第七章、金融机构

第七章、金融中介机构金融系统中资金流动股票债券股票债券直接金融市场资金资金资金盈余部门股票资资金短缺部门债券金资金资金金融中介机构存款合约贷款合约金融机构金融机构是指专门从事货币、信用活动的中介组织。是金融系统赖以正常运行的组织条件1171年成立的威尼斯银行是历史上第一家公立银行。世界上第一家股份制银行是1694年成立的英格兰银行，它的建立标志着资本主义银行体系的开始。现代金融体系中最基本的金融机构：商业银行、政策性银行、资本市场机构、监管机构和保险公司等其他金融机构一、金融机构经济学1、金融系统中的信息不对称信息不对称的含义：指一方拥有的信息比另一方拥有的信息多产生背景：储蓄和投资成了两个相互分离的行为，资金盈余者与短缺者之间必然出现信息不对称表现：债务人处在信息优势的地位，他们对自己的经营与财务现状和未来发展方面的信息比债权人知道的更多，更准确信息不对称的结果：(1)逆向选择风险，即最可能违约的借款人往往最积极地寻求贷款(发生在金融交易之前)贷款者认为，高利率可以将偿还能力低的借款者挤出信贷市场，以利率筛选借款者结果是低风险的借款者被挤出了信贷市场，真正愿意借款的，反而是高风险者(2)道德风险，即借款人在获取贷款后可能违背契约，从事风险更大、则收益更高的项目和投资(发生在金融交易之后)2、金融中介机构与信息生产问题的提出：由于道德风险和逆向选择风险是信息不对称引起的，则获取尽可能多的信息是解决两种风险的关键信息的私人生产与销售：设立私人公司，由它们负责收集和生产企业的有关信息，将好公司和坏公司区分开，再将这些信息卖给投资者国际著名公司：标准普尔和穆迪投资服务公司3银行在解决信息不对称问题中的优势：(1)信息揭示优势：银行利用自身的人才优势和技术优势，通过对存款账户所发生的现金流的观察和剖析，判断借款人的诚信和资信，较准确地了解借款人的内部信息和信用风险(2)信息监督优势：贷款的不可转让性使银行可以对借款人行为进行长期监督，降低道德风险银行“一对多”的监督方式可有效地降低监督成本银行在解决贷款中道德风险问题上的相对优势：(1)通过设计适当的契约解决借贷双方利益背向的问题如设计一系列的限制性条款约束借款人随意的经营和转移性投资(2)贷款中的抵押或担保要求可强化借款人与银行的同向利益，形成激励相容二、金融体系功能1、降低交易成本金融机构可节省借款人和贷款人的信息费用和交易费用2、时间与空间的转换金融中介机构可将短期资金聚合起来转化为长期投资可有效克服金融资源在空间上的分布，调剂地区之间的资本余缺3、流动性与投资的连续性金融机构的存贷款业务可满足企业投资中的流动性需要，保证投资项目的连续性4、风险分摊通过复杂的金融工具以及私人机构和政府中介，金融体系为家庭和企业提供了风险集中与风险分摊的机会如各种类型的保险业，均是以较小的保费支出，避免较大的损失。医疗保险、财产保险、意外伤害险等5、清算支付金融机构为市场交易者提供清算支付功能，提高市场交易效率如，纸币代替黄金，支票代替纸币，电子资金转移代替支票转账等SourcesofExternalFinanceinU.SSourcesofForeignExternalFinance三、金融机构的分类1、按金融机构的主要业务类别划分为:银行性金融机构和非银行性金融机构。前者以吸收存款、发放贷款为主要业务；后者的主要资金来源不是吸收存款而是以提供各种金融工具或特定契约筹资，并通过特定的方式加以运用。2、按照金融机构的业务性质可划分商业性金融机构和政策性金融机构。前者以追求利润最大化为经营目标，是自主经营、自负盈亏、自求平衡、自我发展的金融企业；后者则是一国政府为加强对经济的干预能力，保证国民经济持续、稳定、协调发展而设立的。3、按照金融机构业务所辖的地理范围可分为：国内金融机构和国际金融机构。前者指业务领域在一国之内的所有金融机构；后者可以分为全球性、区域性两种。