融资融券业务培训材料XXXX0112(基础版)

海通证券股份有限公司融资融券业务培训（基础版）二〇一〇年一月2主要内容一、概述（一）融资融券基本概念（二）融资融券交易与普通证券交易的区别二、业务流程及业务规则三、客户须重点了解的合同条款（一）期限及费用（二）限制性约定（三）权益处理（四）特殊情形下的担保物处理四、提醒客户应关注的事项五、试点客户准入条件3相关法规、制度（★★★☆☆---必读级★★☆☆☆---了解级★☆☆☆☆---参考级）《证券公司监管条例》中的相关条款★☆☆☆☆《证券公司融资融券业务试点管理办法》★☆☆☆☆《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》★☆☆☆☆《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》★☆☆☆☆《深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则》★☆☆☆☆《深圳证券交易所融资融券交易试点会员业务细则》★☆☆☆☆《融资融券试点登记结算业务实施细则》★☆☆☆☆《融资融券合同必备条款》★☆☆☆☆《融资融券交易风险揭示书必备条款》★☆☆☆☆4公司内部管理制度及合同文本海通证券股份有限公司融资融券业务试点管理办法★★★☆☆海通证券股份有限公司融资融券业务操作规程★★★☆☆海通证券股份有限公司融资融券风险揭示书★★★☆☆海通证券股份有限公司融资融券合同★★★☆☆海通证券股份有限公司融资融券业务投资者教育工作指引★★☆☆☆海通证券股份有限公司融资融券业务客户投诉与纠纷处理办法★★☆☆☆海通证券股份有限公司融资融券信息系统故障业务应急预案★★☆☆☆海通证券股份有限公司融资融券业务差错处理暂行规定★★☆☆☆海通证券股份有限公司融资融券业务征信及授信管理办法★★☆☆☆海通证券股份有限公司融资融券业务担保物管理办法★★☆☆☆海通证券股份有限公司融资融券业务信息系统权限管理办法★★☆☆☆海通证券股份有限公司融资融券业务档案资料管理办法★★☆☆☆海通证券股份有限公司融资融券业务风险管理办法★☆☆☆☆海通证券股份有限公司融资融券业务结算管理办法★☆☆☆☆海通证券股份有限公司融资融券业务会计核算办法★☆☆☆☆海通证券股份有限公司融资融券业务合规稽核实施办法★☆☆☆☆相关法规、制度（续）5融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券、出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。融资融券交易又分为融资交易和融券交易两类。投资者向证券公司借入资金买入证券，为融资交易；投资者向证券公司借入证券卖出，为融券交易。一、概述（一）融资融券基本概念6（二）融资融券交易与普通证券交易的区别区别普通证券业务融资融券业务保证金机制不同足额保证金。买入证券时，必须事先有足额资金；卖出证券时，则必须有足额证券当预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券；预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，则可以向证券公司借入证券卖出法律关系不同投资者与证券公司之间只存在委托买卖的关系投资者与证券公司之间存在：①委托买卖关系②资金或证券的借贷关系③因借贷关系而产生的债权债务的担保关系承担风险不同风险完全由投资者自行承担风险是由投资者与券商共同承担的。如客户不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险7（二）融资融券交易与普通证券交易的区别区别普通证券业务融资融券业务账户体系不同一级账户体系看穿式二级账户体系，客户信用证券账户为证券公司客户信用交易担保证券账户的二级账户；客户信用资金账户为证券公司客户信用交易担保资金账户的二级账户交易机制不同客户自己把握情况证券公司逐日盯市，引入补仓、强制平仓机制交易范围不同所有的上市证券仅限于标的证券交易指令不同交易指令简单：买入、卖出交易指令复杂：买入、卖出、融资买入、卖券还款、直接还款、融资平仓、融券卖出、买券还券、直接还券、融券平仓收费不同佣金、印花税、过户费佣金及印花税过户费、融资利息、融券费用、违约费、逾期罚息、坏帐罚息等8二、业务流程及规则资格初审确定其信用等级、初始保证金比例、信用上限系数担保物提交逐日盯市信用评估三方存管签约及开户开立信用证券账户、信用资金账户签订风险揭示书及合同征信客户提交能证实其基本情况、财务状况、诚信情况等信息的征信材料。