您好,欢迎访问三七文档
当前位置:首页 > 办公文档 > 总结/报告 > 医药产品行业分析报告精编4篇
参考资料,少熬夜!医药产品行业分析报告精编4篇【导读指引】三一刀客最漂亮的网友为您整理分享的“医药产品行业分析报告精编4篇”文档资料,供您学习参考,希望此文档对您有所帮助,喜欢就分享给朋友们吧!医药行业分析报告1行业数据:1-5月医药行业盈利能力逐月回升:根据统计局公布的医药行业数据,2012年1-5月,医药制造业实现主营业务收入6278亿元,同比增长20%;实现利润总额608亿元,同比增长17%,较1-4月份16%的利润增速进一步提高。从上市公司的盈利情况来看,2011年是典型的前高后低,而2012年一季度医药上市公司净利润增速较去年四季度显著回升,预期下半年的利润增速恢复趋势会更为明显。行业政策:中药产业规划出台,县级医院改革试点推进。6月份,国家出台《关于县级公立医院综合改革试点的意见》。提出破除“以药补医”机制,改革补偿机制和落实医院自主经营管理权,在全国选择约300个县市试点,力争2015年实现阶段性改革目标。同时,《中医药事业发展“十二五”规划》出炉,提出:1)加强中医院建设,到2015年力争所有地市建有地市级中医医院,70%的县中医院达到二甲中医院水平,95%以上的社区卫生服务中心和90%乡镇卫生院设立中医科、中药房等;2)确定10余种现代重大疑难疾病进行中医药防治研究攻关;3)培养万名中医临床骨干。对中药股构成利好。行业表现:6月份全球市场医药股大多战胜大盘,A股医药股更是表现突出。6月全球主要市场指数涨跌互现,但医药股大多战胜指数,估值水平持续提升。沪深300指数6月下跌%,医药股因盈利增长的确定性得到市场青睐,6月上涨%。经过短期的上涨后,A股医药板块的估值有所抬高,但仍处于合理区间,医药股与扣除金融、石油石化后整体A股的PE之比在历史均值的略上方。行业组合:经过6月的反弹,板块估值不再便宜。因此我认为现在的选股思路应当着重于选择中长期增长逻辑清晰、同时2012年中期业绩确定的个股,一线股医药股重点推荐:天士力(中期主业增长约35-40%,现有品种保持快速增长,明年集团化药资产有望注入,2015年后复方丹参滴丸有望打开国际市场)、恒瑞医药(中期增长约22%,明年开始重磅创新药陆续投放市场,明年最后一期股权激励解禁)、云南白药(中期增长约28%,医药主业稳定增长,日化领域不断复制牙膏的成功);二三线医药股重点推荐:双鹭药业(中期主业增长约40%,现有产品保持快速增长,挑战专利药品和新盈利模式保障未来成长)、昆明制药(中期增长约42%,血塞通冻干粉针快速增长,明年原材料价格下降将显著提升利润率;天眩清注射液和口服制剂深具潜力)。行业观点:虽然短期内板块涨幅较高,但从中长期来看,参考资料,少熬夜!老龄化、发病率提升和国家重民生的政策转型下推动的刚性需求是确定大趋势,跨行业来看,医药行业是长期增长最为明确的战略性投资行业之一。因此在目前时点,医药板块仍具有投资价值:1)短期政策面平稳回暖,预计十八大前没有重大政策出台;2)行业盈利能力逐渐回升;3)短期估值虽有上升,仍在合理区间内。行业风险提示:医保控费政策对短期行业增速的影响;各地药品招标和公立医院改革试点中可能出现极端政策;同时可能出现药品安全性事件。医药行业人力资源分析报告2医药行业招聘外部环境分析1、行业招聘趋势从招聘数据上看,招聘需求的减少更多的是来自于跨国企业的需求减少。对于藏医药制药企业来说,除要面临医改严峻的大环境外,更要面对专利新药的匮乏和仿制药企业的挑战等重重困难。2016年,医药企业间将不得不进行新一轮的并购重组,欧美国家的企业为节约成本,将会增加对中国、印度等亚洲国家的外包业务,并继续将投资重点进行转移,对中国医药人才的争夺战会更明显。最后,2016年医药行业人才的需求增长还离不开强大的内需潜力。我国人口众多,医疗需求缺口巨大,在扩大内需政策的进一步刺激下,逐年提高的卫生总费用投入是必然是行业快速发展的原动力之一。最后,2016年医药行业人才的需求增长还离不开强大的内需潜力。