最需要的金融常识

开头语金融是现代经济的核心。在市场经济制度中，一个健康运作良好的金融体系通过高效率分配资源、提高投资回报率，在推动经济增长中扮演着举足轻重的作用。本讲主要通过对金融要素、市场、机构、监管及金融危机的讲述，来使我们了解一些最需要的金融常识。3主讲内容一、金融要素二、金融市场三、金融机构四、金融监管五、金融危机第一章金融要素——货币信用利率汇率一、货币1.货币的含义对于一般老百姓来说，货币可能就是“钱”。然而经济学意义上，通常把货币定义为一种普遍被接受的、可以用来购买商品并且可以用来清偿债务的物品。货币的本质：货币是商品，但又不是一般的商品，而是固定地充当一般等价物的特殊商品，并体现一定的社会关系。2.货币的职能（一）交易媒介交易媒介是指在商品和服务交易过程中，货币充当购买手段，作为一种交易的工具。（二）记账单位记账单位又称价值标准，是指能够使用货币来衡量经济运行过程中各种商品和服务等的价值。（三）价值储藏价值储藏是指用货币来实现购买力的长期储存。（四）延期支付标准延期支付标准是指货币在长期合同交易中作为计价支付的单位。该职能产生于商品的赊销、预付。（五）国际货币国际货币是指在国际金融市场上执行货币职能的货币。3.货币的形式（一）商品货币也称实物货币，是指以某一种特定的物品来充当货币，它是货币最早的形式。（二）代用货币代用货币，是指代表实体货币的价值符号，是由政府或银行发行的代表一定成色和质量的金属货币的凭证。（三）信用货币信用货币就是以信用作为担保而发行的货币。（四）电子货币电子货币是指依靠电子技术和通讯手段代替传统的货币以行使货币职能的一种新形式。4.我国货币层次的划分M0=流通中现金M1=M0+单位活期存款M2=M1+定期存款+城乡居民储蓄存款+证券公司的客户保证金存款+其他存款其中，M1通常也称为狭义货币，是中国人民银行管理和调控货币流通的重点目标；M2通常也称为广义货币。5.货币制度货币制度，又称为“币制”，是指一个国家或地区以法律的形式确立的货币流通结构、体系及其组织形式。货币制度包括以下几个方面的内容：（一）货币材料的确定它不是由各国政府任意选择的，恰恰相反，它是由客观经济发展的进程所决定的。历史上，当黄金在流通中占据统治地位时，各国规定黄金为货币金属，当黄金产量无法满足流通需要时，各国均以纸币和银行券取代了金属货币。（二）货币单位和价格标准货币材料确定之后，就要规定货币单位的名称及其所含货币金属的重量，也叫价格标准。（三）本位币、辅币及偿付能力本位币是一个国家的基本通货和法定的计价结算货币。它具有无限的法定支付能力，他人不能拒绝接受本位币支付。辅币是本位币以下的小额通货，供小额周转使用，通常用贱金属铸造。它具有有限的支付能力，即在一次支付行为中，在一定金额内可使用辅币支付，如超过一定金额，卖方或债权人可以拒绝接受。（四）货币制度的演进过程银本位制金银复本位制金本位制信用货币制度平行本位制双本位制跛行本位制金币本位制金块本位制金汇兑本位制注意：“劣币驱逐良币”规律：在两种实际价值不同而名义价值相同的货币同时流通的情况下，实际价值较高的货币（良币）必然会被人们熔化、收藏而退出流通领域；而实际价值较低的货币（劣币）反而充斥市场。二、信用1.信用的含义我们通常所讲的“诚信”，是广义的信用；狭义的信用，属于经济范畴，即以偿还本金和支付利息为特征的借贷行为。具体说，就是商品和货币的所有者把商品和货币让渡给需要者（借者）并约定一定时间由借者还本付息的行为。2.信用形式（一）商业信用商业信用是企业之间进行商品交易时，以延期支付或预付的形式提供的信用。特点：商业信用主体是商品经营者，客体是商品，信用的规模与宏观经济的景气状态基本一致，风险较大。局限性：在授信规模上，受到企业资本与经营规模的限制；在授信期限上，一般是短期融资；在对象上，企业一般只向与自己有经济业务联系的企业发生商业信用；在管理和调节方面，国家无法直接参与管理，易发生连环债务危机。（二）银行信用银行信用是银行及其他金融机构以货币形式通过存款、贷款等业务活动提供的信用。特点：涉及的对象是货币，它是中介信用，具有创造扩张性，风险较低。