期货结算业务介绍

2008年5月主讲人：大连商品交易所结算部沈英电话：[phone]主要内容一、期货结算概述二、结算实务简介期货结算概述结算概念结算机构结算体系基本规则结算概念条例：结算是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算和划转。细则：结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项进行的计算、划拨的业务活动。结算内容登记确认交易结果确认成交：买、卖；开仓、平仓根据交易结果结算权益持仓结算：多、空持仓部位资金结算：交易保证金、盈亏、手续费等结算机构的职责完成结算业务担保合约履约防范结算风险结算机构的组织形式第一种，作为某一交易所内部机构的结算机构；第二种，交易所转投资的全资子公司(相对独立)；第三种，由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家全国性的结算公司，多家交易所共用这一个结算公司(完全独立)。国内结算机构交易所内设的结算部门《条例》规定：国务院期货监督管理机构可以批准设立期货专门结算机构，专门履行期货交易所的结算以及相关职责，并承担相应法律责任。结算体系全员结算制度两层结算模式：交易所对全体会员结算，会员对其受托的客户结算。会员分级结算制度期货交易所会员：结算会员、非结算会员三层结算模式：交易所对结算会员结算，结算会员对非结算会员或客户结算，非结算会员对客户进行结算。保证金存管银行存放会员保证金、划转保证金业务基本规则保证金制度当日无负债结算制度风险准备金制度风险处置措施基本规则保证金制度保证金，是指会员按规定向交易所交纳一定的资金，用于结算和保证履约。保证金只能用于期货合约的履行，不得查封、冻结、扣划或者强制执行。保证金分为结算准备金和交易保证金。结算准备金结算准备金，是指会员为了交易结算在交易所专用结算帐户中预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。结算准备金最低余额由交易所决定。期货公司会员结算准备金最低余额为200万元，以期货公司会员自有资金足额缴纳；非期货公司会员结算准备金最低余额为50万元。交易保证金交易保证金，是指会员在交易所专用结算帐户确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。交易保证金按持仓合约价值的一定比率收取。缴存方式现金有价证券充抵基本规则当日无负债结算制度是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。会员必须在下一个交易日开市前补足至结算准备金最低余额(A)。未补足的，若结算准备金余额大于零而低于结算准备金最低余额(0≤A200或50万元)，禁止开新仓；若结算准备金余额小于零(A0)，则交易所将按有关规定对该会员强行平仓。基本规则风险准备金制度风险准备金是指由交易所设立，用于为维护期货市场正常运转提供财务担保和弥补因交易所不可预见风险带来的亏损的资金。风险准备金的来源：（一）交易所按向会员收取手续费收入20%的比例，从管理费用中提取；（二）符合国家财政政策规定的其他收入。风险处置措施会员不能履行合约责任时，交易所有权对其采取下列保障措施:（一）动用会员的结算准备金；（二）暂停开仓交易；（三）按规定强行平仓，直至用平仓后释放的保证金能够履约为止；（四）将充抵保证金的有价证券变现，用变现所得履约赔偿。风险处置措施采取前条措施后会员仍不能清偿债务的，交易所可采取以下清偿措施：（一）转让会员资格，用转让所得抵偿；（二）动用风险准备金进行履约赔偿；（三）动用交易所的自有资产进行履约赔偿；（四）通过法律程序继续对该会员追偿。结算实务简介账户管理出入金业务每日结算流程结算价的确定当日盈亏的计算充抵保证金业务交割结算业务移仓业务账户管理交易所专用结算帐户会员专用资金帐户保证金存管银行：交、工、建、农、中会员可在多家银行开立专用资金帐户,可同时通过多家银行追加和清退资金。