6设备更新

6设备更新经济分析设备更新的原因1、机器设备发生有形磨损2、机器设备发生无形磨损3、原有设备的生产能力不足4、出于财务的考虑局部补偿继续使用设备磨损形式不可消除性的有形磨损更新大修理现代化改装设备磨损的补偿形式可消除性的有形磨损第二种无形磨损局部补偿完全补偿第一种无形磨损局部补偿继续使用设备磨损形式不可消除性的有形磨损更新大修理现代化改装设备磨损的补偿形式可消除性的有形磨损第二种无形磨损局部补偿完全补偿第一种无形磨损继续使用设备磨损形式不可消除性的有形磨损更新大修理现代化改装设备磨损的补偿形式可消除性的有形磨损第二种无形磨损局部补偿完全补偿第一种无形磨损设备磨损形式不可消除性的有形磨损更新大修理现代化改装设备磨损的补偿形式可消除性的有形磨损第二种无形磨损局部补偿完全补偿第一种无形磨损6.1设备更新的考虑因素1）旧设备的价值过去的购买价值、账面价值、现在的实际价值2）旧设备的沉没成本账面价值与市场价值的差额3）不要按方案的直接现金流量进行比较，应从客观立场比较例：假定某工厂在4年前以原始费用2200万元买了机器A，估计还可使用6年．第6年末估计残值为200万元，年度使用费为700万元。现在市场上出现了机器B，原始费用为2400万元，估计可以使用10年，第10年末残值为300万元，年度使用费为400万元。现采用两个方案：方案甲继续使用机器A；方案乙把机器A以800万元出售，然后购买机器B，如i规定为15％，比较方案甲、乙。解：（1）按照项目的直接现金流量，从旧设备所有者角度分析，计算如下：AC甲=700-200(A/F,15%,6)=677AC乙=(2400-800)(A/P,15%,10)+400-300(A/F,15%,10)=704按照这种算法，方案甲的年度费用低于方案乙，应继续使用机器A。投资者角度各方案的现金流量图（2）站在客观的立场上，从投资者角度分析，计算如下：AC甲＝800（A/P,15%,6）+700-200（A/F,15%,6）=889AC乙＝2400（A/P,15%,10）+400-300（A/F,15%,10）=864按照这种算法，方案乙较优，现有设备应该更新。6.2经济寿命和更新方案比较1．物理寿命指生产设备的实际寿命，即生产设备从全新状态下开始使用，直至不能再用而报废的全部时间过程。2．技术寿命指生产设备可能在市场上维持其价值的时期，亦即从设备投入使用到由于技术进步而导致设备报废所经历的时间。3．折旧寿命指生产设备按有关部门的规定，逐渐提取折旧额以至设备的帐面残值减为估计残值的全部期限。经济寿命是指生产设备从开始使用到年度费用最低的年份为止的使用年数。设备的年度费用，一般包括两部分：资金恢复费用和年度使用费。年度使用费是指设备的年度运行费（人工、燃料、动力、刀具、机油等消耗）和年度维修费。资金恢复费用是指设备的原始费用扣除设备弃置不用时的估计残值（净残值）后分摊到设备使用各年上的费用。4.设备的经济寿命低劣化数值法残值不变，年度使用费梯度增加不考虑时间价值*02()TKLT考虑时间价值()01(/,,)(/,,)(/,,)TTACKAPiTCAGiTLAFiT例：一台设备买价为1000元，残值忽略不计，年度使用费第一年为150元，以后每年增加75元，i=8%,求经济寿命。57510002nAC(5)=1000(A/P,8,5)+150+75(A/G,8,5)=536.26AC(6)=1000(A/P,8,6)+150+75(A/G,8,6)=533.07AC(7)=1000(A/P,8,7)+150+75(A/G,8,7)=538.52经济寿命为6年设备经济寿命的计算不考虑时间价值考虑时间价值01()TptTtTCKLACT01(/,,)(/,,)(/,,)TTTpttACKLPFiTCPFitAPiT资金恢复费用资金恢复费哟年度费用年度使用费n年度费用=资金恢复费用+年度使用费资金恢复费用=0(/,,)(/,,)TKAPiTLAFiT而(1)(/,,)(/,,)(1)1(1)1TTTiiiAFiTiAPiTiii可得资金恢复费用=0()(/,,)()TTKLAPiTLi例：某种卡车的年度使用费和年末估计残值见下表。