浅谈租赁公司如何发挥资产管理功能

浅谈租赁公司如何发挥资产管理功能本文转载：脚印论文网摘要现代租赁业在工业发达国家和一些发展中国家己成为企业进行投资、融资的重要渠道和进行设备促销的主要营销方式之一。近年来，我国租凭公司也相继学习和引进西方先进技术和管理方法与发达国家相比，我国租赁业务正处于发展初期阶段，相应地，我国为租赁业服务的资产管理还不完善。随着我国WTO的加入，租赁业也在我国快速发展，研究完善的与我国实际相结合的租赁公司资产显得非常有必要。本文首先从租赁的演变和资产管理分析入手，对最低租赁付款额的主要构成部分租金的相关内容进行阐述，然后探讨了最低租赁付款额的其他相关问题，从而对最低租赁付款额进行重新界定；先总结了影响未确认融资费用的相关因素，然后从确认、计量、列报三方面，通过与国际会计准则相比较，对未确认融资费用进行具体阐述；继而分析影响未实现融资收益的相关因素，然后从确认、计量、列报三方面对未实现融资收益进行具体阐述，最后重点分析了未担保余值变动对未实现融资收益的影响。对修改租赁条款时租赁双方会计处理和租赁期满时租赁资产处置情况发生变化时租赁双方资产管理进行探讨。关键词：租赁，资产，资产管理，收益11序言1.1租赁的演变与发展租赁是一种古老的信用形式，早在公元前20世纪契形文字撰写的《苏美尔法典》中就有关于租赁的内容。随着社会经济环境的发展和变化，租赁的形式不断更新，功能不断扩展，从租赁早期的起源到现代社会，租赁的发展阶段大致分为两个大的时期，即传统租赁和融资租赁。1.1.1传统租赁传统租赁出现的时期非常久远，它的典型特征是：租赁期限比较短，出租人不仅提供租赁物件，而且提供维修、保养等全面服务，租期结束时承租人将租赁物件还给出租人。在传统租赁中，出租人承担了投资的全部风险，租金通常比较高。虽然传统租赁早于融资租赁，历史悠久，但是它并未随着融资租赁的产生而消失。在现代租赁中，传统租赁仍然具有强大的生命力，我国数量众多的从事出租服务业务的企业经营的就是传统租赁业务。1.1.2融资租赁融资租赁是以融物的形式进行的融资活动，它的产生源于现代化生产方式的需要，租赁对象主要是各种生产性设备。融资租赁与传统租赁的主要区别是：融资租赁的目的不是为了短期临时使用设备，而是为了获得长期融资来源；租金的计算以设备价款为基础；设备选用由承租人决定；出租人的风险主要是承租人不支付租金的信用风险；出租人只负责融资，不再提供设备维修保养等服务。融资租赁发展的第一个时期是单一的融资租赁，其特点是：(l)租赁合同是不可解约的，承租人不能提前终止合同；(2)出租人通过对一个承租人收取租金收回全部投资并获取收益，即租金的全额清付；(3)承租人在租期结束时用象征性的价格购买租赁的设备；(4)每期支付的租金都是等额的。这个时期的融资租赁只是被人们作为一种类似于分期付款的融资租赁方式使用。融资租赁发展的第二个时期是可变通的融资租赁，这一阶段融资租赁的特点是出租人在安排租赁业务方式时开始注重满足承租人的不同需要，融资租赁与传统借款方式之间出现了明显的区别，其变化主要表现在：(1)出租人根据承租人现金流量不同设计不同的租金支付方式，既可以等额支付，也可以差额支付；(2)租期长短不再等同于设备的法定耐用年限，而是根据承租人的需要，或短于或长于设备耐用年限：(3)出租人利用杠杆租赁扩展了租赁的业务范围：(4)生产厂商开始利用租赁方式推销产品。2融资租赁发展的第三个时期是以经营性租赁的出现为标志的，经营性租赁仍然是一种长期设备租赁，但租金不再是全额清偿，租赁资产可以不计入承租人的资产负债表，一旦设备陈旧过时，承租人可以终止合同，设备残值风险由出租人承担，从而使承租人达到表外融资，避免设备陈旧过时风险，降低租金的目的。融资租赁发展的第四个时期是以全面的业务创新为标志的，包括租赁形式的创新，其典型的创新产品主要有：(l)租赁基金。租赁基金筹资规模大，资金成本低，来源稳定，基金投资以租赁设备为担保，风险小。租赁基金的设立大大扩展了租赁基金的筹资范围和规模。(2)租赁证券化。租赁证券化提高了租赁资产的流动性，扩大了租赁公司的筹资途径，也为金融市场提供了一种新的投资方式。