西财金融复试真题

2012年中国金融中心复试真题笔试1、请问投资银行与商业银行的区别？（1）投资银行是承销发行债券、股票和参加向投资者销售证券的，并对工商企业办理投资和长期信贷业务的金融机构。投资银行的名称通用于欧洲大陆及美国等工业化国家。英国称为商人银行，法国称为实业银行，日本称为证券公司。其主要业务包括九项：①证券承销；②证券交易；③项目融资；④企业的兼并和收购；⑤基金管理；⑥风险投资；⑦理财顾问；⑧资产证券化；⑨金融衍生工具业务。（2）传统的商业银行是指以吸收存款、发放贷款、办理结算为基本业务，以获取利润为目的的，具有独立法人资格的金融企业。现代意义上的商业银行是指运用公众资金，以获取利润为经营目标，以多种金融资产和金融负债为经营对象，具有综合性服务功能的，并在经济生活中起着多方面作用的金融服务企业。其主要业务有负债业务、资产业务、中间业务和表外业务。（3）区别：①商业银行的基本业务是存贷业务，投资银行提供的是证券的发行与承销；②商业银行提供的是间接融资功能，投资银行是直接融资功能；③商业银行的主要利润来源于存贷差，投资银行主要来自于佣金收入；④商业银行对风险实施的是审慎性经营原则，投资银行是在一定的风险控制前提下追逐高收益和金融创新。2、请问金融衍生工具的定义，分类，说明远期合约和金融期货的区别？（1）金融衍生工具，是指由基础金融工具衍生而来的金融产品。金融衍生工具除了对避险者提供风险分散的功能外，也提供了套利及投机的机会。（2）分类：①远期：是交易双方达成的，同意于未来某一特定日期以预先商定的价格买卖一定数量的某种金融工具或资产的协议或合约。常见的金融远期合约主要有远期外汇合约、远期利率协议。②期货：是一种交易双方在未来特定日期或期限内按事先协定的价格交割一定数量的金融商品的合约。常见的金融期货合约主要有外汇期货合约、利率期货合约、股票指数期货合约。③期权：是指一种提供选择权的交易合约，购买期权合约的人可以获得一种在指定时间内按协定价格买进或卖出一定数量证券的权力。期权合约主要有看涨期权、看跌期权和组合期权。④互换：是指交易双方约定在未来的某日彼此交换要支付的利息或本金的金融交易。常见的互换合约有利率互换和货币互换。（3）二者最大的共同点是均采用先成交，后交割的交易方式，但也有区别。区别：①指定交易所。期货必须在指定的交易所内交易，交易所必须提供一个特定的、集中的场地。而远期市场组织较为松散，没有交易所，也没有集中交易地点，交易方式也不是集中式的。②合约标准化。期货合约是符合交易所规定的标准化合约，对于交易的金融商品的品质、数量及到期日、交易时间、交割等级都有严格而详尽的规定，而远期合约对于交易商品的品质、数量、交割日期等，均由交易双方自行决定，没有固定的规格和标准。③保证金与逐日结算。远期合约交易通常不交纳保证金，合约到期后才结算盈亏。期货交易必须在交易前交纳合约金额的5%～10%为保证金，并由清算公司进行逐日结算。④头寸的结束。在期货转现货交易中，两位交易人承诺彼此交换现货与以该现货为标的的期货合约。远期合约交易由于是交易双方依各自的需要而达成的协议，价格、数量、期限均无规格，倘若一方中途违约，通常不易找到第三者能无条件地接替承受该权利所承担的义务。因此，违约一方只有提供额外的优惠条件要求解约或找到第三者接替承受原有的权利义务。⑤交易的参与者。远期合约的参与者大多是专业化生产商、贸易商和金融机构，而期货交易参与者众多，市场的流动性和效率都很高。参与交易的可以是银行、公司、财务机构、个人等。3、商业银行的高利润在紧缩的货币政策环境下是否合理？4、由于欧债危机的欧美持续量化宽松货币政策以及同时我国持续偏紧的货币政策对我国经济环境造成有哪些后果？5、为何美国股市在金融危机以后已经反弹到高位而我国的股市却一直在低位徘徊？中文面试1、农村金融和微小金融企业的融资问题？2、直接融资和简介融资的区别？3、什么是信用？信用对经济生活的作用。4、央行的三大货币政策以及具体的实施过程。