【简化版】金融市场学绪论

金融市场学•南京理工大学经济管理学院应用经济系周彩霞醉雪—风随心动绪论：金融学概述醉雪—风随心动回顾：金融范畴的形成●古代独立发展的货币范畴和信用范畴醉雪—风随心动回顾：金融范畴的形成●现代银行的产生与金融范畴的形成——货币制度与信用制度不可分割北宋的交子醉雪—风随心动金融范畴●金融范畴的扩展：银行、投资、保险、信托、租赁●现代金融体系1.由货币制度规范的货币流通2.金融机构/投资者/筹资者3.金融市场4.金融工具5.制度和调控机制醉雪—风随心动金融的重要性•马克思：“货币是经济运行的第一推动力”。•建立在资本市场基础上的“现代金融是现代经济的发动机”。•邓小平：“金融很重要，是现代经济的核心。金融搞好了，一着棋活，全盘皆活”。商品价格资金价格资产价格虚拟化醉雪—风随心动王传福——2009胡润百富榜上的黑马•2009胡润百富榜9月28日公布，王传福以RMB350亿元（按9月15日收盘价）成为中国首富。•财富较去年增加290亿元，排名上升102位。•1995年创立比亚迪，进入充电电池、手机产业。2003年初进入汽车领域。•比亚迪2002年在香港主板上市，王拥有27.83%的股份。•2009年，截止10月22日，比亚迪逆势增加了近2万名员工。•2008年，巴菲特以18亿港元认购比亚迪10%的股份。•在2009年的巴菲特股东大会上，称王传福是“真正的明星”。醉雪—风随心动资本市场助推许家印“一夜暴富”•2009年11月5日，福布斯中国富豪榜发布，比亚迪汽车的王传福，东方希望集团的刘永行，娃哈哈的宗庆后分别以RMB396亿，375.5亿和327.7亿元排名前三位。•就在同一天，河南周口人许家印的恒大地产(03333.HK)终于实现香港上市。•收盘前10分钟股价拉升至4.7港元，助其以RMB422亿身家，取代王传福，成为中国内地新晋首富，上演一出资本神话。•恒大地产的土地储备为内地房企之冠，拥有约5120万平方米的总楼面面积，平均成本为每平米445元人民币。•截至今年9月底，已完成项目楼面面积共411万平方米，兴建中的项目楼面面积共4193万平方米。醉雪—风随心动资本市场的创富神话——百度•北京时间2005年８月５日晚11点40分，百度正式在美国纳斯达克挂牌上市，发行价27美元，开盘价66美元，不到３小时就突破100美元，最高冲刺到151.21美元。•到6日交易首日收盘时，百度股价为122.54美元，市值达到39.58亿美元，股价涨幅达到了353.85％！•但至10月６日收盘，百度股价跌至67.20美元。７名亿万富翁、上百名千万富翁与更多的百万富翁诞生，其中多数６年前还是学生醉雪—风随心动资本市场的创富神话——李彦宏•出生年月：1968年籍贯：山西阳泉•职位：百度董事长兼首席执行官•1991年毕业于北京大学信息管理专业，随后赴美国布法罗纽约州立大学完成计算机科学硕士学位。•读博期间在日本松下公司的实习，让李彦宏在工程师与科学家中选择了前者，并且在硅谷和华尔街之间选择了华尔街。在美国工作8年。•1999年，李彦宏和徐勇回国创建百度，一年后百度成为全球最大的中文搜索引擎技术公司。•百度根据李彦宏总结的搜索引擎自信心定律推出竞价排名，目标群体瞄准数十万的中小企业网站，开创了真正属于互联网的收费模式。•2003年第二季度，百度宣布全面盈利。醉雪—风随心动港湾败给华为的幕后推手•1993年6月硕士毕业的李一男进入华为。•两个星期后因解决一项技术难题，被破格聘为高级工程师；半年后，出任华为重要的中央研究部副总经理。•1995年李一男因贡献突出，被提拔为华为中央研究部总裁、华为总工程师。•1997年27岁的李一男成为华为最年轻的副总裁，业内公认为是任正非接班人。•2000年底，李一男带走华为100多研发骨干，赴北京创办港湾网络，成为华为企业网产品的高级分销商。醉雪—风随心动港湾败给华为的幕后推手•港湾2001年到2003年销售收入分别达1.47亿元、4.1亿元、10亿元•相继从数家机构共获1.16亿美元资金。•投资方华平创投和龙科创投资数额达6100万美元，占有50%股权。•后港湾又吸引到包括TVG投资、淡马锡控股和原股东的3700万美元注资。•港湾高速扩张的过程也是创始人李一男对港湾网络话语权逐渐丧失的过程。醉雪—风随心动•2004年华为成立“打港办”，不惜代价与港湾“抢单”。•当年港湾增长率为零。•2005年9月面对西门子欲收购港湾的消息，华为向港湾发出律师函，要求港湾尽快解释对华为多项产品的知识产权侵犯问题。