第三节技术指标分析法

第三节技术指标分析法技术指标是技术分析中极为重要的分支，全世界的技术指标有千种以上。本节从技术指标的概念入手，介绍了目前比较常用的技术指标。一、技术指标方法简述（一）含义所谓技术指标，就是应用一定的数学公式，对原始数据进行加工处理，得出指标值，并将指标值绘成图表，从指标值的大小、指标值图表的形态、走势等方面对股市的变化趋势进行预测的方法。这里的原始数据指开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交金额等。不同的数学处理方法会产生不同的技术指标。每一个技术指标都是以特定的方式对市场进行观察，通过一定的数学公式产生技术指标数值。技术指标反映市场某一方面深层的内涵，这些内涵从原始数据上是很难看出的。它将一些对市场的定性认识进行定量分析，可以使得具体操作的精确度提高。（二）分类技术指标从不同的角度有不同的分类。本书以技术指标的功能为划分依据，将常用的技术指标分为趋势型指标、超买超卖型指标、人气型指标和大势型指标四类。（三）技术指标的应用法则应用技术指标主要应该从以下六个方面考虑：（1）指标的背离；（2）指标的交叉；（3）指标的高低；（4）指标的形态；（5）指标的转折；（6）指标的盲点。指标背离是指由指标值绘出曲线的走向与股价的走向不一致，当出现指标与股价走向背离时，往往是技术指标向投资者发出的较强烈的买卖操作信号；指标的交叉是指同一种指标中不同参数形成的两条指标线之间发生了相交现象，金叉和死叉就属这类情况；指标的高低是指指标的数值达到了一个极其少见的高值或低值，可反映出市场所处的状态，指出市场是处于超买区或超卖区，以此向投资者发出买卖信号；指标的形态是指指标的图形所走过的形态，尤其是当呈现出某些反转形态时，往往预示着股价走势的反转；指标的转折是指指标的图形发生了调头，这种调头有时是一个趋势的结束和另一个趋势的开始，出现指标的转折往往也是技术指标向投资者发出的买卖操作信号；指标的盲点是指指标无能为力的时候，每种指标都有自己的盲点，也就是指标失效的时候，当一个技术指标失效时，应考虑其他技术指标。（四）与其他技术方法的关系其他技术分析方法都有一个共同点，就是过分重视价格，而对成交量重视不够。然而没有成交量的分析，无疑是丢掉重要的一类信息，分析结果的可信度将降低。技术指标种类繁多，考虑的方面也多，人们能够想到的，几乎都能在技术指标中得到体现。这些指标有的从价格角度入手，有的从成交量角度入手，多种指标的配合使用，可以对行情进行较好地分析和预测。这一点是别的技术分析方法无法比拟的。在进行技术指标的分析和判断时，也常用到别的技术分析方法的基本结论。例如，在使用RSI等指标时，经常要用到形态理论中的头肩形、颈线和双重顶之类的结果以及切线理论中支撑线和压力线的分析手法。因此，全面学习技术分析的各种方法是很重要的。（五）技术指标应用时应注意的问题我们用技术指标对股市进行预测，而每一种技术指标都有自己的适应范围和适用的环境。使用技术指标常犯的错误是机械地照搬理论，而不管这些结论成立的前提和可能发生的意外。盲目绝对地相信技术指标，是要出错的；但也不能因为技术指标有可能出错而完全否定技术指标的作用。了解每一种技术指标是很必要的，而每个指标在预测行情方面的能力和准确度也会有区别。应用一种指标容易出现错误，但当使用多个具有互补性的指标，进行组合分析，可以提高决策水平。通常应该同时以4~5个技术指标为主，这4~5个技术指标的选择因人而异。二、主要技术指标（一）趋势型指标（MA，MACD，BIAS）趋势型指标是用于判断证券价格变动趋势的指标。常见的趋势型指标有移动平均线（MA）、指数平滑异同移动平均线（MACD）等。1．移动平均线（MA）MA是指用统计分析的方法，将一定时期内的证券价格（指数）加以平均，并把不同时间的平均值连接起来，形成一根MA，用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标。（1）MA的计算公式。根据对数据处理方法的不同，移动平均可分为算术移动平均线（SMA）、加权移动平均线（WMA）和指数平滑移动平均线（EMA）三种。