财务管理计算公式整理汇总完整

财务管理计算公式整理汇总（1）一、基本的财务比率（一）变现能力比率1、流动比率流动比率=流动资产÷资产负债2、速动比率速动比率＝（流动资产－存货）÷流动负债3、保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债（二）资产管理比率1、营业周期营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数2、存货周转天数存货周转率＝销售成本÷平均存货存货周转天数＝360÷存货周转率3、应收账款周转天数应收账款周转率＝销售收入÷平均应收账款应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率“销售收入”数据来自利润表，是指扣除折扣和折让后的销售净额。4、流动资产周转率流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产5、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额（三）负债比率1、资产负债率资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%2、产权比率产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100%3、有形净值债务率有形净值债务率＝［负债总额÷（股东权益－无形资产净值）］×100%4、已获利息倍数已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）5、影响长期偿债能力的其他因素（1）长期租赁（2）担保责任（3）或有项目（四）盈利能力比率1、销售净利率销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%2、销售毛利率销售毛利率＝［（销售收入－销售成本）÷销售收入］×100%3、资产净利率资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%4、净资产收益率净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100%二、财务报表分析的应用（一）杜帮财务分析体系1、权益乘数权益乘数＝1÷（1-资产负债率）2、权益净利率权益净利率＝资产净利率×权益乘数＝销售净利率×资产周转率×权益乘数（二）上市公司财务比率1、每股收益每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股股利）÷（年度股份总数－年度末优先股数）2、市盈率市盈率（倍数）＝普通股每股市价÷普通股每股收益3、每股股利每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数4、股票获利率股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价×100%5、股利支付率股利支付率＝（普通股每股股利÷普通股每股净收益）×100%6、股利保障倍数股利保障倍数＝普通股每股净收益÷普通股每股股利＝1÷股利支付率7、每股净资产每股净资产＝年度末股东权益÷年度末普通股数8、市净率市净率（倍数）＝每股市价÷每股净资产（三）现金流量分析1、流动性分析（1）现金到期债务比现金到期债务比＝经营现金流量净额÷本期到期的债务（2）现金流动负债比现金流动负债比＝经营现金流量净额÷流动负债（3）现金债务总额比现金债务总额比＝经营现金流量净额÷债务总额2、获取现金能力分析（1）销售现金比率销售现金比率＝经营现金流量净额÷销售额（2）每股经营现金流量净额每股经营现金流量净额＝经营现金流量净额÷普通股股数（3）全部资产现金回收率全部资产现金回收率＝经营现金流量净额÷全部资产×100%3、财务弹性分析（1）现金满足投资比率现金满足投资比率＝近5年经营现金流量净额之和÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和（2）现金股利保障倍数现金股利保障倍数＝每股经营现金流量净额÷每股现金股利第三章财务预测与计划一、财务预测的步骤1、销售预测财务预测的起点是销售预测。