第6章生产要素的国际流动

国际贸易理论张文龙TRADENALINTERNATIO国际贸易理论第6章生产要素的国际流动1.国际间劳动力的流动2.国际资本流动3.跨国公司4.国际要素流动和国际贸易的关系国际贸易理论在前面的章节中都假定生产要素在国际间不流动，但在现实生活中，国际要素流动是除了国际贸易外各国经济交往的另一种重要形式本章主要介绍劳动力和资本两种生产要素的国际流动的基本情况，这两种要素的国际流动对两国贸易、生产、消费和福利的影响，以及要素流动与商品流动的关系国际贸易理论第一节国际间劳动力的流动一、国际劳动力流动的概况形式：移民和外籍劳工，前者指到别国定居，最终成为该国居民；后者指在别国临时工作；性质：到美、加和澳大利亚等地多是永久性移民；到日本、欧洲和中东多是外籍劳工；方向：从人口多的国家流向人口少的国家；从工资低的发展中国家流向工资高的发达国家。（1）劳动力流动的形式、性质和方向国际贸易理论第一节国际间劳动力的流动一、国际劳动力流动的概况（2）世界移民史及现状(三次浪潮）第一阶段的劳动力流动主要指哥伦布发现美洲新大陆到第一次世界大战前的几百年间。第三阶段的劳动力流动则主要从第二次世界大战之后至今。第二阶段的劳动力流动主要指第一次世界大战开始到第二次世界大战结束期间。国际贸易理论中国近年来向北美地区的移民情况6.565.42.482.512.582.873.213.183.33.893.554.174.113.690.190.190.260.280.440.81.391.971.251.331.751.851.981.0401234567819851986198719881989199019911992199319941995199619971998（万人）美国加拿大20世纪60年代以来中国向北美地区的移民大幅增加，主要由三个因素：1.台湾和香港的经济起飞(自费留学和投资移民增加)；2.政治冲击波（台海危机、97回归等）；3.祖国大陆的改革开放。（3）中国移民史国际贸易理论二、国际劳动力流动的福利变动分析墨西哥——劳动力充裕、人均收入低、具有劳动密集型产品（大米）的比较优势、出口大米、进口钢铁美国——资本充裕、人均收入高、具有资本密集型产品（钢铁）的比较优势、出口钢铁、进口大米假设：国际贸易理论工资(元)劳动力墨西哥工资(元)美国2.01.05.04.0SL’SLSL’SLcDLabed100100移民成本DL450500200250300国际劳动力流动的利益变动劳动力自由流动前：墨西哥：就业量500，均衡工资1.0；美国：就业量250，均衡工资5.0劳动力自由的流动：墨西哥100美国劳动力自由流动后：墨西哥：就业量450，均衡工资2.0；美国：就业量300，均衡工资4.0劳动力国际贸易理论劳动力流动的福利分析美国：工人-c；厂商c+d；净收益d墨西哥：工人a；厂商-a-b；净收益-b墨西哥移民：净收益≥b+e（这部分收益归谁？）两国整体：净收益≥d+e结论：从整个世界范围看，劳动力的自由流动和自由贸易一样，提高了资源的有效利用，整个世界总体上获得收益国际贸易理论三、移民的其他外在成本和收益对移民输出国而言：各项税收以及兵役义务的损失可能会超过移民移居国外而减少的公共服务成本——征收移民税；对移民接受国而言：移民享受的公共福利的费用可能少于，也可能超过他们交纳的税收——反对非法移民（美国加州1994年的187号提案）1、财政影响国际贸易理论三、移民的其他外在成本和收益2、人才流失高级人才迁移到其他国家会导致“智力外流”（braindrain），使这些人才原居国的教育投资效益下降甚至丧失。当然，人才外流对发展中国家来说也不完全是损失。这些人才与本国的关系不会割断，有可能回流。国际贸易理论三、移民的其他外在成本和收益3、外在成本和收益知识收益：新移民带来知识、商业关系、艺术才能、食品烹饪技术等拥挤成本：过多的噪音、冲突与犯罪社会摩擦：种族歧视与种族冲突国际贸易理论第二节国际资本流动国际资本流动的原因（一）资本在不同国家间收益率的差异是促使资本跨国流动的根本动因，资本一般总是从收益率低向收益率高的地方流动。