第七章-证券期货市场统计

第七章证券期货市场统计分析一、证券市场的基本概念二、股票市场统计分析三、债券市场统计分析四、基金市场统计分析五、期货市场统计六、证券期货市场中介机构统计本章重点:⒈股票市场的基本分析中公司分析的具体方法。⒉股票市场风险与收益的统计分析。⒊债券的内在价值及投资收益统计分析。⒋基金资产净值统计。⒌基金的业绩评价。第一节证券市场的基本概念一、证券证券是各类财产所有权或债权凭证的统称，是用来证明证券持有人有权依票面所载内容，取得相应权益的凭证。如股票、债券、基金等。证券按其性质不同，可分为证据证券（借用证、书面证明）、凭证证券(如借据、收据、门票、存折、提货单等）和有价证券（如股票、债券、基金等）二、有价证券（一）有价证券的定义有价证券是指具有一定票面金额，能证明持有人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权和债权凭证。如股票、债券、基金等。（二）有价证券的分类1、按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券2、按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券分为上市证券与非上市证券3、按证券收益是否固定，有价证券可分为固定收益证券和变动收益证券。4、按证券发行的地域和国家分类，有价证券可分为国内证券和国外证券。5、按募集方式分类，有价证券可以分为公募证券和私募证券。6、按证券的经济性质分类，有价证券可以分为股票、债券和其他证券。三、证券市场（一）证券市场定义证券市场是股票、债券、基金等有价证券及其衍生产品（期货、期权）发行和交易的场所。（二）证券市场的构成要素证券市场主体、证券市场客体、中介机构、证券监管机构企业、金融机构政府部门、居民个人会计事务所、律师事务所评估机构、证券登记公司证券公司、交易所中国证券监督管理委员会及其派出机构（三）证券市场的分类按照市场的职能，证券市场可分为证券发行市场和证券流通市场。。按照交易的对象，证券市场可分为股票市场、债券市场和基金市场等。按照组织形式的不同，证券市场可分为场内市场和场外市场。场内市场指的是证券交易所；场外市场指店头市场（柜台市场），以及第三市场、第四市场。场外交易市场:场外交易市场又称“柜台交易市场”或“店头市场”，是通过证券公司、证券经纪商或银行在证券交易所以外进行证券买卖所形成的市场。场内交易与场外交易市场比较：区别交易对象不同场内交易市场场外交易市场挂牌上市的证券未上市的证券组织形式不同有固定的交易场所、固定的交易时间和固定的交易方式没有固定的交易场所和固定的交易时间，主要通过电话交易交易价格的确定不同方式不同证券价格是交易双方通过直接协商决定证券价格是公开竞价的结果交易方式不同自营买卖为主，也有代理买卖只有代理买卖第三市场:第三市场是指在场外交易市场上从事已在证券交易所挂牌上市的证券买卖的市场。即已上市证券的场外交易市场。参与主体：主要是机构投资者目的：减少交易费用，降低投资成本第四市场:第四市场是指投资者和筹资者不经过证券商，彼此之间利用计算机网络进行大宗股票交易的场外交易市场。特点：1、信息灵敏、成交迅速；2、交易成本低3、有利于保持交易的秘密性；4、不冲击股票市场第一节完第二节股票市场统计分析一、股票概述股票是指股份公司发给股东作为入股凭证，股东凭此取得股息收益的一种有价证券。股票的特点：收益性、风险性、流通性、参与性、永久性股票的类别：（1）按股东享有的权利和承担的风险不同分：普通股和优先股（2）按照票面是否记载股东姓名划分：记名股票和无记名股票（3）按照是否在票面上标明金额分：有面额股票和无面额股票（4）按照投资对象、计价货币及流通区域划分：A股、B股、H股、N股、S股（5）按照投资主体不同划分：国家股、法人股、个人股（一）定义：指股票发行和交易的场所。二、股票市场概述1、根据市场的功能划分：发行市场和流通市场。发行市场又称“一级市场”，是通过发行股票进行筹资活动的场所。