第07章营运资金

财务管理第七章营运资金管理2一、营运资金的含义二、营运资金的特点三、营运资金管理的内容四、流动资金需要量的预测本章主要内容第一节营运资金管理概述第一节营运资金管理概述3第一节营运资金管理概述一、营运资金的含义1.营运资金——营运资本是指流动资产减去流动负债后的余额。2.流动资产：是指可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或使用的资产。主要包括现金、有价证券、应收账款、存货等。3.流动负债：是指在一年或超过一年的一个营业周期内必须清偿的债务主要包括银行短期借款、应付账款、应付票据、预收账款、应计费用等。第一节营运资金管理概述4第一节营运资金管理概述一、营运资金的含义1.营运资金2.流动资产3.流动负债说明：如果流动资产等于流动负债，则占用在流动资产上的资金是由流动负债融资；如果流动资产大于流动负债，则与此相对应的“净流动资产”要以长期负债或股东权益的一定份额为其资金来源。第一节营运资金管理概述5第一节营运资金管理概述二、营运资金的特点1.流动资产的特点变现能力强流动资产具有较强的变现能力，如果企业资金周转不善，出现财务困难时，可以迅速变现流动资产，及时获取现金，以满足企业经营或偿债的需求。数量波动大企业对流动资产投资的数量应随着企业经营环境及状况的变化而不断改变，如季节性企业更是如此。第一节营运资金管理概述6第一节营运资金管理概述二、营运资金的特点1.流动资产的特点变现能力强数量波动大资金占用形态易变流动资产投资的具体占用形态在时间上具有继起性，在空间上具有并存性。资金占用时间短流动资产投资往往是逐次追加，而不是一次性的，并且占用时间较短，对企业影响的时间也较短。流动资产投资通常会在一年或超过一年的一个营业周期内收回。7第一节营运资金管理概述二、营运资金的特点2.流动负债的特点速度快申请短期借款往往比申请长期借款更容易，更便捷，通常在较短时间内便可获得。因此，当企业急需资金时，往往首先寻求短期借款。弹性高短期借款契约中的限制条款比较少，使企业有更大的行动自由。对于季节性企业，短期借款比长期借款具有更大的灵活性。8二、营运资金的特点2.流动负债的特点成本低短期负债筹资所发生的利息支出低于长期负债筹资的利息支出。而某些自然融资则没有利息负担。风险大短期借款利率则随市场利率的变化而变化，时高时低，使企业难以适应。过多筹措短期债务，企业需在短期内筹措大量资金还债，易导致企业财务状况恶化，甚至破产。速度快弹性高第一节营运资金管理概述9第一节营运资金管理概述三、营运资金管理的内容企业的流动资产按着占用形态的不同，可以分为：1.货币资产：包括库存现金和银行存款以及银行本票、银行汇票、信用证、在途资金等其他货币资金。2.短期投资：是指企业资产中各种准备随时变现的有价证券及不超过一年的其他投资，其中主要是指有价证券。第一节营运资金管理概述10第一节营运资金管理概述三、营运资金管理的内容3.债权资产包括应收账款、应收票据、预付账款、其他应收及预付款项等。4.存货资产主要包括原材料、在产品、产成品、半成品、低值易耗品、包装物等。营运资金管理的重要内容：合理地规划存货需要量，使存货保持在最优的水平上，加强存货控制是。第一节营运资金管理概述111.资金占用比例法根据预测期确定的相关指标（如净产值、营业收入、营业成本费用、营业利润等指标），按基年流动资金实际平均占用额与相关指标的比例关系，预测流动资金需用总量的一种方法。计算公式：周转加速率预测期流动资金流动资金率基期相关指标相关指标预测期资金需用额预测期流动1%100基年相关指标平均占用额不合理资金平均占用额基年流动资金流动资金率基期相关指标其中：第二节资金需要量预测四、流动资金需要量的预测第一节营运资金管理概述12例1：某企业生产产品，上年实际销售收入总额为8000000元，上年存货平均余额为1870000元，其中：超储积压不合理占用数为70000元。预测期销售收入总额预计为10000000元，存货资金周转加速10%。则计算存货资金需要量为%5.22%101%1008000000700001870000）（）（销售收入资金率)(2250000%5.2210000000元存货资金需要额第二节资金需要量预测四、流动资金需要量的预测1.资金占用比例法13是根据各种存货平均日周转额和其资金周转天数来测算存货资金占用额的一种方法．计算公式：存货资金占用额＝平均日周转额×资金周转天数适用于：品种少、用量大、价格高、占用多的资金项目。如原材料，在产品和产成品等项目资金占用数额的测定。优点：是计算比较细致；缺点：计算过程复杂，费时费力。第二节资金需要量预测四、流动资金需要量的预测2.定额日数预测法——周转期预测法第一节营运资金管理概述14（1）储备资金需用数额的测定储备资金：是指企业从购入各项材料物资起至将其投入生产为止的整个过程所占用的资金。主要包括原材料、辅助材料、低值易耗品等流动资产项目。计算公式第二节资金需要量预测四、流动资金需要量的预测2.定额日数预测法——周转期预测法资金周转日数预测期材料划价格材料计平均日耗用量预测期材料资金需用额预测期材料15（1）储备资金需用数额的测定四、流动资金需要量的预测2.定额日数预测法——周转期预测法资金周转日数预测期材料划价格材料计平均日耗用量预测期材料资金需用额预测期材料三个因素：①预测期材料平均日耗用量：预测期日数预测期产量　预测期原材料耗用定额量＝预测期原材料平均日耗预测期日数：一般按整数计算年度按360天，季度按90天，月份按30天。第一节营运资金管理概述16（1）储备资金需用数额的测定四、流动资金需要量的预测2.定额日数预测法——周转期预测法资金周转日数预测期材料划价格材料计平均日耗用量预测期材料资金需用额预测期材料三个因素：②原材料计划价格：应包括：预计的材料买价外地运杂费途中合理损耗材料入库前的整理挑选费等。