25任务11办理企业的金融业务外汇

模块学习要点：了解金融构成与金融机构体系明确商业银行的业务利用金融市场进行融资解读外汇牌价及变动外汇投资理财外汇与汇率1外汇市场及业务2汇率的经济分析3我国的个人外汇投资4一、外汇（一）外汇的概念：1.静态含义：指一国所持有的以外币表示的用于国际结算的流通手段和支付手段。包括：外币资产或外币存款；商业票据和支付凭证；政府库券和其他有价证券；其他债权以及外币现钞等2.动态含义：指国际汇兑1．外汇的特征（1）以外国货币表示（2）可偿还性（3）可兑换性2．汇率的标价方法什么是汇率？汇率又称汇价，是指以一种货币表示另一种货币的价格。简言之，汇率就是两种货币之间的比价。汇率还有一些称谓：①汇价。外汇市场买卖外汇时习惯称。②兑换率。进行货币兑换时习惯称。③外汇牌价。银行公布汇率时习惯称。1.按货币能否自由兑换划分为记帐外汇和自由外汇自由外汇是指不需要外汇管理当局批准，就可以自由兑换成其他货币，或是向第三者办理支付的外国货币与支付凭证。记帐外汇，也叫清算外汇或双边外汇，是指在两国政府间签订的支付协定项目所使用的外汇，即不经货币发行国批准，不能自由兑换成其他国家的货币，也不能对第三国进行支付。2.按外汇来源不同划分为贸易外汇和非贸易外汇贸易外汇，就是由进出口贸易所收付的外汇，贸易外汇包括货款及其从属费用。非贸易外汇，就是除贸易外汇以外通过其他方面所收付的外汇。3.按外汇买卖交割期限划分为即期外汇和远期外汇即期外汇又称现汇，即在外汇买卖成交后两个营业日内办理交割的外汇。远期外汇又称期汇，指买卖外汇的双方先按商定的汇价签订合同，预约到一定期限办理交割的外汇。现钞：主要指的是由境外携入或个人持有的可自由兑换的外国货币，简单地说就是指个人所持有的外国钞票，如美元、日元、英镑等；现汇：是指由国外汇入或由境外携入、寄入的外币票据和凭证，在我们日常生活中能够经常接触到的主要有境外汇款和旅行支票等。1.概念：汇率，又称汇价，即两国货币的比率或比价。也即以一国货币表示的另一国货币的价格。USD1＝CNY7.7980/7.7990EUR1＝USD1.1820/1.1825◦2.汇率的标价方法：①直接标价法：亦称应付报价。即以本币表示外币的价格。是以单位外币作标准，折合为若干数量本币的方法。中国：USD1＝CNY7.7980/7.7990基准货币报价货币外汇买卖价口诀：前买后卖（1）直接标价法直接标价法是指以本国货币来表示外国货币的价格。就是说以1个单位或100个单位的外国货币为基准折合成若干数额的本国货币。例11-35，2008年8月31日我国银行公布美元对人民币的汇率是100美元﹦684.82元人民币。这里684.82元人民币就是100美元的价格，表示要获得100美元，需付出684.82元人民币。这种标价法下，外币数额固定不变，汇价中本国货币数额增加，则表示外汇汇率上升。相反，汇价中本国货币数额减少，则表示外汇汇率下降。目前我国和世界上绝大多数国家都实行直接标价法。2.汇率的标价方法：②间接标价法：亦称应收报价。即以外币表示本币的价格。是以单位本币作标准，折合为若干数量外币的方法。纽约：USD1＝JPY110/120外汇买卖价口诀：前卖后买（2）间接标价法间接标价法是指以外国货币来表示本国货币的价格。就是说以1个单位或100个单位的本国货币为基准折合成若干数额的外国货币。例11-36，某日在伦敦外汇市场上的英镑对美元的汇价是1英镑﹦1.8178美元。这里1.8178美元就是1英镑的价格，表示收入1.8178美元可支付1英镑。这种标价法下，本国货币数额固定不变，汇价中外币数额增加，则表示外汇汇率下降。相反，汇价中外币数额减少，则表示外汇汇率上升。目前有英镑、美元、澳大利亚元、欧元等少数货币采用间接标价法。（3）美元标价法美元标价法是对美国以外的国家而言的。它是以美元为基准来表示各国货币的价格。国际金融市场习惯用美元标价法，即银行只报出其他国家货币与美元的价格，而其他国家货币之间的汇率，只能通过各自与美元的价格套算出来。