4_国际银行业务与货币市场1

第二编国际金融市场与资金来源第5章国际银行业务与货币市场第6章国际债券市场第7章国际权益市场第5章国际银行业务与货币市场一、国际银行业务二、国际货币市场一、国际银行业务1、国际金融市场的概念及分类国内投资人国内借款者国外投资人国外借款者①③②④业务种类类型金融中心①国内银行业务国内金融中心②国际银行业务国际金融中心③国际银行业务国际金融中心④离岸（境外）离岸（境外）银行业务金融中心离岸市场（offshorefinancemarket）：指经营境外货币存储与贷放业务的市场，它的业务类型即为吸取国外资金，提供放款给国外借款者，是一种新型的国际金融中心。所有的离岸市场结合成整体，就是欧洲货币市场。特点：市场交易以非居民为主，基本不受所在国法规和税制限制。国际金融中心：同时具备三种功能的有：伦敦、纽约、东京；具备两种功能的有：巴黎、苏黎世、新加坡、阿姆斯特丹等；只具备离岸市场功能的有：开曼群岛、巴哈马群岛、巴林等。成为国际金融中心的条件：（1）稳定的政局；（2）健全的金融制度和发达的金融机构；（3）自由开放的经济体制；（4）现代化的通讯设备和完善的金融服务设施；（5）交通方便的地理位置；（6）训练有素的国际金融人才。国际金融市场与国内金融市场的区别：1、市场运作境界不一；2、市场业务活动不一；3、市场管制程度不一。国际金融市场与国内金融市场的联系：1、国内金融市场是国际金融市场得以发展的前提；2、两者的货币资金运动互为影响；3、国内金融市场上的某些大型金融机构，同样也是国际金融市场运作的主要参与者。国际金融市场的新趋势：（1）一体化趋势——遍及全球的金融中心网络（2）融资方式的证券化趋势——由传统的银行存、放款向发行金融证券转变（3）金融创新的趋势——新的金融工具和新的交易技术金融创新：指将金融工具在收益、风险、流动性、数额、期限等原有特性进行分解，再重新安排组合，使之能够适应新环境下汇率、利率波动等风险，以及套期保值的需要。广义金融创新包括：新的金融市场：金融期货市场、金融期权市场；新的金融工具：浮动利率债券和票据、大额可转让存单等；新的交易技术：票据发行便利、货币与利率互换、远期利率协议。2、国际银行业发展的特点：（1）欧洲货币银行业务急剧扩大——20世纪60年代以前，传统的对外银行业务（国外吸收存款后再向国外提供贷款），银行所在国与货币相统一；——80年代后期，欧洲货币贷款占绝大部分比重。2、国际银行业发展的特点：（2）跨国银行迅速发展——60年代以前：银行国外业务部——60年代以后：银行海外机构跨国银行：至少在五个国家和地区设有分行或附属机构的银行。2、国际银行业发展的特点：（3）银行表外业务不断增多表外业务：是指不被作为资产或负债而计入资产负债表，却又使银行承担一定风险的融资技术或金融工具。如：贷款承诺（loancommitments)，备用信用证（standbylettersofcredit），票据发行便利（noteissuancefacilities），欧洲商业票据（Euro-commercialpaper），货币互换协议（swaps）等。（1）贷款承诺：是指银行承诺在一定时期内或者某一时间按照约定条件提供贷款给借款人的协议，属于银行的表外业务，是一种承诺在未来某时刻进行的直接信贷。可以分为不可撤消贷款承诺和可撤消贷款承诺两种。对于在规定的借款额度内客户未使用的部分，客户必须支付一定的承诺费。表外业务：表外业务：（2）备用信用证：又称担保信用证，是指不以清偿商品交易的价款为目的，而以贷款融资或担保债务偿还为目的所开立的信用证。它是集担保、融资、支付及相关服务为一体的多功能金融产品。（3）票据发行便利：又称票据发行融资安排，是指银行同客户签订一项具有法律约束力的承诺，期限一般为5-7年，银行保证客户以其自身的名义发行短期票据，银行则负责包销或提供没有销售出部分的等额贷款。