中国保险业发展趋势分析

潜力无穷的保险行业据不完全检索，在党的历届重要大会报告中，十七大报告首次明确提到了商业保险，而且是两次提及：一次是在阐述深化金融体制改革时，报告提出“要提高银行业、证券业、保险业竞争力”；另一次是在阐述完善社会保障体系时，报告提出“要以社会保险、社会救助、社会福利为基础，以基本养老、基本医疗、最低生活保障制度为重点，以慈善事业、商业保险为补充，加快完善社会保障体系”。党的报告与政府工作报告不同，党的报告通常对金融保险等具体产业问题着墨不多，不仅对保险业如此，对银行、证券业也是如此。这次针对金融业这“三驾马车”明确提出要提高产业竞争力，不是偶然，而是改革、对外开放、市场经济发展到一定阶段之后必然要提出的新课题。保险业进入黄金增长时期我们根据人均GDP和保险深度的数据分析两者的依赖关系，可以发现经济发展与保险市场发展基本上存在一个正相关的关系。即人均GDP较高的国家倾向于将收入中更大的部分投入寿险。当收入上升时，保险深度也随之提高了--反映出保费的增长要快于经济的增长。中国保监会发布了《中国保险业发展“十二五”规划纲要》。《纲要》明确，2015年，全国保险保费收入争取达到3万亿元；保险深度达到5%，保险密度达到2100元/人；保险业总资产争取达到10万亿元。保险业前景预测展望未来，保险行业发展前景诱人，其主要动力包括：庞大的人口规模、较快的老龄化趋势与较高的储蓄率；经济持续发展、居民收入不断提高；政策法规大力支持；风险保障意识得到根本性加强；终身福利系统的瓦解；投资环境大大改善。调整后的寿险深度模型预测：2020年我国人均GDP为2.6万美元，寿险深度将达到4.86%；2030年4.8万美元，寿险深度8.88%。这一结果与目前发达国家和地区相比，是中立偏谨慎的。寿险业进入黄金十年在国内首份跨行业理财报告《2007中国金融理财报告》中，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松博士提出，从2006年开始，中国理财市场的发展已经进入黄金十年。保险、银行、证券、基金等作为理财市场的主体，他们的春天已经到来。中金公司首席保险分析周光表示，欧美保险市场目前已处于支付阶段，保险公司需要为此承担大量的后期给付。相比之下，中国的寿险市场刚刚起步，正迈入黄金期。根据保险深度进行测算，这一阶段将持续10到15年。来自理财和保障两方面的利好消息向我们揭示寿险业的黄金十年已经到来。大金融混业改革开放为中国金融业走出稚龄阶段，跟上世界整体步伐提供了契机。自20世纪90年代以来，中国金融业踏上了一条生机勃发的迅速发展之路，经历了从混业到分业，再到混业的成熟和蜕变历程。近几年来，随着中国金融体制的不断完善和迅速成长，尤其是在国际大环境的驱动之下，混业经营再次主导了金融行业的发展脉搏，混业起跑，已经成为一句中国金融发展的标志性口号，中国正在迎来自己的大金融时代。中国金融业开始快速发展，最初的混业经营引发了一定的泡沫针对金融业的各种不规范状况，政府开始分业整顿受内外部环境的影响，混业经营再次成为发展主流大金融时代20世纪90年代初1993年以后近几年所谓进入大金融时代，就是指在国家宏观调控的前提下，金融业进入成熟混业经营期，通过资本市场的纽带将保险、证券、银行三大系统统一起来，实现各类金融市场运作相互关联，交互发展，构筑跨领域的金融发展平台，使资金融通及联结社会生产生活的各个层面，深化金融内涵，扩张金融外延，提升社会货币使用效率，推动资源高效配置。保险作为金融体系中的关键一环，处在金融大环境发展趋势的影响下，混业经营给保险业带来一种“大保险”的发展理念，即保险在自身不断成熟和健全的同时，需要积极地同其他金融领域开展交互经营与资源共享，积极参与咬合是保险获得资金转动的必然选择。大金融环境的运转描述蓝色箭头代表资金流向央行银行消费升级人口二波浪保险消费升级人口二波浪保费收入高速增长2资金流入分散风险高回报投资3寿险行业黄金十年热钱流入1证券盈利提升资源流入4银行卡时代寿险业成长轨迹自上个世纪80年代以来，中国保险行业经历了一个从无到有，从弱到强的发展过程。