供应链融资讲义

0供应链金融业务简析公司银行部/国际业务部/资金资本市场业务二O一一年六月1供应链金融——我们的理解货物与信用帐期-物流供应链订单与现金流-财务供应链核心企业供应链的主导者一级供应商二级供应商二级供应商二级供应商经销商个人消费者中小公司买家大型公司买家电子商务交易平台物流监管中介机构保险担保公司行业协会研究机构评估公证拍卖政府机构工商海关税务商业银行2供应链金融——我们的理解概念：供应链金融是银行将核心企业和上下游企业联系在一起提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资模式，是核心企业与银行间达成的一种面向供应链所有成员企业的系统性融资安排。核心：量身定制，改变传统思路，解放固有思维方式，不再以“产品套客户”，以客户需求为中心，设计适合企业真正需求的方案，提升整个产业链企业的整体竞争力。3供应链金融——我们的理解融资与交易链嵌套较高的可操作性大宗商品的价格机制较为透明便于(i)预测现金流;(ii)评估担保品价格采用结构安排整体控制风险履约风险vs.信用风险倚靠上下游企业的信用担保安排更灵活资金流向需求方将资金注入最需要资金的产业环节银监会新规-三个办法一个指引4收益点：捆绑核心企业及上下游：对于已建立良好合作关系的核心企业，可依托于核心企业向上下游客户拓展。对于目前无很好合作切入点的核心客户，可通过供应链金融的整体解决方案介入营销。拓宽客户获取渠道，提升有效户提高定价，获取利差及中间业务收入获得稳定的结算资金，增加负债关键点：核心企业营销供应链金融——我们的理解5供应链金融——我们的理解核心企业经销商供应商供销优惠银行核心企业经销商供应商战略联盟战略联盟授信支持交易信息银行供应商缓解流动资金压力、稳定经营活动；降低交易成本；增加扩大生产与经营能力。核心企业培育了销售渠道；强化了供应质量；压缩了自身融资，降低财务费用。经销商缓解流动资金压力、稳定经营活动；降低交易成本；增加扩大生产与经营能力。6核心企业收益：—企业信用的兑现培育了销售渠道，提升销售收入；强化了供应质量，控制或降低采购成本，快速响应能力提升；压缩了自身融资，缩短回款周期加快了资金回流、延迟了付款周期，降低财务费用；财务管理转变为现金和资本管理，增加企业资本运作能力；提升了市场影响力及品牌形象。供应链金融——我们的理解7供应链金融——营销重点重点行业：汽车、钢铁、装备制造、煤炭、石化、医药、酒业、粮食、家电、通讯、纺织等等重点客户：陕鼓、陕重汽、陕煤、西飞、西航、东岭、有色、延长、西凤酒、利君制药、陕药、西重所、电子信息集团、彬煤、侏罗纪等等要求：每家同城经营机构设定1-2家核心客户、异地机构设定3-4家核心客户作为今年营销重点8交易结构银行供应商借款人承购人供货供货合同②预付货款供货承购合同③支付货款①贷款资金贷款协议担保协议④还款业务模式：1+NN+11+M+1M+1+N9整体风险把握关键点控制测试时点：月初/季度初测试价格：期交所报价/大宗商品网站每月/每季度最低交货数量偿债覆盖比率=测试价格×月度/季度交货数量÷月度/季度还款额贷款期限覆盖比率=测试价格×尚未交付的货物数量÷尚未偿还的贷款(一般是指剩余本金+下月利息)最低存款比率=还款储备账户余额÷下期还款额如何补救增加交货/新增承购人在还款储备账户中存入额外现金部分提前还款贷款协议和承购合同的匹配履约风险而非借款人纯粹的信用风险确保供应商足够的生产/供货能力确保借款人会履行承购合同确保承购人的信用风险并确保款项流入监管账户银行供应商借款人承购人供货供货合同②预付货款供货承购合同③支付货款①贷款资金贷款协议担保协议④还款10风险点在哪儿——物流供应商发来的货借款人是生产性企业•不得在其生产的货物上设置担保权益借款人是贸易公司•要求供应商直接交货•获取供应商的供货承诺•供货合同项下的权利转让•安排第三方货物管理人•控制仓单的签发•在货物之上设置担保承购人拒绝继续承购承购合同备用承购人银行供应商借款人承购人供货供货合同②预付货款供货承购合同③支付货款①贷款资金贷款协议担保协议④还款11风险点在哪儿——现金流贷款资金发放环节受托支付：提款和预付款支付的匹配承购人支付买价环节支付方式：现金/其他方式收款账户的控制——现金质押•区分收款账户和质押账户银行供应商借款人承购人供货供货合同②预付货款供货承购合同③支付货款①贷款资金贷款协议担保协议④还款12担保的设立应收账款质押人民银行征信中心登记(网上操作)质押通知/质押确认函货物质押vs.