第六章哈耶克的货币金融学说

1第六章哈耶克的货币金融学说学习目标了解新经济自由主义形成的背景和理论特点；了解哈耶克新自由主义的主要论点；正确认识哈耶克的中立货币说；掌握哈耶克货币非国家化理论的主要观点；辨析哈耶克在通货膨胀理论上与凯恩斯主义阵营的异同点。2主要内容1.一、新经济自由主义简说2.二、哈耶克经济理论的特点1.（一）理论上坚持最彻底的经济自由主义2.（二）分析方法上注重规范经济学，轻视实证经济学3.（三）政策主张上反对任何形式的国家干预3.三、中立货币说1.（一）中立货币说的主要内容1.1、中立货币的概念2.2、中立货币说的主要内容2.（二）货币中立与经济发展的关系1.1、货币中立与经济均衡2.2、货币失衡与经济失衡31.（三）货币失衡与经济危机2.（四）货币中立的条件与意义2.四、货币非国家化1.（一）政府垄断货币发行的弊端2.（二）私营银行发行货币的可行性和益处3.（三）货币非国家化的设想3.五、通货膨胀理论1.（一）通货膨胀的成因2.（二）通货膨胀的主要危害3.（三）通货膨胀的根治措施一、新经济自由主义简说现代西方经济学有众多流派，但从总体上说，这些流派可以划分为两个阵营：一个是国家干预主义，强调现代经济的运行离不开政府的干预；一个是新经济自由主义，与国家干预主义相对，主张实行新的自由放任政策，强化市场机制，注重微观分析，提倡自由竞争。新经济自由主义，主要是指哈耶克学派、弗莱堡学派、瑞典学派、货币学派、供给学派、合理预期学派等经济流派。尽管他们在一些具体的理论和政策主张上有所差异，但他们主张以适应的自由放任代替过度的政府干预；以企业的自主经营代替政府的垄断控制；以刺激供给代替刺激需求；以控制货币供应量代替控制利率；以浮动汇率代替固定汇率；以4消除通货膨胀为经济政策中心代替以解决失业为政策中心，等等。“总之，主张实行新的自由放任政策，强化市场机制，注重微观分析，提倡自由竞争，它……”新经济自由主义的所谓的“新”是为了区别传统的经济自由主义。传统的经济自由主义形成于17世纪，以亚当•斯密、大卫•李嘉图、萨伊等为代表人物，而以马歇尔为代表的新古典学派把经济自由主义的观点进行了系统阐述和发展，在20世纪30年代以前，成为西方经济学界标准的和正统的理论，也是政府恪守的信条。随着20世纪30年代的资本主义经济大危机，西方经济学界也发生了历史性的大转折：经济自由主义由盛转衰，长期处于弱小地位，而以凯恩斯为代表的国家干预主义开始风靡西方经济学蜀，并成为经济理论的主导，登上了官方经济学的宝座。但即使是在凯恩斯主义盛行的时期，仍然有一些经济自由主义者坚持并发展着经济自由主义理论，逐渐形成了现代的新经济自由主义。他们坚守着自己的经济自由主义阵营，直至于20世纪70年代它们才登上西方经济学界和决定经济政策的主流学派地位，这也标志着新经济自由主义的复兴。现代新经济自由主义是一支学派众多，成分比较庞杂的队伍，他们虽然在反对凯恩斯主义及其政策、倡导市场机制和经济自由方面存在着基本相同之点，但在理论、政策、目标等具体问题上也存在着许多差异，特别是在货币金融学说5方面更为明显。二、哈耶克经济理论的特点哈耶克的经济自由主义形成于20世纪30年代，在半个多世纪的漫长岁月里，特别是在凯恩斯国家干预主义盛行的年代，哈耶克始终坚持和宣扬经济自由主义，反对国家干预经济的理论和政策主张。这也使得他本人成为了现代西方名负盛名的经济自由主义者。哈耶克的新经济自由主义坚信市场经济具有自动调节的功能，因而自身具备了完善性。他认为，私有企业和自由竟争能释放最大的生产潜力，最优地配置资源，所以私有制和竞争是最佳的经济制度；政府对经济的干预只会破坏市场经济的内在和谐，阻碍私有制和竞争的优势发挥，因此是有害无益的。可见，在注重市场机制、反对国家干预经济的大方向上，哈耶克与其他经济自由主义流派是一致的。然而，在许多理论观点、分析方法和政策主张方面，哈耶克的新经济自由主义又具有如下特征：（一）理论上坚持最彻底的经济自由主义哈耶克的新经济自由主义从法学、社会伦理学的角度来说明“自由”与“平等”的含义。