EMC简介(金融版)

目录CONTENTS一、合同能源管理概述（一）合同能源管理定义（二）合同能源管理商业模式二、金融机构参与EMC的可行性分析（一）行业前景广阔（二）资金需求旺盛，融资渠道匮乏（三）盈利空间大，可承受较高融资成本（四）小结三、金融同业投资案例分析（一）银行：浦发银行“绿色金融综合服务方案2.0”（二）融资租赁：融世华租赁（三）信托：“低碳财富•循环能源1号集合资金信托计划”（四）小结四、PE参与EMC的业务模式（一）产业投资基金（二）普通基金产品（与专业投资机构合作）（三）项目投资（未来收益权）五、金融机构参与EMC项目障碍及建议一、合同能源管理概述节能环保行业作为战略新兴产业之一，在中国经济转型的大背景下，具备广阔的发展前景。而合同能源管理作为其中的一个子行业，以其灵活高效的商业模式，更好的推动了节能环保行业的发展。（一）合同能源管理定义合同能源管理，在国外简称EPC，在国内广泛的被称为EMC（EnergyManagementContracting），是70年代开始在西方发达国家发展起来的一种基于市场运作的全新的节能新机制。EMC经过几十年发展，在美国、加拿大等国已经发展成为新兴节能产业。合同能源管理是通过建立节能服务公司（国外为EnergyServiceCompany，简称ESCO；国内为EnergyManagementCompany，简称EMCo）来进行的。节能服务公司是一种基于合同能源管理机制运作，以盈利为直接目的的专业公司。EMCo的经营机制是一种节能投资服务管理；客户见到节能效益后，EMC公司才与客户一起共同分享节能成果，取得双赢效果。（一）合同能源管理定义节能服务公司与愿意进行节能改造的用户签订能源管理合同，为用户的节能项目进行投资或融资，向用户提供能源效率审计、节能项目设计、原材料和设备采购，施工、检测、培训和运行管理等一条龙服务，并通过与用户分享项目实施后产生的节能效益来赢利。按照合同能源管理模式运作节能项目，在节能改造之后，客户企业原先单纯用于支付能源费用的资金，可同时支付新的能源费用和EMCo的费用；合同期后，客户享有全部的节能效益，会产生真正的现金流。（一）合同能源管理定义合同能源管理在实践过程中，主要有4种商业模式，分别为节能收益分享型、节能量保证型、能源费用托管型、融资租赁型及其它。商业模式分类节能收益分享型节能量保证型能源费用托管型融资租赁型其他（二）合同能源管理商业模式从最新统计数据来看，节能效益分享型和节能量保证型处于主导地位，分别占47%和44%，能源费用托管型占4%，金融租赁型及其他占5%。销售额,节能收益分享型,47%,47%销售额,节能量保证型,44%,44%销售额,能源费用托管型,4%,4%销售额,金融租赁型及其他,5%,5%最新统计数据节能收益分享型节能量保证型能源费用托管型金融租赁型及其他（二）合同能源管理商业模式在行业分布上，工业领域节能量保证型依然唱主角，节能收益分享型和能源费用托管型主要在建筑领域施展。工业领域,节能量保证…工业领域,其他,3.2,28%图表标题建筑领域,节能收益分…建筑领域,能源费用托…建筑领域,其他,3,16%建筑领域（二）合同能源管理商业模式随着合同能源管理模式的优势显现，其在节能服务行业的地位越来越重要。2004-2013年，EMC总投资额从11.0亿元增长到742.3亿元，复合增速为59.71%；形成节能量2559万吨标准煤，占2013年全国节能能力目标（6000万吨标准煤）的42.65%，EMC已经是节能服务产业的主导模式。（二）合同能源管理商业模式1、节能收益分享型（二）合同能源管理商业模式节能改造工程的全部投入和风险由节能服务公司（以下简称EMCo）承担，项目实施完毕，经双方共同确认节能率后，在项目合同期内，双方按比例分享节能效益；项目合同结束后，现金高效节能设备无偿移交给客户企业使用，以后所产生的节能收益全归企业享受。该模式在余热余压利用领域发展比较快，适用于诚信度很高的企业。