国际金融(1994年墨西哥金融危机)

1994年墨西哥金融危机内容：一、爆发背景二、危机表现三、影响四、影响的具体表现五、危机解决六、爆发原因七、教训一、爆发背景1，20世纪80年代后期，墨西哥政府为刺激经济增长，加速了国有企业私有化进程，政府不断放宽对外资进入的限制。外资自1989年开始大量流入墨西哥，1993年外资流入量达到308亿美元，其中投入证券和货币市场的投机性资金占一半以上。如此大规模外资、特别是短期投机资金的涌入，增加了墨西哥金融和经济体系的脆弱性。2，1994年，在美国经济强劲复苏的情况下，美国联邦储备委员会6次提高基准利率，造成国际金融市场的资金向美国回流。而这一年正是墨西哥的总统大选年，执政党遭遇反对党的强劲挑战，一名总统候选人被暗杀，政治局势剧烈动荡，动摇了投资者对墨西哥经济发展前景的信心。在这两个因素刺激下，1994年，大量资金从墨西哥外逃，仅证券市场外流的资金就达180亿美元。外资撤出加剧了墨西哥的经常项目逆差，外汇储备迅速减少。1994年12月16日，墨西哥的外汇储备只剩下112亿美元，而1995年到期的外债却有180亿美元。3，1994年12月19日深夜，墨西哥政府突然对外宣布，本国货币比索贬值15％。这一决定在市场上引起极大恐慌。二、危机表现1，外国投资者疯狂抛售比索，抢购美元，比索汇率急剧下跌。12月20日汇率从最初的3．47比索兑换l美元跌至3.925比索兑换l美元，狂跌13％。21日再跌15．3％。2，伴随比索贬值，外国投资者大量撤走资金，墨西哥外汇储备在20日至21日两天锐减近40亿美元。墨西哥整个金融市场一片混乱。从20日至22日，短短的三天时间，墨西哥比索兑换美元的汇价就暴跌了42．17％，这在现代金融史上是极其罕见的。3，12月30日，墨西哥IPC指数跌6.26％。1995年1月10日更是狂跌11％。到3月3日，墨西哥股市IPC指数已跌至1500点，比1994年金融危机前最高点2881.17点已累计跌去了47.94％，股市下跌幅度超过了比索贬值的幅度。三、影响墨西哥金融危机对世界经济也产生冲击作用。1，由于阿根廷、巴西、智利等其他拉美国家经济结构与墨西哥相似，都不同程度地存在债务沉重、贸易逆差、币值高估等经济问题，墨西哥金融危机爆发首当其冲受影响的是这些国家。2，由于外国投资者害怕墨西哥金融危机扩展到全拉美国家，纷纷抛售这些国家的股票，引发拉美股市猛跌。同时拉美国家发行的各种债券价格也出现暴跌。四、影响的具体表现1，在墨货币危机发生的当天，拉美国家的股票指数同墨股票指数一起下滑。其中巴西股票指数下降11.8%，阿根廷下降5.0%，智利下降3.4%。1995年1月10日股价指数与1月初相比，巴西圣保罗和里约热内卢的证券交易所分别下跌9.8%和9.1%，阿根廷布宜诺斯艾利斯证券交易所下跌15%，秘鲁利马证券交易所下跌8.42%，智利证券交易所下跌3.8%。2，在股市暴跌中，投资者从阿根廷抽走资金16亿美元，从巴西抽走资金12.26亿美元，相当于外资在巴西投资总额的10%，整个拉美证券市场损失89亿美元。3，受墨西哥金融危机影响，1995年1月欧洲股市指数下跌1%，远东指数下跌6.5%，世界股市指数下降1.7%。作为墨西哥邻国的美国受到巨大冲击，美国在墨的200亿美元股票就损失了70亿美元，加上比索贬值，损失近100亿美元五、危机解决为了稳定墨西哥金融市场，墨西哥政府经过多方协商，推出了紧急经济拯救计划：尽快将经常项目赤字压缩到可以正常支付的水平，迅速恢复正常的经济活动和就业，将通货膨胀减少到尽可能小的程度，向国际金融机构申请紧急贷款援助等。为帮助墨西哥政府渡过难关，减少外国投资者的损失，美国政府和国际货币基金组织等国际金融机构决定提供巨额贷款，支持墨西哥经济拯救计划，以稳定汇率、股市和投资者的信心。直到以美国为主的500亿美元的国际资本援助逐步到位，墨西哥的金融动荡才于1995年上半年趋于平息。六、爆发原因墨西哥爆发金融危机绝不是偶然的：1.“导火线”：比索贬值。墨西哥政府宣布货币贬值的本意在于阻止资金外流，鼓励出口，抑制进口，以改善本国的国际收支状况。但在社会经济不稳定的情况下、极易引发通货膨胀，也使投资下股市的外国资本因比索贬值蒙受损失，从而导致股市下跌。股市下跌反过来又加剧墨西哥货币贬值，致使这场危机愈演愈烈。2.直接原因：外汇储备的减少。政局不稳打击了投资者信心，进入墨西哥的外资开始减少，撤资日益增多。墨西哥不得不动用外汇储备来填补巨额的外贸赤字，造成外汇储备从1994年10月底的170亿美元降至12月21日的60亿美元，不到两个月降幅达65％。3.深层次根源：金融市场开放过急，对外资依赖程度过高。投机性强、流动性大的短期外国资本弥补巨大的经常项目赤字七、教训1，作为“新兴市场时代”出现后的第一次大危机，墨西哥金融危机给人们留下了深刻的教训，我们必须要保持国家政局稳定。2，要正确把握实现金融自由化的速度；其次必须慎重对待经常项目赤字。3，作为发展中国家的中国，我们对金融监管一定要加强。金融开放与金融监管是一个相辅相成的过程。要建立和健全相互配套的宏观经济政策体系，提高宏观经济调控的质量。4，要建立和健全合理的外资结构，加强对证券市场的规范和管理。坚持国内积累为主、利用外资为辅的原则。5，要切实把握好对外开放的方式。节奏和限度，正确处理改革、发展与稳定的关系。6，要努力提高信息披露的彻底性和政策、法规、措施的头，透明度，建立、健全和强化国际援助体制与监督机制。