例11-37，新加坡某外汇银行挂出自己的外汇牌价为1美元﹦117.58日元。对新加坡银行来说既不是直接标价法也不是间接标价法，而是美元标价法。1、判断下列外汇的买卖价1)在法兰克福外汇市场上，美元与马克之间的汇率为：USD/DEM=1.7339/1.73462)在伦敦外汇市场上，英镑与美元之间的汇率为：GBP/USD=1.5870/1.5880小结：1、任何一种标价法都是基准货币的直接标价，同时也是报价货币的间接标价。东京：USD1＝JPY105/110美元买入价美元卖出价日元卖出价日元买入价纽约：USD1＝JPY105/110美元买入价美元卖出价日元卖出价日元买入价解读外汇牌价是对外汇买卖价进行判断及对结汇、售汇的计算。（1）买入汇率、卖出汇率、中间汇率与现钞汇率①买入汇率又称买入价，是银行买进外汇时所使用的汇率。②卖出汇率又称卖出价，是银行卖出外汇时所使用的汇率。③中间汇率又称中间价，是买入汇率与卖出汇率的平均价，即（买入汇率+卖出汇率）/2=中间汇率。一般为参考用。④现钞汇率又称现钞价，是银行买卖外币现钞时使用的汇率。现钞的买入价低于一般的外汇买入价，而现钞的卖出价与外汇的卖出价相同。银行公布的外汇牌价如11-3所示。币种中间价现汇买入价现钞买入价卖出价美元（USD）683.45682.08676.62684.82日元（JPY）6.25276.25436.12246.3045欧元（EUR）1005.221003.04981.891011.09英镑（GBP）1250.651245.951219.681255.96（2）外汇买卖价的判断原则判断外汇买卖价的原则有3个原则：一是站在（报价）银行的角度；二是买卖的是外汇；三是对银行有利。例11-36，在表11-3中，买入与卖出价是从银行的角度出发的。银行从顾客手中买入100美元付给顾客682.08元人民币，银行卖出100美元，则向顾客索取人民币684.82元。（3）企业或个人的结汇、售汇计算结汇是指银行买入境内企业或个人的外汇收入，支付人民币的行为。售汇是指银行卖给境内企业或个人需要的外汇，收取人民币的行为。例11-39，按当日汇价办理以下结售汇：（1）某外贸公司出口货物到美国，应收款10万美元已到公司帐户，可换人民币为：100000×682.08/100﹦682080元（2）王某当日到银行用1000欧元兑换人民币，可兑换人民币为：1000×981.89/100﹦9818.9元3、货币升值与贬值的判断方法。直接标价法下汇率数值变大：本币贬值，外币升值汇率数值变小：本币升值，外币贬值间接标价法下：汇率数值变大：本币升值，外币贬值汇率数值变小：本币贬值，外币升值思考：已知汇率为GBP/USD=1.5368/81（1）某客户希望卖出200万美元，他将取得多少英镑？（2）某客户希望买入200万美元，他将支付多少英镑？（1）按照汇率制度来划分为固定汇率和浮动汇率固定汇率是指两国货币比价基本固定，其波动被限制在一定幅度内。浮动汇率又称可变汇率，是指由货币行政当局自主调节或由外汇供求关系自发影响其涨跌的汇率。（2）根据银行买卖外汇的角度可划分为买入汇率、卖出汇率、中间价和现钞价买入汇率，又称买入价，是银行从客户或同业买入外汇时所使用的汇率。卖出汇率，又称卖出价，是银行向客户或同业卖出外汇时所使用的汇率。银行外汇买入价和卖出价之间有一定差价，一般为１‰—５‰，作为银行买卖外汇业务的收益。买入价与卖出价的平均数为中间汇率，又称为中间价。中间价，是银行买入价和卖出价的平均值，它一是用来进行分析与研究外汇行情的，一般不挂牌公布。现钞价是银行买入外币现钞的汇率，又称现钞买入价（3）按制订汇率的方法划分为基本汇率和套算汇率基本汇率是指一国货币对关键货币的比率。套算汇率，是指两种货币通过各自对第三种货币的汇算出的汇率。（4）从外汇资金的用途划分为贸易汇率和金融汇率贸易汇率是指由于进出口贸易货款及从属费用方面结算的汇率。金融汇率是指适用于资金移动、旅游事业等非贸易收支方面的汇率。