浮动抵押登记机关冲突的情形下孰优先——工商查档？仓单质押仓单的交付将银行作为货主记载在仓单上现金质押最高院担保法解释第85条补充质押的机制类担保安排供货合同项下的权利转让保险权益转让13中信供应链金融——业务体系四大增值链五大特色网络三大平台物流融资平台同业合作平台政府支持平台应收账款增值链预付账款增值链物流服务增值链电子服务增值链汽车金融网络钢铁金融网络家电金融网络石化金融网络电信金融网络中信供应链金融14中信供应链金融——业务特色以保兑仓模式为主的代理商网络业务以先票后货的存货质押模式为主的经销商网络业务以先票后货的存货质押模式为主的经销商网络业务电信金融煤炭金融家电金融钢铁金融汽车金融石化金融其他综合金融服务综合金融服务15中信供应链金融——四大增值链•应收账款质押融资•国内保理•商票保贴•委托代理贴现核心企业•先票（款）后货存货质押•保兑仓•法人账户透支•国内设备买方信贷•商商银•存货质押•非标准仓单质押•标准仓单质押（上海期货交易所、大连、郑州商品交易所）电子票据关贸e点通票据库票据池质押融资下游企业上游企业•国内贸易险下应收账款融资•订单融资•供应商网络业务融资平台16四大增值链——预付帐款融资经销商①签订销售合同核心企业中信银行④发货⑦再次发货②缴存初始保证金申请开票⑤销货后续存保证金⑥再次签发提货通知单⑧如经销商违约承担保兑责任③交付银票签发提货通知单1、保兑仓融资模式融资模式简介：银行与核心企业合作，对核心企业的多个经销商提供授信的一种金融服务，是供应链金融最典型的融资模式，目前主要运用在家电、钢铁等供应链管理较为完善的行业，这些行业内核心企业和供应链成员关系紧密，并有相应的准入和退出制度。该模式的应用必须有一个重要基础，即核心企业必须有供应链管理意识，对银行授信环节予以配合。17四大增值链——预付帐款融资2、先票/款后货存货质押业务①签订销售合同经销商核心厂商监管方中信银行④存入初始保证金申请开票③签订银行银票承兑协议、动产质押合同②银行、核心厂商、经销商签订三方协议②银行、经销商、监管方签订质物监管三方协议⑤签发银票⑥按约备货发送到指定监管仓库⑦质物监管确认⑧续存保证金申请解押⑨出具解除质押通知⑩放货经销商违约时后续处理融资模式简介：与保兑仓相比，该模式多引入了物流监管企业，核心企业收到款项后不再按照银行通知逐步发货，而是直接在一定时间内将货物发给银行指定的物流监管企业，物流监管企业代理银行占有货物，并按照银行的通知发货给经销商，也是供应链金融最典型的融资模式，目前主要运用在汽车、钢铁等供应链管理较为完善的行业。在该模式中，核心企业必须有供应链管理意识，对银行授信环节予以配合。18四大增值链——预付帐款融资3、国内设备买方信贷融资模式设备制造企业①签订销售合同下游企业中信银行②发送并安装设备④支付设备款③缴存回款保证金②办理设备抵押⑤按期偿还贷款③发放贷款承担回购责任⑥如下游企业违约融资模式简介：根据设备制造生产企业和下游企业签订的买卖合同，由商业银行向下游终端企业提供授信，用于购买该生产企业设备的一种金融服务。模式特点：1.融资主体。该模式的融资主体是使用大型设备中小生产企业。2.担保方式。该模式的担保方式一般为设备（固定资产）抵押，在有关部门登记即可，核心企业承担一定的回购责任。3.融资工具不同。该融资模式的基本融资工具为中长期贷款（期限较长）。