戴尔营运资金管理案例

1戴尔公司的营运资金管理1984年由戴尔创立戴尔电脑公司核心战略：直销从1990年9月开始，公司经历了连续3年的大幅增长，但1993年8月，公司第一次遭受亏损，现金储备下降至3200万美元1993年9月，公司将工作重心从专注于增长转移到流动性、盈利性以及增长等指标上来2戴尔公司销售收入（94-97）020004000600080001994199519961997销售收入应收账款存货单位：百万美元数据来源：哈佛案例资料3戴尔公司营运资金管理效率0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%1994199519961997应收账款/销售收入存货/销售收入现金与短期投资/销售收入数据来源：根据哈佛案例资料计算4戴尔公司现金周转天数-1001020304050CCC413540-41994199519961997数据来源：根据哈佛案例资料计算5戴尔公司的经营绩效-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%毛利率15.1%21.2%20.1%21.50%营业费用率16.4%14.1%13.0%12.30%销售净利率-1.3%4.3%5.1%6.70%1994199519961997数据来源：根据哈佛案例资料计算6戴尔公司全球销售额2602703703604004900150300450600199920002001200220032004数据来源：IT经理世界2005年11月单位：亿美元7同类公司的存货周转天数1993年1994年1995年戴尔电脑553332苹果电脑528554康柏电脑726073IBM6457488同类公司的存货周转天数（续）戴尔电脑1995年的销售成本为2737（百万美元）如果1995年戴尔公司的存货周转天数等于康柏公司的73天，则：需要额外的存货占用资金=年销售成本/360天×（73-32）=(2737/360)×（73-32）=312（百万美元）9戴尔公司存货管理的竞争优势据统计，随着新技术取代旧技术，电脑零部件的价格平均每年下降30%可以据此计算：低的存货水平为戴尔公司（95年）减少损失=312×30%=93.6（百万美元）有效资金管理的意义10存货周转天数应收账款回收期应付账款支付天数现金周转天数1996财年第四季度实际值314233401997财年第四季度实际值133754-4效率改进值-18-521×日节约金额17.622.117.6年节约额316.8110.5369.6总额796.9单位：百万美元11物竞天择，适者生存康柏电脑公司发展简史：1982年，由罗德·肯尼恩（RodCanion）等三位来自德州仪器公司的高级经理分别投资1000美元共同创建1987年，推出了第一个80386微处理器的PC机，从而奠定其在领域内的重要地位2002年被惠普收购前Compaq公司总部12戴尔模式关键之一：零存货管理零存货管理：适时生产系统(JIT)对存货管理的基本要求。为了消除产品制造周期中可能存在的“停工待料’’或“有料待工’’等浪费现象。JIT要求做到在供、产、销三个环节上都没有库存储备量，即达到零存货稳定可靠的供应商无缝对接的生产流程完备的销售体系戴尔的供应链管理通过电子商务加快库存周转率Jul200385%企业和政府部门15%个人用户客户构成(销售额)全球收入情况71%美洲10%亚太地区19%欧洲\中东\非洲地区全球制造美国德克萨斯州奥斯汀美国田纳西州纳什维尔巴西EldoradodoSul爱尔兰Limerick马来西亚槟城中国厦门世界范围内共有39,100名雇员前4个季度的销售额达到354亿美元Dell现状产品构成(销售额)•台式机=53%•服务器=20%•笔记本=27%Dell产品软件和外设PowerEdge服务器PowerVault存储器PowerApp服务器附件OptiPlex台式电脑Latitude笔记本电脑Precision工作站Inspiron笔记本电脑个人用户Dimension台式电脑业内最佳的客户体验戴尔的首要原则：以客户为出发点和落脚点直接的关系没有障碍或阻隔单一联络人责任制按需定制（BTO）/按客户需求进行配置最佳的品质/最相关的技术量身定制的服务/支持易于购买/使用/支持行业标准低成本的领先者客户至上力求简单：直接，迅速供应商客户竞争力最佳的客户体验低成本体系虚拟整合衡量标准流动性增长性盈利Dell模式供应商客户DELL直销力量连续性的供应电子商务(E-Business)的配合技术的领先地位低成本制造最佳客户体验低成本运作和最好的质量伙伴关系/虚拟整合产品品质性能价格比可定制可靠性,服务和技术支持享用最新技术虚拟整合软件电子商务服务SOLUTION技术Dell与一流的合作伙伴进行无缝整合,向客户提供“量身定做”的服务按时、可靠的交货产品供应情况维修时间价格性能比总体拥有成本批量折扣遥遥领先的方面：按时、可靠的交货总体硬件性能价格性能比总体拥有成本批量折扣总体满意度出箱合格率零部件供应情况价格性能比总体拥有成本批量折扣总体满意度戴尔康柏惠普IBMGateway东芝排名第一的项目：台式机笔记本电脑服务器8082798386788181848284867075808590十三个分项中十个第一十五个分项中十个第一十六个分项中十二个第一资料来源：2001年第四季度TBR客户满意度分析报告79客户体验TBR分项排名Beyondlead-time3daystoorderlead-time0to3daysTimeHorizonWorldwideProcurement(6X)RegionalMaterials(4X)Factory(X)Org(people)ExecutiveOperationsSLCSupplierInterface着重管理:•独立的内部组织•由特有的程序和系统支持•关注供应链环节中的每一个不同部件•同时与不同的供应商交易供应的连续性低库存并不等于供应会有问题但确实意味着运作的效率…