中央党校研究生《金融理论与实践》

1《金融理论与实践》作业第一讲：金融与货币信用作业题1：金融发展全球化趋势的表现及动因？答：(1)金融发展全球化趋势主要表现为金融市场国际化、金融交易国际化、金融机构国际化和金融监管国际化。(2)金融发展全球化趋势的动因主要有三个方面：一是金融自由化政策为金融国际化提供了有利的制度基础。二是信息革命为金融国际化提供了强大的技术手段。三是金融创新为金融国际化提供了多样化的运作载体。作业题2：为什么说利率市场化是我国利率管理体制改革的基本方向？答：利率化市场是指将中央银行用计划手段确定的受管制的利率变为由金融机构依据自身的资金供求情况，头寸状况、盈利及风险等因素自行调节，自行控制的利率，并使其成为引导资金配臵的基本指标。我国长期管制利率为主的利率体制随着经济发展和改革深入，其高度的计划性和封闭性等弊端日益暴露出来。因此进行利率市场化改革势在必行。利率市场化成为我国利率管理体制改革的基本方向的原因有：一是利率市场化可以协调各生产要素的使用比例，充分发挥我国土地资源和劳动力资源丰富的优势，促进我国社会经济结构的优化调整。二是利率市场化有助于促使稀缺的资金要素按照社会各生产部门收益高低向优势产业集聚，从而优化资金要素的配置。三是利率市场化有助于建立社会投资和消费的市场传导机制，使中央银行可以有效地利用利率变化进行宏观经济调控。四是利率市场化能够促使商业银行根据收益风险状况合理地确定贷款投向。第二讲：金融市场2作业题3：为什么说金融市场是金融体系发挥作用的核心机制？答：体现核心机制主要是金融市场的四种功能：（一）聚集功能，金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投稿社会再生产的资金集合的功能，起“蓄水池”的作用。（二）分配功能，包括资源分配、财富的再分配、风险的再分配。（三）调节功能，金融市场连接储蓄者与投资者的中介，金融市场的运行机制通过对储蓄者和投资者的影响而发挥调节宏观经济的作用。（四）反映功能，反映个体企业经济状况、反馈宏观经济运行方面的信息，有利于政府部门制定政策，广泛而及时地吸收和传播信息，为及时了解和把握世界经济的发展变化提供条件。作业题4：如何进一步发挥和完善我国的金融市场？答：（一）提高金融监管能力，有序推进中国金融对外开放。在保障国家金融安全的基础上，把握好金融开放的时机、力度和节奏，积极稳妥推进金融对外开放，不断提高金融业对外开放的质量和水平。在履行WTO承诺的基础上，为中外资金融企业创造公平竞争的环境。以有效性为目标，提高监管的专业化水平。加强国际监管合作。（二）构建多层次金融市场体系，改进和完善金融市场运行机制。深化利率汇率改革，大力培育和发展金融市场。积极推动金融市场对外开放。（三）深化金融机构改革，提高中国金融企业竞争力。继续深化体制和机制改革。努力实现中资金融机构的经营战略转型。加大中资金融机构的创新力度。第三讲：货币政策作业题5：为什么说货币政策是国家宏观经济政策的主要组成部分？答：货币政策是指中央银行为实现其宏观经济管理目标所采用的调控货币流通量的各种措施。它是宏观经济政策的重要组织部分，是国家用以调控经济运行3过程的重要手段。从货币政策的特性来看，货币政策首先是一种宏观经济政策。货币政策的着眼点是宏观经济总量和结构，而不是金融机构或企业的个别行为；政策指向是通货稳定、充分就业、经济增长和国际收支平衡；主要涉及货币供应量、信用量、利率、汇率等影响经济总体运行过程的变量；落脚点是社会总需求与总供给的平衡。货币政策是以需求调控为主的政策。货币政策是以总量调控为主的政策。货币政策是目标长期性和措施短期性相统一的政策。货币政策是以间接调控为主的政策。从货币政策的功能来看，体现在维持适度货币供应，保持良好金融环境；实施反向调节，促进经济平衡发展。从货币政策的目标来看，其最终目标是长期的、非量化的目标，与整个宏观经济管理的总体目标相一致。包括物价的稳定、充分就业、经济增长和国际收支平衡四大目标。