2、估计需要的资产3、估计收入、费用和保留盈余4、估计所需融资二、销售百分比法（一）根据销售总额确定融资需求1、确定销售百分比2、计算预计销售额下的资产和负债3、预计留存收益增加额留存收益增加＝预计销售额×计划销售净利率×（1-股利率）4、计算外部融资需求外部融资需求＝预计总资产－预计总负债－预计股东权益（二）根据销售增加量确定融资需求融资需求＝资产增加－负债自然增加－留存收益增加＝（资产销售百分比×新增销售额）－（负债销售百分比×新增销售额）－［计划销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率）］三、外部融资销售增长比外部融资销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－计划销售净利率×［（1+增长率）÷增长率］×（1-股利支付率）四、内含增长率如果不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，从而限制了销售的增长。此时的销售增长率，称为“内含增长率”。五、可持续增长率概念：是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。其中：经营效率体现于资产周转率和销售净利率。财务政策体现于资产负债率和收益留存率。1、根据期初股东权益计算可持续增长率可持续增长率＝股东权益增长率＝＝＝期初权益资本净利率×本期收益留存率＝销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数2、根据期末股东权益计算的可持续增长率可持续增长率＝＝3、可持续增长率与实际增长率的联系：（1）如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，则实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等。这种增长状态，可称之为平衡增长。（2）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个数值增长，则实际增长率就会超过本年的可持续增长率，本年的可持续增长率会超过上年的可持续增长率。（3）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个数值比上年下降，则实际销售增长就会低于本年的可持续增长率，本年的可持续增长会低于上年的可持续增长率。（4）如果公式中的4项财务比率已经达到公司的极限水平，单纯的销售增长无助于增加股东财富。第四章财务估价一、货币时间价值的计算（一）复利终值F＝p×（1+i)^n其中：（1+i)^n被称为复利终值系数，符号用（F/P，i，n）表示。（二）复利现值P＝F×（1+i)^-n其中：（1+i)^-n被称为复利现值系数，符号用（P/F，i，n）表示。（三）复利息I＝F－P（四）名义利率与实际利率i＝（1+r/M）^M-1式中：r－名义利率；M－每年复利次数；i－实际利率。（五）普通年金终值和现值(重点）1、普通年金终值(后付）F=A×{(1+i)^n-1}/i式中A×{(1+i)^n-1}/i是普通年金1元、利率为i、经过n期的年金终值，记作（F/A,i,n）,称为年金终值系数。2、偿债基金A＝F*年金终值系数倒数式中是普通年金终值系数的倒数，称为偿债基金系数，记作（A/F,i,n）。3、普通年金现值P＝A×(1-(1+i)^n)/i式中(1-(1+i)^n)/i称为年金现值系数，记作（P/A,i,n）4、投资回收系数(年资本回收额）A＝P×式中是普通年金现值系数的倒数，称为资本回收系数，记作（A/P,i,n）。（六）先付年金终值和现值（重点）1、先付年金终值期数要减1，而系数要加1，可记作［（P/A，I，n-1）+1］。（七）递延年金（重点）1、第一种方法：假设递延期也有年金收支，先求出（m+n)期的年金现值，在扣除实际并未支付的递延期（m）的年金现值P=A×[(P/A,i，n+m）-（P/A,i，m）]2.第二种方法：先把递延年金视为普通年金，求出其递延至期末的现值再把这个现值（相当于递延期的终值）换算为第一期期初的现值P=A*(P/A,i，n)*(F/A,i，m）（八）永续年金P＝A×1/i（九）贴现率的计算插值法！（十）有效年利率----y一年内多次复利i=（1+r/m)^m-1r：给定的年利率m:复利次数（十）年金和不等额现金流量混合能用年金用年金，不能用年金用复利，然后加总若干个年金现值和复利现值。