深圳证券交易所资产证券化业务问答(2016年8月修订)

I深圳证券交易所资产证券化业务问答（深圳证券交易所固定收益部2016年8月修订）为推动资产证券化业务开展，根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》（以下简称“《管理规定》”）、《深圳证券交易所资产证券化业务指引（2014年修订）》、《深圳证券交易所资产支持证券挂牌条件确认业务指引》等相关规定，本所结合市场共性问题与政策动向，制定资产证券化业务问答（以下简称“《问答》”）。II修订说明更新日期更新章节修订内容2016-08-23调整问答整体架构根据资产证券化业务特点，调整问答整体架构，新增以下内容：1、挂牌条件确认和挂牌申请核对具体流程、相关申请文件模板、固收专区使用指导；2、相关参与方涉及过剩产能行业、房地产行业的信息披露要求；3、基础资产现金流来源于物业服务费收入、多笔信托受益权的关注要点。III目录第一部分概述.......................................................61.1资产支持证券在深交所挂牌需要经过哪些流程？..................61.2资产支持证券是否可以进行质押式协议回购融资？................7第二部分挂牌条件确认...............................................72.1挂牌条件确认业务流程及时间节点安排如何？....................72.2挂牌条件确认环节需提交哪些申请材料？.......................122.3领取无异议函的封卷要求是什么？.............................122.4取得无异议函后、资产支持专项计划启动发行前，若资产支持专项计划发生变化，管理人需要向交易所履行何种程序？.....................13第三部分发行与挂牌申请核对........................................143.1资产支持专项计划是否可以分期发行？.........................143.2挂牌申请流程如何办理？.....................................143.3资产支持证券如何进行证券简称命名？.........................153.4深交所挂牌申请核对环节的时间安排如何？.....................15第四部分存续期管理................................................154.1深交所资产支持证券存续期管理包括哪些内容？.................154.2资产支持证券存续期收益分配采取何种业务流程？................164.3资产支持证券存续期信息披露采取何种业务流程？...............164.4对于当年设立不足两个月的专项计划，管理人在下一年度是否需要披露上年度资产管理报告、托管报告和跟踪评级报告？...................16第五部分基础资产及其他............................................175.1如何理解资产证券化业务中对基础资产的界定？.................175.2对资产证券化业务基础资产权属主要关注哪些方面？.............185.3对于基础资产转让主要关注哪些方面？.........................185.4产生基础资产的底层资产存在抵押、质押等权利限制时，是否需要解除？...............................................................195.5资产证券化业务中现金流方面应当注意哪些问题？...............20IV5.6资产证券化业务涉及的一些重要主体的关注要点是什么？.........205.7出售基础资产后，原始权益人经营成本应如何覆盖？.............215.8专项计划是否可以设置多个原始权益人？是否可以将原始权益人从第三方受让的资产作为基础资产？是否可以设置多个资产服务机构？.....225.9何种情况下需要由专业资产评估机构对基础资产的价值出具评估报告？...............................................................225.10哪些基础资产可以适用抽样尽职调查方式，对抽样方法有什么要求？...............................................................235.11应收账款、融资租赁合同债权等债权类资产转让时应如何通知债务人？...............................................................235.12应收账款、小额贷款等资产证券化中涉及循环购买时，对信息披露与持续期管理有哪些要求？.........................................235.13如因合同变更等情况引起入池资产变动，应如何处理？..........245.14出现不合格资产入池的情形应如何处置？......................245.15关联方之间的交易形成的应收账款证券化，有哪些关注点？......255.16基础资产为不动产或者专项计划现金流来源于不动产的资产证券化项目，对于不动产有哪些要求？.....................................265.17重要债务人、差额支付承诺人、担保人等参与主体为房地产企业的，说明书中应当增加哪些行业信息披露内容？.........................265.18重要债务人、差额支付承诺人、担保人等参与主体涉及产能过剩行业的，计划说明书中应当增加哪些行业信息披露内容？.................275.19基础资产现金流来源于物业服务费收入的资产证券化，有哪些关注要点？...........................................................285.20基础资产为多笔信托受益权的资产证券化项目，关注哪些问题？..29第六部分固定收益品种业务专区......................................316.1深圳证券数字证书如何办理？