投资项目评估学试题

投资项目评估学复习题一．名词解释项目:项目是在正常的情况下，在规定的时间内，在特定的地区，某单位（或企业）从市场和国家整体规划出发，根据宏、微观经济评估结果，配置各种生产资源，形成生产能力，以获取预期效益的全部投资活动的有机整体。Pt：投投资资回回收收期期，，也也称称返返本本期期，，是是反反映映项项目目真真实实清清偿偿能能力力的的重重要要指指标标。。它它是是通通过过项项目目的的净净收收益益（（包包括括利利润润和和折折旧旧））来来回回收收总总投投资资（（包包括括工工程程建建设设投投资资和和流流动动资资金金））所所需需要要的的时时间间。。影子价格:把既能反映资源的必要劳动消耗，即价值，又能反映资源的稀缺程度，即供求关系的价格，称为影子价格。影子价格的实质就是资源的经济价值。R:投资收益率，是指项目达到设计能力的正常生产年份的年净收益与项目总投资的百分比率，它反映了在项目正常生产年份中单位投资所能获得收益的数量。它是衡量项目获利能力的最基本的静态指标。敏感性分析:敏感性分析是指在诸多的不确定性因素中，确定哪些是敏感性因素，哪些是不敏感因素，并计算各敏感性因素在一定范围内变化时，有关评估指标随之变动的数量和程度，以判断项目的风险程度。农业项目：它它特特指指在在规规定定的的时时间间内内，，在在特特定定的的地地区区，，在在农农、、林林、、水水、、气气、、机机及及农农村村其其它它部部门门中中，，为为扩扩大大农农、、林林、、牧牧、、副副、、渔渔各各业业长长久久的的生生产产规规模模，，维维持持与与提提高高生生活活能能力力和和生生产产水水平平，，形形成成农农业业固固定定资资产产和和达达到到预预期期收收益益的的活活动动单单位位。。Ic基准收益率，它是指同一个行业或同一地区平均的或边际的收益率水平。财务评估:是从项目单位（或企业）的利益出发，依据国家现行市场价格、财务金融制度和估算的各项财务数据，通过项目寿命期各年现金流量，计算项目各项财务效益指标，评估项目在财务上（或商业上）的盈利能力，以衡量项目投资对项目单位所带来的财务净效益，判断项目财务可行性的系统论证方法。FIRR:财务内部收益率，在项目整个寿命期内，能使项目逐年现金流入的现值总额等于现金流出的现值总额的折现率。或者说财务内部收益率就是累计净现值等于零时最大的、临界的收益率。它反映了项目内部潜在的最大获利能力，所以也叫内含报酬率。FNPV:财务净现值是按预先规定的折现率将投资项目经济寿命期内各年的净现金流量贴现到项目建设起点年份的现值之和。资金时间价值：所所谓谓资资金金时时间间价价值值就就是是资资金金在在时时间间推推移移中中的的价价值值变变化化。。或或者者说说同同量量资资金金在在不不同同时时间间点点上上所所形形成成的的价价值值差差额额。。常规项目：指指逐逐年年累累计计现现金金流流量量只只有有一一次次由由负负值值变变为为正正值值的的变变化化，，且且流流入入总总额额大大于于流流出出总总额额的的项项目目投资项目：经济评估：就就是是国国民民经经济济评评估估，，它它是是在在项项目目财财务务评评估估的的基基础础上上，，从从国国家家宏宏观观整整体体利利益益出出发发，，按按照照修修正正后后的的合合理理的的经经济济价价格格（（或或影影子子价价格格））以以及及国国家家制制定定的的各各种种经经济济参参数数，，划划分分、、计计算算项项目目的的成成本本和和效效益益，，并并通通过过对对所所计计算算的的成成本本和和效效益益的的指指标标分分析析，，判判断断项项目目对对国国民民经经济济的的实实际际贡贡献献，，决决定定项项目目取取舍舍的的一一种种科科学学系系统统的的经经济济论论证证方方法法。。国家参数:我们把这些由国家一级管理部门（如国家计委、外贸部门、金融机构等）制定和定期公布的各种计算参数和评价标准称为国家参数.国家参数有较强的约束力和时效性。外部效果：所所谓谓外外部部效效果果，，是是指指那那些些不不直直接接归归属属于于某某项项目目，，或或不不在在某某项项目目财财务务账账上上反反映映出出来来的的效效果果。。