19中信供应链金融——四大增值链•应收账款质押融资•国内保理•商票保贴•委托代理贴现•国内贸易险下应收账款融资•订单融资•供应商网络业务融资平台•先票（款）后货存货质押•保兑仓•法人账户透支•国内设备买方信贷•商商银•存货质押•非标准仓单质押•标准仓单质押（上海期货交易所、大连、郑州商品交易所）电子票据关贸e点通票据库票据池质押融资核心企业下游企业上游企业20四大增值链——应收帐款融资1、N+1应收帐款融资模式供销合同按照合同发货核心企业中信银行供应商融资模式简介：以大型企业为核心，上游供应商将其对核心企业的应收账款整体转让或质押给银行前提下，由银行对供应商提供综合性金融服务。这是国外供应链融资最典型的模式。该模式中，核心企业必须有供应链管理意识，对银行授信环节予以配合。我行正在致力于提供一个远程化供应商融资平台，通过银行与核心企业ERP系统的连接，实现应收帐款等信息的电子化交流和确认，使供应商实现线上融资。21四大增值链——应收帐款融资2、订单融资封闭授信模式供销合同按照合同发货核心企业中信银行供应商融资模式简介：根据供应商与核心企业签订的订单，我行利用物流和资金流的封闭操作，运用应收账款融资产品组合，为供应商提供一定额度融资的一种金融服务。可以解决中小企业接到大型优质企业的采购订单，但缺乏资金运作，自身不具备银行融资所需抵质押物或其他担保条件的情况。22四大增值链——组合创新融资模式应收与预付款组合创新融资模式②交保证金申请开票④发货①签订购买合同⑤按照协议约定，直接将货款存入我行指定账户签订四方协议①签订销售合同中信银行大型钢铁企业经销商大型煤炭机械企业四方协议关键点：下游煤炭机械企业收到货物后即视为应收帐款转让给中信银行。核心钢铁厂商承担差额退款责任。适用于上下游企业均强势的中间商。适用于大宗原材料商品，如钢铁、煤炭、石油、沥青、有色金属、铁矿石等。23中信供应链金融——四大增值链•应收账款质押融资•国内保理•商票保贴•委托代理贴现•国内贸易险下应收账款融资•订单融资•供应商网络业务融资平台•先票（款）后货存货质押•保兑仓•法人账户透支•国内设备买方信贷•商商银•存货质押•非标准仓单质押•标准仓单质押（上海期货交易所、大连、郑州商品交易所）电子票据关贸e点通票据库票据池质押融资核心企业下游企业上游企业24四大增值链——物流服务融资1、动产质押模式中信银行物流公司中小企业③签订借款合同②授信申请③代理银行占有动产①签订合作协议④放款②融资申请融资模式简介：商业银行与物流公司合作，由物流公司提供自有库监管、在途监管和输出监管等，代理商业银行占有借款人动产以实现授信。物流公司除提供监管服务外，某些情况下也基于货物控制为客户提供担保或回购的情形。该模式的核心在于物流公司代理银行占有动产以协助银行控制风险，同时获取收益。25四大增值链——物流服务融资2、交易所仓单融资模式中信银行③提交交易证明材料交易市场交易市场买方会员②电子交易合约锁定③缴存初始保证金交易市场仓库银行给予授信额度④放款作为交割金⑤三方交割货物办理质押手续①买方申请授信融资模式简介：商业银行与物流仓储公司、交易所合作，通过交易所的交易规则以及仓储公司中立的动产监管职能，为交易所成员提供仓单质押授信的一种金融服务。其实质是一种权利的质押，模式包括先贷后质和先质后贷两种形式。交易所有两类，一是上交所等三大期货交易所，二是一些地方的大型专业交易市场。26中信供应链金融——四大增值链•应收账款质押融资•国内保理•商票保贴•委托代理贴现•国内贸易险下应收账款融资•订单融资•供应商网络业务融资平台•先票（款）后货存货质押•保兑仓•法人账户透支•国内设备买方信贷•商商银•存货质押•非标准仓单质押•标准仓单质押（上海期货交易所、大连、郑州商品交易所）电子票据关贸e点通票据库票据池质押融资核心企业下游企业上游企业27四大增值链——电子服务增值链1、电子商业汇票特点依托中国人民银行电子商业汇票系统，以数据电文形式