•2006年西门子基于知识产权纠纷问题，放弃收购港湾。•风险投资的目的是短期或中短期获利，一旦公司出现危机，风投就会赶紧处理股份，而缺乏共患难的意识。•为维护自己利益，风险投资甚至会干涉领导层决策行为。港湾败给华为的幕后推手醉雪—风随心动“知本家”不敌“资本家”•根据之前约定:一旦港湾上市不成，李一男等管理团队将失去对港湾网络的控制权。•一位港湾的技术骨干在某BBS论坛上发表感慨，“资本从头到脚都流着血和肮脏的东西。”•港湾虽在企业级数据通讯市场已小有成就，但最终因资金不够、短期内无法上市以及主要投资方华平的退出等等原因，2006年被华为收购。•出卖核心资产给华为前，51%的股权掌握在风险资本手中，李一男仅持有24%。醉雪—风随心动“乳业教父”郑俊怀MBO走向终点1950年出生,高级经济师2001年度全国乳品行业优秀企业家2002年度当选为中共十六大代表2003年度中国创业企业家醉雪—风随心动郑俊怀的功与过•郑俊怀在伊利任职20多年。•伊利1993年完成股份制改造，企业效益连年翻番。•1996年伊利股票上市，为全国乳品行业第一家上市公司•以农业产业化的道路带动周边地区2万多农户、10万余人脱贫致富，直接或间接为社会创造近10万个就业岗位。•2005年12月31日，郑俊怀因挪用公款罪被判入狱6年。•主要犯罪事实：挪用伊利股份托管企业的1500万元贷款以及150万元借款，为呼和浩特市华世商贸有限公司购买伊利股份法人股。•郑俊怀2008年9月出狱，一年后决定再度“出山”。醉雪—风随心动谁救了朱江洪？•在一个体制转型的时期，很多理性的结局都充满了非理性的命运气息。•从1991年起，朱江洪出任珠海一家濒临倒闭的电扇小厂厂长，很快在刚趋热的空调行业站稳脚跟•1996年，格力电器上市，格力空调从这一年起连续11年产销量和市场占有率均居行业第一。•格力电器资产上隶属于珠海特区经济发展总公司——一家带有强烈行政特色的国有企业集团。•珠特发重组更名为格力集团，成为凌驾于格力电器之上的“婆婆”，拥有的品牌、重大决策及人事任免权。•到2003年，格力的体制矛盾公开化，朱江洪和集团董事长水火不容，已做好退休准备。•“神奇大逆转”发生在2005年股权分置改革期间。•资本一开口，就救了一个创业家。醉雪—风随心动华尔街金融风暴：从天堂到地狱？醉雪—风随心动格林斯潘认错了！《TheAgeofTurbulence》一语成谶！•华尔街不是好莱坞，这里没有拯救世界的超级英雄，只有无力阻止的灾难在蔓延。•1999年《格拉斯-斯蒂格尔法案》废除，越来越多的商业银行加入到衍生品的盛宴中。•真正令作为“新自由主义”标杆的华尔街死亡的正是自由主义本身，终究自食恶果！醉雪—风随心动金融市场：天堂还是地狱？2009－02－12南方周末点画魁醉雪—风随心动金融市场：天堂还是地狱？醉雪—风随心动•绪论金融学概述•第一章金融市场：现实背景与理论前提•第二章金融市场概述•第三章同业拆借市场•第四章票据市场•第五章企业债券市场•第六章国债市场•第七章衍生金融市场醉雪—风随心动考核方式1、平时成绩(占20-30%)★分组小课题★随堂发言★课外阅读2、期末笔试(占70-80%)[e-mail]醉雪—风随心动什么是“金融”？•“金融”，由“金”与“融”所组成的词，并非古已有之。•至《康熙字典》止，均无记载。•最初见“金融”词条的辞书是20世纪初的《辞源》和《辞海》。醉雪—风随心动中国人对金融的实际使用习惯概括如下：•金融涵盖的范围大体包括：与物价有紧密联系的货币流通，银行与非银行金融机构体系，短期资金拆借市场，资本市场，保险系统，以及国际金融等领域。•通常所理解的金融，就是指由这诸多部分所构成的大系统。醉雪—风随心动什么是“金融”？——其他观点1：★N·H·哈坎森（NilsH.Hakansson）撰写的“金融市场”辞条：“所谓金融市场包括股票、债券、选择买卖权和保险合同等金融证券市场。不确定性经济学是支撑这种进展的主要基石和框架，它本身处于初创时期。广义上，金融经济学指的是不确定性经济学带来的新焦点、新活动和新融合的结果。各种各样的金融市场模型占据着中心位置。”醉雪—风随心动什么是“金融”？——其他观点2：★美国著名金融学家斯蒂芬·A·罗斯为《新帕尔格雷夫经济学大辞典》所撰写的“金融”辞条：金融以其不同的中心点和方法论而成为经济学的一个分支。其基本的中心点是资本市场的运营、资本资产的供给和定价。其方法论是使用相近的替代物给金融契约和工具定价。当债务首次交易时刻，资本市场和金融学科便