二．填空题1.项目生命周期一般项目分为（论证决策期）、（投资建设期）、（生产运营期）三个阶段。2.投资项目评估的具体方法有（成本-效益法）、（增量分析法）和（决定论评分法）。3.确定影子价格时人们将货物分为（贸易货物）、（非贸易货物）和（特殊投入物）三类。4.国民经济评估的两大指标体系是（净产值）或（国民收入）和（社会纯收入）。5.偿还项目贷款的资金来源包括（未分配利润）、（折旧）和（其他资金——财务费）。6.投资项目评估是沿着（财务评估）到（经济评估）再到（社会评估）的思想路线形成的。7.根据项目现金流量的支付性质，一般有那三种形式（）、（）和（）。8.我国在确定项目货物经济价格时，一般是将项目的各种投入产出物划分为（外贸货物）、（非外贸货物）和（特殊投入物）三种类型，然后分别采用不同的方法进行价格调整。9.项目建设投资主要包括（固定资产投资）、（递延资产投资）和（无形资产投资）。10.从国家对项目管理（审批和财政投资等）上可将项目分为（商业竞争性项目）、（国家重点基本建设项目）和（社会公益性项目）。11.查复利系数表的三个因素是（）、（）和（）。12.投资项目评估学的四大学派是（LL--MM法法）、（UUNNIIDDOO法法）、（SS--VV--TT法法）和（手手册册法法””或或““阿阿拉拉伯伯法法）。13.按项目方案可将项目分为（独立项目）和（互斥项目），从项目系统可将项目分为（立体项目）和（辅助项目）。14.项目资金来源渠道有（）、（）、（）。15.投资实现的三个要素是（投资者）、（资本）、（投资机会）。16.项目评估工作的主要原则是（客观性）、（公正性）、（科学性）。17.项目直接生产人员定员的主要方法有（总费用最低法）、（成本效益曲线法）、（分步法）。18.就业效果评估的三个指标是（总就业效果）、（直接就业效果）、（间接就业效果）。19.投资项目评估学源于投资学中的（投资决策）问题，它在西方国家通常属于（工程经济学）的内容，在我国则属于（技术经济学）的一个分支。20.项目外部效果主要包括（外部效益）和（外部成本）。对于项目明显的外部效果处理的办法是（外部效果进行内部化处理）。三．选择题1.不计入经营成本项目费用有：A.大修理费；B.折旧费；C.原辅材料费；D.其他费用。2.教育费附加的计税基数是：A.销售收入；B.税前利润；C.增值税；D.经营成本。3.项目内部收益率（FIRR）指标是一个：1．A.最高的收益率；B.最低的收益率；C.平均的收益率；D.基准的收益率。4.财务现金流量表中的流动资金投入应该是：A.流动资产；B.流动负债；C.流动资金需要量；D.流动资金增加额。5.下列那一个指标判断是接受项目：A．R﹤ic；B.FIRR﹥0；C.FNPV≥0；D.Pt﹥Pc。6.教育费附加的计税基数是：A.销售收入；B.经营成本；C.增值税；D.税前利润。7.下列那一个指标判断是接受项目：A．R﹤ic；B.FIRR﹥0；C.CF≤SER；D.Pt﹥Pc。8.财务现金流量表中的流动资金投入应该是：A.流动资金增加额；B.流动资金需要量；C.铺底流动资金；D.铺底流动资金加额。9.下列那一个组合符合借入资金的条件：A.R≥0，E≥行业平均值；B.R≤0，E≤行业平均；C.FIRR≥i，E≤行业平均；D.FIRR≤i，E≥行业平均。10.下列那一个指标判断是接受项目：A．R﹤ic；B.FNPVR﹥0；C.FIRR﹥0；D.Pt﹥Pc。11.通过Excel计算FIRR用的行数据是：A.现金流入；B.现金流出；C.净现金流量；D.财务净现值四．简答题1.简述项目总成本费用的十项内容。答：原辅材料费、动力燃料费、工资及福利费、折旧费、大修理费、摊销费、财务费、管理费、销售费、其他费用。简述项目单项工程估算法。2.什么是标准常规项目？并绘图分析说明。累计现金流量（万元）G0MFBD答：标准常规项目是指项目现金流量仅有一次由负变正的过程，且现金流入总量大于现金流出总量。