会员结算帐户交易所对会员存入交易所专用结算帐户的保证金实行分账管理，为每一会员设立明细帐户，按日序时登记核算每一会员出入金、盈亏、交易保证金、手续费等。出入金业务交易所结算部(会员结算帐户)交易所专用结算账户会员专用资金账户交易所专用结算账户会员专用资金账户交易所专用结算账户会员专用资金账户会员保证金账户（客户资金帐户）交易所专用结算账户会员专用资金账户客户保证金账户（客户A）客户保证金账户（客户B）客户保证金账户（客户C）客户保证金账户（客户D）客户保证金账户（客户……）会员总部开户银行资金到账信息交易所专用结算账户会员专用资金账户交行工行建行农行中行逐日结算流程昨日持仓当日成交当日出入金当日交割结算价1、交易结算价2、交割结算价保证金1、最低比例2、停板比例3、持仓量比例4、时间段比例结算参数基础数据会员客户当日持仓计算结果会员资金余额资金结算表其它数据会员客户当日盈亏当日充抵保证金变化其它资金划转会员客户交易保证金结算公式当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金－当日交易保证金+当日实际可用充抵金额-上一交易日实际可用充抵金额+当日盈亏+入金－出金－手续费等当日盈亏=∑[（卖出成交价-当日结算价）*卖出量]+∑[(当日结算价-买入成交价)*买入量）]+（上一交易日结算价-当日结算价）*（上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量）当日盈亏的计算当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏。（1）平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏平历史仓盈亏=∑[(卖出平仓价-上一交易日结算价)*卖出量]+∑[(上一交易日结算价-买入平仓价)*买入平仓量]平当日仓盈亏=∑[(当日卖出平仓价-当日买入开仓价)*卖出平仓量]+∑[(当日卖出开仓价-当日买入平仓价)*买入平仓量]（2）持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏历史持仓盈亏=Σ[(上一日结算价－当日结算价)×卖出历史持仓量]+Σ[(当日结算价－上一日结算价)×买入历史持仓量]当日开仓持仓盈亏=∑[（卖出开仓价-当日结算价）*卖出开仓量]+∑[（当日结算价-买入开仓价）*买入开仓量]举例某客户某日开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格5020元，当天平仓5手，成交价格为5010元，当日结算价为5030元，交易保证金比例为5%。第二日全部平仓，平仓价格为5020。当日交易保证金=(20-5)手×10吨/手×5030元/吨×5%=37,725元当日平仓盈亏=(5020-5010)元/吨×5手×10吨/手=500元当日持仓盈亏=(5020-5030)元/吨×15手×10吨/手=-1500元第二日平仓盈亏=(5030-5020)元/吨×15手×10吨/手=1500元结算价的确定当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交价格的，以上一交易日结算价作为当日结算价。当日结算价=当日总成交额/当日总成交量（按最小变动价位舍位取整）各品种主要参数交易品种豆一豆二豆油棕榈油豆粕玉米聚乙烯LLDPE交易手续费(元/手)4444326短线手续费(元/手)22121.513交割手续费(元/吨)4411112交割预报定金(元/吨)10101010101020交易保证金5%（豆一、豆粕、豆油、棕榈油暂行7%）涨跌停板4%（豆一、豆粕、豆油、棕榈油暂行5%）最后交易日合约月份第10个交易日持仓量变化保证金标准结算时执行，盘中保证金不再变化聚乙烯、棕榈油豆二、豆油豆一、豆粕玉米交易保证金N≤25N≤50N≤100N≤150合约价值的5%25N≤3050N≤60100＜N≤150150＜N≤200合约价值的8%30N≤3560N≤70150＜N≤200200＜N≤250