资本市场与货币市场的区别

资本市场与货币市场2010年4月1日资本市场（capitalmarkets）资本市场的概述资本市场的参与者资本市场的类型资本市场的特点教育与资本市场的结合资本市场的概述资本市场是指证券融资和经营一年以上中长期资金借贷的金融市场，包括股票市场、债券市场、基金市场和中长期信贷市场等，其融通的资金主要作为扩大再生产的资本使用，因此称为资本市场。资本市场是我国社会主义市场经济的重要组成部分，受到了政府的高度重视，发展速度很快，目前已初具规模。改革开放以来的实践证明，资本市场的建立和发展，对优化资源配置，搞活资金融通，提高资金使用效率，筹措建设资金，建立现代企业制度，具有重要的意义。资本市场的参与者•资本市场的资金供应者：主要为各金融机构，如商业银行、储蓄银行、人寿保险公司、投资公司、信托公司等。•资金的需求者：主要为国际金融机构、各国政府机构、工商企业、房地产经营商以及向耐用消费零售商买进分期付款合同的销售金融公司等。资本市场的类型资本市场可以分一级市场和二级市场：一级市场是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场。一级市场并不为公众所熟知，因为将证券销售给最初购买者的过程并不是公开进行的。投资银行是一级市场上协助证券首次售出的重要金融机构，投资银行的做法是承销证券，即它们确保公司证券能够按照某一价格销售出去，之后再向公众推销这些证券。通过一级市场，发行人筹措到了公司所需资金，而投资人则购买了公司的股票成为公司的股东，实现了储蓄转化为资本的过程。一级市场有以下几个主要特点：1、发行市场是一个抽象市场，其买卖活动并非局限在一个固定的场所。2、发行是一次性的行为，其价格由发行公司决定，并经过有关部门核准。投资人以同一价格购买股票。资本市场的类型二级市场是有价证券的交易场所，是发行的有价证券进行买卖交易的场所。二级市场的作用在于为有价证券提供流动性。保持有价证券的流动性，是证券持有者随时可以卖掉手中的有价证券，得以变现。（如证券持有者不能随时将自己手中的有价证券变现会造成无人购买有价证券。）也正是因为为有价证券的变现提供了途径，所以二级市场同时可以为有价证券定价，来向证券持有者表明证券的市场价格。二级市场的主要功能：（1）促进短期闲散资金转化为长期建设资金；（2）调节资金供求，引导资金流向，沟通储蓄与投资的融通渠道；（3）二级市场的股价变动能反映出整个社会的经济情况，有助于抽调劳动生产率和新兴产业的兴起；（4）维持股票的合理价格，交易自由、信息灵通、管理缜密，保证买卖双方的利益都受到严密的保护。已发行的股票一经上市，就进入二级市场。投资人根据自己的判断和需要买进和卖出股票，其交易价格由买卖双方来决定。资本市场的特点1、融资期限长。至少在1年以上，也可以长达几十年，甚至无到期日。2、流动性相对较差。在资本市场上筹集到的资金多用于解决中长期融资需求，故流动性和变现性相对较弱。3、风险大而收益较高。由于融资期限较长，发生重大变故的可能性也大，市场价格容易波动，投资者需承受较大风险。同时，作为对风险的报酬，其收益也较高。教育与资本市场的结合部分教育进入产业领域是二者结合的前提。资本的一切经营活动都是在遵循市场原则条件下的市场行为，故此部分教育进入产业领域并使之成为一种制度而不仅是一项阶段性的政策，也是资本市场资金介入教育产业的必要前提。只有这样，才能解决资本契入教育市场的准入性、操作性和安全性，排除投资者的后顾之忧，使资本放心大胆地涉足教育产业领域，积极主动地开掘教育这座巨大的“金矿”，促使金融产业、教育产业联动发展。教育与资本市场的结合随着知识经济向纵深发展，知识与经济接合的紧密程度从弱到强。在这个发展过程中投资教育可以获得一定回报而不是纯粹的负担，人们支付教育费用成为一种迫切的需要而不是一种无奈，受教育程度与其将来的收益之间具有显著的相关性。这种观念日益深入人心，给教育投资奠定了市场基础。以投资的眼光看，教育需求蕴含着巨大的市场潜力。教育产业独有的市场容量大、回报稳定且长久的特点，对那些经济实力雄厚、融资能力较强又急于寻找新的增长点的大型企业，已产生越来越大的吸引力。其实，教育与资本市场的合作，在国外早有成功的案例，比如教育债券、教育基金、校园资产证券化等等。教育与资本市场的结合，在我国也有了较为成功的案例，特别是在民办教育领域。教育与资本市场的结合20世纪90年代初，中国的民办教育以学费滚动发展为主，或者以低投入发展为主。而今，这样一些学校现在已经经过优胜劣汰，相继形成了比较大的规模，通过上市、引入风险投资等方式增强可持续发展的力量。早在2006年新东方教育集团就在纽约证券交易所上市，而今在金融环境遭遇寒冬之际，中国民办教育行业却逆风飞扬、“硕果”累累：2009年7月，正保教育集团成功在美国纽约证券交易所上市；2009年10月，安博教育集团获得英联等1.03亿美元的注资等等。风险投资领域专家表示，教育培训行业进入了新一轮并购时代。在这种背景之下，民办教育投资、融资或者是并购行为中，存在的产权转让合法性、税收优惠政策、退出机制、风险管理等系列问题，也阻止不了资本市场给传统教育经营者注入新理念、带来新模式而迸发的活力。让我们追赶教育与资本市场同舞的急促步伐，期待教育改革发展与资本市场需求同行，共谱和谐“共鸣”之声。谢谢各位的聆听，欢迎指正！