第4章资产负债表分析张先治教授主讲

财务分析东北财经大学会计学院第四章资产负债表分析第一节资产负债表分析的目的与内容一、资产负债表分析的目的二、资产负债表分析的内容一、资产负债表分析的目的揭示资产负债表及相关项目的内涵了解企业财务状况的变动情况及变动原因评价企业会计对企业经营情况的反映程度评价企业的会计政策修正资产负债表的数据二、资产负债表分析的内容资产负债表水平分析资产负债表垂直分析资产负债表趋势分析资产负债表项目分析第二节资产负债表水平分析一、资产负债表水平分析表的编制二、资产负债表变动情况的分析评价三、资产变动的合理性与效率性分析评价四、权益资金变动对企业未来经营影响的分析评价一、资产负债表水平分析表的编制资产负债表水平分析的依据是资产负债表，通过采用水平分析法，将资产负债表的实际数与选定的标准进行比较，编制出资产负债表水平分析表，在此基础上进行分析评价资产负债表水平分析除了要计算某项目的变动额和变动率外，还应计算出该项目变动对总资产或负债和所有者权益总额的影响程度二、资产负债表变动情况的分析评价（一）从投资或资产角度进行分析评价分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况，揭示出资产变动的主要方面发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目要注意分析资产变动的合理性与效率性注意分析会计政策变动的影响二、资产负债表变动情况的分析评价（二）从筹资或权益角度进行分析评价分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况，揭示出权益总额变动的主要方面发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大的重点类别和重点项目，为进一步分析指出方向分析评价权益资金变动对企业未来经营的影响注意分析评价表外业务的影响三、资产变动的合理性与效率性分析评价对资产变动合理性与效率性的分析评价，可借助企业产值、营业收入、利润和经营活动现金净流量等指标通过资产变动与产值变动、营业收入变动、利润变动及经营活动现金净流量变动的比较，对资产变动的合理性与效率性作出评价四、权益资金变动对企业未来经营影响的分析评价负债负债比重提高，债务负担加重资金制约利息支出增加，财务成果减少财务杠杆作用加大资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产固定资产┇┇负债股本盈余公积未分配利润500300100100700300100100总计10001200总计10001200四、权益资金变动对企业未来经营影响的分析评价追加投资资金制约运用不当会失去投资人的支持有助于企业财务实力的提升资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产固定资产┇┇负债股本盈余公积未分配利润500300100100500500100100总计10001200总计10001200四、权益资金变动对企业未来经营影响的分析评价留存收益为可持续发展提供资金来源促进企业经营步入良性循环资产期初期末负债及股东权益期初期末流动资产固定资产┇┇负债股本盈余公积未分配利润500300100100500300300100总计10001200总计10001200第三节资产负债表垂直分析一、资产负债表垂直分析表的编制二、资产负债表结构变动情况的分析评价三、资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价一、资产负债表垂直分析表的编制资产负债表垂直分析是通过计算资产负债表中各项目占总资产或权益总额的比重，分析评价企业资产结构和权益结构变动的合理程度从静态角度分析就是以本期资产负债表为分析对象，分析评价其实际构成情况从动态角度分析就是将资产负债表的本期实际构成与选定的标准进行对比分析二、资产负债表结构变动情况的分析评价（一）资产结构的分析评价从静态角度观察企业资产的配置情况，分析时可通过与行业的平均水平或可比企业资产结构的比较，对企业资产的流动性和资产风险做出判断，进而对企业资产结构的合理性做出评价从动态角度分析企业资产结构的变动情况，对企业资产结构的稳定性做出评价，进而对企业资产结构的调整情况做出评价二、资产负债表结构变动情况的分析评价（二）资本结构的分析评价从静态角度观察资本的构成，衡量企业的财务实力，评价企业的财务风险，同时结合企业的盈利能力和经营风险，评价其资本结构的合理性从动态角度分析企业资本结构的变动情况，对资本结构的调整情况及对股东收益可能产生的影响做出评价二、资产负债表结构变动情况的分析评价（三）资产负债表整体结构的分析评价分析资产结构与资本结构的依存关系分析评价不同结构可能产生的财务结果（三）资产负债表整体结构的分析评价稳健结构主要标志：用部分长期资金满足流动资产需要财务结果：优异的财务信誉负债成本可调资本结构与资产结构有弹性流动资产临时性占用流动资产流动负债永久性占用流动资产非流动负债非流动资产所有者权益（三）资产负债表整体结构的分析评价风险结构主要标志：流动负债满足部分长期资产需要财务结果：财务风险较大负债成本较低存在潜在破产风