（三）国家信用国家信用是指国家或者附属机构作为债务人，依据信用原则向社会筹集资金的一种信用方式。特点：债权人是持有国家债券的单位和个人，债务人是国家或地方政府；它依赖于银行信用的支持；主要用于财政开支；风险极低。作用：补充财政资金优化资源配置调节国民经济（四）消费信用消费信用是指企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的用于生活消费目的的信用。主要是商品赊销、分期付款和消费贷款。3.三大信用评级机构（一）标准普尔公司（简称标普）标普的长期评级主要分为投资级和投机级两大类。投资级的评级具有信誉高和投资价值高的特点，投机级的评级则信用程度低，违约风险逐级加大。决定评级展望的主要因素包括经济基本面的变化，展望包括“正面”（评级可能被上调）、“负面”（评级可能被下调）、“稳定”（评级不变）、“观望”（评级可能被上调或下调）和“无意义”。（二）穆迪投资者服务公司（简称穆迪）穆迪的长期评级针对一年期以上的债务，评估发债方的偿债能力，预测其发生违约的可能性即财产损失概率。短期评级一般针对一年期以下的债务。穆迪的长期评级分九个级别：Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca和C。其中Aaa级债务的信用质量最高，信用风险最低；C级债务为最低债券等级，收回本金及利息的机会微乎其微。展望评级：“正面”（评级可能被上调）、“负面”（评级可能被下调）、“稳定”（评级不变）以及“发展中”（评级随着事件的变化而变化）。（三）惠誉国际信用评级公司（简称惠誉）惠誉的长期评级用以衡量一个主体偿付外币或本币债务的能力。惠誉的长期信用评级分为投资级和投机级，其中投资级包括AAA、AA、A和BBB，投机级包括BB、B、CCC、CC、C和D。以上信用级别分别由高到低排列。展望分为“正面”（评级可能被调高）、“稳定”（评级不变）、“负面”（评级可能被下调）。4.信用工具信用工具亦称金融工具、融资工具，就是以书面形式发行和流通，借以保证债权债务双方权利和义务、具有法律效力的凭证。特点：（一）期限性，也称偿还性，具有偿还期。（二）流动性，有变现能力。（三）风险性，主要是经营风险。（四）收益性，能给持有者带来一定收入。几种主要的金融工具（一）票据票据是指出票人约定自己或委托付款人在见票时或指定的日期向收款人或持票人无条件支付确定金额并可转让的证券，这类票据主要有汇票、本票、支票和信用卡等。（二）债券债券是一种债权债务凭证，是政府、金融机构、工商企业等债务人向债权人筹集资金时所发行的，承诺按一定利率支付利息并按照约定条件偿还本金的债权资本证券。根据债券的发行主体不同，可分为政府债券、公司债券和金融债券。（三）股票股票是股份公司发行的，用以证明投资者的股东身份，并据以获得股息的凭证。按照股东享有的权益不同，可分为普通股和优先股。普通股是指每一股份对公司财产都拥有平等权益，及对股东享有的平等权利不加以特别限制，并能随股份公司利润的大小而分取相应股息的股票。优先股是指优先于普通股股东分配公司收益和剩余财产的股票。按照上市地点和所面对的投资者分，可分为A股、B股、H股、N股和S股等。（四）衍生金融工具衍生金融工具是指在基础性金融工具如股票、债券的基础上派生的新型金融工具。主要有：金融期货、期权、互换和远期协议。三、利率利息是指在一定时期内，资金拥有人将使用资金的自由权转让给借款人后所得到的报酬。利息率是指借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率，简称为利率。利率的分类（一）单利和复利单利计息方式是指每期利息仅以初始本金为基础来计息，各期利息并不计入下期本金。复利计息方式是指将每期的利息都并入下期本金，以便在下一个计息期继续生息。（二）名义利率和实际利率名义利率，是央行或其他提供资金借贷的机构所公布的未考虑通货膨胀因素的利率，即利息（报酬）的货币额与本金的货币额的比率。实际利率，是指物价不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。