银行类金融机构中央银行是各国金融体系中的一种特殊的银行,是不以盈利为目的，专门行使宏观调控与金融管理职能的机构，并作为发行的银行、银行的银行和政府的银行，成为一国金融体系的核心。商业银行是以经营工商业存放款为主要业务，并为客户提供多种服务的金融机构。以吸收存款为主要负债，同时具有创造存款货币和通过转帐结算周转存款货币的功能，通常又被称为存款货币银行。2008世界银行排名（按一级资本）1美国美洲银行2美国花旗集团3英国汇丰集团4法国农业信贷集团5美国JP摩根银行6日本三菱UFJ金融集团7中国工商银行8英国苏格兰皇家银行9中国银行10西班牙桑坦德银行。专业银行专门经营规定范围内的业务和提供专门性金融服务的银行。主要有投资银行、储蓄银行、开发银行、抵押银行、农业银行和进出口银行等。投资银行投资银行：专门对工商企业办理投资和长期信贷业务的银行。资金来源：发行股票、债券，从其他银行取得贷款和部分允许接受定期存款主要业务：直接投资股票和债券；提供中长期贷款；代理发行和包销证券；参与企业的创建和改组运动；包销公债券等。储蓄银行储蓄银行：专门经办居民储蓄并为居民个人提供金融服务的金融机构。资金来源：储蓄存款主要业务：提供消费信贷和住宅贷款。各国的储蓄银行既有公营的，也有私营的，而且名称各异如互助储蓄银行、国民储蓄银行、信贷协会等。抵押银行抵押银行：是以不动产作为抵押从事长期贷款的银行。主要资金来源：发行不动产抵押证券。主要业务：办理以土地和城市房屋为抵押的长期贷款开发银行开发银行：专为满足长期建设项目投资融资需要并提供服务的银行。经营特点：不以盈利为目标，属政策性银行。资金来源：财政划拔资金和其他财政性资金等，主要业务：对国内企业和建设项目提供长期贷款。农业银行农业银行：专为支持农业发展设立资金来源：借入的政府资金、发行债券等；主要业务：农业贷款、担保和补贴等，贷款种类有农业低利贷款和特别政策性贷款。进出口银行进出口银行：专门提供对外贸易及非贸易结算、信贷等国际金融服务的银行。资金来源：政府拔入资金业务宗旨：促进本国进出口业务的发展和执行本国政府的对外经济政策。非银行金融机构保险公司最早开始于14世纪，是以集合多数单位或个人的风险为前提，用其损失概率计算分摊金，以保险费的形式聚集起来，建立保险基金，用于补偿因自然灾害或意外事故所造成的经济损失，或对个人因死亡伤残给予物质补偿的具有法人资格的企业。信托公司信托公司以代人理财为主要经营内容，以受托人身份经营现代信托业务的金融企业。现代信托业源于英国，所谓信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产转移给受托人，受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或特定目的，管理和处分财产的行为。最早办理信托业务的机构产生于美国，即1818年许可营业的“马萨诸塞慈善人寿保险公司”。信用合作社信用合作社由个人集资联合组成，以互助为主要宗旨的合作金融组织其基本经营目标是以方便的手续和较低的利率，向社员提供信贷服务，帮助经济力量薄弱的个人解决资金困难，以免遭高利盘剥。养老退休基金组织养老退休基金组织指由雇主或雇员按期缴付工资的固定比例，在退休后，可取得一次付清或按月支付的退休养老金的机构。主要投资对象：长期公司债券、高级别股票和发放长期贷款等。受托管理人：专门的公营或私营的金融机构，另银行的信托部门或人寿保险公司也可管理。证券公司证券公司专门从事各种有价证券的经营及相关业务的金融企业。证券公司有独资、合伙或股份公司等形式，主要由一些经纪人组成。主要业务：包括有价证券的自营买卖业务、委托买卖业务、认购业务和销售业务。财务公司财务公司一种不能吸收存款，只能承作贷款，并能提供类似银行各种服务的金融机构，故称为“非银行的银行”或准银行。长期资金来源：主要是推销企业股票、债券和发行公司本身的证券短期资金来源：主要是银行借款和卖出商业票据，多数财务公司接受定期存款。