客户须开立沪、深信用证券账户客户可提交现金或可充抵保证金证券作为保证金授信融资融券交易了结融资融券业务终止合同销户（一）客户业务流程只能与一家证券公司签订融资融券合同9二、业务流程及规则（二）客户需开立的账户投资者需新开专门的信用资金台帐、信用资金账户和信用证券账户。客户用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个；客户只能开立一个信用资金账户。账户的定义客户信用证券账户：是证券公司应客户申请，为客户开立的实名信用证券账户，用于记载客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据。客户信用资金账户：指存管银行为客户开立的实名资金账户，即证券公司、公司和存管银行之间签署的三方存管协议中的资金存管帐户。客户信用资金台账：指证券公司为客户开立的，即证券公司、客户和存管银行之间签署的三方存管协议中的资金台帐，是证券公司为客户开立的实名信用证券资金账户，专门用于证券交易的资金台账，与客户在存管银行开立的客户信用资金账户一一对应。10（三）提交担保物及融资（券）申请可提交的担保物：现金、可充抵保证金证券维持担保比例达到300%以上，可以申请提取担保物，且提取担保物后，维持担保比例不低于300%。二、业务流程及规则客户须保证担保物的全部权益、产权及利益并且未就担保物向第三者提供任何形式的第三方权益。客户提交的保证金、融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部资金及上述资金、证券所产生的孳息，整体作为客户对券商融资融券所生债务的担保物。定义11二、业务流程及规则（四）授信额度确定因素：担保物价值（并非市值）、初始保证金比例授信额度=拟提交担保物价值/初始保证金比例，客户授信额度不得超过该客户的信用上限。公司根据授信制度评定客户的信用评级，根据客户的资信状况、担保物价值、履约情况、市场变化、公司财务安排等因素，综合确定或调整对客户的授信额度。客户的融资金额及融入证券不得超出公司确定的授信额度。融资融券业务中，客户融资、融券实际可用额度受标的证券的折算率、市场状况（α、β）影响，可能小于公司授予的授信额度。12二、业务流程及规则（五）保证金比例指客户交付的保证金与其所能融入资金和证券金额的比例。包括初始保证金比例、融资保证金比例和融券保证金比例。初始保证金比例由证券公司确定并在券商与客户签署的每份《海通证券融资融券授信确认书》中确定。融资保证金比例＝X+α(1-Y)融券保证金比例＝X+βY其中：式中X为初始保证金比例，Y为客户买入标的证券折算率，α、β由券商根据市场趋势和风险状况评估确定并调整，公告后生效。13二、业务流程及规则例：投资者提交了价值200万元的担保物，假定初始保证金比例50%，可以计算出投资者最大可授信额度为400万元，计算过程如下：最大可授信额度=担保物价值/初始保证金比例=200/50%=400万元保证金比例的作用是控制资金的放大倍数。14（六）融资融券交易前提---保证金客户进行融资融券交易前，必须缴纳一定比例的保证金。保证金可以是现金，也可以是可充抵保证金的证券。可充抵保证金证券的范围为挂牌交易的证券，由交易所确定可充抵保证金证券的名单。证券公司可在交易所公布的可充抵保证金证券的名单内进行调整。二、业务流程及规则交易所可充抵保证金的证券证券公司可充抵保证金15（七）融资融券交易前提---可充抵保证金证券可充抵保证金的证券的折算率充抵保证金的证券，在计算保证金金额时应当以证券市值按一定折算率进行折算。