（二）由于汇率变动产生资本在国家之间流动以及国际收支造成资本国际流动。（三）由于各种风险因素或规避风险而造成资本国际流动，如汇率风险、市场风险等；在风险一定的情况下，资本将流向收益率高的地方，在收益率既定的情况下，资本则流向风险较小的地方，因此风险与收益大多呈正向运动。（四）由于其他因素造成的资本国际流动，如投机、规避贸易保护、国际分工等因素。国际贸易理论第二节国际资本流动国际资本流动单纯货币资本流动（资产组合投资）国外直接投资（FDI）国际借贷国际证券投资一、国际资本流动的状况1、国际资本流动的方式国际贸易理论（1）国际借贷外国政府贷款国际金融组织贷款（IMF、worldbank）外国商业银行贷款国际银团贷款（即辛迪加贷款）项目贷款（项目融资、项目筹资）出口信贷（买方信贷、卖方信贷）1、国际资本流动的方式国际贸易理论直接买方信贷（BuyerCredit）出口商进口商卖方银行买方银行1.出口商品3.支付货款国际贸易理论间接买方信贷（BuyerCredit）出口商进口商卖方银行买方银行1.出口商品2.发放贷款4.支付货款5.还本付息3.转移贷款6.还本付息国际贸易理论卖方信贷（SupplierCredit）出口商进口商卖方银行担保银行担保协议担保和被担保关系4.还本付息2.发放贷款1.赊销商品3.分期付款国际贸易理论国际借贷的特点银行信贷政府贷款世行贷款出口信贷资金使用商业用途限制较少政治用途限制较多社会用途限制较多商业用途贸易限制资金供给相当充沛财力所限财力所限比较充裕币种选择灵活多样国别限制美元为主国别限制方式手续灵活简便呆板繁琐呆板繁琐贸易限制利率水平相对较高低息援助无息低息政府贴息期限结构期限灵活期限很长期限很长期限适中国际贸易理论（2）国际证券投资国际股票投资国际债券投资1、国际资本流动的方式国际贸易理论外国债券：一国发行者在他国证券市场发行债券，一般以市场所在国货币计值，由该国国内券商承销发行，投资者大多是该国公民，有关发行程序和申报手续等根据市场所在国规定办理。欧洲债券：最初以美元计值，在欧洲发行的债券。美国国内限制性金融举措，国外借款者难以在美国发行美元债券或获得美元贷款；许多尤其是欧洲国家有大量美元盈余，需在债券市场上寻求投资机会。今天，欧洲美元、日元、德国马克债券在欧洲债券中占有最大比重，地域已突破欧洲。国际债券投资国际贸易理论（3）国外直接投资（FDI）国外公司在本国创立新企业国外公司并购本国的企业外国公司和本国企业共同建立合资企业FDI指国外公司对本国进行实物资产投资，包括对本国企业的并购、在本国建立合资或独资企业，进行厂房和设备投资，购买房地产等。FDI不包括证券投资。FDI的主要形式是：1、国际资本流动的方式国际贸易理论国外直接投资（FDI）的益处可能利益获利方法开辟新市场在新市场中设立子公司获取超额利润收购、控制当地竞争对手实现规模经济在扩展市场的同时，提高产量与效率利用国外要素低成本地区生产，高成本地区销售利用国外原料在原料产地设立子公司利用国外技术通过合资掌握技术利用垄断优势利用自身优势，形成全球垄断利用汇率变动机会在货币具有升值潜力的国家设立子公司突破贸易限制在贸易壁垒较高的国家设立子公司实现国际分散经营在经济周期不同的国家设立子公司国际贸易理论20世纪90年代以后，国际资本流动有了巨大发展和变化：→规模：国际金融市场上债券和股票交易数量大幅增加→结构：外国直接投资和证券投资取代商业贷款占主导地位→流向：发达国家是主要融资国，发展中国家的市场份额在上升21世纪后国际资本流动的新变化：→规模：跨国投资规模呈下降趋势→结构：跨国资本增加对传统产业改造和新兴产业投资的关注，技术资本投资呈增长趋势→流向：资本流动加速流向发展中国家和地区，流入发达国家总量减少。