节能收益分享型案例：水泥回转窑处理城市生活垃圾焚烧项目（二）合同能源管理商业模式EMC公司：四川鼎合能源科技有限公司能源客户：广西鱼峰水泥公司改造方式：项目由鼎合能源全额投资，其中包括专利技术、项目设计、设备采购及成套工程安装等。改造费用：项目由双方根据项目的具体情况，确定五年合同能源管理期，期间技改系统由鼎合能源管理、维护，并由鼎合能源与鱼峰水泥按照以下比例分享项目收益：第一年：鱼峰分享10%，鼎合能源分享90%；第二年：鱼峰分享20%，鼎合能源分享80%；第三年：鱼峰分享30%，鼎合能源分享70%；第四年：鱼峰分享40%，鼎合能源分享60%；第五年：鱼峰分享50%，鼎合能源分享50%。合同能源管理期到期后，全部设备移交给用户（产权）。改造效果：项目用垃圾焚烧产生的热量，供应水泥生产。同时垃圾焚烧后的残渣及有毒排放气体，可直接掺入水泥中转化为正常物质。垃圾焚烧可获政府补贴，同时节约水泥厂燃煤成本。2、节能量保证型（二）合同能源管理商业模式在节能量保证型中，EMCo不直接承担财务风险，客户直接向金融机构融资。EMCo的义务主要是保证对客户节能所要达到的成果，以能够保证项目如期设计、安装，并且能够向金融机构偿还项目借款。因此，节能量保证型合同能源管理是目前国内大型节能公司广泛采用的方式。在这种类型的合同里，EMCo保证客户的能源费用将减少一定的百分比，即可由EMCo提供项目融资，也可由客户自行融资。节能量保证型案例：大为焦化电机系统节能改造项目（二）合同能源管理商业模式EMC公司：四川鼎合能源科技有限公司能源客户：云维集团大为焦化有限公司改造方式：项目由鼎合能源全额投资，其中包括专利技术、项目设计、设备采购及成套工程安装等。改造费用：保证项目改造后，将一次性获得初始投入+服务费。客户拥有节能设备产权。改造效果：投资模式采用节能量保证型，即保证项目改造后，节能率保持在28.48%左右。（二）合同能源管理商业模式节能量保证型相对其他类型的项目模式而言，节能服务公司（EMCo）收益获取的方式并不相同。节能收益分享型的项目中，EMCo通过每年分享节能收益，而实现盈利；节能量保证型中，EMCo则主要有两个盈利渠道，分别为回收设备投资款实现的收益、安装设备及技术的服务费收益。本范例中，为简单核算收益，对设备收益、服务费两类不做区分，直接视为EMCo的收益。节能量保证型案例分析3、能源费用托管型（二）合同能源管理商业模式节能服务公司负责改造企业的高耗能设备，并管理其用能设备。在项目合同期内，能源服务公司按约定的能源费用和管理费用承包企业的能源消耗和维护。项目合同结束后，节能设备无偿移交给企业使用，以后所产生的节能收益全归企业享受。（一）行业前景广阔《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》（下文简称《规划》）将节能环保行业列为七大战略新兴行业之首，并在《规划》中明确提及，将重点发展节能环保行业，大力推广合同能源管理的商业模式，开展节能量交易，保证采用合同能源管理机制的节能服务业销售额年均增长30%以上。（一）行业前景广阔序号政策时间颁发部门主要内容1《合同能源管理财政奖励资金管理暂行办法》2010年6月3日发改委、财政部针对节能服务公司：中央财政奖励标准240元/吨标准煤，地方财政奖励不低于60元/吨标准煤2《关于加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展意见的通知》2010年4月2日发改委、财政部、人民银行、税务总局确定合同能源管理行业发展的基本原则、目标和政策措施。3《关于促进节能服务产业发展增值税、营业税和企业所得税政策问题的通知》2010年12月31日财政部、税务总局针对节能服务公司：暂免征收营业税、增值税，企业所得税实行“三免三减半”4《工业节能与综合利用工作要点》，2010-2014年工信部规划年度工业节能减排目标和行动计划5《节能技术改造财政奖励资金管理办法》2011年6月21日发改委、财政部针对用能单位：东部地区节能技术改造项目根据项目完工后实现的年节能量按240元/吨标准煤给予一次性奖励，中西部地区按300元/吨标准煤给予一次性奖励。