第二部分国债期货

国债期货一、单选题1.若某公司债的收益率为7.32%，同期限国债收益率为3.56%，则导致该公司债收益率更高的主要原因是（A）。A.信用风险B.利率风险C.购买力风险D.再投资风险2.国债A价格为95元，到期收益率为5%；国债B价格为100元，到期收益率为3%。关于国债A和国债B投资价值的合理判断是（D）。A.国债A较高B.国债B较高C.两者投资价值相等D.不能确定3.以下关于债券收益率说法正确的为（B）。A.市场中债券报价用的收益率是票面利率B.市场中债券报价用的收益率是到期收益率C.到期收益率高的债券，通常价格也高D.到期收益率低的债券，通常久期也低4.目前，政策性银行主要通过（D）来解决资金来源问题。A.吸收公众存款B.央行贷款C.中央财政拨款D.发行债券5.可以同时在银行间市场和交易所市场进行交易的债券品种是（B）。A.央票B.企业债C.公司债D.政策性金融债6.银行间市场交易最活跃的利率衍生产品是（B）。A.国债B.利率互换C.债券远期D.远期利率协议7.我国银行间市场的利率互换交易主要是（B）。A.长期利率和短期利率的互换B.固定利率和浮动利率的互换C.不同利息率之间的互换D.存款利率和贷款利率的互换8.国泰基金国债ETF跟踪的指数是（A）。A.上证5年期国债指数B.中债5年期国债指数C.上证10年期国债指数D.中债10年期国债指数9.个人投资者可参与（B）的交易。A.交易所和银行间债券市场B.交易所债券市场和商业银行柜台市场C.商业银行柜台市场和银行间债券市场D.交易所和银行间债券市场、商业银行柜台市场10.银行间债券市场交易中心的交易系统提供询价和（B）两种交易方式。A.集中竞价B.点击成交C.连续竞价D.非格式化询价2111.目前，在我国债券交易量中，（A）的成交量占绝大部分。A.银行间市场B.商业银行柜台市场C.上海证券交易所D.深圳证券交易所12.目前，我国国债采取定期滚动发行制度，对（D）年的关键期限国债每季度至少各发行1次。A.1、5、10B.1、3、5、10C.3、5、10D.1、3、5、7、1013.债券转托管是指同一债券托管客户将持有债券在（B）间进行的托管转移。A.不同交易机构B.不同托管机构C.不同代理机构D.不同银行14.我国国债持有量最大的机构类型是（C）。A.保险公司B.证券公司C.商业银行D.基金公司15.某息票率为5.25%的债券收益率为4.85%，每年付息两次，该债券价格应（A）票面价值。A.大于B.等于C.小于D.不相关16.当固定票息债券的收益率下降时，债券价格将（A）。A.上升B.下降C.不变D.先上升，后下降17.根据表中“债券90016”和“债券90012”相关信息，如果预期市场利率下跌，则理论上（A）。代码简称票面利率到期日付息频率9001609附息国债163.48%2019-7-23半年一次9001209附息国债123.09%2019-6-18半年一次A.两只债券价格均上涨，债券90016上涨幅度高于债券90012B.两只债券价格均下跌，债券90016下跌幅度高于债券90012C.两只债券价格均上涨，债券90016上涨幅度低于债券90012D.两只债券价格均下跌，债券90016下跌幅度低于债券9001218.一般来说，当到期收益率下降、上升时，债券价格分别会（A）。A.加速上涨，减速下跌B.加速上涨，加速下跌C.减速上涨，减速下跌D.减速上涨，加速下跌19.假设投资者持有如下的债券组合：债券A的面值为10,000,000，价格为98，久期为7；债券B的面值为20,000,000，价格为96，久期为10；债券C的面值为10,000,000，价格为110，久期为12；则该组合的久期为（C）。A.8.542B.9.214C.9.815D.10.62320.关于凸性的描述，正确的是（C）。A.凸性随久期的增加而降低B.没有隐含期权的债券，凸性始终小于022C.没有隐含期权的债券，凸性始终大于0D.票面利率越大，凸性越小21.某投资经理的债券组合如下：市场价值久期债券1150万元3债券2350万元5债券3200万元5该债券组合的基点价值为（A）元。