国际金融学(中南大学)

国际金融学陈树生总目录第一章国际收支第二章外汇、汇率与外汇管制第三章外汇制度与外汇管制第四章国际储备第五章国际金融市场第六章国际金融风险管理第七章国际资本流动与国际金融危机第八章国际货币制度第九章国际金融协调与机构绪言一国际金融的概念﹑重要性及特点二“国际金融学”课程的主要内容三国际金融学与相关学科的区别四如何学好国际金融五主要参考书目一国际金融的概念﹑重要性及特点1.概念国际金融一般是指与国际间的货币流通和银行信用有关的一切业务活动2.研究对象（1）国际货币及借贷资本运动规律（2）国际货币经营和管理的各种业务及组织机构（3）国际货币信用制度及政策措施一国际金融的概念﹑重要性及特点3.重要性（1）宏观——在开放条件下一国宏观经济需要从全球视角进行考察。其中的货币金融问题是国际金融的重要研究对象。（2）微观——企业在生产经营过程中的筹资或投资等活动都直接或间接受到国际金融市场变化的影响。（3）个人——国际金融市场的各种发展变化也直接或间接影响个人收入.，消费.投资.就业等切身利益。一国际金融的概念﹑重要性及特点4.国际金融的特点（1）是一种全球性的货币信用活动（2）不仅是货币信用空间的相对简单的扩大，其所涉及的范围更广，影响因素更为复杂。（3）必须借助于国际支付手段（4）国际货币信用活动要涉及不同的语言文字和风俗习惯（5）不仅受各国法律约束，而且受各种国际协议，国际准则及惯例的严格约束。二“国际金融学”课程的主要内容1、国际金融基础知识（1）国际收支（2）国际储备（3）外汇、汇率与汇率制度（4）外汇交易2、国际金融政策与管理（1）国际收支调节政策（2）汇率政策（3）外汇管制政策（4）国际储备政策与管理二“国际金融学”课程的主要内容3、国际金融市场、国际资本流动与国际金融危机（1）国际金融市场、欧洲货币市场（2）国际资本流动（3）国际金融风险的防范、国际金融危机4、国际货币制度（1）国际金本位制；布雷吨森林体系；牙买加体系（2）国际金融协调与机构三国际金融学与相关学科的区别1、与货币银行学的区别（1）“货币信用学”：国内货币供给与国内价格问题“国际金融学”：外汇供求及相对价格——汇率问题（2）“货币信用学”：货币市场均衡问题；“国际金融学”：外汇市场与国际收支均衡。2、与国际投资学的区别“国际投资学”：企业跨国经营中的货币金融问题（微观）“国际金融学”：从宏观角度来研究货币金融问题三国际金融学与相关学科的区别3、与国际贸易学的关系（1）国际金融学曾长期依附于国际贸易学（2）二战后，国际金融学与国际贸易学并列构成国际经济学（3）二十世纪七十年代以后开始从货币金融角度研究开放经济，国际金融学与国际贸易学相脱离四如何学好国际金融学1、基本知识：货币银行学、国际贸易学、西方经济学等2、准确把握概念3、重视多学科综合分析4、理论联系实际5、注意各种理论适用的前提条件和范围五教材及主要参考书目教材：《国际金融学》杨胜刚中南大学出版社主要参考书：《国际金融》刘舒年中国人民大学出版社《国际金融学》姜波克高等教育出版社《国际经济学》保罗.克鲁格曼人民大学出版社《国际金融原理》张陶伟清华大学出版社《国际金融实务》刘玉操东北财经大学出版社第一章国际收支第一节国际收支和国际收支平衡表第二节国际收支分析第三节国际收支的调节第四节我国的国际收支第一节国际收支和国际收支平衡表一、国际收支（一）国际收支的概念狭义：一定时间内与外汇收支有关的国际经济交易（建立在现金收付的基础上），都属于国际收支的范畴广义：是一国居民与非居民在一定时间內各项经济交易的系统纪录（即各项经济交易的货币价值总和）现为各国广泛采用第一节国际收支和国际收支平衡表如何理解广义的国际收支第一、国际收支是一个流量概念。与此对应，国际投资是一个存量概念。第二、强调国际收支记录是一国居民与非居民之间的交易。