作业题6：存款准备金率、再贴现、公开市场业务是如何发挥调节作用的？答：（一）存款准备金率，是商业银行必须按规定把自己吸引的存款存入中央银行一部分的比率。存款准备金率是调控信用规模的强有力的工具，具有迅速抑制或扩大信贷规模的能力。存款准备金率提高时，商业银行吸收的存款中交存中央银行的部分增大，用于贷款的部分缩小。即使在商业银行持有较多的超额准备金的情况下，法定存款准备金率的调整仍然会发生很大的作用。存款准备金率被认为是中央银行放松或抽紧银根的最有力的政策工具。（二）再贴现，是指商业银行或其他金融机构将贴现所获得的未到期票据向中央银行的转让。实际上就是商业银行和中央银行之间的票据买卖和资金让渡的过程。再贴现作为一种货币政策工具，包括两个方面内容：一是再贴现率的调整；二是规定贴现票据的资格。前者主要是影响商业银行的准备金及社会的资金需4求，后者主要是影响商业银行及全社会的资金投向。（三）公开市场业务，是指中央银行为实现金融调控目标而在公开市场上买进或卖出有价证券的市场操作。公开市场业务是中央银行调控货币供求关系的重要政策工具。当市场上资金缺乏时，中央银行通过公开市场业务买进有价证券，等于向社会投放基础货币，这些基础货币流入社会大众手中，会直接地增加社会的货币供应量；流入商业银行，会引起信用的扩张和货币供应量的多倍增加。相反，当金融市场上货币过多时，中央银行可以通过公开市场业务卖出有价证券，形成基础货币回流，引起信用规模的收缩和货币供应量的减少。总之，中央银行在公开市场上买进或卖出有价证券，会引起货币投放或回笼，进而引起货币供应量的增加或减少，对货币供求关系进而对经济运行过程产生调节作用。在实践中，公开市场业务主要通过以下具体路径发挥调控作用：一是影响商业银行的准备金量。二是影响利率水平。利率的变化会对货币供求关系产生调节作用。第四讲：金融创新作业题7：金融创新会产生什么效应？答：（一）金融创新的正面效应：第一，金融创新扩大了金融机构的资金来源渠道，使金融机构获取资金的方式和渠道都发生了很大变化。第二，金融创新提高了金融机构的运作效率，增加了金融机构的经营效益。第三，金融创新丰富了金融市场的交易品种，促进了金融市场的一体化。第四，金融创新促进了金融自由化的进程。第五，金融创新加强了金融业在国民经济运行中的地位和作用。（二）金融创新的负面效应：第一，金融创新增加了金融机构的经营风险。第二，金融创新带来了新的金融市场交易问题。第三，金融创新使金融监管的有效性受到削弱。第四，金融创新对货币政策产生消极影响。主要体现在政策工具、5中介目标及传导过程三个方面。第五，金融创新对货币供求的影响。使基础货币的可控度降低，加大了货币乘数，改变了货币需求的构成。第六，金融创新使金融体系的稳定性下降。金融创新使金融体系面临的风险加大。如电子风险、伙伴风险、表外风险、国际风险等。作业题8：金融业务创新的主要内容是什么？答：金融业务的创新主要集中在负债、资产以及中间业务和清算系统等方面。（一）负债业务创新。银行的负债业务主要表现为各种形式的存款业务。主要形式有大额可转让定期存单、可转让支付命令账户、自动转账服务、货币市场存款账户、协定账户、清扫账户、股金汇票账户、个人退休金账户等。（二）资产业务创新。银行资产业务创新不如负债业务创新那么活跃。从区域分布上看，资产业务的创新以欧洲货币市场最为活跃；主要包括消费信用、住宅放款、银团贷款、平行贷款、分享股权贷款、组合性融资等。（三）中间业务创新。银行不断改变其业务机构，推出多样化服务，以增强竞争力。主要是信托业务和租赁业务得到充分发展。（四）清算系统创新。清算系统创新主要表现为支票系统创新的转账系统创新。信用卡的诞生，标志着传统的以支票为中心的支付和清算系统发生了质的飞跃。电子转账系统的出现，打破了传统转账方式的时空限制，实现了资金划拨的自动化。第五讲：金融创新作业题9：银行监管的基本内容是什么？答：关于银行金融机构监管的内容包括许多方面，其监管形式和方法也多种多样。