狼来了！外资在中国银行业改革中的作用

中国银行业改革两难与外资作用王一江明尼苏达大学，清华大学田国强德克萨斯农工大学,清华大学2003,10主要观点中国银行业改革,举步维艰,原因在于两个两难,1.效益与整体风险的两难.2.改革紧迫性和制度环境不完善的两难.外资对解决两个两难有特殊关键作用.中国应尽快充分利用外资,推动银行业改革.目录I.中国银行业现状II.现有改革思路III.银行改革理论及外资作用IV.国际经验I.中国银行业现状1.四大国有商业银行占银行总资产75％2.100多家各类银行已经成立3.国内银行不良资产比例大，管理落后，经营效率低,普遍存在危机感.II.现有改革思路1.国有商业银行通过内部改造,包括股份制改造,提高效益.2.发展地方政府银行3.发展国内民营银行,其中又分a.积极发展国内民营银行b.对国内民营和外资银行同等开放对外资的进入视为威胁，有“狼来了”的感觉。II.现有改革思路这些改革思路,没有明确银行改革的主要难点,并针对这些难点提出解决办法。II.现有改革思路中国银行业改革中的两个两难：1.对内开放中效益与风险的矛盾:不开放不能形成竞争的市场，没有效益开放则整体风险加大2.快与幔(改革紧迫性与制度环境)的矛盾:外部制度环境的健全尚需时日银行业问题严重，改革刻不容缓II.现有改革思路徐滇庆说：”现阶段全面开放民营银行的条件尚未成熟，要下力气制订准入法规、监管法规和退出法规。然后，通过试点来检验和完善这些法规，并且建立有效的金融监管机构和银行存款保险体系。有了法规和试点的经验才能够全面开放金融领域。开放民营银行的速度取决于金融制度创新的进展.”II.现有改革思路他又说，“不能因为难度大而不开放。”这种“一方面,另一方面“的说法,如何理解？1.是否除了试点,一段时间内总体还不能开放？2.是否在全局上还要维持现状？这是否意味着缺乏竞争、缺乏效益的局面还将继续一段时间？III.银行业改革理论1.银行业的技术特点和道德风险2.银行业改革中两个两难3.外资银行的作用III.银行业改革理论1.银行业技术特点和道德风险银行资产的流动性银行业信用特点和外部效应高效益银行业对制度的要求中国作为转型经济的制度特点III.银行业改革理论1.银行业技术特点和道德风险银行资产的流动性和安全性大量资产非常容易很快转移和流失资产的安全问题比其他多数行业严重得多III.银行业改革理论1.银行业技术特点和道德风险银行风险和信用特点银行是靠信用维持的。社会对银行的信心至关重要。银行业一旦发生问题，将波及整个经济,即,银行业的外部效应非常强。III.银行业改革理论1.银行业的技术特点和道德风险高效益银行业对制度的要求技术特点(资产的高度流动性和社会信用要求)使银行与其他企业比，道德风险的可能性大，道德风险的危害性大。结论：健康、高效的银行业，需要完善有效的外部制度环境。III.银行业改革理论1.银行业的技术特点和道德风险中国制度现状法制不健全有法不依现象严重规章制度不完善社会信用机制薄弱短期行为结论：中国银行业道德风险问题严重III.银行业改革理论2.银行业改革中的两难国有银行地方政府银行民营银行两个两难III.银行业改革理论2.银行业改革中的两难国有银行国有有利于监督和维持社会信心(银行信用)银行有国家做靠山，受软预算约束(每几年由财政部解决一次)，自我改造的动力弱，效益差银行行为很容易受行政干扰。这是形成大量不良贷款的主要原因III.银行业改革理论2.银行业改革中的两难地方政府银行也是政府所有，难免政府行为，因此效益差。本位冲动强烈。因无需对整个经济和社会负责，损害全局利益的可能性(风险)增加。III.银行业改革理论2.银行业改革中的两难民营银行有强烈的盈利动机，受政府行为影响小难以监督。前述制度问题和短期行为使赚钱不如骗钱容易和快。道德风险大社会信用低，不良外部效应难控制结论:民营银行对外部制度环境的要求最高,不能先制度而行。III.银行业改革理论2.银行业改革中的两难張兴胜(2003,7,p.22-24)指出：“民营银行风险最高。”“一些民營企业热心办銀行的初衷，就是為自己的企业融資，从成立之初就酝酿着內幕交易、关系放貸的极大风险。”III.银行业改革理论2.银行业改革中的两难两难之一对内开放中效益与风险的两难:银行业对内(如民营银行)开放,因道德风险问题，银行业整体风险非但减小，反而加大不开放则不能形成竞争的市场，无法促进国有银行的改造,提高效益III.银行业改革理论2.银行业改革中的两难两难之二快与幔(银行业改革与制度)的矛盾:银行业问题严重,改革要求紧迫，需要快制度的健全尚需时日，制度能很快完善的期望是不现实的III.银行业改革理论2.银行业改革中的两难有没有一种银行，它们1)有良好的盈利动机，市场行为，而不是政府行为.2)即使在中国这样不健全的制度环境下，短期行为和骗钱行为的冲动也比较弱。III.银行业改革理论2.银行业改革中的两难通过这种银行的进入，强化中国银行业的竞争，同时风险较小，从而走出银行业改革的困境，推动银行业的改革。外资银行最符合上述(盈利动机和非短期行为)两个条件。III.银行业改革理论3.外资银行的作用中国银行业向外资(大陆以外，包括港澳台)开放是克服两个两难的一个有效手段。为什么？