有何要求？需要提供哪些申请材料？.316.2管理人填写《深圳证券数字证书业务申请表（单位用户专用）》时应选择何种“申请类型”？...........................................346.3如何登录固定收益品种业务专区？.............................34V6.4如何在固定收益品种业务专区进行挂牌条件确认申请材料报送和业务办理？.........................................................35第七部分深交所联系人及联系方式....................................357.1深交所负责资产证券化业务的联系人和联系方式是什么？.........35第八部分附件......................................................36附件1：挂牌条件确认申请材料清单................................36附件2：《关于确认“XX资产支持专项计划”是否符合深圳证券交易所挂牌条件的申请》模板...............................................39附件3：《管理人合规审查意见》模板...............................41附件4：特定原始权益人《最近三年融资情况说明》..................42附件5：资产支持证券挂牌转让工作流程............................44附件6：提供转让服务、证券简称及证券代码的申请（参考格式）......47附件7：无异议函后是否发生变化的专项说明（参考格式）............49附件8：转让服务协议............................................52附件9：资产支持证券挂牌转让信息申报表..........................55附件10：信息披露联络人授权委托书（参考格式）...................61附件11：资产支持证收益分配工作流程.............................62附件12：资产支持证券信息披露工作流程...........................63附件13：资产支持专项计划挂牌条件确认申请材料网上业务办理示例...646第一部分概述1.1资产支持证券在深交所挂牌需要经过哪些流程？实行备案制后，资产证券化项目从提出符合挂牌条件申请到完成挂牌的完整流程包括挂牌条件确认、专项计划发行、基金业协会备案以及挂牌申请核对等环节，如下图所示：挂牌条件确认是指对拟在深交所挂牌的资产证券化项目，管理人应当在资产支持证券发行前向深交所申请确认是否符合深交所的挂牌转让条件。深交所在收到挂牌条件确认申请后，将根据证监会的规定以及交易所的业务规则对管理人提交的材料进行确认，符合挂牌转让条件和7要求的，深交所将出具无异议函。如果基础资产类型属于重大无先例事项，深交所将就基础资产类型是否符合负面清单管理要求征求中国证券投资基金业协会的意见。挂牌申请核对是指资产支持专项计划经中国证券投资基金业协会备案后，管理人可直接向深交所提出资产支持证券挂牌申请。深交所对挂牌申请文件进行完备性核对，申请文件齐备的，深交所将出具接受挂牌通知书，启动挂牌业务操作流程。1.2资产支持证券是否可以进行质押式协议回购融资？根据《深圳证券交易所债券质押式协议回购交易暂行办法》，在本所挂牌的资产支持证券可以根据本所相关规则通过质押式协议回购融资。第二部分挂牌条件确认2.1挂牌条件确认业务流程及时间节点安排如何？挂牌条件确认工作包括受理、核对、反馈、召开挂牌工作小组会议及期后事项等主要环节。本所将通过固定收益品种业务专区（以下简称“固收专区”）实时更新项目进度状态。（一）受理81、申请方式。管理人应当利用深圳证券数字证书（办理方法详见本问答第六部分）登录固收专区提交资产支持证券挂牌条件确认申请材料，填报申请信息。2、申请材料修改。申请材料通过固收专区提交后至本所受理前，管理人可与工作人员联系，撤回申请或修改申请材料。申请材料经确认“受理”后，管理人仅可申请中止或撤回申请。固收专区将保存申请材料提交、撤回、中止及修改的历史记录。3、申请受理。管理人提交申请材料后，工作人员应当在二个工作日内对申请材料进行齐备性核对，形式要件齐备的确认受理，不齐备的告知需补正事项，明显不符合本所挂牌条件的，不予受理。申请材料存在严重质量问题或存在中介机构明显不勤勉尽责等情形的，本所可以不受理申请材料。4、申请材料补正。管理人应当按照补正要求及时对申请材料予以补正，并提交补正后的申请材料；补正后符合要求的，工作人员确认受理。（二）核对与反馈1、核对。申请材料受理后，即按本所内部程序分配给核对人员进行核对。2、反馈。自受理申请材料之日起十个工作日内，本所结合外部咨询专家意见，经集体讨论，通过固收专区出具书面反馈意见函。3、静默期。自申请材料受理至出具书面反馈意见函期间为静默期，本所不接受管理人及相关中介机构就本次资产支持证券挂牌条件确认申请事宜的来访或其他任何形式的沟通。9反馈意见函出具后，管理人对反馈意见有疑问的，可与核对人员在工作时间内通过电话、邮件、传真、会谈等方式进行沟通。核对人员对申请材