险流动资产流动负债非流动资产非流动负债所有者权益三、资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价（一）资产结构的具体分析评价经营资产与非经营资产的比例关系固定资产与流动资产的比例关系流动资产的内部结构三、资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价（二）负债结构的具体分析评价负债结构分析应考虑的因素负债结构与负债规模负债结构与负债成本负债结构与债务偿还期限负债结构与财务风险负债结构与经济环境负债结构与筹资政策三、资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价（二）负债结构的具体分析评价典型负债结构分析评价负债期限结构分析评价负债方式结构分析评价负债成本结构分析评价三、资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价（三）股东权益结构的具体分析评价股东权益结构分析应考虑的因素股东权益结构与股东权益总量股东权益结构与企业利润分配政策股东权益结构与企业控制权股东权益结构与权益资金成本股东权益结构与经济环境三、资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价（三）股东权益结构的具体分析评价股东权益结构分析评价股东权益结构变动情况分析依据资产负债表提供的资料，采用垂直分析法进行第四节资产负债表项目分析一、主要资产项目分析二、主要负债项目分析一、主要资产项目分析（一）货币资金货币资金分析应关注以下两方面:分析货币资金发生变动的原因分析货币资金规模及变动情况与货币资金比重及变动情况是否合理货币资金变动原因销售规模变动信用政策变动为大笔支出做准备资金调度所筹资金尚未使用货币资金规模、比重合理性分析货币资金目标持有量资产规模与业务量企业融资能力企业运用货币资金的能力行业特点一、主要资产项目分析（二）应收款项应收账款分析应关注以下几方面：关注企业应收账款的规模及变动情况分析会计政策变更和会计估计变更的影响分析企业是否利用应收账款进行利润调节要特别关注企业是否有应收账款巨额冲销行为应收账款的规模及变动销售规模变动信用政策改变收账政策不当或执行不力应收账款质量不高是否进行利润调节不正常的应收账款增长关联方应收账款的金额和比重（二）应收款项其他应收款分析应关注以下几方面：其他应收款的规模及变动情况其他应收款包括的内容关联方其他应收款余额及账龄是否存在违规拆借资金分析会计政策变更对其他应收款的影响（二）应收款项坏账准备的分析应注意：分析坏账准备的提取方法、提取比例的合理性比较企业前后会计期间坏账准备提取方法、提取比例是否改变区别坏账准备提取数变动的原因一、主要资产项目分析（三）存货存货分析主要包括存货构成分析和存货计价分析。1.存货构成企业存货资产遍布于企业生产经营全过程，种类繁多，按其性质可分为材料存货、在产品存货和产成品存货。存货构成分析既包括各类存货规模与变动情况分析，也包括各类存货结构与变动情况分析。2.存货计价分析企业对存货计价方法的选择与变更是否合理分析存货的盘存制度对确认存货数量和价值的影响分析期末存货价值的计价原则对存货项目的影响一、主要资产项目分析（四）固定资产1.固定资产规模与变动情况分析固定资产原值变动情况分析固定资产净值变动情况分析（四）固定资产2.固定资产结构与变动情况分析一是特别注意分析生产用固定资产与非生产用固定资产之间比例的变化情况二是特别注意考察未使用和不需用固定资产比率的变化情况，查明企业在处置闲置固定资产方面的工作是否得力三是考察生产用固定资产内部结构是否合理（四）固定资产3.固定资产折旧分析分析固定资产折旧方法的合理性分析企业固定资产折旧政策的连续性分析固定资产预计使用年限和预计净残值确定的合理性（四）固定资产4.固定资产减值准备分析固定资产减值准备变动对固定资产的影响固定资产可回收金额的确定固定资产发生减值对生产经营的影响二、主要负债项目分析（一）短期借款具体变动的原因可归纳为：流动资产资金需要，特别是临时性占用流动资产需要发生变化节约利息支出调整负债结构和财务风险增加企业资金弹性二、主要负债项目分析（二）应付账款及应付票据企业销售规模的变动为充分利用无成本资金提供商业信用企业的信用政策发生变化企业资金的充裕程度二、主要负债项目分析（三）应交税费和应付股利应交税费反映企业应交未交的各种税金和附加费，包括流转税、所得税和各种附加费。应缴税金的变动与企业营业收入、利润的变动相关。分析时应注意查明企业是否有拖欠国家税款的现象应付股利反映企业应向投资者支付而未付的现金股利，是因企业宣告分派现金股利而形成的一项负债二、主要负债项目分析（四）其他应付款其他应付款规模与变动是否正常是否存在企业长期占用关联方企业资金的现象二、主要负债项目分析（五）长期借款影响长期借款变动的因素有：银行信贷政策及资金市场资金供求状况为了满足企业对资金的长期需要保持企业权益结构的稳定性调整企业负债结构和财务风险复习思考题如何对资产负债表的变动情况进行分析？怎样评价资产负债表变动的几种类型？如何进行资产负债表结构分析？资产负债表整体结构的主要标志和结果。怎样进行货币资金分析。怎样进行应收款项分析。