财政政策和货币政策的影响

第十五章宏观经济政策分析第一节财政政策和货币政策的影响财政政策是政府变动税收和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入的政策。扩张性财政政策增加政府购买增加转移支付IS曲线右移r上升，Q增加I减少，C增加减少税收紧缩性财政政策减少政府购买减少转移支付IS曲线左移r下降，Q减少I提高，C减少提高税收货币政策是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总供求的政策。扩张性货币政策LM曲线右移r下降，Q增加紧缩性货币政策LM曲线左移r提高，Q减少I增加，C增加I减少，C减少第二节财政政策效果一、财政政策效果的IS-LM图形分析财政政策效果是指政府收支变化（包括变动税收、政府购买和转移支付等）使IS变动对国民收入变动产生的影响。1.财政政策效果的含义2.IS与LM曲线斜率影响IS曲线斜率MPC越大，IS曲线斜率较小，较为平缓b越大，IS曲线斜率较小，较为平缓QbMPCbICr1IS曲线影响LM曲线斜率k越大，LM曲线斜率较大，较为陡峭h越大，LM曲线斜率较小，较为平缓)(1mQkhrLM曲线IS1rOQIS0LMr0Q0E0r1Q1E1IS2'rOQr0'Q0'IS0'LM'E0'r1'Q1'E1'IS曲线越陡峭，财政政策的效果越大；反之，IS曲线越平坦，财政政策的效果就越小。（1）IS曲线斜率的影响3.财政政策的效果（2）LM曲线斜率的影响IS1QrOIS0LMr0Q0E0r1Q1E1IS1'rOQIS0'LM'r0'Q0'E0'r1'Q1'E1'LM曲线越平坦，财政政策的效果越大；反之，LM曲线越陡峭，财政政策的效果越小。IS曲线为垂直线而LM曲线为水平线的情况，则财政政策将十分有效，而货币政策将完全无效。这种情况被称为凯恩斯主义的极端情况。二、凯恩斯主义的极端情况挤出效应是指政府支出增加所引起的私人消费或投资减少的效果。三、挤出效应1.挤出效应的概念充分就业条件下，政府支出增加，商品市场上购买产品和劳务的竞争会加剧，物价就会上涨，在货币名义供给量不变的情况下，实际货币供给量会因价格上涨而减少，进而使可用于投机目的货币量减少。结果，债券价格就下跌，利率上升，进而导致私人投资减少。投资减少了，人们的消费随之减少，即政府支出增加“挤占”了私人投资和消费。2.充分就业条件下挤出效应的原因物价上涨了，名义工资虽未变，但实际工资下降了，工人如仍像物价未变时一样提供劳动，那么，在短期内，由于企业对劳动需求增加，因此，就业和产量将会增加。然后在长期内，如果经济已经处于充分就业状态，则增加政府支出就会完全地挤占私人的投资和消费支出。3.货币幻觉条件下，政府支出增加会使得总需求增加货币幻觉就是人们不是对货币的实际价值作出反应，而是对用货币来表示的名义价值作出反应。非充分就业的经济中，政府支出增加使总需求水平提高，产出水平相应提高，从而使货币需求大于货币供给（货币交易需求增加了，但货币名义供给量未变），因而利率会上升，并导致投资水平下降。但一般说来，不对私人投资支出产生完全的“挤出”。4.非充分就业条件下也存在挤出效应政府支出乘数越大，政府支出所引起的产出增加固然越多，但利率提高使投资减少所引起的国民收入减少也越多，即“挤出效应”越大。5.影响挤出效应的因素第一，政府支出乘数k越大，政府支出增加所引起的一定量产出水平增加所导致的对货币的需求（交易需求）的增加也越大，因而使利率上升也越多，从而“挤出效应”也就越大。第二，货币需求对产出变动的敏感程度k如果h越小，说明货币需求稍有变动，就会引起利率大幅度变动。因此，当政府支出增加引起货币需求增加所导致的利率上升就越多，因而对投资的“挤占”也就越多。相反，如果h越大，则“挤出效应”就越小。第三，货币需求对利率变动的敏感程度hd越大，则一定量利率水平的变动对投资水平的影响就越大，因而“挤出效应”就越大；反之，则“挤出效应”就越小。第四，投资需求对利率变动的敏感程度影响“挤出效应”的决定性因素是货币需求及投资需求对利率的敏感程度，即货币需求的利率系数h及投资需求的利率系数d。第三节货币政策效果货币政策的效果指变动货币供给量的政策对总需求的影响。一、货币政策效果的IS-LM图形分析1.货币政策的效果含义r1'Q1'E1'r1Q1E1rOQIS'LM0'r0'Q0'E0'LM1'E0rOQISLM0r0Q0LM1（1）IS曲线斜率的影响2.货币政策的效果IS曲线越平坦，货币政策的效果越大；反之，IS曲线越陡峭，货币政策的效果就越小。LM曲线越陡峭，货币政策的效果越大；反之，LM曲线越平坦，货币政策的效果就越小。r1'Q1'E1'rOQIS'LM0'r0'Q0'E0'LM1'（2）LM曲线斜率的影响rOQISLM0r0Q0E0LM1r1Q1E1水平的IS和垂直的LM相交，财政政策就完全无效，而货币政策十分有效，这就是古典主义的极端情况。二、古典主义的极端情况1.古典主义的极端情况的含义1.在通货膨胀时期实行紧缩的货币政策可能效果比较显著，但在经济衰退时期，实行扩张的货币政策效果就不明显三、货币政策的局限性2.从货币市场均衡的情况看，增加或减少货币供给要影响利率的话，必须以货币流通速度不变为前提，否则货币供给变动对经济的影响就要打折扣3.货币政策的外部时滞也影响政策效果4.在开放经济中，货币政策的效果还要因为资金在国际上流动而受到影响第四节两种政策的混合使用政策组合收入利率1扩张性财政政策和紧缩性货币政策不确定上升2紧缩性财政政策和紧缩性货币政策减少不确定3紧缩性财政政策和扩张性货币政策不确定下降4扩张性财政政策和扩张性货币政策增加不确定