二、债券估价2.3.1（一）债券估价的基本模型=[Σ(n,t=1)I/(1+i)^t]+M/(1+i)^n式中：PV－债券价值I－每年的利息(=票面价值*每年的利率）M－到期的本金i－市场利率或投资人要求的必要报酬n－付息期数（二）债券价值与利息支付频率1、纯贴现债券：是指承诺在未来某一确定日期作某一单笔支付（F）的债券。PV＝2、平息债券：是指利息在到期时间内平均支付的债券。PV＝+式中：m－年付利息次数；N－到期时间的年数；i－每年的必要报酬率；M－面值或到期日支付额。3、永久债券：是指没有到期日，永不停止定期支付利息的债券。PV＝（三）债券的收益率购进价格＝每年利息×年金现值系数＋面值×复利现值系数V＝I×（P/A，i，n）＋M×（P/S，i，n）用试误法求式中的i值即可。i=i+×(i-i)也可用简便算法求得近似结果：i=×100%式中：I－每年的利息M－到期归还的本金；P－买价；N－年数。三、股票估价（一）股票评价的基本模式P＝式中：D－t年的股利；股利多少，取决于每股盈利和股利支付率两个因素。R-贴现率；t--年份。（二）零成长股票的价值P＝D÷R（三）固定成长股票的价值P＝式中：D＝D×（1+g）；D为今年的股利值；g－股利增长率。（四）非固定成长股票的价值采用分段计算，确定股票的价值。（五）股票的收益率R＝+g式中：--股利收益率g—股利增长率，或称为股价增长率和资本利得收益率。P－是股票市场形成的价格四、风险和报酬2.2（一）单项资产的风险和报酬1、确定概率分布2.计算预期报酬率(第一步比较，选择预期报酬率大的）1ˆ==niiirPr预期报酬率3、离散程度（计算方差和标准差）表示随机变量离散程度的量数，最常用的是方差和标准差。（1）计算预期报酬率(第一步比较，选择预期报酬率大的）（2）计算离差ˆ=-iirr离差（3）计算方差221ˆ==(-)niiirrP方差（4）计算标准差（第二步比较，选择标准差小的）标准差越大风险越大21ˆ==(-)niiirrP标准差4.计算离散系数（第三步比较，选择CV小的）ˆCVr离散系数离散系数度量了单位报酬的风险，为项目的选择提供了更有意义的比较基础。（二）投资组合的风险和报酬2.2.31、预期报酬率11221ˆˆˆˆˆpnnniiirwrwrwrwrri－是第i种证券的预期报酬率；Wi－是第i种证券的在全部投资额中的比重；n－是组合中的证券种类总数。2.可分散风险——能够通过构建投资组合被消除的风险市场风险——不能够被分散消除的风险市场风险的程度，通常用β系数来衡量。β值度量了股票相对于平均股票的波动程度，平均股票的β值为1.0。（三）资本资产定价模型1、系统风险的度量（贝他系数）β＝＝＝r（）式中：COV（K，K）－是第J种证券的收益与市场组合收益之间的协方差；－市场组合的标准差；－第J种证券的标准差；r－第J种证券的收益与市场组合收益之间的相关系数。2、贝他系数的计算方法有两种：一种是：使用回归直线法。另一种是按照定义求β，其步骤是：第一步求r(相关系数)相关系数（r）＝第二步求标准差、利用公式＝求出、第三步求贝他系数β＝r（）3、投资组合的贝他系数证券组合的β系数是单个证券β系数的加权平均，权数为各种股票在证券组合中所占的比重。其计算公式是1npiiiw4、证券市场线Ki=Rf+β(Km－Rf)【无风险收益+β市场风险（平均风险价格）】式中：Ki是第i个股票的要求收益率；Rf－是无风险收益率；Km－是平均股票的要求收益率；(Km-Rf)－是投资者为补偿承担超过无风险收益的平均风险而要求的额外收益，即风险价格。股票平均市场风险5.计算步骤：（1）计算组合的β系数（按权重即为钱数多少）（2）计算某种组合风险收益率β(Km－Rf)（3）计算组合的要求收益率6.有效投资组合（风险和预期报酬率其中一个固定另外的一个最低的投资组合）CML：资本市场线第五章投资管理一、资本投资评价的基本原理投资人要求的收益率＝＝债务比重×利率×（1-所得税率）+所有者权益比重×权益成本投资者要求的收益率即资本成本，是评价项目能否为股东创造价值的标准。二、投资项目评价的基本方法（一）净现值法净现值＝－式中：n－投资涉及的年限；I－第k年的现金流入量；O－第k年的现金流出量；i－预定的贴现率。（二）现值指数法现值指数＝÷优点：可以进行独立投资机会获利能力的比较。（三）内含报酬率法内含报酬率的计算，通常需要“逐步测试法”。再用内插法来改善。i=i+×(i-i)（四）回收期法回收期＝主要用于测定方案的流动性而非营利性。（五）会计收益率法会计收益率＝×100%三、投资项目现金