(3)风险租赁即是以风险企业为承租对象的租赁形式，它是融资租赁与风险投资的组合。融资租赁发展的第五个时期是成熟期租赁。这个时期的租赁形式已经相当丰富，租赁业的竞争也更加激烈，出租人的经营策略发生了新的变化。出租人关注的重点由过去的增加租赁业务品种转变为：对内加强管理，降低费用增加收益，注重开发国际市场；对外缩短租赁业务办理时间，加快资金融通速度，进一步完善业务。由于各个国家经济发展程度不同，融资租赁所处的发展时期不同，在美国、英国等租赁业务发达国家，融资租赁己进入了第五个时期，而在许多发展中国家融资租赁业只处在第一、二时期，我国的融资租赁仅仅处于第二时期。1.2租赁资产概述租赁是指在约定期间内，出租人将资产使用权让与承租人以获取租金的一种协议。租赁作为一种经济活动，习惯上被称为租赁业务。在这种经济活动中，出租人出租设备等资产，向承租人提供信贷便利，并收取租金作为报酬；承租人直接借入设备等资产，取得使用权，这相当于获得了一笔信贷资金。可见，租赁实际上是一种信用形式，即以偿还为条件的价值运动。1.2.1租赁资产管理的分类由于我国的租赁发展还不成熟，租赁的类型单一，因此仅从总体上对租赁进行了分类，即分为融资租赁和经营租赁。我国租赁具体准则规定，承租人和出租人应当在租赁开始日将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。其所有权最终可能转移，也可能不转移。经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。企业在对租赁进行分类时，应当全面考虑租赁期届满时租赁资产所有权是否转移给承租人、承租人是否有购买租赁资产的选择权，租赁期占租赁资产尚可使用年限的比例等各种因素。将符合下列一项或数项标准的，确认为融资租赁：（1）在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人；3（2）承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购价预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权；（3）即使资产的所有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分；（4）承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值；出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值。（5）租赁资产性质特殊，如果不作较大改造，只有承租人才能使用。虽然国外对租赁按不同的标准还有其他的分类，如按租赁资产投资来源，可分为直接租赁、售后回租租赁、举债经营租赁、转租租赁；按出租人是否垫付资金可分为全部由出租人垫付资金的租赁、杠杆租赁和转租赁。但是各国对租赁最基本的分类是一样的，即都按租赁目的将租赁分为融资租赁和经营租赁两类。1.2.2租赁资产管理的概念（1）最低租赁付款额这是从承租人角度规定的一个概念，指在租赁期限内，承租人应支付或可能被要求支付的各种款项(不包括或有租金和履约成本)，加上由承租人或与其有关的第三方担保的资产余值。这里“最低”一词是相对于或有租金或履约成本而言的。最低租赁付款额是承租人在租赁开始日对出租人的最小负债。（2）最低租赁收款额这是从出租人角度规定的一个概念，指最低租赁付款额加上独立于承租人和出租人、但在财务上有能力担保的第三方(如担保公司)对出租人担保的资产余值。它是出租人在租赁开始日向承租人的最小债权，不包括或有租金收入，故称“最低”租赁收款额。（3）或有租金指金额不固定、以时间长短以外的其他因素(如销售百分比、使用量、物价指数等)为依据计算的租金。（4）履约成本指在租赁期限内为租赁资产支付的各种使用成本，如技术咨询和服务费、人员培训费、维修费、保险费等。