国际资本流动背景下的人民币汇率制度研究

国际资本流动背景下的人民币汇率制度研究作者：马雯学位授予单位：中国海洋大学相似文献(10条)1.会议论文K.罗格夫资本管制:国际资本市场一体化中风险和收益的利弊权衡2002本文是国际货币基金组织经济顾问兼研究部主任K.罗格夫在2002年东盟与中日韩短期资本流动管理与资本账户开放高级研讨会上的发言，主要探讨了资本市场一体化的潜在益处、国际资本市场一体化和贸易一体化的历史经验、制度和管理。2.学位论文朱琳我国国际资本流动的因子分析——兼论对跨国公司的资本流动管理2007资本在其全球化发展中，既成功地推动了经济的发展和融合，又带来了巨大的风险和问题，对于国际资本流动的管理对于一个国家的经济安全来说十分重要。而随着经济全球化的不断深化，跨国公司的全球经营战略成为影响国际资本流动的重要因素，因此对于跨国公司所引起的国际资本流动进行管理是国际资本流动有效管理的一部分。近年来，中国超过美国成为全球吸引外资最多的国家，如何对如此巨大的资本流动进行有效管理，尤其是加强对跨国公司所引起的国际资本流动的管理，是中国目前亟待解决的问题。本文对国际资本流动的影响因素进行了较为全面的分析，并选取近年来我国相关经济变量数据，运用SPSS计量软件对影响我国国际资本流动的因素进行因子分析。对于跨国公司对国际资本流动的推动作用进行了具体的分析，并对解决我国跨国公司资本流动所存在的问题提出政策建议。在结构上，除引言以外，本文分为四部分。第一部分对国际资本流动的相关问题进行概述，阐明了国际资本流动的概念、类型以及当前国际资本流动在全球的发展趋势和特点。对于国际资本流动产生的作用和风险进行了分析，并在总结前人研究成果的基础上，对影响不同形式国际资本流动的各种因素进行了理论分析。第二部分对于我国的国际资本流动影响因素进行了实证分析。运用因子分析方法，得出长期吸引外商投资的因素对于国际资本流动的影响最为明显的结论，而这些因素正是通过影响跨国公司的投资决策而对国际资本流动产生重大的推动力，可见跨国公司在国际资本流动中的重要作用。第三部分概括了我国国际资本流动的现状，阐述了跨国公司与国际资本流动的关系，并指出了在我国的跨国公司国际资本流动存在的问题。第四部分对我国跨国公司的国际资本流动管理提出政策建议。3.期刊论文李斌.LINBin中国国际资本流入的影响因素-北方经贸2009,(1)建立中国长期和短期国际资本流入的协整方程,实证分析2000年到2007年底我国国际资本流动情况和影响因素,结果显示,中国经济增长发展始终是国际资本青睐中国的主要因素.而短期资本流入对国内资产价格泡沫和通货膨胀的影响值得关注.4.学位论文王万芳国际资本流动与银行体系的稳定性2006金融活动是一国经济活动中必不可少的重要组成部分，金融的稳定对经济发展的平稳、高效与增长有着重要意义。现代金融体系包括银行、证券、信托、保险四大部分，其中，银行体系居于核心地位。20世纪90年代以来，伴随着金融自由化和经济一体化的不断推进，国际资本流动的速度不断加快，规模日益扩大，已成为当今世界经济中最为活跃的一股力量；它有力地影响了金融资源在全球范围的配置，改变着各国经济运行的效率，明显地加强了各类金融交易的供求关系和价格信号的可变性与不确定性，并有着广阔的发展空间。国际资本在规模和速度上的快速扩张无疑带来了全球资源有效配置的好处，但同时也增强了市场预期破坏行政管制的力量，加剧了国际金融领域风险的形成和扩散，给处于开放经济下的各国银行体系带来了很大冲击，尤其是对发展中国家而言。另一方面，从发生货币或银行危机的国家实例来看，几乎所有发生危机的国家都经历了资本的大规模流入和资本的大规模、突然逆转。我国作为发展中国家的一员，在97亚洲金融危机中能够幸免于难、没有受到直接冲击，主要依赖于对资本项目一直实行严格的管制。从客观角度分析，我国银行业特别是国有银行由于历史的因素，负有很大包袱，在经营机制和管理上都还存在严重问题，与国际银行同业水平还存在着较大差距。