他认为，在进步的社会，自由是一种崇高而神圣的人权，是比物质利益更为珍贵的东西。自由既是人的天性，也是社会进步的动力。平等并不是绝对平均，而是指机会平等。要争取人人机会平等的目标，必须6以自由作保障。他还认为，在经济中，自由是与私有制、市场机制、竞争、经济效率相联系，私有制的最大好处在于保证个人自由，避免独裁和集权，因而是最理想的经济体制。在他看来，市场机制能够把各种有关信息及时真实地传递给各生产者和消费者，在人们的自由抉择和平等竞争中，一切经济资源都将被合理地配置和有效的利用，从而极大地提高经济效率。哈耶克尤其反对计划经济，他认为计划经济存在各种弊病；计划经济必然引起权力的集中和滥用，产生政治和经济上的特权，葬送了机会平等，埋没了个人自由，是一条通向奴役的道路，只有坚持彻底的自由经济，才能消除集权、专制、特权和不平等，建立真正的理想社会。哈耶克把经济自由主义说成是至善至美，而把公有制和计划经济贬低为通向奴役的道路，显然是带有感情色彩的极端结论，表明他主张的经济自由主义比其他经济自由主义走得更远更极端。（二）分析方法上注重规范经济学，轻视实证经济学由于哈耶克是从社会伦理学的角度来考察经济的，因此，他认为经济学的主要任务在于告诉人们什么是好的，什么是不好的；应当争取什么，不应当争取什么，对于经济行为的善恶与是非提出一定的价值判断标准。他认为，这些规范经济学所探索的问题远远重要于实证经济学所论证的结7果。经济学家的首要责任在于认真地探讨社会的价值判断标准，既要对自己的良心负责，也要对自己所提决策的社会后果负责。他还认为，在经济学中，数学方法和预测都有很大的局限性，而这种局限性往往被人们忽略。他认为能用数学方法去决定和预测经济变量数值的幻想，“已导致了对定量的即数字的常数的空洞探究。”在哈耶克看来，是不可能完全依赖数学方法来解决现实经济问题，把注意力都集中于可度量数值的表面现象，就会忽略了对经济问题真正原因的探究，在此基础上会把事情弄得更糟。对于预测问题，哈耶克的看法是，经济学不同于自然科学。对于自然现象的解释和预测就能以规律为依据。对经济学的预测如同对比赛结局作出预测，由于人们不可能事先查明决定比赛的全部因素，因此，比赛的结局常常出乎人们的预料。哈耶克认为“通常说来，我们能预测一切将会出现的模型的一些抽象特征，即各类要素之间的关系，而对这些要素本身，我们分别地知道的很少。”这说明，人们的预测能力只局限于所预测事件的一般属性，而不能各个特定事件作出准确的预测，正因为如此，哈耶克的新经济自由主义偏重于规范经济8学，在分析方法上注重理论上的定性分析，探讨经济问题的一般属性，而很少采用数学方法去作定量分析，或对某个问题作出预测推算。（三）政策主张上反对任何形式的国家干预哈耶克从最彻底的经济自由主义出发，反对任何形式的国家干预。哈耶克既不同意货币学派在货币数量论基础上提出的单一规则，他认为通货膨胀、经济不稳定的根源不在于货币量过多，而在于由政府垄断了货币发行权；哈耶克也不同意弗莱堡学派主张的“社会市场经济模式”，他认为真正的市场经济与国家干预是相矛盾的，市场经济的核心是自由，而国家干预的实质是强制，二者是不相容的；哈耶克也不赞成供给学派关于由政府减税、刺激投资、增加供给的主张，他认为这只是暂时的效果。总之，哈耶克认为，凡一切政府对经济的干预，包括任何形式的组织，任何形式的管理，任何“周密”的计划，任何政策的调节都是对社会的奴役，都不会有良好的社会效果，只有坚决抛弃，才能给予私有的市场经济以充分的自由。可见，哈耶克的新经济自由主义在政策主张上与其在理论上一样都是最为极端的。9三、中立货币说在20世纪30年代以前，以萨伊为代表的许多西方学者认为，货币经济与实物经济在本质上没有什么差别。货币不过是覆盖于实物经济上的一层面纱。这种货币面纱观在很长时间居于主导地位。