深圳燃气“十一五”规划项目访谈纪要

深圳燃气“十一五”规划项目访谈纪要访谈人：金峤伟、徐丽琼被访谈人：孙平贵（深圳燃气集团总会计师）访谈时间：2004-12-2310:30-12:00AM主要判断：1.燃气集团对LNG业务发展没有详细的预测和风险分析2.技术水平领先，管理水平落后3.集团瓶装气业务仍有上升空间访谈总结：1.公司2/3的利润来自华安公司。2.LNG是公司未来发展的重点业务3.必须走出深圳，珠三角和长三角是可能发展的市场，希望采用控股合资的方式在当地市场建立合资。4.气量模式是考虑的赢利模式访谈内容：1、经营情况：1)集团年利润约1.5亿元，其中华安公司贡献1亿元。但是华安公司的经营状况受市场油价波动影响很大，因此，带来集团利润的相对不稳定。2)集团目前负债率约51％，处于相对合理的水平。进一步融资没有问题（目前授信额度34亿），但是集团已向银行长期借贷10亿，年利息5－6千万，还贷有一定压力。3)改组完后，瓶装气业务将放在控股公司华安经营。4)从股东利益出发，业务发展以管道燃气为主。目前集团80％－90％的精力投入LNG业务，LPG业务渐渐在萎缩。2、业务发展：LNG是集团未来发展的重点，其中工商业用户市场开发的重中之重。LPG业务中，瓶装气市场也有很大的发展空间。1)目前，投资和开发的重点主要放在管网建设和工商用户。2)在现有民用户中，30％是管道气，70％是瓶装气。3)目前，瓶装气业务占领约1/3的市场份额，准备用5年的时间占领2/3的市场份额。3、赢利模式：适合采用气量模式，通过技术、管理赢得市场1)深圳目前的发展成熟度已经不能采用收取开口费来赢利。LNG现在有15％－20％的价格空间，通过投资有潜力的大城市（从人口密度、消费能力等因素分析）4、优劣势分析1)优势：管理水平和技术水平处于国内领先地位，有完善的技术、法规和软件系统，在观念、模式（小区模式）上超前，经济投入上也较大。2)不足：核算体系较粗（应付式的，没有核算到项目，项目的内部控制粗放），制度变革缓慢，激励选拔机制缺乏（人员位置相对固定）5)补充说明：财务部目前有80名工作人员，其中本部约有20人，其余人员都在项目上。5、发展趋势：必须走出去，可以考虑珠三角和长三角，采用控股合资的方式1)未来十几年是国家燃气行业发展的高峰，必须抓住机遇，开拓市场。利用深圳燃气较高的技术、管理水平和已有的经营模式（小区模式）占领市场。2)燃气集团未来将主要在珠三角和长三角两过渡地带发展，江西可能作为在内地扩张的桥头堡。3)通过建立合资公司的方式开拓市场，从经营管理和利润报表反应的角度出发，合资公司必须由燃气集团控股经营。6、参考信息：1)目前深圳有大约16家企业经营瓶装气业务。2)经营LNG业务具有一定的不确定性：盈利性不确定性（关外人口密度差异大，效益难以估计），同时项目预测没有风险评价（LNG消耗量可能较大，但是投入也大。照付不议的协议要求对市场有准确的估计）。3)国家规定，燃气企业固定资产净值利润率不能高于8％，销售利润率不能高于6%，而深圳燃气目前LPG销售利润率为2－4％，平均3％。下一步工作建议：1)了解海外银团的借贷利息等2)关注利息上涨对集团的影响