成交延续上涨趋势,价格稳定

日行业研究报告周报成交延续上涨趋势，价格稳定—房地产行业周报（0308-0314）谨慎推荐维持评级核心观点:分析师z全国：楼市成交量以上涨为主，重点城市价格稳定本周监测的35个城市中，19个城市成交面积环比上涨，其中杭州、大连环比涨幅超过100%，在环比下跌的14个城市中，跌幅最大的城市是哈尔滨，环比下跌48.88%。在10个重点监测的城市中，杭州成交面积环比上涨超过100%，深圳涨幅最小，环比上涨0.56%；仅上海、天津成交面积环比分别下跌11.79%、15.16%。杭州成交均价环比下跌10.16%,武汉和北京成交均价下跌幅度在1.6%左右，其余重点城市成交均价有不同程度上涨。z环渤海：成交持续上涨，价格回升明显本周北京商品住宅成交14.24万平方米，价格环比上周下跌1.73%；天津商品住宅成交面积14.47万平方米，环比下降15.16%，均价达9042元/平米，环比上涨4.84%。延续了春节之后的销量回升势头。z珠三角：成交仍保持在低位，价格上升深圳本周成交量与上周持平，成交面积达3.43万平米，价格上升明显，均价20771元/平米，环比增加13.7%；广州供需持续下降，主力区域成交减少。z长三角：成交稳中有升，价格环比下跌上海本周成交量环比下降11.8%，价格微跌；杭州成交环比大幅上升61.58%，均价回落至14521元/平米。南京新增供应和成交量均大幅上升。苏州成交量保持稳定，均价上升。z我们对2010年3月房地产行业的投资策略是：从估值有吸引力、本身开发能力较强的公司中精选高增长有保障的冠城大通；开发模式独特增长空间广阔的苏宁环球；资源优势明显的新湖中宝；以及烟台地区区域龙头地产公司新潮实业。其中，苏宁环球和新湖中宝均有定向增发再融资的计划，如果能够顺利实施，对公司发展能起到有力的推动作用。潘玮：[e-mail]：（8610）66568212执业证书编号：S0130109074249丁文：[e-mail]：（8610）66568797执业证书编号：S0130200010337月度地产板块投资组合建议：EPS（元）股票名称股票代码权重（%）股价(元)2009E/A2010E2011E入选投资组合理由冠城大通60006725%12.980.551.191.55估值有吸引力，2010年高增长有保障苏宁环球00071825%11.270.540.821.10大规模成片开发模式，增长空间广阔新湖中宝60020825%8.970.340.600.82地产+股权投资模式，估值有吸引力新潮实业60077725%7.110.10.350.8烟台区域龙头、增长速度较快资料来源：中国银河证券研究所行业研究报告/房地产行业请务必阅读正文后的免责声明部分11一、楼市成交以环比上升为主，价格稳定表1：本周全国主要城市成交对比供应情况完成交易情况成交价格城市可售套数可售面积（万平米）成交套数成交面积（万平米）环比成交均价（元/平方米）环比北京898911209.92166919.8842.78%19580-1.64%上海33153470.64195519.38-11.79%132690.17%天津142314.47-15.16%90424.84%重庆1030831056.86415810.4136.77%8817-5.76%深圳30014348.183613.380.56%2059513.17%广州30203390.6589111.03-14.83%1146712.52%杭州11957199.213074.73110.33%14521-10.16%南京24056296.257837.9832.24%83171.43%武汉271226.327.4%6010-1.61%成都16.875.26%7459-1.98%资料来源：中国银河证券研究所整理二、环渤海1、北京：成交量持续上涨，价格环比上周下跌1.73%本周（3.8-3.14）北京市场共批准上市6个项目，批准上市面积最大的为位于通州区的“海棠湾嘉园”，推出面积4.25万平方米。成交方面，商品房与商品住宅成交量均有所增长，其中，商品房成交17.79万平方米，商品住宅成交14.24万平方米，政策性住房成交0.51万平方米，占比住宅成交面积3.58%，比重减少了5.34个百分点。价格方面，本周商品住宅（剔除保障性住房）成交均价为19612元/平方米，环比上周下跌了1.73%。图1：北京商品住宅周成交量统计资料来源：中国银河证券研究所整理图2：北京商品住宅价格走势（元/平方米）资料来源：中国银河证券研究所整理行业研究报告/房地产行业请务必阅读正文后的免责声明部分222、天津：商品住宅成交量跌价涨本周（03.08-03.14）天津住宅市场共成交商品住宅1423套，成交面积14.47万平方米，环比下降15.16%；价格方面，本周商品住宅成交均价9042元/平方米，环比上涨4.84%。总体看来，本周天津商品住宅成交面积大幅缩减，但成交价格有所回升。图3：天津2009年各周商品住宅销售统计资料来源：中国银河证券研究所整理图4：天津2009年各周商品住宅价格走势资料来源：中国银河证券研究所整理三、珠三角1、深圳：大中户型成交活跃，均价上涨本周（3.8-3.14）深圳有1个住宅项目批准上市，打破近期深圳上市量连续四周为零的局面。成交方面，本周深圳市场成交量与上周相比基本持平，成交面积共计3.43万平方米，环比增加1.33%，总成交套数为364套，环比减少5.70%。成交项目中，大中户型住宅成交比例明显增加。成交价格方面，本周深圳商品房成交均价为20771元/平方米，环比增加13.71%。全市六大城区价格均上涨。