20世纪30年代以来，以凯恩斯为代表的大多数经济学家都认为货币是非中性的，力主应该充分发挥货币对于经济的积极作用，通过政府的货币政策调节经济运行。而以哈耶克为代表的少数经济学家则认为应该消除货币对经济的影响，保持货币的中立性，让市场机制在不受货币因素的干扰下正常工作。中立货币说是哈耶克早年从事货币问题的研究成果。他在维可塞尔积累理论的影响下，将中立货币的概念发展为一个系统的理论，据以说明货币中立是经济均衡的条件，货币失去中立性就会扰乱经济，引发危机。（一）中立货币说的主要内容1、中立货币概念的由来中立货币的概念，最早是由瑞典经济学家维可塞尔在1898年出版的《利息与价格》一书中提出的。维可塞尔认为，在实物经济条件下企业家保证正常生产所需，进行资本借贷是采用实物形态。只有当借贷利率与10利润率达到一致时，实物资本的供给与需求也恰好相等，资本供求达到均衡，若无其它干扰，商品和劳务市场也将达到均衡。维可塞尔把这个均衡状态下的借贷利率叫做自然利率。他进一步认为，在货币经济下，借贷的是货币资本，支付的是货币利息，但货币利率支付的依据和资本供求关系的变化仍然与实物经济无异。因此，在均衡状态下，货币利率与自然利率应该是完全一致的。他把货币经济中金融市场上的借贷利率叫做市场利率，把假定资本借贷不使用货币而使用实物情况下应有的利率叫自然利率。认为如果二者完全一致，就将排除货币对经济的影响，在这种情况下的货币就具有中立性。因此，货币的中立性是指货币通过自身的均衡，保持对于经济过程的中立性，既不发挥积极作用，也不产生消极影响，使经济在不受货币因素的干预下，仍由实物因素决定其均衡。然而，保持货币的中立性是有条件的，即必须使市场利率等于自然利率。但在事实上二者却常常相背离，当它们不一致时，货币就将失去中立性，货币因素将通过生产和物价来引起经济波动。因此，要使货币保持中立性，必须使市场利率等于自然利率。这样，货币对于相对价格体系和产量就不会发生实际影响。可见，一般物价水平稳定，经济保持均衡11是货币中立的重要标志。金融体系或银行体系的任务就在于使货币供应量随生产的扩大而增加，不断地调整市场利率，使之接近并等于自然利率，从而保持货币中立性，维护物价稳定和经济均衡。因此，维可塞尔中立货币概念的实质，是用调节市场利率的办法来保证货币的中立性，阻隔货币对于经济的重大影响，消除货币经济与实物经济的重大差别。2、中立货币说的主要内容哈耶克在维可塞尔中立货币概念的启发下，进一步研究了货币与物价，货币与经济均衡的关系，在1931年版的《物价与生产》一书中，提出了著名的中立货币说。哈耶克中立货币说的主要内容是：（1）货币与经济的关系是密切的，货币的变动影响经济的变动；（2）货币保持中立时对经济的影响最小，从而对经济的发展最为有利；（3）保持货币中立的首要条件是货币供应的总流量不变；（4）货币是否保持中立的标志是货币供应量是否稳定。可以看出，前面二条主要是继承了维可塞尔的思想，认为货币在经济中的最理想状态就是保持中立。后面二条是哈耶克在维可塞尔思想的启发下所进行的新发展。哈耶克认为，保持货币中立的条件不是市场利率与自然利率的一致而应是货币供应的总流量不变。变动货币数量，必然会使商品相对价格和生产结构发生变动，进而影响生产的数量和方向以及经济均衡，因此，要使货币保持中立性，必须使货币供12应量保持不变。只有依靠储蓄扩大生产，经济才能达到均衡状态。反之，若通过增加货币供应量来扩大生产和投资，货币就将失去中立性，进而成为破坏经济均衡、导致经济危机的祸根。所以，坚持刚性的货币制度，稳定货币数量，是保持货币中立、维护经济均衡的首要条件。货币供应量是否稳定，也就成为检验货币是否中立的主要标志。（二）货币中立与经济发展的关系1、货币中立与经济均衡哈耶克认为，货币保持中立对经济的影响最小，从而对经济的发展最为有利。因此，货币中立是经济均衡发展的重要条件。哈耶克首先分析了货币中立情况下的经济均衡。他认为，在静态的均衡经济中，货币数量是一定的，这样，生产结构稳定和经济均衡的条件是以下三个比例相等：即用于购买消费品的