A.3200B.7800C.60万D.32万22.某投资经理的债券组合如下：市场价值久期债券1100万元7债券2350万元5债券3200万元1该债券组合的基点价值为（A）元。A.2650B.7800C.10.3万D.26.5万23.某投资经理的债券组合如下：市场价值久期债券1100万元1债券2350万元2债券3200万元4该债券组合的基点价值为（A）元。A.1600B.7800C.32万D.16万24.其他条件相同的情况下，息票率越高的债券，债券久期（B）。A.越大B.越小C.息票率对债券久期无影响D.不确定25.A债券市值6000万元，久期为7；B债券市值4000万元，久期为10，则A和B债券组合的久期为（A）。A.8.2B.9.4C.6.25D.6.726.普通附息债券的凸性（B）。A.大于0B.小于0C.等于0D.等于127.目前即期利率曲线正常，如果预期短期利率下跌幅度超过长期利率，导致收益曲线变陡，应该（A）。A.买入短期国债，卖出长期国债B.卖出短期国债，买入长期国债C.进行收取浮动利率、支付固定利率的利率互换D.进行收取固定利率、支付浮动利率的利率互换2328.如果收益率曲线的整体形状是向下倾斜的，按照市场分割理论（C）。A.收益率将下行B.短期国债收益率处于历史较高位置C.长期国债购买需求相对旺盛将导致长期收益率较低D.长期国债购买需求相对旺盛将导致未来收益率将下行29.2014年1月3日的3×5远期利率指的是（A）的利率。A.2014年4月3日至2014年6月3日B.2014年1月3日至2014年4月3日C.2014年4月3日至2014年7月3日D.2014年1月3日至2014年9月3日30.按连续复利计息，3个月的无风险利率是5.25%，12个月的无风险利率是5.75%，3个月之后执行的为期9个月的远期利率是（B）。A.5.96%B.5.92%C.5.88%D.5.56%31.根据预期理论，如果市场认为收益率在未来会上升，则期限较长债券的收益率会（A）期限较短债券的收益率。A.高于B.等于C.低于D.不确定32.对于利率期货和远期利率协议的比较，下列说法错误的是（C）。A.远期利率协议属于场外交易，利率期货属于交易所内交易B.远期利率协议存在信用风险，利率期货信用风险极小C.两者共同点是每日发生现金流D.远期利率协议的交易金额和交割日期都不受限制，利率期货是标准化的契约交易33.世界上最早推出利率期货合约的国家是（C）。A.英国B.法国C.美国D.荷兰34.以下关于1992年推出的国债期货说法不正确的是（C）。A.1992年12月28日，上海证券交易所首次推出了国债期货B.上海证券交易所的国债期货交易最初没有对个人投资者开放C.上市初期国债期货交投非常清淡，市场很不活跃D.1992年至1995年国债期货试点时期，国债期货只在上海证券交易所交易42.根据《5年期国债期货合约交易细则》，2014年3月4日，市场上交易的国债期货合约有（B）。A.TF1406，TF1409，TF1412B.TF1403，TF1406，TF1409C.TF1403，TF1404，TF1406D.TF1403，TF1406，TF1409，TF141243.某投资者买入100手中金所5年期国债期货合约，若当天收盘结算后他的保证金账户有350万元，该合约结算价为92.820元，次日该合约下跌，结算价为92.520元，该投资者的保证金比例是3%，那么为维持该持仓，该投资者应该（C）。A.追缴30万元保证金B.追缴9000元保证金C.无需追缴保证金D.追缴3万元保证金45.中金所5年期国债期货一般交易日的当日结算价为（A）。A.最后一小时成交价格按照成交量的加权平均值B.最后半小时成交价格按照成交量的加权平均值C.最后一分钟成交价格按照成交量的加权平均值D.最后三十秒成交价格按照成交量的加权平均值46.中金所5年期国债期货当日结算价的计算结果保留至小数点后（C）位。A.1B.2C.3D.447.中金所5年期国债期货合约新合约挂牌时间为（C）。A.到期合约到期前两个月的第一个交易日B.到期合约到期前一个月的第一个交易日C.