第一节营运资金管理概述17（1）储备资金需用数额的测定四、流动资金需要量的预测2.定额日数预测法——周转期预测法资金周转日数预测期材料划价格材料计平均日耗用量预测期材料资金需用额预测期材料三个因素：③原材料周转天数：是指从企业结算材料价款至材料投入生产耗用为止这一阶段中资金的占用天数计算公式日数保险隔系数供应间隔日数供应间备日数整理准日数验收日数在途周转日数原材料资金%100最高库存周转储备额平均日库存周转储备额供应间隔系数＝第一节营运资金管理概述18例2：某企业生产A产品耗用甲材料，预计全年耗用总量为25000千克，单价10元。预计材料在途日数为8天，验收日数为1天，整理准备日数为2天，平均供应间隔日数为30天，供应间隔系数为65%，保险日数为3天。则计算甲材料的资金需要量为元89.23263)3%6530218(3601025000第二节资金需要量预测四、流动资金需要量的预测2.定额日数预测法——周转期预测法（1）储备资金需用数额的测定第一节营运资金管理概述19（1）储备资金需用数额的测定四、流动资金需要量的预测2.定额日数预测法——周转期预测法%100最高库存周转储备额平均日库存周转储备额供应间隔系数＝例：企业生产A产品,预测期耗用甲材料每6天供应一次,每天耗用200元；乙材料每5天供应一次,每天耗用100元。则确定材料占用资金如下：日期12345678甲材料1200100080060040020012001000乙材料300200100500400300200100合计15001200900110080050014001100第一节营运资金管理概述20日期9101112131415合计甲材料8006004002001200100080011400乙材料5004003002001005004004500合计1300100070040013001500120015900日期12345678甲材料1200100080060040020012001000乙材料300200100500400300200100合计1500120090011008005001400110021（1）储备资金需用数额的测定四、流动资金需要量的预测2.定额日数预测法——周转期预测法%100最高库存周转储备额平均日库存周转储备额供应间隔系数＝例日期123…131415合计甲材料12001000800…1200100080011400乙材料300200100…1005004004500合计15001200900…13001500120015900最高储备额为：1200元+500元=1700元%35.62%10017001515900供应间隔系数计算应计间隔日数为甲材料：6天×62.35%=3.741天乙材料：5天×62.35%=3.1175天第一节营运资金管理概述22（2）生产资金需用数额的测定生产资金：是指从材料投入生产开始，直到产成品完工入库为止的这一阶段所占用的资金。主要是指处于生产过程的在产品所占用的资金。计算公式四、流动资金需要量的预测2.定额日数预测法——周转期预测法产周期产品生成本系数产成品单位成本产品计划均产量产品日金需用额在产品资第一节营运资金管理概述23（2）生产资金需用数额的测定在产品成本系数：是指在产品在生产过程中的平均成本与产成品成本之间的比率。是对产品的计划单位生产成本按其完工程度所打的折扣。确定方法：①若生产周期短，且日生产费用发生不规则，并可以确定费用日发生额时:四、流动资金需要量的预测2.定额日数预测法——周转期预测法%100生产周期产品计划单位生产成本生费用额的合计数生产周期中每日累计发在产品成本系数＝第一节营运资金管理概述24在产品成本系数确定方法：（1）若生产周期短，且日生产费用发生不规则，并可以确定费用日发生额时:四、流动资金需要量的预测2.定额日数预测法——周转期预测法%100生产周期产品计划单位生产成本生费用额的合计数生产周期中每日累计发在产品成本系数＝例:某企业产品每日生产费用发生情况如表:生产周期日数123456合计生产费用发生数(元)30002000500012001500230015000生产费用发生累计数(元)300050001000011200127001500056900在产品成本系数56900÷(6×15000)×100%=63.22%第一节营运资金管理概述25在产品成本系数确定方法：（2）若生产一开始投入大量费用，随后陆续均匀发生其他费用时:第二节资金需要量预测四、流动资金需要量的预测2.定额日数预测法——周转期预测法%100%50%100产品计划单位生产成本随后陆续发生的费用生产开始投入的费用在产品成本系数例:某企业生产A产品,计划单位生产成本为5000元,其中原材料费用为3000元,生产开始时一次投入;工资和其他费用为2000元,生产过程中均衡发生.生产周期为10天,则计算在产品成本系数为：%80%1005000%502000%1003000在产品成本系数第一节营运资金管理概述26在产品成本系数确定方法：（3）若产品生产过程比较复杂，原材料又分次投入时:应先按各生产阶段分别计算在产品成本系数，然后再计算各阶段综合的在产品成本系数:第二节资金需要量预测四、流动资金需要量的预测2.定额日数预测法——周转期预测法%100)(iiiiDCDC第一节营运资金管理概述27在产品成本系数确定方法：（3）第二节资金需要量预测四、流动资金需要量的预测2.定额日数预测法——周转期预测法式中：β----------在产品成本系数；Ci---------各阶段在产品单位生产成本；βi--------各阶段在产品成本系数；Di---------各阶段生产周期；C----------产品计划单位生产成本。%100)(iiiiDCDC第一节营运资金管理概述28在产品成本系数例[某企业生产产品,每日生产产量、各生