5、请问我国的公司上市机制是什么？6、流动性的定义，货币层次的划分以及货币层次的分类标准。7、请问经济资本和监管资本的区别8、什么是购买力平价理论？什么是利率市场化？中国利率市场化进程？英语面试1、为什么选金融？以前学过金融吗，用的哪本教材？抽题：什么是公司理财？净现值法则？你认为人民币还会升值吗？为什么？2、what’sthedifferencebetweenprimarymarketandsecondarymarket?3、whatcourseshaveyoulearnedaboutfinance?4、what’sthedifferencebetweeninvestmentbankandcommercialbank?5、pleasedescribeyourhometown6、what’syourfavoritebook?2012西财金融工程专业复试真题1投资者有一个100万股票组合，包含5个股票并给出他们的贝塔值和相应的份额。目前的股指为3300，且期货一点对应300元。投资者担心三个月后股价下跌。请问他如何操作？假设三个月后股指为3070点，他的损益是多少？（15分）2一个股票价格为35元，期望收益率为0.13，无风险利率为0.05。在其他条件不变的情况下，当该股票与市场的协方差变为以前的两倍时，求该股票的价格。（15分）3CAPM和APT的区别（10分）4一个金融机构和一个公司签订了一个利率互换，支付每年0.1的固定利率，半年复利一次，收LIBOR利率。所以期限的无风险利率为0.08.在第三年末，公司违约，求金融机构的损失。且第三前6个月的LIBOR为0.09（20分）5股票价格为40，一个美式看跌期权执行价格为42.时间为两年，每步一年。价格可能上升百分之10，也可能下降百分之10无风险利率为0.05.求期权价格（20分）6利率市场化对商业银行的影响（20分）2012西财金融专硕初试真题（431）金融学（90分）一、判断分析题。（16分）1.没有货币，商品就不能进入消费领域。2.巴塞尔协议要求的资本充足率中的资本不包含表外资产。3.同期限的利率之间的关系称为利率的期限结构。4.利率是最理想的货币政策中间目标。二、简答题。（32分）1.什么是金融租赁？2.货币执行支付手段的基础是什么？3.布雷顿森林体系的核心是什么？4.你为什么宁愿以3%的利率将存款存入银行，让银行以6%的利率将资金贷给你的邻居，而不愿意自己将钱贷给你的邻居？三、计算题1.某一债券面值为1000元，售价为800元，离到期日的时间为一年，该债券的到期收益率为多少？（6分）2.在货币流通速度固定为5和总产出固定为1000时，当货币供应量从4000，降到3000时，物价水平如何变化？（7分）3.某人投资的某一股票的市场价格是1000元，若每年派发60元的股息，在市场利率为3%时，该股票市场价格为多少？（5分）4.一只股票的买入价格是100元，并且未来每年将获得固定的6元的股利，折现率是3%，问股票的价格是多少？（7分）四、论述题。（20分）什么是系统重要性银行？新巴塞尔协议（协议三）对资本监管有什么新要求？公司财务（60分）一、判断分析题。（8分）1.利润表、资产负债表和建设项目财务表是企业须向投资者提供的三大财务报表2.公司横向并购是为了实现公司的多元化战略经营。3.如果所有的投资组合的收益率和标准差都已知，且无风险借贷利率已知，则所有投资者的最优风险投资组合都相同4.公司派发股利会影响股东的权益资本额。二、简答题。（24分）1.略2.企业普通股融资的渠道。3.简述贝塔系数的含义及其应用。三、论述题。（20分）简述企业固定资产投资额的估算方法。2012西财金融专硕复试真题货币金融部分（60分)一、分析判断题（6*5）1、基础货币由银行体系的准备金和银行持有的现金确定。