而从长期来看国内金融市场的开放程度必然会提高，对资本的管制必然会逐渐放松，那么资本账户开放后国际资本流动的加剧必然对我国的银行体系表面稳定的冲击。因此，深入研究国际资本流动与一国银行体系的稳定性是当前国际金融领域和我国金融领域的一个重要问题。本文总体上按照概念的界定、理论综述－国际资本流动影响银行稳定性的因素分析－案例研究－政策建议这样一个主线来进行构思和展开分析。在具体结构安排上，全文共分四章：第一章从选题的背景和意义入手、提出问题，对国际资本流动、银行稳定性建立了明晰的概念，并对国内外学者在这方面的研究作了理论综述。国外关于资本流动与银行体系稳定性的研究最早开始于银行体系脆弱性问题的研究。97亚洲金融危机以后，则对该问题的研究出现了一轮新的高潮，部分学者从金融自由化和资本账户开放的角度阐释了二者的关系；部分学者从银行道德风险角度出发研究了二者关系；还有学者则从实证分析的角度研究了国际资本流动与银行危机、金融危机的关系。国内关于二者的关系研究是近些年的事，成果相对较少，多集中在关于资本流动与金融体系稳定或金融风险的研究上。第二章从资本项目开放的视角、侧重四个方面对发展中国家的国际资本流动与银行体系的稳定性关系进行了具体分析。第一节，从银行资产负债表的角度进行了分析。出于适应国内金融和贸易自由化等结构改革的需要、促进宏观经济和金融的稳定与发展，发展中国家开放资本项目是当今的必然趋势，但是国际资本的流入会引起银行资产负债表规模和结构的变化，当国内银行因本外币负债增加导致其流动性增加时，存在过度借贷的倾向，会加大其道德风险和逆向选择。第二节从资本项目开放将可能导致一些宏观经济变量(如利率，汇率等)出现意外的变动的角度作了分析。无论是在固定汇率制还是浮动汇率制下，利率的意外变动或直接加大银行的经营成本、降低银行的盈利空间，或通过对企业生产经营的影响而间接对银行埋下了安全隐患。同样，汇率的波动既可能造成银行持有的外汇资产的账面损失，也可能通过对贸易部门的影响而冲击银行的稳定性。第三节从资本账户开放后，国际资本(特别是国际短期资本)的货币投机性交易角度出发，分析得出了结论：无论银行体系是否为这些投机交易提供了必要的信贷资金，银行体系则会为此承担额外的风险。第四节则引入了银行金融资本流动这一新的分析视角，从利弊两方面做了探讨。对于跨国经营的母国而言，跨国经营在给银行带来了分散风险、扩大利润来源等好处的同时，也给它带来了相对国内普通商业银行所不会碰到的风险，如国家风险与政治风险。对于引入外资银行的东道国而言，也是机遇与挑战并存。第三章结合实际，选取了具有代表性的一组案例——亚洲金融危机与智利的资本项目开放——作对比分析，并相应地总结了其成功和失败的经验教训。发展中国家由于市场化的程度相对较低以及政府在金融监管和金融体制的建立方面缺乏足够的经验，其金融体系普遍存在着一些缺陷，资本项目的不当开放会导致国际资本的大规模流入与流出，无疑会对金融体系尤其是银行带来负面冲击。因而，适当的国际资本控制确实可以提高新兴市场国家的银行系统稳定性，并能为这些国家金融体系的发展和完善争取一定的稳定时期。第四章从我国特殊的制度环境入手，结合我国银行(以四大国有银行为代表)的具体问题，通过一些定量指标的分析，分析了我国银行体系的现状，为后文政策建议的提出打下了基础。我国目前在资本项目方面还存在较严格的管制，利率、汇率的改革取得了一定成绩。经济的良好发展，充足的外汇储备和国家信用对国有银行的强大支持，使得在按照国际通用方法、指标评析资本流动对我国银行体系稳定性的影响时会出现一些现实与分析结、结果的偏差。特别是2003年以来的一系列金融改革政策和措施，取得了初步的成效，银行的一些客观经营指标得到了很大改善，但这种靠注资和剥离不良资产的做法并不能一劳永逸，也不能说明我国的银行体系的稳定性好，而恰好是反映了我国银行业的一种风险被压制的状态，在国家的保护下，银行体系本身潜在的不稳定性和国际资本流动可能带来的冲击被掩藏了，不至于表现为大幅偏离其表面的稳定状态，达到银行危机的程度。