中国联通资产负债表分析

1010405资产负债表总体分析项目分析（股东权益分析）目录2总量变动及发展趋势分析2009年2010年2011年2012年2013年2014年总资产419,232,296,909443,466,253,707458,523,843,879518,357,290,110531,364,453,263547,124,568,845总负债210,386,824,377235,285,807,693249,913,147,826306,122,976,845309,738,349,099316,796,647,643所有者权益208,845,472,532208,180,446,014208,610,696,053212,234,313,265221,626,104,164230,327,921,202项目2010年较2009年2011年较2010年2012年较2011年2013年较2012年2014年较2013年流动资产37.66%-8.09%24.10%8.48%8.19%非流动资产3.26%4.61%12.03%1.90%2.39%总资产5.78%3.40%13.05%2.51%2.97%流动负债-0.86%7.88%41.37%-2.36%-1.20%非流动负债247.05%-2.59%-88.16%248.98%70.37%总负债11.83%6.22%22.49%1.18%2.28%所有者权益-0.32%0.21%1.74%4.43%3.93%项目2010年较2009年2011年较2010年2012年较2011年2013年较2012年2014年较2013年盈余公积126,454,92961,540,22177,920,37694,704,854125,702,273未分配利润-34,982,487791,633,2341,580,100,4322,502,404,7592,724,138,015留存收益91,472,442853,173,4551,658,020,8082,597,109,6132,849,840,2883通过以上三张图表，得出如下结论：2010年总资产较2009年增加5.78%，负债上升11.83%，所有者权益下降0.32%，从这里我们可以看出资产的增加的途径主要来源于举债，由上可知企业2010年的留存收益为91,472,442，与其他几年相比说明企业虽然有盈利，但盈利水平一般。2011年总资产增长3.4%，主要是因为非流动资产的增长所致，总负债增加6.22%，所有者权益增长0.21%。留存收益比去年大幅增加至853,173,455，可见公司规模的扩大，与良好的经营给联通公司带来了不小的收益。2012年总资产增长13.05%，总负债增长22.49%，所有者权益增加1.74%，留存收益对于前一年足足翻了一倍达到1,658,020,808。这一年属于异常年份在接下来的分析中会提到。2013年总资产增长了2.51%，总负债增长1.18%，所有者权益增加4.43%相比前一年，本年的增长变得平稳，留存收益部分依旧比去年增长迅猛，达到了2,597,109,613。可见在经过去年的收购项目后，联通公司内部配合协调，管理有方。同时在本年出现了流动负债负增长的现象说明，而借款转移至非流动资产的现象也有些异常。2014年总资产增长2.97%，总负债增长2.28%，主要还是因为非流动负债的增加所致，而所有者权益也在增加，本期增加了3.93%，此数据可以看出公司资本结构渐渐在负债与所有者权益间进行平衡。本期的留存收益为2,849,840,288，可见公司的运营情况良好，收益还在逐步上升当中。40100,000,000,000200,000,000,000300,000,000,000400,000,000,000500,000,000,000600,000,000,0002009年2010年2011年2012年2013年2014年总资产总负债所有者权益从这张表中我们可以看出中国联通公司的资产有着持续增加的趋势，根据总负债变化趋势与总资产的变化趋势近乎相同，而所有者权益并未出现明显的变化，可以看出公司的总资产增加的资金主要是由负债来完成的。而在2011年-2012年这一期间段资产与负债的增幅较明显。由2011年的公司年报可以知道主要导致这两者变化的原因如下：联通运营公司收购联通新时空通信有限公司100%股权于2012年11月21日，联通运营公司与联通集团签订了股权转让协议。根据该协议，联通运营公司向联通集团收购联通新时空的100%股权，收购对价约人民币121.66亿元。联通新时空的主营业务为向联通运营公司租赁其于中国南方21省的固定电信网络。于2012年12月26日，该收购的所有前提条件均已达成，交易完成。5资产结构分析项目2009年2010年2011年2012年2013年2014年流动资产7.33%9.54%8.48%9.31%9.85%10.35%非流动资产92.67%90.46%91.52%90.69%90.15%89.65%从整体上看流动资产的比例在逐渐增大，我们知道流动资产对于一个公司的重要性，好比公司的血液，流动资产的增长可以看出联通公司对于市场的应变能力正在增强，然而在2011年出现了下降。由2010年的9.54%下降至8.48%。