敦沛金融-每日港股分析-100726

■■■■股份推介股份推介股份推介股份推介::::恒生指數恒生國企指數主板成交/億元第一頁陳唱國際(693)德國法蘭克福0.0香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓||||[phone]||||英國富時100市場分析及產品支援部3,607MSCI中國24.26.5法國CAC5,3130.4恒生指數恒生指數恒生指數恒生指數2010年7月26日1.2變動%-1420.6港股預測港股預測港股預測港股預測市場焦點市場焦點市場焦點市場焦點0.81.0高/低水■■■■阻力位阻力位阻力位阻力位::::■■■■大市預測大市預測大市預測大市預測::::港股回顧港股回顧港股回顧港股回顧歐洲壓力測試通過恒指將挑戰21,000點農業銀行(01288)上周四及五於滬港兩地掛牌,「起錨」後股價初段浮浮沉沉,至本周中,農行股價出現突破,H股更曾急漲逾5%,高見3.5元,成交亦急增至逾36億元,刺激一眾金融股齊造好,成為推動大市的火車頭。恒指開市已高見過20847.85點,升258.15點,之後高位徘徊,全日收報20815.33點,升225.63點,升幅達1.1%,為一個月高位,主板成交698.87億元,即月期指高水103點。總結本周,港股升565點,升幅達2.8%。18,131109.717.80.80.326.97.236.60.4成交合約悉尼普通股泰國綜合9,4311,7652,9732,572韓國綜合台灣加權84020,5867,7884,475收巿價67,754即月國指期貨即月恒指期貨未平倉合約11,774印度SENSEX1.120,8151.4變動11,916160.9收巿價225.6205.017.80.4-229332.023.60.120,600■■■■支持位支持位支持位支持位::::變動變動%-1.29.67.31.00.9歐洲銀行業監管機構宣布，91家歐洲銀行的壓力測試結果出爐，結果顯示7間銀行未能通過壓力測試，包括德國Hypo房地産貸款銀行、西班牙Cajasur銀行、西班牙國民儲蓄銀行、西班牙Espiga銀行、西班牙Unnim儲蓄銀行、西班牙Diada儲蓄銀行及希臘Atebank，共須增加35.3億歐元的資本，遠低於市場預期。歐洲經濟數據表現理想，英國第二季經濟按季增長1.1%，遠勝預期，創下四年以來的最高水準，原因是服務業、製造業及建築業的回彈推動英國經濟復蘇的進程。另外，德國7月份IFO商業氣候指數，從6月份的101.8點升至106.2點，按月增幅則創下自1990年以來的最高水準，優於市場預期，原因是該月出口表現良好，且經濟增長速度有所加快。美國企業業績方面，福特、Kimberly-Clark、麥當勞等亦超出市場預期。根據港股在美國預託證券的表現，加上市場憧憬今周三港股業績期開幕、山頂聶哥信山地皮拍賣，恒指將可升至21,000點水平。板塊方面，人民銀行公布的《2010年上半年金融機構貸款投向統計報告》顯示，上半年4.6萬億人民幣新增貸款，有1.4萬億人民幣流入房地産市場，其中房地産開發新增貸款，由第一季的3,207億元人民幣，回落至第二季的1,216億人民幣，按季跌幅達62%，反映調控政策有效，政府短期加碼的機會不大，將利好板塊的表現。標準普爾50010,425■■■■恒指走勢恒指走勢恒指走勢恒指走勢::::上升21,200海峽時報變動9.0102.3納斯特克2,269日經上証綜合道瓊斯1,10392,72974,834收巿價成交合約未平倉合約38,0480.2698.87每日港股分析12000140001600018000200002200024000七月十月一月三月六月246810十億每股盈利每股盈利增長率盈利盈利增長每股派息每股淨資產第二頁2008--2.73456.00-----■■■■入市價入市價入市價入市價::::-■■■■止蝕價止蝕價止蝕價止蝕價::::■■■■目標價目標價目標價目標價::::股份推介股份推介股份推介股份推介陳唱國際1.81元■■■■評級評級評級評級::::1.83收市價陳唱國際(693)主要從事經營汽車分銷(負責日產汽車的新加坡分銷、Subaru汽車的新加坡、香港、內地及東盟部分國家的分銷)、重型商用車及工業機械設備分銷(負責日產柴油重型商用車及叉車的新加坡和泰國分銷)，分佔整體收入80.6%、12.0%。截至去年底，其純利按年大升7.0倍，4.9億元，但主要由於投資物業評估價值的收益、上市投資公平值的增加帶來的2.1、2.0億元的其他營業收入，其收入及毛利均分別下跌7.6%、28.7%，至49.1、7.0億元，縱然收入比重達32.1%的內地業務，增長80.5%，仍然未能彌補佔比重達50.4%的新加坡業務29.3%的跌幅。不過，隨著雲頂、金沙旗下的新落成賭場、環球影城開幕，到訪新加坡的旅客人數急速飆升，新加坡第二季經濟按年增幅更達19.3%，故陳唱的新加坡業務應能於今年將會大幅改善，下周三公布的中期成績表亦會令人滿意。現時其歷史市盈率為7.6倍，估值相對同業可謂便宜，如保守以9.0倍計算，股價亦可升至2.18元，投資者不妨留意。