我国人口众多,医疗需求缺口巨大,在扩大内需政策的进一步刺激下,逐年提高的卫生总费用投入是必然是行业快速发展的原动力之一。2、行业招聘主要职位排名职位类别1医药代表2美容·整形师3医生·医师4护士·护理人员5财会6药品注册7药库主任·药剂师8心理医生9疾病控制·公共卫生10医药检验医药代表的招聘占到医药业总招聘量的30%,以绝对多数排在第一位,说明行业对这类人才的需求突出,需求量最大。其次是美容、整形师、医生/医师类、护理人员等。另外,一些比较新的职位(宠物护理,健身教练、心理医生等)虽然需求在不断增加。3、行业人才申请热门职位分布排职位类别名医药代表护士·护理人员3行政人事4财会类5药品注册6医疗管理人员7市场公关类8医生·医师药库主任·药剂师10健身教练由上可见,该行业的招聘需求和求职意向有一定的错位,但是医药代表销售类的需求和供给还是一致的。医药代表的大量需求是该行业总体竞争加剧的表现,随着关税的降低、药品参考资料,少熬夜!知识产权保护加强、药品批发、零售服务逐渐开放,除了各制药企业以外,各地的医院、药房、药检所等需要大批药品质量检验的岗位技术型人才和销售人才。随着医药行业的日趋成熟,岗位对于从业者能力的要求也在不断提高,也增加了人才的流动性。从部门来看,流动性排在首位的是销售部门,而人力资源、财务等职能型序列的离职率则相对较低。总体来看,医药业从业者稳定性较差,想跳槽的人数占到%。在想跳槽的原因中,收入太低排在首位,占%,超过半数,说明行业内人员对现有收入水平不是很满意。职位发展前景不明朗和工作压力大分别以%、%排在第二、三位,侧面反应出个人职业生涯规划和工作压力仍然是影响从业者稳定性的重要原因。5、从业人员薪酬现状注:此工资包含个人基本工资、各项补贴收入、变动性收入(绩效奖金、业绩提成、年终奖、企业分红)各项相加再平均到每月的税前收入。医药业从业人员的月工资主要集中于1000—3000元和3000—5000元两档,所占比例达到58%之多。10000元以上的比例只占8%,高端比例较小。整个行业月工资比例呈现两头小,中间大的正态分布状况。6、求职人群期望薪酬医药行业分析报告3医药行业分析报告生物医药行业在战略新兴产业中属于盈利周期较长的产业,一个生物医药品种从临床前研究到上市,一般需要5~时间,期间需要大量的研发投入。因此,生物医药产业高投入、高产出、高风险、高技术密集型的特点,决定了股权融资是生物医药企业在成长期的重要融资方式,也提示我们应该根据生物医药企业的在成长期的财务特点和投资风险,设置能够适应研发型企业特性的上市标准。一、生物医药行业基本情况(一)生物医药行业简介生物医药产业被称为“永不衰落的朝阳产业”。随着世界经济的发展、生活环境的变化、人们健康观念的变化以及人口老龄化进程的加快等因素影响,与人类生活质量密切相关的生物医药行业近年来一直保持了持续增长的趋势。根据全球最大的医药市场咨询公司IMSHealth的统计报告,全球医药市场销售额将达到万亿美元,未来几年将保持5%-8%的复合增长率,这反映了全球医药市场强劲的整体增长趋势。尽管各国政府均在控制医药费用的增长,但由于新药开发、人口结构变化及人们对健康预期的提高,药品市场的增长仍快于经济增长的速度。按照年销售额10亿美元的重磅药物标准,有近百种药品达标,其中TOP50的达标线为亿美元,这些重磅药物全部出现在美国和欧洲。我国生物医药行业发展从二十世纪80年代开始,目前尚没有出现年销售额超过10亿人民币的药物。参考资料,少熬夜!进入21世纪以来,我国生物医药行业持续高速增长。据国家食品药品监督管理总局(CFDA)南方医药经济研究所发布的数据,至20,我国生物医药产业销售收入从1686亿元增长到21543亿元,年复合增长率达到%。根据国家统计局发布的数据,截至年末,()我国医药制造业总资产达到18480亿元;2013年全年,我国医药制造业实现销售收入20593亿元,较“十五”末期的增长16573亿元,复合增长率%。根据预计,至我国医药市场仍有望保持%的高年均复合增长率。