为了更好的应对新的国际环境的挑战，正确处理资本流动对我国银行体系稳定性的影响，可从对资本流动的管理和银行体系改革两方面入手。我国应进一步深化对银行体系的改革，加强谨慎的银行业监管，建立起一个健全的银行体系；在当前一段时间内仍然应加强对资本流动的管理，实行一定限度的资本控制——这在增加银行系统稳定性的同时，不仅不会使国际资本出现外逃，反而会改善资本流入的期限结构，并会使国际资本稳定地流入，并为将来金融开放创造条件。本文的主要贡献在于：(1)选题上，将经济生活中的两个热点问题“国际资本流动”与“银行稳定”结合了起来，具有较强的现实意义。(2)研究方法上，采用了理论分析与具体实例、定量与定性指标相结合的方法；由一般到个别，通过分析国际资本流动对银行体系稳定性的影响途径与方式，找出二者的一般性联系，并在此基础上结合亚洲金融危机、智利资本项目开放的经验和教训，针对我国的现状提出了政策建议，力争做到有理有据。(3)用发展变化的眼光来看待问题，将新的现实情况融入分析中，也是理论的延伸。例如在分析国际资本流动对银行稳定性的影响上，引入了银行金融资本流动这一角度，紧扣了当今中国银行体制改革引入战略投资者这一热点问题。(4)资料方面，本文除参阅了许多中文资料外，还阅读了一些外文资料，并注意资料的时效性，特别是在对中国的现实情况分析中。5.期刊论文吉松涛.吴文旭从墨西哥金融危机分析国际资本在发展中国家流动的原因-西南民族大学学报（人文社科版）2005,26(11)文章以墨西哥为例,实证分析了国际资本在发展中国家流动的原因.分析运用结构向量自回归模型(SVAR),对三个外部因素和四个内部因素进行结构性分析.文章的结论是影响资本流动的主要因素是国际利率水平和发达国家的经济状况,文章最后建议中国应谨慎制定经济政策,重视对资本项目的监管,尤其是对短期资本的控制.6.学位论文郭小燕中国国际资本流动的经济增长效应研究2007改革开放以来，中国对外开放程度不断提高，国际资本流动规模也逐年增加。大量国际资本，尤其是FDI的引入，对中国储蓄、消费、贸易等方面产生了综合影响，直接促进了中国经济的增长。因此，论文围绕中国国际资本流动的经济增长效应进行探讨。首先，论文以美国、日本、新加坡、韩国、香港和拉美国家为例，分析国际资本流动与经济增长的内在联系。然后，通过大量实证文献探讨国际资本流动与经济增长(包括FDI与经济增长)的关系。其次，论文运用CGE模型模拟国际资本流动对中国宏观经济的影响，得到以下结论：国际资本流出对宏观经济的冲击比国际资本流入要大得多；国际资本流入导致国内总产出增加，而且，随着国际资本流入幅度的加大，对国内总产出的影响不断加深，出口、国内产出在国内市场的供给也呈现同样的特征；随着国际资本流入幅度的增大，国内通货膨胀的压力加大；国际资本流入会导致进口总量减少、进口商品国际价格的上涨，会使实际汇率贬值，出口数量增加；国际资本的大量流入，也会导致家庭消费、家庭储蓄、政府储蓄、家庭收入、政府收入的增加。第三，论文对中国FDI进行阶段性回顾，对中国。FDI的规模、行业分布、地区分布、来源国分布、投资方式等进行分析，并对FDI在中国经济中的地位进行阐述。论文根据中国1980～2005年的时间序列数据进行实证分析：运用Granger因果关系检验方法对FDI与中国经济增长、出口的关系进行检验，发现FDI与经济增长之间存在着双向的因果关系，FDI与出口之间只存在单向的因果关系；通过VAR模型中FDI的脉冲响应函数和方差分解的方法，研究FDI对中国宏观经济的冲击作用和效果。最后，论文针对当前国际资本流动的主要特征，提出中国的策略选择：改善投资环境，继续吸引国际资本流入；保持国际资本流入适度规模，充分利用已有国际资本；优化国际资本流入结构，提高国际资本流入质量；实施“走出去”战略，形成国际资本双向流动；监管国际资本流动，防范国际资本流动风险。7.期刊论文李翀.LiChong国际金融资产