—年期）的外汇中长期贷款与各项外汇贷款余额的比例不得超过160%。•（10）资产流动性比例指标。各项流动性资产余额与各项流动性负债余额的比例不得低于25%(其中，外汇各项流动性资产与外汇各项流动性负债的比例不得低于60%)。•监测性指标有6项：•（1）风险加权资产指标。表内、外风险加权资产与资产总额之比。•（2）股东贷款比例指标。向股东贷款余额与该股东；已交纳股金之比。•（3）外汇资产比例指标。外汇资产与资产总额之比。•（4）利息回收率指标。实收利息与到期应收利息之比。•（5）资本利润率指标。利润总额与资本总额之比。•（6）资产利润率指标。利润总额与资产总额之比。（二）2006年开始实施新资产负债管理办法商业银行风险监管核心指标•2005年中国银行业监督管理委员会又发布了《商业银行风险监管核心指标》，分为三个层次，即风险水平、风险迁徙和风险抵补。其中反映资产负债比例方面的指标主要体现在风险水平这一层次上。风险水平类指标包括流动性风险指标、信用风险指标、市场风险指标和操作风险指标（不属于资产负债比例类指标），以时点数据为基础，属于静态指标。•流动性风险监管指标衡量商业银行流动性状况及其波动性，包括流动性比率、超额备付金比率、核心负债比率和流动性缺口比率，按照本币和外币分别计算。•信用风险监管指标包括不良资产率和不良贷款率、单一集团客户授信集中度、单一客户贷款率集中度、全部关联度等几项指标。•市场风险类指标衡量商业银行因汇率和利率变化而面临的风险，包括累计外汇敞口头寸比率和市场敏感性比率。1、商业银行风险监管核心指标分为三个层次：1）风险水平2）风险迁徙3）风险抵补。2、风险水平风险水平类指标包括流动性风险指标、信用风险指标、市场风险指标和操作风险指标，以时点数据为基础，属于静态指标。1）流动性风险流动性风险指标衡量商业银行流动性状况及其波动性，包括流动性比例、核心负债比例和流动性缺口率，按照本币和外币分别计算。（1）流动性比例流动性比例＝流动性资产／流动性负债×100%---大于等于25%流动性资产包括：现金、黄金、超额准备金存款、一个月内到期的同业往来款项轧差后资产方净额、一个月内到期的应收利息及其他应收款、一个月内到期的合格贷款、一个月内到期的债券投资、在国内外二级市场上可随时变现的债券投资、其他一个月内到期可变现的资产（剔除其中的不良资产）。流动性负债包括：活期存款（不含财政性存款）、一个月内到期的定期存款（不含财政性存款）、一个月内到期的同业往来款项轧差后负债方净额、一个月内到期的已发行的债券、一个月内到期的应付利息及各