20,我国医药市场规模已超越法国和德国,成为仅次于美国和日本的全世界第三大医药市场,预计到我国在全球医药行业中的市场地位将进一步得到巩固,我国有望成为仅次于美国的全球第二大药品市场。按照《国家战略性新兴产业分类目录》,生物医药产业可以划分为生物技术医药、化学药物、现代中药三个子类。(二)生物医药行业的生命周期与财务特点生物医药行业的一个重要特征在于盈利周期较长。一个生物医药品种从临床前研究到上市,一般需要5~10年时间。因此,对于处于研发阶段的新生物医药品种和企业,盈利一般都需要较长时间。国外领先的生物医药企业从成立到盈利平均需花10年左右的时间。同时在这段研发且没有盈利的阶段,生物医药企业往往需要大量的资金投入,研发投入往往超过20%的销售收入。可见,生物医药类企业一般最需要风险资金和市场支持的时间在企业创立初期,而伴随企业产品成熟,甚至于专利技术保有期限的结束,企业的成长性将大打折扣。海外较为成功的生物医药公司从成立到上市的平均年限为4年,从上市后到盈利的平均年限为7年,盈利之后企业将出现非线性增长。(三)生物医药行业的发展趋势在药品市场增长空间方面,中国将是潜力最大的市场。未来我国人口老龄化加深和居民可支配收入的增长是推动我国医药行业持续增长重要动力。目前,我国用药水平还偏低,医药市场的不断扩大是必然趋势。未来医疗体制改革和行业结构调整将是影响医药行业的主要政策面因素。根据国家“十二五规划”纲要,未来五年我国将健全医疗保障体系,建立和完善以国家基本药物制度为基础的药品供应保障体系。同时,我国还将支持中医药事业发展,坚持中西医并重,加强中药资源保护、研究开发和合理利用。由此可见,医药行业整体面临着较好的发展契机。从生物医药细分领域来看,近年来在化学药和中药不能有效治疗的疾病领域发病率有所升高,生物技术药物的重要性得到越来越多的重视。生物技术药物产业具有较强的市场潜力,将成为今后生物医药产业的重要推动力。,世界药物销售额前三十名中有三分之一是生物技术药物,生物技术药物的销售额占世界医药市场的比重约为17%,此外,全球免疫类药物总销参考资料,少熬夜!售额的79%、肿瘤类药物销售总额的35%都是生物技术药物。二、生物医药企业上市情况(一)A股上市生物医药企业情况按照申万行业分类,截止201月21日,A股共有生物医药上市公司190家,总市值万亿元,占A股总市值的%,市盈率中位数为倍,高于A股市盈率中位数倍。生物医药企业代表新经济的发展方向,受到市场的认可和追捧,市盈率普遍较高,然而其市值占A股总市值比重并不高,说明资本市场服务生物医药产业的能力仍待挖掘。20前三季度A股生物医药公司营业收入总计8244亿元、净利润686亿元,占A股全部公司营业收入的%、净利润的%。(二)生物医药企业的成长路径与融资需求以研发和制造为主的生物医药企业的商业模式和成长路径比较清晰,但无论是生产仿制药、改剂型药还是新药,从开始研发至最后成为产品,都要经过繁琐的步骤,一般需要5~10年时间,导致生物医药企业前期资金投入大、盈利周期长。然而,一旦技术突破、市场开发积累到一定程度后,生物医药企业会出现爆发式增长。生物医药企业的成长路径决定了其融资需求主要集中在前期,即在药品研发成功前和市场开发时。且由于生物医药企业前期并没有多少营业收入,固定资产比重也不高,债务融资显然难以作为主要融资来源。因此,生物医药企业在创立初期最需要风险投资,其业绩能够出现爆发式增长的特性也与风险投资的投资诉求契合。药品研发基本成型后,就需要多层次资本市场提早介入,降低其股权融资成本。在药品达到上市条件前,仍存在诸多变数,任何一个细节的问题都可能导致前功尽弃,风险较大,大部分企业的融资仍应该集中在场外市场,但部分研发团队能力强、产品市场认可度高的企业已具备进入场内市场融资的条件。这部分企业和其他新兴产业中的初创型企业一样,需要特定的板块来满足其融资需求,并向投资者充分提示风险。而当药品研发
本文标题:医药产品行业分析报告精编4篇
链接地址:https://www.777doc.com/doc-12151784 .html