-52週高/低市盈率及每股盈利市盈率及每股盈利市盈率及每股盈利市盈率及每股盈利盈利預測數字及實際數字盈利預測數字及實際數字盈利預測數字及實際數字盈利預測數字及實際數字2010200906932012E2.09/1.182007-2011年預測派息率2011年預測市盈率2011年預測市帳率-2010年7月26日買入2.18元1.68元香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓||||[phone]||||恒指%12.9818980.90.9招商銀行8.9中信銀行中煤能源11.74.145.534.58.912628中石油51398126.86.595.8930.85883中國神華857330港交所中海油388中國人壽思捷環球10880.043.153.6恒指十大跌幅恒指十大跌幅恒指十大跌幅恒指十大跌幅中國海外16.54華潤電力-1.0-1.4香港電燈19.43.515.01.63.51.25.8916.08.911.4國指%10.0139813.9中國人壽中國神華中石油8574.15中國銀行398834.526288.58.720.111.814.20.00.00.01.50.41.70.00.06.4338上石化3.04-0.4華能國電-0.3變動%14.48國指%收巿價4.53.533231.5中國建材39680.9香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓||||[phone]||||收巿價變動%-0.50.078.450.0工商銀行建設銀行九龍倉4中國平安105.20836614428.85恒生銀行23181164.35招商局66中華煤氣匯豐控股變動%76.9收巿價1.61.31.2工商銀行2.3939變動%收巿價建設銀行恒指十大升幅恒指十大升幅恒指十大升幅恒指十大升幅國指十大升幅國指十大升幅國指十大升幅國指十大升幅108811.288.18.50.70.98.83.9511336.3064.354.549029987.120.45.34.098.22318552恒指%國指十大跌幅國指十大跌幅國指十大跌幅國指十大跌幅中國通信6.3哈動寧滬國泰航空0.219.4416.36港鐵公司0.70.30.0市場分析及產品支援部0.03.980.0-1.727.60昨日板塊表現昨日板塊表現昨日板塊表現昨日板塊表現32.91中海集運4.87293399328662.3馬鞍山鋼鐵洛陽鉬業16.29391.46.592010年7月26日30.85中國移動7.30177-6.0-5.0-4.0-3.0-2.0-1.00.01.02.03.04.0建築地產家庭電器及用品內房股採礦中資銀行公用事業香港銀行煤炭運輸電訊零售保險汽車軟件服務資訊科技器材食物飲品酒店娛樂房地產信託石油及天然氣原材料綜合企業金屬傳媒印刷農業產品醫療保健半導體紡織製衣英國國內生產毛額(季比)第二季英國國內生產毛額(年比)第二季加拿大消費者物價指數(月比)六月加拿大消費者物價指數(年比)六月第四頁1.0%9392318變動%4.91.811.17.6中石油1.6H股2.219.2-40.69.8-2.2-24.916.120.2-36.00.317.66.39建設銀行部份國企部份國企部份國企部份國企AHAHAHAH股差價股差價股差價股差價8578.764.35中國平安2.336.7-33.450.4-39.014.113.70.70.3中國人壽11.2-36.5-35.110.7512.52.11.1收巿價2010年7月26日A股市盈率13.63.3市盈率差價10.5516.43988港股預託證券收巿價港股預託證券收巿價港股預託證券收巿價港股預託證券收巿價中信銀行33284.15招商銀行3968中鐵建6.59中國銀行工商銀行交通銀行9410.7變動%收巿價1.18.48中國移動9.56收巿價江西銅業16.84港股匯豐控股29.0218.6中國鋁業中國鋁業中國聯通76226002600中國中鐵20.96.2112.9834.508832628中石化中海油中石油38611.146.8124.86.590.04.4415.77.543.5723.460.04.321.00.66.240.713.20.08578.918.935.9412.34.51.51.32.85118620.410.783905.823580.70.80.00差價變動%變動%0.20.076.90數據0.91.613.060.3中石化中國人壽收巿價34.58.916.21386262811.31.21.40.90.711.526.029.70.00.1ADR變動/港股0.934.610.00.000.001.50.10.00.046.7178.450.10.15-0.031.379.140.0市場分析及產品支援部香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓||||[phone]||||招商銀行建設銀行宏利金融蒙牛乳業物美商業百麗國際中國神華航天萬源領匯世茂房地產現金未收股息組合總值恆生指數國企指數投資主題內地通脹及內需概念受惠內需上升中國汽車政策利好第五頁香港灣仔港灣道18號中環廣場16樓||||[phone]||||市場分析及產品支援部長城汽車神冠控股6,000233312.282010年7月26日敦沛股票模擬組合敦沛股票模擬組合敦沛股票模擬組合敦沛股票模擬組合現價利潤回報/%股數購入價