如下表所示：证券品种折算率（上限）深圳100（上证180）指数成份股70%非深圳100（上证180）指数成份股65%交易型开放式指数基金90%国债95%其他上市证券投资基金和债券80%证券公司可以根据流动性、波动性等指标对可充抵保证金的各类证券确定不同的折算率，但公布的折算率不得高于交易所规定的标准。二、业务流程及规则16（八）融资融券交易的范围－－－－标的证券标的证券是指客户可融入资金买入和向证券公司融入卖出的证券。证券交易所确定标的证券范围证券公司可在交易所标准内缩小标的证券范围二、业务流程及规则可充抵保证金的证券标的证券17（九）保证金可用余额融资融券所使用的保证金不得超过保证金可用余额。保证金可用余额直接影响可开仓的数量。保证金可用余额的计算公式较为复杂，并且是随着客户账户内证券市值、证券折算率的变动而变动。客户每次开仓时，将因其选择融资（券）品种的不同而影响融资（券）保证金比例。例：假设某客户信用账户内有现金100万，初始保证金比例50%，费用、盈亏不计，则：该客户最大授信额度=100/50%=200万，即该客户有100万的资金、200万的额度可供使用；若该客户融资买入证券20万，此时其保证金可用余额=100-20×50%=90万二、业务流程及规则18（十）维持担保比例、补仓及平仓客户状态警示指标措施正常维持担保比例≥补仓维持担保比例可以继续向客户提供融资融券服务。补仓平仓维持担保比例≤维持担保比例＜补仓维持担保比例向客户发送补仓通知，要求客户在约定时间内将维持担保比例提高至补仓维持担保比例以上（含）；若客户未能按期补仓，则限制其信用账户的普通买入、融资买入和融券卖出。平仓维持担保比例＜平仓维持担保比例向客户发送平仓通知，要求客户在约定时间内将维持担保比例提高至补仓维持担保比例以上（含），如客户未在约定时间内将维持担保比例提高至补仓维持担保比例以上（含），公司进行强制平仓。（1）维持担保比例：指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资金额+融券卖出证券数量×市价+利息及费用总和）（2）公司将根据市场状况，对上述补仓维持担保比例、平仓维持担保比例的具体阀值进行调整，并提前向客户公告。三、融资融券业务概述19附：示例例：投资者提交了证券市值50万（该证券折算率60%）、现金20万的担保物，假定初始保证金比例50%，各项佣金、手续费及利息费用忽略不计，补仓维持担保比例为150%，平仓维持担保比例为130%，各项数据计算如下：1、担保物价值=现金+∑可充抵保证金的证券市值×折算率=20+50×60%=50万；2、该客户最大授信额度=担保物价值/初始保证金比例=50/50%=100万；3、若该客户以10元价格融资买入某股票10万股，此时，该账户维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值)/（融资金额+融券卖出市值+利息及费用总和）=（20+50+100）/100=170%保证金可用余额=现金+∑可充抵保证金的证券市值×折算率+∑（融资买入证券市值-融资买入金额）×折算率-∑融资买入证券金额×融资保证金比例-利息及费用=20+50×60%+0-100×50%-0=0，即此时该客户已不允许再开新仓融资买入股票。20附：示例续：3、若T+N日，该融资股票价格跌至7元，此时：维持担保比例=（20+50+70）/100=140%补仓线150%该账户触发补仓，券商发送补仓通知，要求该客户在两日内及时补仓或减仓。4、若该客户仍未及时补仓，该股票继续下跌至5.5元，此时：维持担保比例=（20+50+55）/100=125%平仓线130%该账户触发平仓，券商发送平仓通知，要求该客户在两日内及时补仓或减仓至补仓线以上，否则券商将会进行强制平仓。21二、业务流程及规则（十一）融资融券交易----交易类型普通委托申报指通过信用证券账户买卖担保物的申报。普通买入普通卖出22二、业务流程及规则（十一）融资融券交易----交易类型融资买入券商用融资专用资金账户为客户垫付资金，客户融资买入的证券直接划入券商信用交易担保证券账户，同时维护该账户下客户信用证券账户二级明细。融资还款融券卖出融券还券卖券还款。通过卖出信用证券账户内证券所得资金偿还融资款直接还款。从客户信用资金账户划款至券商融资专用账户，进行直接还款券商用其融券专用证券账户中