从目前国际上通行的监管实践来看，归纳起来主要包括以下四个方面，即预防性监管、保险性监管、应急性监管、保险性监管。6（一）预防性监管预防性监管是监管当局通过采取积极的监管策略，在金融机构成立之时，对其设立条件、组织结构、经营项目、营业区域、资本要求和内控系统等所进行的监管。预防性监管的具体内容包括：注册登记管理；资本充足性管理；清偿能力管理；银行业务活动管理；贷款集中程度管理；外汇业务风险管理；贷款的国家风险管理；管理评价；报表分析。（二）保险性监管保险性监管是通过建立存款保险制度而实施的一种监管。所谓存款保险制度，就是指为了维护存款者的利益，维护金融体系的安全和稳定，规定各吸收存款的金融机构将其存款到存款保险公司投保，以便在非常情况上，由存款保险公司对金融机构支付必要的保险金的一种制度。（三）应急性监管应急性监管是对发生清偿能力困难的银行机构提供紧急援助。主要措施有：直接贷款；组织大银行紧急救助；存款保险机构提供资金；购买有问题银行的资产和由政府担保发放贷款；由政府出面援助。（四）制裁性监管是当银行机构发生违法违规或金融犯罪问题时监管当局及时实施制裁的监管。作业题10：国际金融监管的发展方向是什么？答：有效的金融监管是金融安全的重要保证。现行的国际金融监管存在监管标准不一、协作不充分、监管框架存在制度性缺陷、监管难度越来越大等问题。展望未来的国际金融监管的发展方向应该具有以下方面努力：第一，进一步提高监管标准的国际一致性程度。通过简化金融经营活动规定和促进法规和监管标准的国际一致性，改善跨国经营的制度环境，促进国际业务与国内的标准统一，改进对外国金融机构在本国的业务监控，促进本国监管体制的规范化，消除有关国家和金融机构竞争性地放松管制和躲避监管的动机。第二，进一步加强内部控制7的国际合作。在国际间加强内部管理的重要设想之一，是广泛推行最低资本充足率的标准。第三，进一步加强市场约束的国际合作。在强化国际市场规则方面，目前主要是资料与信息的公开披露要求。国际货币基金组织近年来不断要求各国公布经济和金融统计数字，提高货币和其他宏观经济统计的准确性、一致性和及时性。这种完善披露标准和增加披露单一信息的做法，将有助于市场参与者更好地评估银行的稳健性，为完善市场规则奠定基础。第四，进一步实施跨国金融机构的并表监管。各国监管当局应对其活跃的国际金融组织实施全球性并表监管，对其所有业务进行充分的监测，并要求其遵守审慎经营的各项原则。第六讲：金融风险作业题11：为什么说金融风险无处不在，无时不有？答：金融风险是金融活动中普遍存在的经济现象。是在现实的金融活动中，由于各种不确定的因素带给金融主体或金融体系损失的可能性。说风险是无处不在，无时不有，主要从风险的存在的客观性和风险的不确定性进行理解，风险的客观性说明金融风险广泛存在于一切金融活动之中，是金融活动的一种内在属性。无论是在资本市场，还是货币市场，无论是国内市场，还是国际市场，金融风险都是无时不有、无处不在。风险的不确定性，包括行为主体自身主观认识上变化引起的行为活动和后果的不确定性，以及客观的，即由于自然界或社会现实中客观事物、客观环境本身发生变化而导致的经济活动及其后果的不确定性。这说明任何经营活动都必然面对着盈利和亏损的种种不确定性。作业题12：如何从我国实际出发防范和化解金融风险？答：我国的金融风险主要体现在银行业风险、证券市场风险、保险业风险、地下金融风险等四个方面。一是银行业风险。主要表现：（1）不良贷款比例偏8高。（2）资本充足率偏低。（3）存贷款期限不匹配。（4）贷款与房地产高度关联。（5）管理制度存在漏洞。二是证券市场风险。主要表现在：（1）证券机构不良资产比例高。（2）经营不规范。（3）投机严重。三是保险业风险。主要表现在保险业的社会信誉度不高，中资保险公司产品单一且雷同，竞争加剧，效益差。资产负债匹配风险较高。四是地下金融风险。目前我国地下金融规模大，控制难，还有黑恶势力介入。地下金融兼具创新性和毁灭性，监管难度很大。因此，对我国金融风险的总体判断是金融风险处于较高水平，特别