在实际应用中常使用的是指数平滑移动平均线。其计算公式为：EMAt（N）=Ct×1÷N＋EMAt—1×（N－1）÷N式中：Ct——计算期中第t日的收盘价；EMAt—1——第t－1日的移动平均数。天数N是MA的参数，例如10日的MA简称为10日线，用符号MA（10）表示。同理，有5日线、15日线等概念。起点的移动平均值可用起点的收盘价代替。根据计算期的长短，MA又可分为短期、中期和长期移动平均线。通常以5日、10日线观察证券市场的短期走势，称为短期移动平均线；以30日、60日线观察中期走势，称为中期移动平均线；以13周、26周研判长期趋势，称为长期移动平均线。由于短期移动平均线较长期移动平均线更易于反应行情的涨跌，所以一般又把短期移动平均线称之为“快速MA”，长期移动平均线则称为“慢速MA”。（2）MA的特点。MA的基本思想是消除股价随机波动的影响，寻求股价波动的趋势。它有以下几个特点：①追踪趋势。MA能够表示股价的趋势方向，并追踪这个趋势。如果能从股价的图表中找出上升或下降趋势，那么，MA将与趋势方向保持一致。原始数据的股价图表不具备这个追踪趋势的特性。②滞后性。在股价原有趋势发生反转时，由于MA追踪趋势的特征，使其行动往往较为迟缓，调头速度落后于大趋势。这是MA的一个极大的弱点。③助涨助跌性和支撑压力性。当股价突破MA时，无论是向上还是向下突破，股价都有继续向突破方向再走一阵的愿望，这就是MA的助涨助跌性。这其实就具有了支撑线和压力线的特性。MA被突破，实际上是支撑线和压力线的被突破，从这个意义上就很容易理解后面将介绍的葛兰威尔法则。④MA具有“吸引力”。也就是说，当股价远离MA时，MA有吸引股价向平均线靠拢的作用。这一性质给我们买卖股票提供了依据，即当股价在MA上方，且远离MA时，是卖出股票的时机；当股价在MA下方，且远离MA时，是买入股票的时机。MA的参数的作用是加强MA的上述特性。参数选择越大，上述的特性就越显著。比如，突破5日线和突破10日线的助涨助跌性的力度是不同的，10日线比5日线的力度大。（3）MA的应用法则——葛兰威尔（Granvile）法则（又称“葛氏法则”）。该法则是以证券价格（或指数）与移动平均线之间的偏离关系来作为研判的依据。八的法则中有四条是买入法则，四条是卖出法则。葛氏法则的内容是：①平均线从下降开始走平，股价从下上穿平均线；股价跌破平均线，但平均线呈上升态势；股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升；股价跌破平均价，并连续暴跌，远离平均线。以上四种情况均为买入信号。②移动平均线呈上升状态，股价突然暴涨且远离平均线；平均线从上升转为盘局或下跌，而股价向下跌破平均线；股价走在平均线之下，且朝着平均线方向上升，但未突破平均线又开始下跌；股价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌，此时平均线仍持续下降。以上四种情况均为卖出信号。（4）MA的组合应用：①短期和长期两种移动平均线的组合使用（黄金交叉和死亡交叉）。当现在价位稳在长期与短期MA之上，短期MA从下至上突破长期MA，为买进信号，此为黄金交叉，又称金叉；反之，当现在价位在长期与短期MA之下，短期MA从上至下跌破长期MA，为卖出信号，此为死亡交叉，又称死叉。②长、中、短期移动平均线的组合使用。在实际应用中，常将长期MA（250日）、中期MA（50日）、短期MA（10日）结合起来使用，分析它们的相互关系，判断股市趋势。三种移动平均线的移动方向有时趋于一致，有时不一致，可从两个方面来分析、研判。方向一致的情况。在空头市场中，经过长时间的下跌，股价与短期MA、中期MA、长期MA的排列关系，从下至上依次为股价、短期MA、中期MA、长期MA，此为空头排列。而股价、短期MA、中期MA、长期MA从上至下依次排列，此为多头排列。当短期MA由下至上突破中期MA，中期MA由下至上突破长期MA，此为买进信号；当短期MA由上至下跌破中期MA，中期MA由上至下跌破长期MA，此为卖出信号。