居民的概念，具体划分：1、官方居民2、企业居民3、个人居民第三、国际经济交易的内容和特性。特性：包括外汇交易与非外汇交易第一节国际收支和国际收支平衡表（二）国际收支与国际借贷1、国际借贷的含义一国对外所持有的债权和所负有的债务称为国际借贷。因此国际借贷表示一个国家在一定日期（如某年某月某日，—般为季末或年底）的对外债权债务的综合情况，即某一时点的相对静止的情况。2、国际收支与国际借贷的联系各国间的债权债务关系到期要进行结算，这就引起了国家之间的货币收入与支付，债权国要求收入货币，债务国需要支付货币，这种国际借贷清算的结果即表现为一个国家的国际收支。国际借贷是产生国际收支的一个重要原因。第一节国际收支和国际收支平衡表3、国际收支与国际借贷的差异但国际收支并不等同于国际借贷，它们的区别表现在：第一，从涉猎的范围差异来看，国际经济交易中的赠与、侨汇及赔款等单方面转移不发生国际借贷关系，但包括在国际收支中。而纯粹的易货贸易实际上并无外汇收支，但都会产生国际借贷关系。第二，从时间上及结算的结果看，国际借贷是一国在一定时点上对外债权债务的余额，一般为官方结算项目的年末数字，表现为一定存量；而国际收支则是一国一定时期的对外收支总额，是该时期国际借贷清算结果的累计额，表现为一种流量；第一节国际收支和国际收支平衡表第三，从产生的影响或效果来看，国际借贷状况决定了一个国家将来近期内外汇供求情况，能直接对外汇行市产生影响，外汇行市随瞬时国际借贷的变动而变动。而国际收支反映了过去一定时期的外汇收支实际情况，能对今后的经济政策产生影响，其对外汇市场的影响是较长期、较平缓的，由此可见，国际收支与国际借贷是两个有着内在联系的不同概念。第一节国际收支和国际收支平衡表（三）国际收支的发展萌芽于16、17世纪代表资本原始积累时期的商业资产阶级利益的经济思想第二次世界大战后得到了新的发展特别是战后初期，日本、西欧各国存在着巨额国际收支逆差，形成严重的“美元荒”；20世纪60年代以来的美元危机；70年代的石油冲击和世界性经济危机；80年代发展中国家的债务危机以；90年代东欧巨变和前苏联的解体及其随后恢复经济所需巨额资本，东南亚金融危机；近几年的全融金融危机第一节国际收支和国际收支平衡表二、国际收支平衡表（一）什么是国际收支平衡表是将一国一定时期内国际收支所涉及的全部经济交易，根据不同的内容和范围，按经济分析的需要设置帐户或项目编制出来的统计报表。（二）国际收支平衡表的编制原理和计帐方法编制原理：复式簿计原理借贷计帐法计帐方法：本国外汇收入，贷方，计为“+”号。本国外汇支出，借方，计为“--“号顺差，逆差：收入大于支出，称为顺差或黑字收入小于支出，称为逆差或赤字第一节国际收支和国际收支平衡表借记、贷记与实际资产金融债券债务关系本国实际资产（有形商品），对外资产（债权）持有额（金融资产）对外负债（债务）持有额，或外国对本国的债权减少增加增加减少贷记借记第一节国际收支和国际收支平衡表（三）国际收支平衡表的内容1、经常帐户。最基本、最重要的帐户，包括货物，服务，收入和经常转移等2、资本与金融帐户。资本帐户（含资本转移及非生产、非金融资产的收买与放弃）金融帐户（含直接投资、证券投资、其它投资、储备资产）第一节国际收支和国际收支平衡表储备资产包括：黄金、外汇储备，IMF成员国在其的储备头寸，IMF分配的特别提款权，其他债权。储备资产交易的意义在于：（1）是中央银行持有的外国资产，作为国民经济出现不利情况的缓冲器；（2）曾经主要由黄金组成，现主要为大量的外国资产；（3）用于弥补经常项目赤字与非储备资本项目盈余；（4）中央银行可通过储备资产向经市场注入货币或抽回货币，即通过外汇干预改变宏观货币环境。第一节国际收支和国际收支平衡表3、错误与遗漏帐户用于弥补统计误差而造成的借贷相抵后净值不为零的状况。（1）实际的统计误差：包括：统计资料不完全；统计数字重复计算和漏计；统计数字估算不准确；（2）记录不便明确的资金收支。