购置费为60000元，年利率为10%，求其经济寿命。1.通常情况下，年度使用费是不断增加的，在设备的使用年限内可以找到一个年度费用最小的年份，即为设备的经济寿命。2.当年度使用费是不规则变化时，最小年度费用的出现也是无规则的。3.当年度使用费是固定不变时，若残值也固定不变，其服务寿命就是其经济寿命。当目前的残值与未来的残值相等，年度使用费逐年增加，最短的寿命（1年）就是其经济寿命。1）在比较时应注意下列几点a、不考虑沉没成本。b、求出各种设备的经济寿命；c、取经济寿命时年度费用小者为优。以经济寿命为依据更新方案比较分析例：假定某工厂在3年前花20000元安装了一套消除废水污染的设备．这套设备的年度使用费估计下一年度为14500元，以后逐年增加500元。现在设计了一套新设备，其原始费用为10000元，年度使用费估计第一年为9000元，以后逐年增加1000元。新设备的使用寿命估计为12年。由于这两套设备都是为这个工厂所专门设计制造的，其任何时候的残值都等于零。如果i=12％，该工厂对现有设备是否应进行更新？旧设备n年的年度费用AC1[(K0-LT)(A/P,12%,n)+LT(0.12)]+[14500+500(A/G,12%,n)]=14500+500(A/G,12%,n)（残值为0，3年前购置费为沉没成本）新设备年度费用AC2(k0-LT)(A/P,12%,n)C1+λ(A/G,12%,n)∵上式中旧设备年度费用只有第1年最低，∴旧设备经济寿命1年，由上表中可知新设备经济寿命为5年；两方案的年度费用为：AC(12)旧·1=14500元/年AC(12)新·5=10000(A/P,12,5)+9000+1000(A/G,12,5)=10000(0.2774)+9000+1000(1.7746)=13549元/年经过计算得出的结论是，现有设备应该更新例：假如某工厂已有某台设备，目前的残值为7000元，估计还能使用3年。如保留使用旧设备3年，其年末残值和年使用费如表所示：现有一种较好的设备，原始费用为30000元，经济寿命为12年，12年末的残值为2000元，年度使用费固定为1000元。如果基准贴现率为15%，问旧设备是否马上更换？如果旧设备不需要马上更换，何时更换最好？根据新旧设备经济寿命时等值年度费用确定旧设备是否马上更换。AC(15)新=(30000-2000)(A/P,15,12)+2000×0.15+1000=6466元/年旧设备的经济寿命：旧设备再保留使用1年AC(15)=(7000-5000)(A/P,15,1)+3000×0.15+3000=6050元/年旧设备再保留使用2年AC(15)=(7000-3000)(A/P,15,2)+3000×0.15+[3000(P/F,15,1)+4000(P/F,15,2)](A/P,15,2)=6383元/年旧设备再保留使用3年AC(15)=6686元/年旧设备的经济寿命为一年，经济寿命时的等值年度费用AE(15)旧=6050元/年新设备经济寿命时等值年度费用AE(15)新=6466元/年,可见旧设备不需要马上更换。反之,旧设备需要马上更换。假如采用下列做法：马上更新旧设备AC(15)=6466元/年旧设备再保留使用一年AC(15)旧=6050元/年AC(15)新(6466元/年)旧设备再保留使用两年AC(15)旧=6383元/年AC(15)新(6466元/年)旧设备再保留使用三年AC(15)旧=6686元/年AC(15)新(6466元/年)经过计算，结论是旧设备保留使用两年后更换。6.3税后更新分析6.3.1影响税后现金流量的因素：1、日常使用费；2、设备折旧费；3、旧设备市场价值与帐面价值的差额6.3.2在进行税后更新分析时应注意以下几点：1.更新与不更新是两个互斥方案，要客观地比较。如不更新的所得税减少是一种机会费用；2.假定更新的纳税主体(企业)是处于盈利状态，税率是比例税率。3．所讨论的税前现金流、应纳税所得额、所得税和税后现金流都是增量的概念。