到期合约最后交易日的下一个交易日D.到期合约最后交易日的下一个月第一个交易日48.中金所5年期国债期货交易的最小下单数量为（A）手。A.1B.5C.8D.1049.中金所5年期国债期货合约集合竞价指令撮合时间为（D）。A.9:04-9:05B.9:10-9:14C.9:10-9:15D.9:14-9:1550.中金所5年期国债期货合约集合竞价指令申报时间为（B）。A.9:00-9:09B.9:10-9:14C.9:14-9:15D.9:00-9:1451.国债期货最后交易日进入交割的，待交割国债的应计利息计算截止日为（D）。A.最后交易日B.意向申报日C.交券日D.配对缴款日52.中金所5年期国债期货最后交易日的交割结算价为（D）。A.最后交易日的开盘价B.最后交易日前一日结算价C.最后交易日收盘价D.最后交易日全天成交量加权平均价53.中金所5年期国债期货交割货款的计算公式为（B）。A.交割结算价+应计利息B.（交割结算价×转换因子+应计利息）×合约面值/100C.交割结算价+应计利息×转换因子D.（交割结算价+应计利息）×转换因子54.中金所5年期国债期货实物交割的配对原则是（A）。A.“同市场优先”原则B.“时间优先”原则C.“价格优先”原则D.“时间优先，价格优先”原则55.国债期货合约的最小交割单位是（B）手。A.5B.10C.20D.5056.在下列中金所5年期国债期货可交割债券中，关于转换因子的判断正确的是（C）。A.剩余期限4.79年，票面利率2.90%的国债，转换因子大于1B.剩余期限4.62年，票面利率3.65%的国债，转换因子小于1C.剩余期限6.90年，票面利率3.94%的国债，转换因子大于1D.剩余期限4.25年，票面利率3.09%的国债，转换因子小于157.假设中金所5年期国债期货某可交割债券的票面利率为5%，则该债券的转换因子（A）。A.大于1B.小于1C.等于1D.无法确定58.中金所5年期国债期货可交割券的转换因子在合约上市时公布，在合约存续期间其数值（A）。A.不变B.每日变动一次C.每月变动一次D.每周变动一次59.国债期货中，隐含回购利率越高的债券，其净基差一般（A）。A.越小B.越大C.无关D.等于060.已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为119.014元，对应标的物的现券价格（全价）为115.679元，交易日距离交割日刚好3个月，且在此期间无付息，则该可交割国债的隐含回购利率（IRR）是（C）。A.7.654%B.3.75%C.11.53%D.-3.61%61.国债期货合约可以用（B）来作为期货合约DV01和久期的近似值。A.“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期”B.“最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期”C.“最便宜可交割券的DV01”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”D.“最便宜可交割券的DV01/对应的转换因子”和“最便宜可交割券的久期/对应的转换因子”62.根据判断最便宜可交割券的经验法则，对久期相同的债券来说，收益率高的国债价格与收益率低的国债价格相比（A）。A.更便宜B.更昂贵C.相同D.无法确定63.假设某国国债期货合约的名义标准券利率是3%，但目前市场上相近期限国债的利率通常在2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为15-25年，那么按照经验法则，此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（A）年的债券。A.25B.15C.20D.564.国债期货合约的发票价格等于（C）。A.期货结算价格×转换因子B.期货结算价格×转换因子+买券利息C.期货结算价格×转换因子+应计利息D.期货结算价格×转换因子+应计