（5）按汇兑方式划分为电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率电汇汇率是银行卖出外汇后，以电传方式通知其国外分行或代理行忖款时所使用的汇率。信汇汇率是银行卖出外汇后，开具付款委托书，用信函方式通知国外分行或代理行解付时所采用的汇率。票汇汇率以汇票、支票或其他票据作为支付方式进行外汇买卖时所使用的汇率（6）按外汇买卖交割期不同可划分为即期汇率和远期汇率即期汇率，又称现汇汇率，是指买卖双方成交后，当日或两个营业日内交割款项时使用的汇率。远期汇率是指买卖远期外汇的汇率。买卖双方签订合同，约定交割日期，届时不管汇率如何变动，协议双方都按预定的远期汇率、币别、金额进行结算。（7）根据一国存在的汇率的多寡可划分为单一汇率和多种汇率单一汇率是指一国外汇管理机构对本国货币与外币兑换只规定一种汇率，该国一切外汇收支均按一种汇率进行结算。一国的外汇管理机构对本市与某种外币的兑换规定两种以上的汇率，称为多种汇率。（8）按照国家对汇率管理的宽严程度不同可以划分为官方汇率和市场汇率官方汇率，又称牌价，是国家外汇管理当局公布实行的汇率，一切外汇交易均应按官定汇率进行。市场汇率是由外汇市场上供求状况决定的汇率，它随外汇供求关系的变化而自由波动。（9）按银行营业时间划分为开盘汇率和收盘汇率开盘汇率，即外汇银行在每日刚开始营业时进行首批外汇买卖的汇率，也叫开盘价。收盘汇率，即外汇银行在一个营业日将结束时的外汇买卖的汇率，也叫收盘价。（一）外汇交易的原因为了贸易结算而进行的外汇交易为对外投资进行的外汇交易为规避汇率风险进行的外汇交易为投机而进行的外汇交易(二)外汇市场的特点1．有市无场2．24小时交易3．银行市场和客户市场4．品种少，便于操作5．成交量大不易被操纵（一）即期交易即期外汇交易，是指在外汇买卖成交后，在两个工作日内办理交割的外汇交易。1.相关概念（1）交割（2）营业日（3）交易员（4）基本点2.即期外汇交易的报价惯例（1）采用双向报价（2）报价时只报出汇率的最后两位数字(3)交易用语规范化纽约A公司预期德国马克将会升值（意味马克升值，相对美元要贬值，客户会持有马克，抛出美元），目前的汇率USD1=DEM1.8，在现汇市场上以100万美元购入一个月马克180万。(1)如果30天后预测准确，马克的现汇汇率上升到USD1=DEM1.6;(2)如果30天后预测错误，马克的现汇汇率如果变为USD1=DEM1.9；计算：在两种情况下，A公司把马克换为美元的盈亏分析。即期外汇交易应用（1）如果30天后果真如其所料，马克的现汇汇率上升到USD1=DEM1.6，那么A公司抛售马克换回美元为：180/1.6＝112.5万美元，净赚12.5万美元（简单模型，不考虑手续费）。（2）如果预测错误要遭受损失，30天后马克的现汇汇率如果变为USD1=DEM1.9，由于马克贬值A公司把马克换为美元。180/1.920＝94.7368万美元，损失了5.2632万美元。即期外汇交易（二）远期外汇交易1．远期外汇交易概述远期外汇交易(forwardtransaction)是以约定的汇率在将来某一确定的日期进行交割的外汇交易。交割日的确定，应以即期交易交割日为基准，确定方法如下：1.日对日2.节假日顺延3.不跨月币种SPOT1MTHS2MTHS3MTHS6MTHS12MTHSGBP1.6180/9039/3681/77123/119248/243448/438DEM1.9698/0852/5095/92134/131234/229425/415CHF1.7575/8035/3265/6195/91187/180370/350NLG22195/1050/4893/90132/128240/230435/420FFR6.6680/3062/57115/105140/130230/210375/325JPY138.75/8559/57112/110163/161304/300565