第二节国际收支的分析一、如何判断一国国际收支是否平衡？1、自主性交易或称事前交易；调节性交易或弥补性交易或事后交易2、国际收支平衡与不平衡的标准：自主性交易的借方金额与贷方金额是否相等，是考察国际收支是否平衡的标准。第二节国际收支的分析一国的国际收支平衡表，反映该国一定时期对外资金流量与流向的变动。一方面，一定时期一个国家对外资金的流量与流向的变动，不仅受到本国政治、经济等因素的影响，而且还要受到国际上及其他国家各种因素的影响；另一方面，一国的国际收支状况，不仅会影响本国国内的各个方面，而且也会影响到有关国家。通过对本国国际收支状况的经常分析，结合对相关国家的国际收支状况的分析，才可以找到造成本国国际收支不平衡的具体原因，从而为一个国家制定对内对外经济金融政策提供依据。对国际收支平衡表的分析，通常包括一般性分析和项目分析。第二节国际收支的分析对国际收支平衡表的一般性分析由以下几个方面组成。1．整体分析。国际收支平衡表由大大小小许多项目组成，其中某一个或某些项目的平衡，并不等于全部项目都是平衡的；某个大项目平衡并不等于下面的各子项目、小项目也是平衡的。因此，要弄清一个国家国际收支的全部情况，必须对整个国际收支平衡表进行全面分析。全面分析的目的是为了找出某些项目的顺差或逆差，为进一步的深入分析作准备。2．纵向分析。一个国家在一定时期的国际收支状况，并不是孤立存在的，要受到过去的国际收支状况的影响，同时也将影响今后的国际收支。因此，分析国际收支平衡表时应该对其进行历史的分析，有必要对所涉及项目在报告期之前几年的有关状况进行分析。第二节国际收支的分析3．国别分析。一个国家国际收支平衡表中某个项目的平衡，并不意味着世界上所有国家在这个项目上都是平衡的。随着国际间政治、经济和军事关系的变化，该国与有关国家的国际收支也会发生变化。因此，必须对相关国家的国际收支平衡表进行横向的比较分析。4．对一国国内经济、金融政策对该国国际收支的影响进行分析。一个国家的经济、金融政策，与该国的国际收支之间有着十分密切的联系。有些政策可能会直接影响到该国的国际收支，如美国30年代的“Q条例”和60年代的“利息平衡税”；大部分政策则是通过各种转换机制间接地影响该国的国际收支，如产业政策、财政政策等。因此，分析一国国际收支状况，必须考虑政策的作用。第二节国际收支的分析5．对有关国家的经济、金融政策以及重大国际萝件对一个国家国际收支状况的影响进行分析。由于国际关系日益紧密，国际经济金融一体化的进程日益加快，因此，有关国家采取的一些经济、金融政策必然会影响到其他国家，引起其他国家国际收支状况的变化，如80年代初美国的高利率政策，导致欧洲资金大量流入美国，在很短的时间内法国外流资金达50亿，严重影响了法国的国际收支。另外，国际间的重大事件也会引起一国国际收支的变化。6．动态分析。一国一定时期的国际收支状况，是过去一定时期该国经济结构态势、经济发展进程及经济政策导向的综合结果，而经济结构、经济发展以及经济政策并不是一成不变的，将随着时间、环境的变化而不断变化，从而，一国的国际收支也是处于一个连续不断的运动过程之中。因此，无论对顺差还是逆差，都不能仅仅从静态的角度来考察，还必须考察其发展变化。第二节国际收支的分析二、国际收支不平衡的口径1、贸易项目差额即商品进出口差额，出口商品所得的货款列入国际收支的收入项，进口商品所付的货款列入国际收支的支出项。商品交易出口大于进口，叫出超，即顺差；当一国的商品进口大于出口时叫入超，即逆差。2、经常账户收支差额经常账户包括贸易收支、无形收支（服务、收入）、经常转移收支等内容，经常账户情况的好坏对一个国家的国际收支有很大的影响，第二节国际收支的分析3、资本与金融账户差额（1）通过资本和金融账户余额可以看出一个国家资本市场的开放程度和金融市场的发达程度，对一国货币政策和汇率政策的调整提供有益的借鉴