图5：深圳2009年各周商品住宅销售统计051015202511131517192123252729313335373941434547495113579-200%-100%0%100%200%300%400%500%600%700%800%销售面积万平方米环比变化百分比资料来源：中国银河证券研究所整理图6：深圳2009年各周商品住宅价格走势销售价格（元/平米）05000100001500020000250003000011131517192123252729313335373941434547495113579资料来源：中国银河证券研究所整理行业研究报告/房地产行业请务必阅读正文后的免责声明部分332、广州：供需仍下降、主力区域成交减少本周（3.8-3.14）住宅新批套数环比下降两成，仅白云尚城和颐和雅轩两个项目新增预售量。周末共有5个项目推出新货，其中和记黄埔的逸翠湾推出新货，新货售价达26000元/平米。花都新盘富庄庭也以6000元/平米开盘；成交方面，本周签约量继续下降，总量跌至千套以下。增城、花都和番禺继续居前三位。其中增城和花都签约量大幅下滑，环比降幅超过3成。图7：广州2009年各周商品住宅销售统计资料来源：中国银河证券研究所整理四、长三角1、上海：成交量同比大幅下滑，环比微跌成交方面，本周成交住宅19.38万平方米，环比上周下跌11.81%，同比大幅下滑56.5%，成交套数1955套，环比下跌5.87%，同比大幅下滑55.04%。价格方面，本周住宅成交均价为13269元/平方米，环比增加22元/平方米，与上周基本持平。本周上海市住宅市场在经历了两周的回调之后，成交量和供应量双双下滑，成交量不及去年同期的一半。图8：上海2009年各周商品住宅销售统计01020304050607080111315171921232527293133353739414345474951135810-200%-100%0%100%200%300%400%500%600%700%800%销售面积（万平米）环比变化百分比资料来源：中国银河证券研究所整理图9：上海2009年各周商品住宅价格走势销售价格（元/平方米）0200040006000800010000120001400016000111315171921232527293133353739414345474951135810资料来源：中国银河证券研究所整理行业研究报告/房地产行业请务必阅读正文后的免责声明部分442、杭州：成交继续回升本周（03.08-03.14）杭州楼市成交量稳步回升，成交量出现大幅攀升，新增房源也逐步增多，且均为住宅类房源，成交方面，单周商品房成交套数环比大幅上扬，成交307套，环比大幅上涨61.58%；价格方面，由于中低价位房源成交占比较多，使得单周成交价格小幅回落10.16%，成交均价为14521元/平方米。图10：杭州2009年各周商品房销售统计资料来源：中国银河证券研究所整理图11：杭州2009年各周商品住宅价格走势资料来源：中国银河证券研究所整理3、南京：新增供应和成交量均大幅上升本周（03.08-03.14）南京商品住宅市场新增供应401套，同时成交量出现大幅上涨，且本周由于新增供应量低于同期成交量，导致楼市供销比达到0.51；本周（03.08-03.14）南京商品住宅市场成交量环比出现大幅上涨，认购量亦出现大幅上涨。本周商品住宅成交783套，认购1199套，成交套数环比大幅上涨28.57％，认购量环比大幅上涨34.87%；本周商品住宅的成交面积达到79815平方米，大幅上涨32.25%；周成交套均面积为101.9平方米。图12：南京2009年各周商品住宅销售统计资料来源：中国银河证券研究所整理图13：南京本周商品住宅供销走势（单位：套）资料来源：中国银河证券研究所整理行业研究报告/房地产行业请务必阅读正文后的免责声明部分554、苏州：成交量保持稳定，均价上升本周内（3.8-3.14）苏州市区商品住宅共成交837套，较上周减少7套，成交面积72862.98平方米，较上周增加3667.43平方米。。本周商品房成交均价为8816.33元/平方米，环比上升8.12%，其中住宅市场成交均价为8543.27元/平方米，环比上扬3.52%，非住宅市场成交均价10056.26元/平方米，环比大幅回涨29.49%。图14：苏州2009年各周商品住宅销售统计051015202530354011131517192123252729313335373941434547495153246810-150%-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%销售面积（万平米）销售环比变化百分比资料来源：中国银河证券研究所整理图15：苏州商品住宅各周价格走势销售均价（元/平方米）02000400060008000100001200011131517192123252729313335373941434547495153246810资料来源：中国银河证券研究所整理五、西南地区1、重庆：商品房成交量价齐升本周（3.8-3.14）重庆主城区商品房市场继续复苏，商品房成交面积和成交价格均回升，商品房成交4258套，成交面积为37.95万平方米，环比增幅为12.85%；商品房成交均价为5222元/平方米，环比上涨3.69%。图16：重庆市商品房周成交量比较资料来源：中国银河证券研究所整理图17：重庆市商品房周成交价格走势（元/平方米）资料来源：中国银河证券研究所整理行业研究报告/房地产行业请务必阅读正文后的免责声明部分662、成都：供应大幅增长，成交量回升本周（3.8-3.14）成都商品房成交量继续回升，共成交商品房16.87万平方米，环比增长5.24%。其中商品住宅成交12.61万平方米、1388套，环比分别增长10.42%、10.95%。本周住宅套均成交面积为90.84平方米，较上周下降0.41平方米。图18：成都市商品房周成交面积及环比变化资料来源：中国银河证券研究所整理行业研究报告/房地产行业请务必阅读正文后的免责声明部分7表2：重点公司估值比较EPSPE证券代码证券简