即：有关银行与借款人签订协议，约定在未来一段时间，借款人根据具有法律约束力的融资承诺，连续发行一系列的短期票据由银行购买并以最高利率成本在二级市场上出售，否则由包销银行提供等额贷款以满足借款人筹措资金需要的一种融资创新活动。表外业务：（4）欧洲商业票据：是在国际欧洲市场（主要是伦敦）上发行的商业票据。最常见的是公司发行的短期无担保无记名证券，期限从1周到1年不等。（5）货币互换协议：货币互换是指市场中持有不同币种的两个交易主体按事先约定在期初交换等值货币,在期末再换回各自本金并相互支付相应利息的市场交易行为。以此约定为基础签定的协定称为货币互换协议。协议旨在保持双方贸易正常发展，避免周边金融不稳定带来的不利影响。表外业务：3、国际银行组织结构1）国际银行产生和发展的原因比较优势：（1）较低的边际成本；（2）知识优势；（3）国内信息服务；（4）声誉；（5）政策优惠；（6）全面防御战略；（7）零星防御战略；（8）交易成本；（9）发展前景；（10）风险降低。2）国际银行的组织结构五种形式：代理行、代表处、分行、子银行、附属银行等（1）代理行（correspondentbanks）指一家银行利用另一个地区或国家的银行提供服务。特点：①代理行关系一般是互惠的；②服务项目包括外汇交易、开发和处理汇票、办理收付款、提供借款人信息等；③成本低，可在广泛的地理范围内从事经营活动；④代理行比一家外国银行更能够熟悉当地情况；⑤对代理行不能全部控制，提供的业务范围和程度有限。（2）代表处（representativeoffices）是总行在国外建立的联络机构，在东道国不经营存贷款业务，也不能取消对代理行的需要。特点：①提供信息，为总行开拓新的活动领域，如寻找潜在的借款人，对国内外银行提供援助；②可改善代理行关系的质量；③节省银行投资的支出；④能适应东道国某些外国银行存款业务的环境；⑤防范东道国政治经济环境引起的风险。（3）分行（branchbanks）特点：①是总行合法的一部分，资产是总行的资产，负债也由总行负责偿还；②没有自己独立的董事会、章程或流通在外的股票；③除了受总行所在地的本国银行法管制，也受东道国银行法管制；④获得的利润，须合并总行的利润报税，亏损也可以作为总行报税时的减税项目。美国分行例外（4）子银行（subsidiarybanks）与分银行相比特点：①两者皆办理完全的银行业务；②子银行是一独立机构，100%或大部分为总行拥有，为总行所控制；③子银行必须完全遵守东道国的规范；④子银行的放款能力完全决定于子银行本身的资本额，而分行则取决于总行的资本额；⑤总行对子银行负债承担的范围,仅限于总行持有的子银行权益资本，而非总行本身的权益资本；⑥子银行比分行容易吸收东道国所在地的业务；⑦一般国家税法，对子银行的管制松于对分行的管制。4、国际银行业的监管银行资本核心资本辅助性资本又称第一层资本，包含股东出资及保留盈余又称第二层资本，是指国际可接受的非普通股项目，包括优先股及附属债券巴塞尔协议：基本目的是试图对国际银行实行统一的风险管理，对不同种类的资产规定不同的风险权数。核心：发展一套以风险为基础来衡量银行的资本充足性的体制。=50%《银行业有效监管核心原则》特点：（1）原则的核心是对银行业进行全方位风险监管;（2）强调建立银行业监管的有效系统；（3）注重建立银行业自身的风险防范约束机制；（4）建立对银行业持续监管的方式；（5）对跨国银行业务要求实施全球统一监管。20世纪国际银行业监管的最重要文件之一。《核心原则》评价方法是核心原则的配套文件。该文件规定，评价方法的主体，包含必要标准和补充标准两方面共227项。弥补了核心原则无评价标准的不足。二、国际货币市场国际货币市场的核心是欧洲货币市场，早期以欧洲美元市场为主。欧洲美元是指在美国境外的美元欧洲美元市场就是位于美国境外（主要是伦敦），同时接受美元存款并提供美元放款的金融市场。