发达国家：流入美国放缓，欧盟吸引力加强，日本吸引力减弱。2、国际资本流动的现状国际贸易理论国家或地区FDI/GDP(%)国家或地区FDI/GDP(%)1老过16.8越南4.12德国10.1柬埔寨3.93英国9.5匈牙利3.74加拿大9.1法国3.35捷克9.0澳洲3.06新加坡6.9美国2.97西班牙6.4泰国2.88波兰5.9墨西哥2.39巴西5.5菲律宾2.310智利5.2韩国2.011马来西亚4.9意大利1.212中国4.2印度0.713阿根廷4.1日本0.2各国FDI占GDP的比重国际贸易理论中国吸引FDI的情况中国利用外资的一个重要特征就是FDI是主要的引资形式。2001年中国的FDI为468.8亿美元，占实际利用外资的94％，中国在利用外资方面取得的巨大成就，被国际称为“中国引资奇迹”。国际贸易理论二、国际资本流动的利益变动分析第二节国际资本流动资本输出国：工人受损；资本获益；资本收益劳动力损失净收益为正资本输入国：工人获益；资本受损（未考虑资本输入的外部经济效应，若考虑则资本也可能获益）；劳动力收益资本损失净收益为正国际贸易理论国际资本流动的福利影响——麦克杜格尔MacDougall模型关于国际资本流动的效应，这里主要介绍国际间间接投资的效应，即国际资本流动的一般分析模型。国际资本流动的一般分析模型是由麦克杜格尔（G．D．A．MacDougall）在其1960年的《国外私人投资收益和成本的理论分析》的论文中提出的，称为麦克杜格尔模型，后经肯普的研究，又作了进一步的发展。国际贸易理论模型的假设条件国际资本流动的福利影响——麦克杜格尔MacDougall模型（1）世界上只有A和B两个国家，如图所示，A国资本充裕，B国资本短缺，世界资本总存量不变，为OAOB，其中A国为OAD，乙国为OBD。（2）资本可以在A、B两国间自由移动。（3）由国际投资产生的收益能够在A、B两国间得到公平分配。（4）资本的边际产值呈递减状态，VMPKA为A国的资本边际产值，VMPKB为乙国的资本边际产值。资本价格等于资本的边际产值。国际贸易理论国际资本流动的福利影响——麦克杜格尔MacDougall模型EM资本CD从A国转移到B国，使两国利率均为r2，这使得世界的总产出增加EGM，其中A国得到ENG，B国得到EMN。B国的总产出增加ECDM，其中外国投资者获得ECDN，余下EMN作为B国国内的净所得。VMPKAGNrrr1r3r2r2VMPKBA国B国CDOAOBFHA国净增加B国净增加国际贸易理论国际资本流动的福利影响——麦克杜格尔MacDougall模型1、在没有国际投资发生时，也就是A国和B国分别使用各自的资本进行生产。在这种情况下，A国的资本边际产值r1明显低于B国的资本边际产值r3。A国的资本总收益为OAFGD，B国的资本总收益为OBHMD，世界资本总收益为OAFGD+OBHMD。国际贸易理论国际资本流动的福利影响——麦克杜格尔MacDougall模型2、当发生国际资本流动时，必然出现的资本流向，是从资本丰裕而边际收益较低的A国流向资本稀缺而边际收益高的B国。由于资本供求的变化，A国的资本边际产值必然会上升，B国的资本边际产值必然会下降。资本的跨国移动会在利益机制的作用下持续进行，一直到A、B两国的资本边际产值即资本价格相等时，即到E点时才会停止。图中，A国的资本流向B国，资本流量为CD，A国的资本存量为OAC，B国的资本存量为OBC。资本的这种跨国流动和世界性配置对两国的经济和世界经济产生着积极的影响。国际贸易理论国际资本流动的福利影响——麦克杜格尔MacDougall模型对于A国来说:由于部分资本流向了国外，使国内的资本边际产值上升了，由以前的r1上升到r2；虽然A国由于国内资本存量减少使国内的资本总收益减少，由以前的OAFGD减少为OAFEC，但其损失却由对外投资收益加以弥补，并有剩余。A国因向B国投资而从B国得到ECDN的投资收益，扣除了因国内资本减少所