合约价值的9%35N70N200＜N250＜N合约价值的10%合约月份双边持仓总量N万手临近交割月保证金变化交易时间段交易保证金(元/手)交割月份前一个月第一个交易日合约价值的10%交割月份前一个月第六个交易日合约价值的15%交割月份前一个月第十一个交易日合约价值的20%交割月份前一个月第十六个交易日合约价值的25%交割月份第一个交易日合约价值的30%加收时间为规定日期的前一日结算时有价证券充抵保证金规定条例第七十一条期货交易所可以接受以下有价证券充抵保证金：(一)经期货交易所认定的标准仓单；(二)可流通的国债；(三)中国证监会认定的其他有价证券。以前款规定的有价证券充抵保证金的，充抵的期限不得超过该有价证券的有效期限。有价证券充抵保证金规定条例第七十三条有价证券充抵保证金的金额不得高于以下标准中的较低值：(一)有价证券基准计算价值的80％；(二)会员在期货交易所专用结算账户中的实有货币资金的4倍。条例第七十四条期货交易的相关亏损、费用、货款和税金等款项，应当以货币资金支付，不得以有价证券充抵的金额支付。仓单充抵保证金价值计算以标准仓单交存日前一交易日该品种最近交割月合约结算价为基准价核算其市值。充抵金额不高于市值的80%。现金配比按会员实有货币资金的4倍确定会员的最大充抵金额。充抵额度随帐户内货币资金余额变化而变化。举例4月29日某会员以聚乙烯仓单200手到交易所办理仓单充抵保证金业务，该会员当日交易保证金50万元，结算准备金200万元，全部为货币资金。4月28日聚乙烯l0805合约结算价为15000元。仓单市值=200手×5吨/手×15000（元/吨）=1500万元充抵金额=1500万元×80%=1200万元现金配比额度=(50+200)万元×4=1000万元可用充抵额度=1000万元国债充抵保证金相关规定条例第七十二条……国债充抵保证金的，期货交易所以充抵日前一交易日该国债在上海证券交易所、深圳证券交易所较低的收盘价为基准计算价值。期货交易所可以根据市场情况对用于充抵保证金的有价证券的基准计算价值进行调整。仓单抵保证金细则规定标准仓单交到交易所后，与其所示数量相同的最近交割月卖持仓交易保证金在结算时不再收取。例子：某客户持有a0805卖持仓100手，持有大豆标准仓单20手。4月29日会员将客户仓单提交交易所，则当日结算时，交易所只收取客户80手持仓的交易保证金。交割结算业务交割通知货款收付票据流转交割结算价期转现：双方协议价格滚动交割：配对日的当日结算价最后交易日：交割月第一个交易日起至最后交易日所有成交价格的加权平均价货款收付标准仓单期转现：期转现批准日适用：所有品种滚动交割：配对日、交收日；最后交易日、最后交割日适用：豆一、豆二、豆粕、豆油、玉米一次性交割：最后交易日、最后交割日适用：聚乙烯(LLDPE)、棕榈油票据流转交割卖方客户给对应的买方客户开具增值税发票，客户开具的增值税发票由双方会员转交、领取并协助核实，交易所负责监督。配对日或最后交易日后一个工作日内，买方应将开具增值税发票的具体事项，如购货单位名称、地址、纳税人登记号、金额等信息通知卖方。提交税票时间期转现：期转现批准日滚动交割：配对日后7日内一次性交割：最后交割日闭市前最后交割日豆一：最后交易日后第7日(节假日顺延)玉米：最后交易日后第2个交易日聚乙烯：最后交易日后第2个交易日棕榈油：最后交易日后第2个交易日豆二：最后交易日后第3个交易日豆油：最后交易日后第3个交易日豆粕：最后交易日后第4个交易日迟交增值税发票规定交割当月，会员未按规定时间提交增值税发票的，交易所将按一定比例预留该会员的交割货款（预留比例为交割货款金额的20%），直至该会员提交相应的增值税发票后返回；至下一个月起会员仍未提交完毕相应增值税发票的，交易所将对该会员处以相应交割货款金额按日0.5‰的滞纳金（从会员应交增值税发票而未交之日起计算），从该会员在交易所预留的交割货款金额中抵扣，如至该月底，会员仍未提交完毕相应增值税发票，视作不交增值税发票，处以货款金额20%的罚款。移仓业务移仓条件经纪会员因故不能从事期货经纪业务或发生合并、分立、破产时，由经纪会员和客户提出申请，经交易