1、欧洲货币市场的形成与发展根本原因：二战后经济和科技革命的迅速发展促进了国际分工和资本流动国际化的发展直接原因：1）前苏联在欧洲的存款转移；2）英镑危机；3）美国金融管制政策①利息均等税和外信限制方案②Q管制条款欧洲美元放款利率欧洲美元存款利率美国国内放款利率美国国内存款利率利率利率差价比较欧洲货币市场的“不管制”特色：（1）不受法定准备率的管制；（2）不受存款保险的管制；（3）不受利率上限的管制；（4）不课征预扣税；（5）信息披露要求不严格。固定汇率时代结束后，不管制均等税、外心限制方案废止，但由于欧洲货币市场给借款者提供了便利而持续兴盛。小结：欧洲货币市场的特点期限较短，经营规模巨大利差较小，利率波动大银行同业间的交易占主导地位，具有批发性质经营环境自由，经营灵活方便，融资效率高先进的交易技术近年来欧洲货币市场存在的原因：（1）便利性；（2）较国内金融市场管制少。2、欧洲货币业务中心欧洲货币：欧洲美元、欧洲马克、欧洲加币、欧洲法郎、欧洲英镑、欧洲日元欧洲货币业务中心：伦敦、巴黎、苏黎世、新加坡、香港、日本、巴哈马群岛、美国各州的IBFs、巴林1）西欧伦敦是最早、最重要的欧洲货币中心，跨国银行数量最多，外国银行数量超过本国银行数量，其中美国、日本银行业务量最多。伦敦银行同业拆放利率成为最为广泛使用的利率。2）美国国际银行设施IBFs（InternationalBankingFacilities）：指美国境内银行根据法律使用其国内的机构和设备，但设立单独的帐户向非居民客户提供存款和放款等金融服务。特点：（1）IBFs是会计上的实体，非法律上的实体；（2）虽实体上在美国国内经营，但存款业务不受美国存款准备率、联邦存款保险或利率上限的管制；（3）客户只能是非本国居民或其他IBFs；（4）不仅美国银行，而且外国银行以及非银行金融机构也可从事IBFs。3）中美州开曼群岛、巴哈马群岛有特殊的地理位置和优越的通讯设施和金融服务环境，吸引了大量的跨国银行。不足2万人口的开曼群岛，集中了350多家跨国银行和其他各类金融机构，成为一个重要的国际金融中心。4）亚洲新加坡最早建立经营境外货币的金融中心。68年10月，美州银行新加坡分行获准建立国际银行设施，称为亚洲货币经营单位。70年代，香港采取措施促进了国际金融业的发展。80年代，日本放松金融管制，使东京国际金融中心得到充足的发展。5）中东中东地区的巴林是重要的国际金融中心，同事也是世界上最大的沙特阿拉伯货币利雅尔的境外交易中心。另外，科威特也曾经是中东地区的重要国际金融中心。3、欧洲货币市场金融工具与利率结构欧元银行，指地处欧洲货币市场，从事欧洲货币业务的银行，一般接受欧洲货币存款，也提供欧洲货币银行贷款。欧洲美元存款是指存放在美国境外的银行，以美元计价的定期存款。当欧元银行从客户接受一笔欧州美元存款时，资产负债美元活期存款—在美国某国内银行+$10000某客户美元定期存款+$10000欧元银行1）欧元银行负债面（1）活期存款（2）定期存款（3）可转让定期存单（4）浮动利率定期存单2）欧元银行资产面（1）对银行同业放款多属短期性质，利率浮动，银行之间的借贷通过电话完成，就主要欧州通货而言，银行同业拆放与拆借利率的差异通常为12.5个基点（即0.00125%）。（2）对外国公司、政府部门及国际机构放款通常称为欧洲通货信用贷款，期限较长，额度较大，由银团贷款，银团贷款成员有牵头银行、牵头管理银行、参与银行组成，借款者要付出相当于借款本金1.5%的费用，由成员按贡献度分配取得。贷款利率盯住LIBOR。LIBOR利率是由英国银行协会每日根据各大银行公布的银行同业拆放利率计算而得。如美元LIBOR是英国银行协会根据16家跨国银行的银行同业拆放利率，在每日上午11时（伦敦时间）资料，计算平均值得到。每一种通货LIBOR通常会反映该国国内每日的金融市场状况，反映到期期限的长短。除了有LIBOR外，还有HIBOR，SIBOR，以及巴林、布鲁塞尔同业拆放利率，某些重要的国内货币市场利率，如美国优惠利率、美国CDs利率。3）欧洲货币短期债券短期，可在二级市场转售，通常到期期限为3-6个月，由国际商业银