（5）担保余值就承租人而言，是指承租人或与其有关的第三方担保的资产余值；就出租人而言，是指就承租人而言的担保余值加上独立于承租人和出租人、但在财务上有能力担保的第三方担保的资产余值。这里，资产余值是指租赁开始日估计的租赁期届满时租赁资产的公允价值。（6）未担保余值指租赁资产余值中扣除就出租人而言的担保余值以后的资产余值。4（7）租赁内含利率指在租赁开始日，使最低租赁收款额的现值与未担保余值的现值之和等于租赁资产的公允价值与初始直接费用之和的折现率。52最低租赁付款额的主要构成我国租赁公司资产管理根据不同情况对最低租赁付款额的构成内容作了一些规定，对于作为最低租赁付款额主要构成部分的租金到底应由哪些要素构成，我国租赁准则没有作具体说明，实际中往往被租赁双方利用，将租赁类型向经营租赁类型靠；对纳入最低租赁付款额的其他构成要素是否合理，笔者提出了自己的看法。本章就上述两个问题作些研究。2.1租金问题研究商品经济条件下的租赁，表现为出租人为取得租金，承租人为了取得某种资产使用权的一种等价交换行为。租金是这种交换关系的交换价格。与商品价格概念相对应，租金的确定以耗费在资产上的价值为基础。一般认为融资租赁的租金应包括租赁资产的成本再加上利息，当然出租人出租资产还应有一定的利润，这部分利润也应向承租人收取，它一般是通过收取手续费的形式进行。所以，融资租赁资产的租金当中还应包括一部分手续费。这样，融资租赁的每期租金应根据租赁资产的成本加上利息和手续费以及租期加以确定。下面我们重点来讨论下租赁资产的成本和利息。2.1.1租赁资产的成本根据我国固定资产管理准则，外购的固定资产的成本包括买价、增值税、进口关税等相关税费，以及为使固定资产达到预定可使用状态而发生的可直接归属于该资产的其他支出，如场地整理费、运输费、安装费和专业人员服务费等。那么，属于集融资与融物为一体的融资租赁，其纳入租金的成本是否与外购固定资产的成本一样呢?（1）租赁资产的购买价问题租赁资产的购买价是指市场价值还是出租人的账面价值?根据我国新颁布的企业管理准则指的是市场价值(即公允价值)，虽然我国现在公允价值市场还不完善，但用公允价值取代过去的账面价值，笔者认为是合理的。首先，由于受通货膨胀、功能贬值、折旧率大小等因素影响，账面价值并不可靠；其次，账面价值涉及到出租人的“商业秘密”，出租人不乐意也没有义务告诉；再者，购买价决定了出租人的未来应收租金，使用账面价值显然对出租人不利，出租人也不会同意。而使用公允价值能更真实地反映租赁开始日租赁资产的价值，所以用公允价值取代账面价值是合理的。（2）租赁资产余值问题若租赁类型为融资租赁，租赁合同规定，租赁期满时承租人将租赁资产退还给出租人，出租人为了促使承租人谨慎地使用资产，尽量减少出租人不必要的损失和风险，要求承租人对租赁资产的全部或部分资产余值提供担保。就出租人而言，租赁资产余值包6括承租人或与其有关的第三方的担保余值、与租赁双方均无关但在财务上有担保能力的第三方的担保余值和未担保余值构成。通过前两项，出租人将与资产所有权有关的风险转移，在租赁期满时，出租人能收到前两项余值，所以在计算租金时应将它们从租赁资产成本中扣除。至于未担保余值，从表面上看，它表明与资产所有权有关的风险并未完全转移，实际上，出租人通常会通过提高租金的方法来转嫁风险。因而，笔者认为根据实质重于形式的原则，未担保余值应包括在租金里面。如果租赁合同规定租赁期满时，承租人行使优惠购买选择权，对于出租人而言，由于租赁资产余值在租赁期满时能够得到收回的保障，因而在这种情况下应将租赁资产余值全额从租赁资产成本中扣除。（3）租赁保证金问题在融资租赁过程中，为了保证租赁业务的顺利进行，出租人往往要求承租人支付一定数额的租赁保证金。承租人向出租人支付的保证金数额越多，租金总额越少，反之则越大。保证金一般在租赁期末时抵交租金，在计算租金总额时从租赁资产成本中扣除，从而影响租金总额的多少。租赁双方往往为了将租赁类型确定为经营租赁，名义上支付给出租人大笔的租赁保证金来降低最低租赁付款额。笔者认为，既然租赁保证金一般在租赁期末时抵交租金，具有租金性质，那么在计算租金总额时，应将抵交租金的租赁保证金全额调回计入