方向不一致的情况。当股价进入盘整阶段，短期MA、中期MA很容易与股价缠绕在一起，不能正确地指明运动方向。当短期MA在中期MA之上或之下，此种情形表示整个股市缺乏弹性，静待多方或空方打破僵局，使行情再度上升或下跌。③单线与股价的组合使用。当价格由下至上突破MA，此为买入信号；当价格由上至下跌破MA，此为卖出信号。移动平均线是实际中常用的一类技术指标，它的分析方法和思路对后面要提及的指标有重要的影响。但该指标也存在一些盲点，特别是在盘整阶段或趋势形成后中途休整阶段，以及局部反弹或回落阶段，MA极易发出错误信号，这是使用MA时最应该注意的。另外，MA只是作为支撑线和压力线，站在某线之上，当然有利于上涨，但并不是说就一定会涨，支撑线有被击穿的时候。2．乖离率（BIAS）乖离率（BIAS）是依据葛兰碧移动均线八大法则而派生出来的一项技术分析指标，它是通过一定的数学公式，来计算和总结出当价格偏离移动平均线的程度，指出买卖时机。乖离率（BIAS）是表示计算期的股价指数或个股的收盘价与移动平均线之间的差距的技术指标。它是对移动平均线理论的重要补充。它的功能在于测算股价在变动过程中与移动平均线的偏离程度，从而得出股价在剧烈变动时，因偏离移动趋势过远而可能造成得回档和反弹。乖离率（BIAS）认为如果股价离移动平均线太远，不管是股价在移动平均线之上，还是在移动平均线之下，都不会保持太长的时间，而且随时会有反转现象发生，使股价再次趋向移动平均线。（1）乖离率的计算公式BIAS（n）=[Ct－MA（n）]÷MA（n）×100%式中：Ct——n日中第t日的收盘价；MA（n）——n日的移动平均数；n——BIAS的参数。一般来说，参数选得越大，允许股价远离MA的程度就越大。也就是说，股价远离MA到了一定程度，就认为该回头了。（2）乖离率的应用法则乖离率的研判要点如下：①乖离率分正乖离率和负乖离率。当股价在移动平均线之上，则为正乖离率；股价在移动平均线之下，则为负乖离率；当股价与移动平均线相交，则乖离率为零。正乖离率越大，表明短期股价涨幅过大，随之而来的是多头的短线获利颇丰，因此，股价再度上涨的压力加大，股价可能受短线获利盘的打压而下跌的可能越高。反之，负乖离率越大，空头回补而使股价反弹的可能越大。②个别股因多空双方激战的影响，股价和各种平均线的乖离率容易出现异常现象（偏高或偏低），其操作策略也应随之而变。③在大势上升市场中如遇负乖离率，可择机跌价买进；在大势下跌的走势中如遇正乖离率，可以等待回升高价时卖出持股。④从两条BIAS线结合方面考虑。当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，是卖出信号；在低位，短期BIAS上穿长期BIAS时是买入信号。对于乖离率达到何种程度方为正确的买入点和卖出点，目前并无统一的标准，投资者可以凭经验和对行情强弱的判断得出综合的结论。表1是一些常见的参考数字。表1不同日数常见的达到买卖信号要求的乖离率参考数据买入信号卖出信号6日-3%3.5%12日-5%5%24日-7%8%72日-11%11%据有关人员的经验总结，如果遇到由于突发的利多或利空消息而产生股价暴涨暴跌的情况时，可以参考如下数据分界线：对于综合指数：BIAS（10）30%为抛出时机,BIAS（10）－10%为买入时机；对于个股：BIAS（10）35%为抛出时机,BIAS（10）－15%为买入时机。3．指数平滑异同移动平均线（MACD）MACD的英文全称是movingaverageconvergenceanddivergence，故称为指数平滑异同移动平均线，它是由查拉尔·阿佩尔（GeraldApple）所创造的,是一种研判股票买卖时机、跟踪股价运行趋势的技术分析工具。（1）MACD的计算公式。MACD指标主要是通过EMA、DIF和DEA这三值之间关系的研判，DIF和DEA连接起来的移动平均线的研判以及DIF减去DEM值而绘制成的柱状图（BAR）的研判等来分析判断行情，预测股价中短期趋势的主要的股市技术分析指标。其中，DI