2、关于优先集聚地理论长期利率的计算3、商业银行的贷款余额会加大借款人的借款成本4、当借款人不按承诺的要求使用资金时就会造成逆向选择问题5、中央银行卖出债券时会回收基础货币6、商业银行的资本金是商业银行的主要资产二、简答（2*15）1、货币乘数的影响因素有哪些2、金融中介机构为什么可以降低交易成本？公司金融部分一、分析简答题（4*5）1、利用利益相关者理论阐述为什么公司的目标是公司价值最大化而不是所有者股东财富最大化2、阐述在财务危机成本下的公司价值权衡理论，并作图3、简述为什么股票的价值由每股现金股利决定而不是每股收益决定4、关于可持续增长率的问题，要求说明公司通过什么途径提高可持续增长率（书上的4个比率）二、证明题（10）关于MM定理在有税情况下公司WACC的一个证明，并作图（把MM定理的那几个图弄懂就没问题了）三、论述（10）公司并购的协同效应及其价值来源2011西南财经大学金融专硕初试金融学部分一、判断（20分）1、货币的出现可以较好的解决因物物交换时要求“需求双重耦合”而产生的交易成本。2、凯恩斯认为，交易性、预防性和投机性货币需求均与利率呈反方向变动关系。3、我国的金融监管体系是按照分业管理的要求设立的。4、利率的期限结构是指利率与金融工具期限之间的关系，是在某个时点上因期限差异而产生的不同的利率组合。5、通货膨胀具有一种有利于低收入阶层的收入再分配效应，即在通货膨胀过程中，高收入阶层的收入比低收入阶层的收入增加得少。二、简答（32分）1、简述特里芬难题。2、如何理解货币政策与财政政策的关系？3、凯恩斯流动性偏好利率理论的主要内容是？4、如何将存款转化为现金。联邦基金利率会发生怎样变化？利用准备金市场供求分析来解释。三、计算已知：法定准备金比率为0.1，流通中的现金2800亿，存款8000亿，超额准备金400亿。1、求现金漏损率、超额准备金率、货币乘数、法定准备金、实有准备金、基础货币。（12分）2、若准备金率变为0.08，基础货币、存款比率不变，求货币乘数和货币供应量。（6分）四、论述为什么说商业银行的管理艺术就在于安全性、流动性和盈利性之间保持恰当的平衡？如何在其资产管理中贯彻安全性、流动性和盈利性的原则。（20分）公司金融部分一、问答（30分）1、解释ROE和可持续增长率SGR。以此说明一家公司可持续增长能力的决定因素。2、解释NPV和IRR，说明两种方法在评价资本预算项目时的决策规则，并分析两种方法在评价独立项目和互斥项目上的差异。3、简述在公司所得税和财务危机成本的约束下，资本结构的权衡理论的内容，并用图解方式说明公司的价值与负债权益比的关系。二、计算分析（16分）1、一项总投资为TI,可供选的筹资方案有两个A、全部采用权益融资，发型100%的普通股融资，总股份为n股；B、按面值发行50%的永久性债券，债券面值为m,利率为i，发行%的普通股融资；问：公司所得税率为T，证明两种筹资方案的每股收益EPS相同时的息税前利润为EBIT=2mi2、有两种股票，A的贝塔系数为1.3，期望收益为23%，B的贝塔系数为0.6，期望收益13%。假设这些证券的定价都正确，并且CAPM模型有效，求市场期望收益和无风险收益。三、论述（14分）论述公司创造正的NPV的投资策略。2011西财证券金融考研复试试题一、选择题（略）（每题1分，共10题）1.基础货币是什么之类的不想回忆了二、判断并说明理由。（每题5分）1.直接投资和间接投资的区别是经不经过金融中介。2.剑桥方程和交易方程是一样的，都是研究的交易什么东西。剑桥方程和费雪方程研究的重点都在交易性还是什么....应该是错的那个是费雪研究的剑桥重在贮藏和资产功能上.3.平均来说，投资股票基金风险比较小。4.存款准备金是中央银行的资产。三、解答题。（每题10分）1.资本资产定价模型的主要内容。2.简述流动性陷阱。3.优先股与普通股的区别。期货交易合约和期权交易合约的区别。简答第二题问的不是期权和期货是期权和远期的区别4.5.汇率变动对经济增长的影响。四、论述题。（20分）政府为什么对金融体系监管要严厉？2011西财金融专业考研复试真题（学院）笔试一、简答题1.央行货币政策工