流通市场又称“二级市场”。是已发行股票进行转让的市场。（二）分类：2、根据市场的组织形式划分：场内交易市场和场外交易市场。在我国，股票交易所有严密的组织，严格的管理，并有进行集中交易的固定场所。在许多国家，交易所是股票交易的唯一合法场所。3、根据投资者范围不同划分：境内投资者参与的A股市场和境外投资者参与的B股市场。（一）股票发行市场统计指标P2091.发行股票数量：指所有发行股票企业发行股票数量之和，单位为“只”；2.发行股票企业数量：在我国指的就是上市公司的数量；3.发行总股本：股票发行的规模，单位为“股”；4.面值：股份公司在发行的股票票面上所标明的金额，即票面金额。我国发行股票的面值均为1元/股；5.股本总额：股票的面值与总股本的乘积为股本总额，股本总额应于等公司的注册资本；6.发行价格：股票在发行市场上买卖的价格。股票可酌情按面值、溢价、折价发行。三、股票市场统计指标P2097.股票筹资额：指发行股票获得的收入，它等于发行总股本与发行价格的乘积；一般要高于股本总额，高出的部分除去手续费等计入“资本公积”。8.申购数量：反映在股票发行市场上申购资金的规模，由申购股数和申购资金两个指标来反映，将其分别与发行总股本和筹资额相比，就可计算出认购倍数，将发行总股本与申购股数相除即得中签率；9.投资者开户数：反映社会对股票投资参与度的一个指标。（二）股票流通市场统计指标P2141.流通股本：在二级市场上交易的股票规模；2.市价总值：指在某一时点上所有股票按市场价格计算的发行总股本的金额；市价总值分A、B股计算，其计算公式：流通市值流通总股本市价3.流通市值：指在某一时点上按市场价格计算的流通股本的总金额；其计算公式：4.股票成交量和成交额：股票成交量指股票交易所内买卖股票的股数。股票交易单位为每手100股，成交量等于100乘以成交手数，按单边计算，投资者A把自己所持有的1000股卖给了投资者B，成交量以1000股计算；股票的成交额指股票按其成交价格乘上其成交量的金额。如某投资者以每股10元的价格成交了3000股，则成交额为30000元。5.市盈率：又称股份收益比率或本益比，是股票市价与其最近一年每股收益的比值。其计算公式：=A=B?市价总值发行总股本市价A股市价总值股发行总股本市价B股市价总值股发行总股本市价汇率×=股票市价市盈率最近一年每股收益股票市价发行总股本市价总值平均市盈率每股收益发行总股本最近一年总收益6.换手率：也称周转率，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。100%某一段时期内的成交量换手率发行总股本/流通总股本例如：某只股票在一个月内成交了2000万股，而该股票的总股本为l亿股，则该股票在这个月的换手率为20%。在我国，股票分为可在二级市场流通的社会公众股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部分，一般只对可流通部分的股票计算换手率，以更真实和准确地反映出股票的流通性。按这种计算方式，上例中那只股票的流通股本如果为2000万股，则其换手率高达100%。在国外，通常是用某一段时期的成交金额与某一时点上的市值之间的比值来计算周转率。7.股票平均价格：特定时点股票价格按流通股本加权的平均价格：8、证券交易印花税：国家按印花税率对股票交易金额收取的税金。×=市价流通股本总流通市值股票平均价格流通股本总流通股本9、股票价格指数：指用以反映多种股票价格水平在不同时点上平均变动的相对数。其计算方法有：（1）相对法：以某交易日为基期，将各样本股票报告期价格与基期价格比之和除以样本股票数目，再乘以基期的股价指数值。1报告期股价股价指数基期股价指数股票数基期股价例题××2股证券交易印花税成交金额印花税率例题:某股票市场以A、B、C三种股票为样本，基期价格分别为20元、45元和25元，报告期价格分别为32元、54元和20元，基期股价指数为100，则：（2）综合法：先将样本股票的基期和报告期价格分别加总，然后相比求出股票指数。