注：虽然我们不能贸然说向外资开放是克服两个两难的唯一手段，但目前尚无人提出其他有效手段。III.银行业改革理论3.外资银行的作用外资银行的盈利动机强，政府行为弱，是不言而喻的。III.银行业改革理论3.外资银行的作用如果外资银行来自制度成熟和健全的国家，自身历史悠久,并以全球为经营范围，则III.银行业改革理论3.外资银行的作用则其行为受母国的制度的约束受全球利益的约束受长期利益的约束(岳峥，2003，5月，pp.88-95,提供这方面的一些经验材料.)最终，出于自身利益，其在中国的行为受自我实现的合同约束,道德风险的可能性较小。III.银行业改革理论3.外资银行的作用结论：外资银行不是狼，而是当前条件下中国银行业改革最需要的那一类银行。外资的进入将给中国银行业的改革带来新的机遇。III.银行业改革理论建议银行业改革创造条件，尽快、全面对外资银行开放，允许独资和合资,形成银行业竞争.在竞争的环境中改革国有银行制度成熟后全面开放内资民营银行III.银行业改革理论对外资开放形式：1.允许购买国有银行二级法人和地方政府银行的部分产权，一箭双雕a.改变治理结构，改变行为b.获得资金，增加偿还能力,国家甩包袱2.合资创办新银行3.外资独资经营III.银行业改革理论说明：出让产权(建议1,2)先行，可减少2006年后,按WTO承诺全面开放时的震动.III.银行业改革理论银行业对外资开放,对中国可怕吗？1.对广大使用银行服务的企业和个人，开放增加消费者剩余(Consumersurplus)，一定是好事，2.良好的银行业服务，可以增加整个经济的竞争力和长期稳定发展潜力。3.中国银行业感到前所未有的压力，这正改革的动力，是我们希望看到的。III.银行业改革理论银行业对外资开放,对中国可怕吗？4.中国的银行业是否会夸掉？a.新加坡,香港等银行业全面开放的国家地区，本地银行发展良好。b.中国很多行业在开放后蒸蒸日上，国际竞争力大增。c.外资提供的竞争和培训，为中国银行掌握先进的管理方法提供了最好的环境和机会。III.银行业改革理论5.对国有银行的影响a.两个两难说明，国有银行的改革，既不存在外部条件(市场竞争和制度环境),也不存在内部条件(治理结构,非政府行为).自我完善非常困难.b.2003年全国贷款规模急剧扩大,很可能意味着资产质量进一步恶化.这说明改革的紧迫性.不能拖,用保护落后来防止问题的爆发.III.银行业改革理论5.对现有国有银行的影响c.要打破问题严重不能改,不改问题更严重,问题越严重越不敢和不能改的僵局.d.打破僵局一定要有大量非政府行为、非短期行的银行,形成竞争的市场.两个两难说明,这靠内资很难做到.III.银行业改革理论5.对国有银行的影响e.解决不良贷款,靠自身逐年盈利扣留太幔或不可能(参看b),靠行政手段(剥离,财政,和以财政为担保的银行债券)会进一步助长政府行为和软预算.在竞争的环境中,注入外资(参看对外资开放形式中的1和2),可在解决不良资产的同时,改造治理结构,既解燃眉之急，又保长久之利.III.银行业改革理论5.对现有国有银行的影响结论:对问题严重的国有银行,对令人头疼和担忧的不良贷款问题,利用外资也是代表改革方向的解决办法.外资不是狼，而是机遇.注:我们虽不能贸然说利用外资是解决国有银行和不良贷款问题的最佳办法,但目前尚无人提出更好的办法。IV.国际经验1.新加坡作为全面开放的经济，外资和本国银行平分秋色，各占50％的比重。香港…?这说明，银行业向外资开放,对本国银行业不可怕，可以共同发展。(此处和以下统计数字均来自世界银行)IV.国际经验2.世界上91个国家和地区中,30％(28个)外资占银行总资产的比重,在一半左右至100％其中包括高收入(新西兰，卢森堡,新加坡),中等收入（土尔其，阿根廷),成功的转型国家(匈牙利等).这说明银行业向外资开放,对整个经济不是坏事.IV.国际经验3.20年前,印尼开始鼓励民营银行的发展,到1997年已有50%的市场占有率,但由于没有健全严格的准入和监管法规,亚洲金融危机中,最先倒闭的大多是一些民营银行.俄罗斯、墨西哥等一些国家在银行民营化的尝试中,由于未建立起相应的政治、经济和法律配套体系，造成严重金融混乱.(国研网“民营银行研究”课题组)IV.国际经验这说明,制度不健全，即先行大力开放民营银行，风险确实很大。IV.国际经验4.日本的一些大银行由于坏帐等问题而被政府接管并实施“国有化”管理.日本政府2003年5月20日宣布接管日本第五大金融集团理索纳金融控股集团。(国研网“民营银行研究”课题组)这说明,国有比民营银行在控制不良外部效应方面，有它的优势.中国在急于解决银行效益问题时,不要忘记风险问题.IV.国际经验5.欧洲大陆，如意大利、法国、西班牙等,20世纪80年代以来，才相继开始股份制改造，实行向民营银行的转换.台湾的经济起飞在70年代，90年代人均收入已超过?美元,才开始大力发展民营银行(国研网“民营银行研究”课题组)这说明，很多发达国家和地区都选择了不急于开放民营银行.参考文献岳峥，跨国反洗钱《新财富》，2003，5月号(25):88-95,张兴胜，小企业融资难，根本原因是企业素质不高，民营金融机构风险最高.《新财富》，2003，7月号(27)：22－4民营银行研究课题组,尽快开放民营银行，国研网，2003,10,28.