（三）市场利率、公定利率与官定利率市场利率是指在借贷货币市场上由借贷双方通过竞争而形成的利息率。公定利率是指由金融银行公会确定的各会员国必须执行的利息率。官定利率是指由一国政府通过中央银行而确定的各种利息率。（四）固定利率与浮动利率固定利率是指在借贷业务发生时，由借贷双方确定的利率，在整个借贷期间内，利率不因资金供求状况或其他因素变化而变化，保持稳定不变。浮动利率是指在借贷业务发生时，由借贷双方共同确定的、可以根据市场变化情况进行相应调整的利率。利率市场化，是指中央银行放松对商业银行利率的直接控制，把利率的决定权交给市场，由市场主体自主决定利率，中央银行则通过制定和调整再贴现率、再贷款率以及公开市场买卖有价证券等间接调控手段，形成资金利率，使之间接地反映中央银行货币政策的一种机制。四、汇率外汇是以外币表示的可以用于国际结算并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。汇率是外汇汇率的简称，又称汇价或外汇行市，是两个国家货币之间的比率，它反映一国货币的对外价值。汇率的标价方法：（一）直接标价法：是以一定单位的外国货币为标准来折算一定数额本国货币的方法。（二）间接标价法：是以一定单位的本国货币为标准折合成若干数额的外国货币的方法。（三）美元标价法：是以一定单位的美元为标准来计算可兑换多少其他货币的汇率表示方法。第二章金融市场一、含义金融市场，就是指通过金融工具进行资金融通的场所与行为的总和。主要包括货币市场和资本市场。货币市场是融资期限在一年以内的短期资金交易市场。资本市场是交易期限在一年以上的长期金融交易市场。二、货币市场（一）同业拆借市场又称同业拆放市场，是指银行与银行之间、银行与其他金融机构之间进行短期（1年以内）、临时性资金拆出拆入的市场。特点：1.严格的市场准入限制。2.资金借贷的期限很短。3.交易手段比较先进，交易手续简便、成交时间较短。4.交易金额较大，且基本以信用交易为主。5.利率由供求双方议定。（二）商业票据市场商业票据市场是指票据发行、流通及转让的市场，主要有票据的承兑市场、贴现市场和其他票据市场。商业票据的贴现市场是指商业票据的转让市场，由商业票据的贴现、转贴现和再贴现组成。贴现：远期承兑汇票持有人在汇票尚未到期前在贴现市场上转让，受让人扣除贴现息后将票款付给出让人的行为。转贴现：商业银行在资金临时不足时，将已经贴现但仍未到期的票据，交给其他商业银行或贴现机构给予贴现，以取得资金融通。再贴现：中央银行通过买进商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业汇票，向商业银行提供融资支持的行为。（三）短期政府债券市场它主要指短期国库券的发行与交易市场。（四）大额可转让市场大额可转让定期存单是由商业银行发行的，可以在市场上转让的存款凭证。（五）回购协议市场它是指通过证券回购协议进行短期货币资金借贷所形成的市场。三、资本市场依据资本市场的功能，资本市场可以分为证券的发行市场和流通市场。证券的发行市场，又称“一级市场”或“初级市场”，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券交易市场，又称“二级市场”或“次级市场”，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。第三章金融机构一、含义狭义的金融机构定义为金融活动的中介机构，即在间接融资领域中作为资金余缺双方交易的媒介，专门从事货币、信贷活动的机构，主要指银行和其他从事存、贷款业务的金融机构。广义的金融机构是指所有从事金融活动的机构，包括直接融资领域中的金融机构、间接融资领域中的金融机构和各种提供金融服务的机构。交易成本：从事金融交易所花费的时间和金钱。金融市场上的逆向选择指的是：那些最可能造成不利（逆向）结果，即造成信贷风险的借款者，常常就是那些寻找贷款最积极，而且是最可能得到贷款的人。金融市场上的道德风险：借款者可能从事从贷款者的观点来看不希望看到的那些活动的风险，因为这些活动使得这些贷款很可能不能归还。二、西方国家的金融机构体系分为四大类：中央银行、商业银行和非银行金融