外资金融机构外资金融机构是在一国境内由外国开设的金融机构或金融机构的分支机构。四、现代金融机构体系的发展趋势（一）创新趋势（二）兼并、重组趋势（三）全能趋势（四）国际化趋势全能型金融机构(multi-functionfinancialinstitution):能够提供各种金融业务的复合性金融机构.具有业务多元化的特点,可以为客户提供银行、证券、保险、信托等各种金融服务和工具.具有机构多元化的特点,通常是银行和非银行金融机构的组合.分离型金融机构(divisionalfinancialinstitution):只提供某种金融业务的金融机构，通常被监管体制所规定.具有业务单一化的特点,只为客户提供银行、证券、保险或信托某种金融服务和工具.经营具有专业化细分的特点.金融机构类型主要负债主要资产存款型机构（银行）商业银行存款工商信贷、消费信贷、抵押贷款储蓄贷款协会存款抵押贷款互助储蓄银行存款抵押贷款信用社存款消费者信贷契约型储蓄机构人寿保险公司保费公司债券和抵押贷款火灾和事故保险公司保费市政债券、公司债券和股票、政府债券养老基金、政府退休基金雇员和雇主缴纳公司债券和股票投资金融中介机构金融公司商业票据、股票、债券消费者信贷、工商信贷互助基金股份股票、债券货币市场互助基金股份货币市场工具第八章金融中介机构第三节我国金融中介体系一、旧中国的金融机构体系1845年－英资丽如银行（东方银行）1897年第一家股份制银行中国通商银行1904年清政府成立了官商合办的户部银行1907年清邮传部设立交通银行．1911年总共有17家官办和商办银行．1914—1921年全国设立私营银行96家．国民党统治时期，国民党政府和四大家族运有手中权力建立了以四行（中央银行、中国银行、交通银行、中国农民银行）、两局（中央信托局、邮政储金汇业局）、一库（中央合作金库）为核心的官僚资本金融机构体系，成为国民党政府实行金融垄断的重要工具。二、新中国金融机构体系的建立与发展1、1948年—1953年：初步形成阶段中国人民银行接管和没收了官僚资本银行，将革命根据地和解放区的银行分别改变为中国人民银行的分支机构，并对民族资本主义银行、私人钱庄进行了社会主义改造。2、1953年—1978年：“大一统”的金融体系中国人民银行是全国唯一一家办理各项银行业务的金融机构，集中央银行和普通银行于一身，其内部实行高度集中管理，利润分配上实行统收统支。3、1979年—1983年9月：改革初期1979年中国银行单设，作为外汇专业银行，负责管理外汇资金并经营对外金融业务；1979恢复农业银行，负责管理和经营农业资金；1980年试行基建投资“拔改贷”后，建设银行分设出来，专门负责管理基本建设资金4、1983年9月—1993年：初具规模阶段1983年9月，中国人民银行专门行使中央银行职能；1984年1月，成立中国工商银行，承担工商信贷和储蓄业务；1986年以后，增设了全国性综合银行如交通银行、中信实业银行等以及区域性银行如广东发展银行、招商银行等；批准成立非银行金融机构：中国人民保险公司、中国国际信托投资公司、中国投资银行、光大金融公司、财务公司、城市信用合作社及租赁公司。第八章第三节我国金融中介体系三、体系的构成1.以中国人民银行为领导，国有商业银行为主体，多种金融机构并存，分工协作的金融中介机构体系：第八章第三节我国金融中介体系体系的构成2002年一季度末66.20%9.60%4.40%12.40%7.40%其它金融机构其他商业银行城市商业银行农村信用社国有商业银行第三节我国金融中介体系（1）中央银行——中国人民银行；中央银行的独立性。《中华人民共和国中国人民银行法》（2）政策性银行a.由政府投资设立,根据政府的决策和意向,专门从事政策性金融业务的银行；并且根据具体分工的不同，服务于特定的领域。b.在从事业务活动中，均贯彻不与商业性金融机构竞争、自主经营与保本微利的基本原则。第八章第三节我国金融中介体系体系的构成c.共有三家：国家开发银行中国进出口银行中国农业发展银行d.资金来源