期间，创下了无数激动人心的记录。不管是从保险业总保费增长、保险公司总资产增长还是寿险业总保费增长来看，都取得了前人不敢想象的进展。单位：亿元01000200030004000500060000.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%45.00%50.00%保险总保费1256.41430.31859.22737.73530.83995.74548.15177.4增长率0.00%13.80%30.00%47.30%29.00%13.20%13.80%13.80%199920002001200220032004200520061999—2006年保险行业总保费增长情况单位：亿元050001000015000200000.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%40.00%期交3174.14433.26167.78619.211658.215110.418782.6达成率0.00%39.70%39.10%39.70%35.30%29.60%24.30%20002001200220032004200520062000—2006年保险公司总资产增长情况1999年数据从缺单位：亿元05001000150020002500300035000.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%寿险总保费688.1746.61105.81851.32434.72637.43001.13311.1达成率0.00%8.50%48.10%67.40%31.50%8.30%13.80%10.30%199920002001200220032004200520062000----2006年寿险行业总保费增长情况资料来源：中国保监会寿险腾飞四大动力保险行业，特别是寿险行业之所以赢得政府，投资商和消费群体的关注与认同，借助目前优良的宏观环境实现迅猛的发展，从而成为大金融环境下最耀眼的明星行业并不是偶然的，而是有着深刻的社会经济原因。接下来，我们将寻找托举寿险起飞的动力所在，探求来自政治，社会与经济等各方面的因素。动力之一政策东风正强劲有力的政策支持无疑为保险业的发展提供了“好风凭借力”，构成了保险蓬勃发展的重要因素。近一段时间以来，几项相关政策性文件的相继出台为逐步并入发展快车道的保险业提供了有效的方向指引和政策利好。2006年政府出台的支持保险行业发展的三大政策性文件——《国家税务总局关于保险营销员取得佣金收入征免个人所得税问题的通知》从此，我国约150万保险营销员将卸掉一个沉重的税收包袱，不用再为展业成本缴纳个人所得税。征税发法调整后，保险营销员的税负普遍减轻，从减税幅度看，保险营销员与工薪阶层的减税幅度大体相当。《国务院关于保险业发展的若干意见（国发【2006】23号）》由于主要包含十条内容，被称作中国保险业的“国十条”，其重要性堪与资本市场的“国九条”相媲美。以国务院意见形式对中国保险业发展的关键时期做出重要战略部署，这在中国保险业历史上还没有过。“国十条”明确了保险业在我国经济社会发展中的定位，提出了保险业改革发展的指导思想、总体目标和主要任务，对于开创保险业发展的新局面具有重要意义。动力之二寿险公司投资优势凸显寿险公司的财务运作过程其实就是集中来自社会的保险费以建立保险基金应对风险发生的过程，因此掌握长期而稳定的现金流是寿险公司与生俱来的经营特质，这就使得寿险公司拥有了长线投资的便捷与资本，与其他投资者相比具备了显著的优势，更是“大保险”理念得以成立的重要基础。然而长期以来，保险资金的投资渠道一直受到较大制约，限制了保险公司的投资获益。随着大金融气候的形成和保险业做大做强的呼声的高涨，政府着眼于资本市场的整体繁荣，开始逐步放开保险资金投资限制，使得保险行业参与投资竞争的优势迅速凸显.