6《“十二五”节能减排综合性工作方案的通知》2011年8月31日国务院规划节能减排行业的十二五发展目标、机制，以及各地区节能减排目标等。7《关于加快发展节能环保产业的意见》2013年8月1日国务院指导节能行业发展的目标、路径等表1合同能源管理相关政策（一）行业前景广阔《“十二五”节能环保产业发展规划》中，将节能环保未来发展及政策支持细化。确保2015年节能环保产业总产值达到4.5万亿元，增加值占国内生产总值的比重约为2%；2015年高效节能产品市场占有率由10%提高到30%；2015年形成20、50个左右年产值在10亿元以上的专业化合同能源管理公司和环保服务公司。（一）行业前景广阔为落实国家节能低碳发展战略，促进能效信贷持续健康发展，并促进银行业金融机构能效信贷持续健康发展，积极支持产业结构调整和企业技术改造升级，提高能源利用效率，降低能源消耗，中国银监会、国家发展和改革委员会于2015年1月13日颁布«关于印发能效信贷指引的通知»（一）行业前景广阔表2高效节能产业发展路线图时间节点2015年2020年发展目标重大节能技术装备得到推广应用，主要终端用能产品能效接近国际先进水平，高效节能产品市场占有率大幅提升，采用合同能源管理机制的节能服务业销售额年均增长30%以上。形成适合我国国情的节能技术装备和产品体系，主要节能装备、主要行业单位产出能耗指标达到国际先进水平。重大行动·关键技术开发：重点开发高效内燃机和混合动力汽车，高压变频调速、稀土永磁无铁芯电机等电机节能技术，蓄热式高温空气燃烧、等离子点火等高效锅炉窑炉技术，高效换热器及系统优化等能源梯次利用技术，中低品位余热余压回收利用技术，能源优化技术等。·产业化：大力推广重点节能技术和产品，开展重点节能技术示范、产品产业化及推广应用。实施节能产品惠民工程、重大节能技术与装备产业化工程，推进重点领域节能改造。·商业模式创新：大力推广合同能源管理，开展节能量交易。（一）行业前景广阔作为一个绿色的新兴的朝阳产业，我国节能服务行业迅速发展，节能服务行业总产值从2004年的33.6亿元增长到2013年的2155.6亿元，年复合增长58.78%。系列1,2005,47系列1,2006,83系列1,2007,217系列1,2008,417系列1,2009,588系列1,2010,836系列1,2011,1250系列1,2012,1653系列1,2013,2156我国节能服务业产值（一）行业前景广阔经历了初期的物理节能后，“十二五”期间，中国能源节约空间将逐步由物理节能向技术节能靠拢。尤其在人口红利减弱和资源品价格高位运行下，工业企业的成本压力显现，物理节能带来的成本下降空间将逐渐降低，技术节能的空间优势显然将加速扩大。我们认为节能服务行业在不同阶段，具备不同的发展契机和产值空间。综合考虑物理节能的边界效用等变量，节能行业未来将具备更大的发展空间和投资机会。（一）行业前景广阔2015年，预计合同能源管理累计产值将超5000亿。根据规划，“十二五”期间单位GDP能耗将下降16%，“十三五”下降16.6%。“十二五”将节约6.7亿吨标准煤消耗量，节能服务产值约5万亿。到2015年，合同能源管理行业的项目产值增量将超1500亿元，累计产值总量超过5000亿元。（二）资金需求旺盛，融资渠道匮乏我国大多数节能服务公司还处于发展阶段，普遍规模小，注册起点较低，注册资金不少于500万元即可。合同能源管理根据用能方的需求，项目规模差异明显。既有几百万的项目，也有上亿或更高的项目。相对于注册资金不高的节能服务公司来说，项目投入金额较大。同时节能服务公司财务制度不规范，银行资信等级较低，申请贷款及担保程序繁琐，向银行申请贷款比较困难。（二）资金需求旺盛，融资渠道匮乏据科技部统计，我国的节能服务公司有92%融资困难。若能够顺畅融资，我国至少有50%以上的节能服务公司的发展速度会提高1倍。（二）资金需求旺盛，融资渠道匮乏