（3）加权法：根据各期样本股票的相对重要性予以加权，其权数可以是股票成交量、发行量或流通量等。13254201001203204525报告期股价指数（++）=报告期股价之和报告期股价指数基期股价指数基期股价之和报告期股票价格权数报告期股价指数基期股价指数基期股票价格权数由于发生新股上市或者上市后退市等情况，会引起上市股数改变并导致市价总额的变动，为了使报告期和基期的统计口径一致，必须对基期的市价总额进行相应调整，其计算公式为：原基期市价总值上市股数改变后的市价总值基期修正值上市股数改变前的市价总值世界上比较著名的股价指数：（1）道·琼斯股票价格平均指数：又称道氏指数，它采用综合法计算。道氏指数包括：道氏工业平均指数，由30家工业公司的股票价格平均数构成；道氏公用事业平均指数，由15家公用事业公司的股票价格平均数构成；道氏运输业平均指数，由20家运输公司的股票价格平均数构成；道氏65种股票价格平均数，由上述工业、运输业、公用事业的65家公司的股票价格混合构成。道·琼斯股票价格平均指数以1928年10月1日为基期，基点为100点,在纽约交易所交易时间每30分钟公布一次，用当日当时的股票价格算术平均数与基期的比值求得，是被西方新闻媒介引用最多的股票指数。（2）标准普尔指数：由美国标准普尔公司1923年开始编制发表，最初选了230种股票编制。1957年扩展为现行的、以500种采样股票通过加权平均综合计算得出的指数，在开市时间每半小时公布一次。标准普尔指数以1941－1943年为基数，基点数为10，用每种股票的价格乘以发行的数量的总和为分子，以基期的股价乘以股票发行数量的总和为分母相除后的百分数来表示。由于该指数是根据纽约证券交易所上市股票的绝大多数普通股票的价格计算而得，指数数值较精确，所以往往比道·琼斯指数具有更好的代表性。（3）恒生指数：香港股市历史最久的一种股价指数，由香港恒生银行于1969年11月24日公布使用。现行恒生指数以1964年7月31日为基期，基点确定为100点，根据各行业在港上市股票中的33种股票按每天的收盘价乘以各自的发行股数为计算日的市值，再与基期的市值相比较，乘以100就得出当天的股票价格指数。因为这33家（4种金融业股票、6种公用事业股票、9种地产业股票和14种其他工商业股票）公司的股票总值占全部在港上市股票总值的65%以上，所以恒生指数是目前香港股票市场最具权威性和代表性的股票价格指数。（4）日经股票价格指数：是日本股票市场的股票价格指数。它是用报告期和基期500种股票价格之和除以股票数相除得出来的。由于日本经济在世界经济中的特殊地位，日经指数日益为世界金融市场重视。（5）上证综合指数：由上海证券交易所编制的股票指数。该股票指数的样本为所有在上海证券交易所挂牌上市的股票。上证指数以1990年12月19日为基期，基点为100点，1991年7月15日开始公布，计算公式如下：报告期股票价格股票发行量报告期股价指数基期股价指数基期股票价格股票发行量除此之外，上海证券交易所还编制了上证A股指数，以1990年12月19日为基期；上证B股指数以1992年2月21日为基期，市价总值按美元计算；上证180指数，以在上海证券交易所上市、最具市场代表性的180只股票为样本进行计算得到的，以2002年6月28日为基日，基点为上证30指数的收盘指数3299.06，2002年7月1日正式发布；上证50指数是从上证180指数的成份股中挑选规模大、流动性好的50只股票组成样本股，以2003年12月31日为基日，基点为1000点，2004年1月2日正式发布。（6）深证综合指数：由深圳证券交易所编制的股票指数，1991年4月3日为基期，基点为100点。该股票指数的计算方法基本与上证指数相同，其样本为所有在深圳证券交易所挂牌上市的股票，权数为股票的发行量。除此之外，深圳证券交易所还编制了深证成份指数，从上市的所有股票中选取具有代表性的40只股票作为研究对象，并以流通股为权数计算得到加权股价指数。该指数以1994年7月20日为基日，基点为