图中：AT——项目寿命周期；AF——静态投资回收期；AB——前期研究费用（研究开发、可行性研究、设计费）；BC——建设投资（土地、厂房、设备、安装等费用）；CD——试车准备费用；DE——试车产品销售收入；EFGH——获利性生产；F——收支平衡点；MD——累计最大投资额（即累计最大债务）；曲线2为考虑资金时间价值的累计净现值曲线。3.如何选择敏感性因素和敏感性分析指标。A曲线1EFGC曲线2年份H4.试用表格形式比较财务、经济、社会三大评估层次区别。5.用大括号形式说明项目总投资的构成。答：固定资产投资无形资产投资项目固定投资固定资产投资方向调节税项目开办费（递延资产投资）不可预见费项目总投资项目建设期借款利息储备资金生产资金项目流动投资成品资金货币资金结算资金6.简述财务现金流量表与经济现金流量表异同。答答：：⑴⑴由由于于项项目目经经济济评评估估中中，，必必须须考考虑虑项项目目的的““外外部部效效果果””，，所所以以，，项项目目经经济济现现金金流流量量表表的的现现金金流流入入和和现现金金流流出出中中分分别别增增加加了了““项项目目外外部部效效益益””和和““项项目目外外部部成成本本””等等栏栏目目。。⑵⑵由由于于项项目目经经济济评评估估中中的的成成本本和和效效益益计计算算要要剔剔除除““转转移移支支付付””项项目目，，所所以以，，项项目目经经济济现现金金流流量量表表中中的的现现金金流流入入和和现现金金流流出出也也减减少少了了““转转移移支支付付””内内容容⑶⑶由由于于项项目目经经济济评评估估中中的的成成本本和和效效益益计计算算必必须须用用影影子子价价格格，，所所以以、、项项目目经经济济现现金金流流量量表表中中的的现现金金流流入入和和现现金金流流出出的的计计算算也也要要采采用用影影子子价价格格，，不不应应使使用用市市场场价价格格。。⑷⑷在在项项目目经经济济评评估估中中，，对对于于一一般般项项目目只只需需编编制制全全部部投投资资现现金金流流量量表表，，而而对对于于涉涉外外项项目目，，除除应应编编制制全全部部投投资资经经济济现现金金流流量量表表外外，，还还编编制制国国内内投投资资现现金金流流量量表表和和外外汇汇现现金金流流量量表表。。7.简述外贸货物影子价格确定的依据和计算公式。答：确定贸易货物的影子价格的依据，就是它的国际市场价格，更准确地说，是它的进出口口岸价格。但其中必须扣除国内的进出口关税及其它税金，再考虑国外和国内的运费及贸易财务评估经济评估社会评估立场项目单位（企业）国民经济系统全体社会公众目标商业财务效益国民经济增长社会进步和福利增加范围微观评估宏观评估超经济的社会宏观价格市场价格影子价格社会价格成熟性成熟基本成熟不成熟费用加以调整。四种贸易货物的影子价格的计算公式为：（1）项目直接出口的产出物影子价格：P1=fob•SER－T－C（2）项目替代进口的产出物影子价格：P2=Cif•SER+T1+C－T2（3）项目直接进口的投入物影子价格：P3=Cif•SER+T+C（4）项目投入物消耗了可用于出口货物的影子价格：P4=fob•SER－T1－C+T28.试绘制敏感性分析图，并说明三个特点。9.为什么说财务基准收益率具有非唯一性？答：在财务评估中，基准收益率应当按照现行财务制度和价格来制定，首先各地区、各行业实际的财务收益水平各不相同。其次在我国目前的经济生活中，仍然存在四条影响收益平均化的因素：①市场经济不充分；②区域经济发展不平衡；③价格体系不尽合理；④有差别的财税制度。这些都将构成我国财务基准收益率的差异性。所以，财务基准收益率具有非唯一性。10.简述投资项目规范化评估的八大内容。答：就投资项目的一般意义而言，项目评估的规范化内容有：项目市场与规模评估，项目技术与方案评估、项目组织管理评估、项目建设条件和选址评估、项目财务效益评估、项目经济效益评估、项目社会效益评估、项目风险分析。11.简述项目投资决策的难点。答：（1）具有较强的选择性