第八讲-AD-AS与宏观经济管理

中级宏观经济学第八讲AD-AS与宏观经济管理1内容在第三讲中，我们介绍了AD曲线移动的政策影响，并且简单假设在AD-AS模型中，一条曲线固定，另一条曲线移动下的结果。事实上，经济受到扰动后的再均衡还有更复杂的一面。另外，经济体在偏离潜在产出时的自发调整机制也未交待。AD-AS与需求管理需求冲击与宏观经济管理供给冲击与宏观经济管理21.AD-AS与需求管理财政政策和货币政策都可使得AD曲线平移以增加货币供给为例（MM’）P0Y*PASADEP’AD’Y’E’AS’AS”P”E”扩张性货币政策最终影响到的只有价格水平，而没有影响到产出水平——货币中性(neutralityofmoney)思考：1.AS曲线移动过度了怎么办？2.M’/P’’和M/P是什么关系？AS”’3古典二分法（classicaldichotomy）实际变量：单位是实物(实际)GDP、就业、资本存量、实际工资、实际利率名义变量：用货币表示物价水平、通货膨胀、名义工资古典宏观经济学认为，货币供给变动不影响实际变量，即货币是中性的货币在长期是中性的42.需求冲击与宏观经济管理经济体受到需求冲击，偏离潜在产出水平后，宏观经济管理当局如何进行宏观经济管理。2.1不利的总需求冲击2.2有力的总需求冲击52.1不利的总需求冲击P0Y*PASAD’EADP’Y’AS’E’政府不干预P0Y*ASAD’P’Y’E’政府适度干预PEAD”P0Y*AD’P’Y’E’政府干预过度AD”ASE”P”AS’遭受不利的总需求冲击时，政府可以采取扩张性的财政、货币政策等。但要注意力度的拿捏，否则“过犹不及”。在冲击发生的初期和政府干预下，物价顺周期，符合Philips曲线6SARS冲击2002.11.16第一起，2003年初在全国迅速蔓延对经济的影响（2003年第二季度和第一季度对比）第三产业由7.6%下降到4.2%第二产业由12.3%下降到11.6%GDP增长由9.9%下降到8.2%暂时性（2003年第三季度复苏）不利的总需求冲击扩张性政策，尤其鼓励固定资产投资，但有时滞2004年初，过热，推出紧缩性政策7政策的时滞认识时滞SARS肆虐时，难以判断冲击持续的时间长短决策时滞货币委员会开会讨论、制定货币政策——较短财政预算有法定程序，调整税率要经立法部门——长行动时滞公开市场业务，政府支出外部时滞政策见效需要时间82.2有利的总需求冲击P0Y*P’ASADEAD’PAS’E’政府不干预P0Y*ASY’政府适度干预P’EAD’政府干预过度有利的总需求冲击可导致“过热”，政府可以采取紧缩性的财政、货币政策等。同样要注意力度的拿捏。AD”PE’P0Y*ASY’P’EAD’AD”P’’E’AS’9在冲击发生的初期和政府干预下，物价顺周期，符合Philips曲线3.总供给冲击与宏观经济管理1970s以前，通常认为，产出和价格波动源于总需求冲击。1970s以后，经济频繁遭受供给冲击。经济体受到供给冲击，偏离潜在产出水平后，宏观经济管理当局如何进行宏观经济管理。3.1总供给冲击的影响3.2不利的总供给冲击3.3有力的总供给冲击3.4总供给冲击下的宏观经济管理103.1总供给冲击的影响物价水平的逆周期有利的总供给冲击使得产出提高、物价降低不利的总供给冲击使得产出减少、物价升高P0Y*P’ASADEPAS’E’有利的总供给冲击P0Y*P’ASADEPAS’E’不利的总供给冲击Y’Y’滞涨（stagflation）113.2不利的总供给冲击不利的总供给冲击后的恢复P0Y*P’ASADEPAS’E’Y’在E’，经济体的产出水平低于潜在产出水平，失业上升，物价水平上升；调整AS曲线平移。向右下方移动，最终返回到状态E。在这一过程中，产出提高、物价回落；政府的促进政策减税、补贴12石油危机OPEC在1970s限产提价，能源价格上涨5倍多数工业化国家出现滞胀美国1973和1974对比经济增长率5.8%到-0.5%通货膨胀6.2%到11%滞胀难以再现单位GDP耗能降低替代性新能源出现金融资本对商品市场的干预133.3有利的总供给冲击能源价格下跌后的恢复P0Y*P’ASADEPAS’E’Y’能源价格下跌在E’，经济体的产出水平高于潜在产出水平，失业下降，物价水平下降；调整AS曲线平移。向左上方移动，最终返回到状态E。在这一过程中，产出回到潜在水平、物价回升；14在E’，技术进步推动潜在产出水平由Y*提高Y’，失业减少，物价水平下降；微观机制：边际劳动产出提高，劳动需求曲线右移，劳动力市场的均衡劳动量提高；高增长、低通胀、低失业——新经济；新经济是一种长期状态技术冲击技术冲击很可能会影响到潜在产出水平冲击将使经济体长期偏离，而不是暂时技术冲击的影响P0Y*ASADEPP’AS’E’Y’153.4总供给冲击下的宏观经济管理不利的供给冲击P0Y*P’ASADEPAS’E’Y’AD’P’’E’’1970s，当发达国家遭遇滞胀时，束手无策，尝试采用扩张型财政和货币政策，推动AD曲线向右移动。尽管产出返回，但价格水平有着大幅度提高。和遭受不利的需求冲击不同，面对不利的供给冲击，经济干预政策“副作用”比较大。如何权衡衰退和通胀，取决于中央政府。“适应性政策”(accommodatingpolicy)16新的经济学说走到台前怎么应对滞涨1.美国里根总统时期（供给学派+货币学派）供给学派强调萨伊定律：供给能够自己产生需求刺激生产：减税减费减少政府对经济的干预货币学派凯恩斯式的财政和货币刺激没有平抑波动，而是加强了波动减少政府对经济的干预货币需求和利率关系微弱，是收入的稳定函数货币供应增长率参照实际gdp增长率，保证物价稳定2.英国撒切尔夫人时期（供给学派）大规模私有化，摆脱僵化的企业制度和生产结构如果凯恩斯式刺激会带来滞胀，为何中国还在使用？为什么本轮全球性的经济危机没有出现滞胀？近期的两个热点：中国的供给侧改革、个税改革技术冲击新经济需要干预吗？可能出现通货紧缩扩张性政策P0Y*ASADEPP’AS’Y’AD’AS”E’’E’点E’可能对应着通货紧缩；宏观经济政策推使AD线右移到AD’。此时，AD’与AS’的交点处高于潜在产出水平，供给曲线会向左移动到AS’’；最终价格水平返回到P18谢谢！