单位：亿元0200040006000800010000120000.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%保险投资资金总额878.21190.51546.82272.23428.25476.28646.811431.3增长率0.00%35.60%29.90%46.90%50.90%59.70%57.90%32.20%199920002001200220032004200520061999---2006年保险资金证券投资占比走势资料来源：招商证券动力之三经济增长带来消费升级寿险行业的蓬勃发展在得益与自生经营特点的同时，更受惠与我国整体经济发展的大好形势。寿险作为一种个人金融消费品，要建立在国民个人消费能力的基础上，正是国民整体消费水平的有效提升拉动了保险需求的增加和保险业务的增加，构成寿险发展的根本动力。国民收入水平不断提升，在“消费三大件”上有非常直观的形象的体现。从社会主义建设初期的自行车、手表和缝纫机，到改革开放初期的电视机、电冰箱和洗衣机，再到演变为目前小康和谐社会所追求的超级三大件，即：住房、汽车和保险。保险正在成为人们生活必须的商品之一。消费升级小康和谐社会改革开放初期社会主义建设初期住房汽车保险电视机电冰箱洗衣机自行车手表缝纫机动力之四寿险需求处于历史高峰期人寿保险作为一种服务于个人的金融产品，其发展势必受到人口发展状况的高度影响。目前，保险需求的扩张除了受消费升级影响影响外，还因为我们现在正站在两次人口高潮带来的巨大的消费市场下。上个世纪50至70年代爆发了中国最近的一次婴儿潮，出生率达到上个世纪以来的峰值，这一批人组成了当前人口的第一高峰；虽然从上个世纪80年代开始，我国实行计划生育政策，但由于来自这批50至70年代出生潮的人口基数较大，他们的子女在70年代末至90年代间又构成了人口的第二次高峰。恰恰是18-32岁的人口高峰与33-55岁的人口高峰产生了巨大的保险需求，为寿险打开了黄金销售期，我们将之成为“人口二波浪”理论。动力之四寿险需求处于历史高峰期这两次高峰共同构成了目前中国人口的主体。同时，目前整个中国也处于“人口红利”期。所谓“人口红利”是指，生育率迅速下降使少儿抚养比例迅速下降，总人口中劳动适龄人口比重的上升，在老年人口比例达到较高水平之前，将形成一个劳动力资源相对比较丰富，少儿与老年抚养负担均相对较轻，对经济发展都十分有力的黄金时期。这一“人口红利”期对于寿险业的发展也是非常有利的。人口第一次高峰期人口第二次高峰期33—35岁18—32岁•未来，中国低出生率和老龄化趋势还将加剧，人口的二度波浪是静态的,也是运动的,它是当下寿险销售难得的机遇。并且，随着33-55岁的人口高峰逐渐接近和进入老龄，以及18-32岁的人口高峰开始掌握独立的经济消费能力，人口二波浪理论的影响还将更加深远。从S形曲线模型看寿险未来人均GDP与寿险保险深度之间存在S曲线的关系，当该国的人均GDP超过1000美元后，其寿险保险深度会随着人均GDP的不断提高，有一段加速上升的阶段。跃身黄金十年的三种方法第一:购买人寿保单在中国保险市场飞速发展的带动下，各保险公司都在积极加快产品的创新步伐，以日趋完善的产品结构，满足不同的保障需求；同时在行业的不断规范下，保险公司的风险偿付能力有效增强；加之保险资金投资回报率的提升推动保险公司在市场竞争中将“死差”与“费差”让利于消费者，这些都使得民众在目前购买人寿保单可以得到全面的保障、专业的服务和真正的实惠。同时，由于保险行业的资金使用不断放开，保险公司完全有能力从资本市场赢得更大的收益，这也就提升了分红型产品的回报，使得客户可以通过寿险产品更大程度地实现保障与投资双赢。第二:购买寿险公司股票依据一般经济规律，实体经济的强劲会反映到资本市场的繁荣上，具体到某个行业情况也是一样的。寿险公司股票在证券市场上的出色表现，以及上市步伐的加快已经很好的证明了这一点。第三:加盟寿险行业即使