我们可以对比一下两年的流动资产的组成：6项目2010年2011年2011较2010年变化(百分比）2011较2010年变化(数值）货币资金22,892,569,51715,439,016,285-32.56%-7,453,553,232.00应收票据61,453,40231,490,161-48.76%-29,963,241.00应收账款10,425,387,07212,439,244,26919.32%2,013,857,197.00预付款项3,067,243,4833,689,114,39620.27%621,870,913.00应收利息1,654,1381,583,338-4.28%-70,800.00其他应收款1,616,633,1441,924,610,77819.05%307,977,634.00存货3,728,424,3004,651,374,73024.75%922,950,430.00其他流动资产619,616,472696,047,62212.34%76,431,150.00流动资产合计42,412,981,528.0038,872,481,579.00-8.35%-3,540,499,949.00从上图我们可以看出最主要的减少项为货币资金减少了70多亿，主要原因是因为：根据2010年的年报可以找到于2010年12月31日，联通运营公司与联通新时空签订的网络租赁协议到期，联通运营公司于2010年10月29日与联通新时空签订《2011-2012年南方21省网络租赁协议》以延续租赁交易，并自2011年1月1日起生效，于2011年和2012年度租赁费分别为人民币24亿。7资本结构分析项目2010年2011年2012年2013年2014年负债53.06%54.50%59.06%58.29%57.90%所有者权益46.94%45.50%40.94%41.71%42.10%由上述图表可知：资本结构2010年-2012年的趋势不容乐观由举债形式取得的资本越来越多，其中2010年的大部分举债用于其中短期借款主要用于电信网络建设及2009年度联通红筹公司通过场外股份回购的方式回购SKT持有的联通红筹公司股份。在2012年是负债所占比率最大，是因为收购公司的缘故，向银行举债。在2013年-2014年期间资本有所好转，负债的压力渐渐减弱，资本结构逐渐走向健康的结构。8资产负债表重要项目分析（流动资产）1.货币资金：2011年相比2010年减少了32%，说明企业严格控制货币资金存量，企业对经营活动产生现金流量的能力有信心。2012年、2013年、2014年相比往年都在增长。2013年，公司持续扩大“沃”品牌的影响力，营业收入增加，货币资金也大幅度增加。2014年，公司依托3G时代建立的“网络领先、业务领先、服务领先”优势，加快4G网络建设，优化资源配置，调整发展模式，积极打造新的差异化竞争优势。92.应收票据：2011年相比2010年减少20%，因为行业竞争加剧，迫使企业放宽信用政策。2011年与2013年都处于增长状态，因为3G和固网宽带业务快速发展，GSM和固话业务保持平稳，总体业务发展呈现积极向好趋势。2014年相比2013年减少55%，行业竞争加剧，迫使企业放宽信用政策。企业对应收票据进行贴现。应收票据的减少主要是由于上年末应收票据到期回款所致。103.应收账款：2010至2014年应收账款持续增长，因为其3G、4G业务及其通信等业务的发展所导致。114.预付款项：2011年相比2010年增长20%，因为于2011年12月31日，账龄超过1年的预付款项约人民币7,684万元（2010年12月31日：约人民币6,194万元），主要为一些执行期限超过1年的预付购货款等，因为合同执行期限超过一年，该款项尚未结清。2012年相比2011年增长了13%，因为企业于2012年12月31日，账龄超过1年的预付款项约人民币1.23亿元（2011年12月31日：约人民币0.77亿元），主要为一些执行期限超过1年的预付购货款等，因为合同执行期限超过一年，该款项尚未结清。2013年相比2012年减少了4%，因为企业于2013年12月31日，账龄超过1年的预付款项约人民币1.17亿元（2012年12月31日：约人民币1.23亿元），主要为一些执行期限超过1年的预付购货款等，因为合同执行期限超过1年，该款项尚未结清。2014年相比2013年增长2%，于2014年12月31日，账龄超过1年的预付款项约人民币1.51亿元（2013年12月31日：约人民币1.17亿元），主要为一些执行期限超过1年的预付购货款等，因为合同执行期限超过1年，该款项尚未结清。于2014年12月31日，本集团年末余额前五名的预付款项合计2.37亿元，占预付款项年末余额合计数的5.78%。125.应收利息：2011年与2012年应收利息都在减少，因为净利息支出增加，汇兑净收益增加，金融机构手续费及其他费用增加。2012年至2014年应收利息都在增加，因为金融机构手续费及其他费用减少。136.其他应收款：2011年相比2010年增长19%，因为被公司无效益占用。2012年相比2011年增长了182%，因为集团本年核销的其他应收款中无应收关联公司款项。被公司无效益占用。2013年相比2012年增加了4%，因为企业本集团向顾客提供捆绑手机终端及通信服务的优惠套餐。2014年相比2013年减少15%，企业对本项占用严格控制。147.存货：2011年，2012年，2013年增长，因为企业市场需求迅猛，存货储备正常增加。2014年减少，因为企业市场需求迅猛减少，存货储备正常减少，大家选择其他公司通讯方式。158.其他流动资产：2011年相比2010年增长12%，因为于2011年12月31日，联通运营公司及其所属部分子公司实际预缴的企业所得税超过本集团预计应缴纳的企业所得税约人民币6.96亿元被记录于其他流动资产（2010年12月31日：约人民币6.20亿元）。2012年相比2011年减少了78%，因为企业该银行理财产品为本集团所属个别子公司与银行签署的保本浮动型银行理财产品，被记录于其他流动资产中。于2012年12月31日，该等银行理财产品的账面价值与其公允价值接近。2013年相比2012年增加了4%，因为本集团向顾客提供捆绑手机终端及通信服务的优惠套餐。如附注二(24)(l)所述，该优惠套餐的合同总金额按照手机终端和通信服务公允价值在二者之间进行分配。对于担保合约优惠套餐，手机终端收入于该手机终端的所有权转移至客户时根据以上相对公允价值法计算确认，并相应形成应收通信终端款。该款项随着用户缴纳套餐使用费逐渐收回，2014年相比2013年