第三章理财投资市场概述-金融衍生品市场介绍

2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料2015个人理财第三章理财投资市场概述知识点：金融衍生品市场介绍●定义：金融衍生产品市场是由一级规则、一批组织和一繁殖产权所有者构成的一套市场机制。●详细描述：（一）金融衍生品市场概述金融衍生品市场是相对传统金融市场而言的，是交易金融衍生工具的市场，金融衍生工具是从标的资产派生出来的金融工具。1.金融衍生品的种类及特点（1）金融衍生工具的种类按照基础工具的种类划分，金融衍生工具可以分为股权衍生工具、货币衍生工具和利率衍生工具。按照交易场所划分，金融衍生工具可以分为场内交易工具和场外交易工具，前者如股指期货，后者如利率互换等。按照交易方式分，金融衍生工具可以分为远期、期货、期权和互换。（2）金融衍生工具的特点：可复制性，杠杆特征。2.金融衍生品市场的功能：第一，转移风险功能。第二价格发现功能。第三提高交易效率功能。第四，优化资源配置功能。3.金融衍生品市场分类金融衍生品市场根据金融衍生工具的交易方式分为四个子市场：（1）金融远期市场：金融远期市场是金融远期合约交易市场。金融远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。金融远期合约的作用是规避价格风险。特点：非标准化合约；柜台交易；没有履约保证。常见的金融远期合约包括四大类：股权类资产的远期合约；债权类资产的远期合约；远期利率协议；远期汇率协议。（2)金融期货市场：金融期货市场是交易金融期货合约的市场。金融期货合约是指协议双主同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。期货合约的特征：标准化合约；履约大部分通过对冲方式；合约的履行由期货交易所或结算公司提供担保；合约的价格有最小变动单位和浮动限额。期货交易的主要制度：通过保证金制度来实现交易的正常进行；每日结算制度；持仓限额制度；大户报告制度；强行平仓制度。(3)金融期权市场：金融期权市场是交易金融归属市场。金融期权实际上是一种契约，它赋予了持有人在未来某一特定的时间内按买卖双方约定的价格，购买或出售一定数量某种金融资产的权利。金融归属要素主要包括基础资产或标的资产、归属买方、归属卖方、执行价格、到期日以及期权费等。金融期权的分类：第一，按照对价格的预期，金融期权可分为看涨期权和看遗失期权。第二，按行权日期不同，金融期权可分为欧式期权和美式期权。第三，按基础资产的性质划分，金融期权可以分为现货期权和期货期权。(4)金融互换市场：金融互换市场是交易金融互换的市场。金融互换是两个或两个以上当事人，按照商定条件，在约定的时间内，朴素交换等值现金流的合约。金融互换是通过银行进行的场外交易。金融互换包括利率互换和货币互换两种类型。（二）金融衍生品市场在个人理财中的运用金融衍生品的重要功能就是管理风险，利用衍生品进行风险管理，可大大提高理财的效率。金融衍生品市场是一个高风险的投资市场，投资者需要具有较强的市场分析能力和风险承受能力。目前，在我国法律体系中，涉及金融衍生产品市场的法律法规有《刑法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《期货交易管理暂行条例》，以及最高人民法院《关于审理期货纠纷案件座谈会纪要》、《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》、《全国银行间债券市场债券远期交易管理规定》等。例题：1.（）是一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数。A.股票B.金融衍生品C.金融票据D.理财产品正确答案：B解析：金融衍生品是一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数。2.《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》自（）年3月1日起施行。A.2003B.2004C.2005D.2006正确答案：D解析：《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》自2006年3月1日起施行。3.在我国目前的情况下，以下哪些金融机构通过直接融资获得资金()。A.证券公司B.非银行金融机构C.商业银行D.保险公司E.投资银行正确答案：A,B,C,D,E解析：本题应当注意的是C项。间接融资是通过银行进行的，但不代表商业银行不能直接融资，银行筹集自己所需的资金时就是直接融资。直接融资是“间接融资”的对称，是一种没有金融机构作为中介的融通资金的方式。需要融入资金的单位与融出资金的单位双方通过直接协议后进行货币资金的转移。直接融资的形式有：买卖有价证券，预付定金和赊销商品，不通过银行等金融机构的货币借贷等。4.金融机构申请开办衍生产品交易业务的条件包括（）。A.有健全的衍生产品交易风险管理制度和内部控制制度B.具备完善的衍生产品交易前、中、后台自动联接的业务处理系统和实时的风险管理系统C.衍生产品交易业务主管人员应当具备3年以上直接参与衍生交易风险管理的资历，且无不良记录D.应具有从事衍生品或相关交易2年以上、接受相关衍生品交易技能专门培训半年以上的交易人员至少2名E.有适当的交易场所和设备正确答案：A,B,D,E解析：衍生产品交易业务主管人员应当具备5年以上直接参与衍生交易风险管理的资历,且无不良记录5.金融机构从事（）业务时被视为衍生产品的最终用户。A.金融机构为规避自有资产进行的衍生品交易B.金融机构为规避负债的风险进行的衍生品交易C.金融机构为获利进行的衍生品交易D.金融机构向金融机构提供的衍生品交易服务E.金融机构向客户提供的衍生品交易服务正确答案：A,B,C解析：金融机构从事金融机构为规避自有资产进行的衍生品交易，金融机构为规避负债的风险进行的衍生品交易，金融机构为获利进行的衍生品交易业务时被视为衍生产品的最终用户。6.金融机构开办衍生品交易业务内部管理规章制度包括（）。A.衍生产品交易业务的指导原则、业务操作规程B.衍生产品交易的风险模型指标及量化管理指标C.交易品种及其风险控制制度D.衍生产品交易业务研究与开发的管理制度及后评价制度E.交易员守则正确答案：A,B,C,D,E解析：金融机构开办衍生品交易业务内部管理规章制度包括ABCDE7.以下关于金融衍生产品的说法错误的是()。A.按交易的场所分为场内交易类和场外交易类B.按基础工具的种类划分为股权衍生工具、货币衍生工具和利率衍生工具C.按交易方式分为远期、期货、期权和互换D.金融衍生产品具有不可复制性正确答案：D解析：金融衍生品的特性：可复制性；杠杆特征8.金融机构董事会应至少（）对现行的衍生产品风险管理政策和程序进行评价，确保其与机构的资本实力、管理水平一致。A.每个月B.每季度C.每半年D.每年正确答案：D解析：金融机构董事会应至少每年对现行的衍生产品风险管理政策和程序进行评价，确保其与机构的资本实力、管理水平一致。9.金融衍生工具的特性表现在（）。A.转移风险B.可复制性C.不可复制性D.杠杆特性E.：优化资源配置正确答案：B,D解析：金融衍生工具的特性：可复制性和杠杆特性10.金融衍生品市场根据金融衍生工具的交易方式分为四个子市场（）A.金融远期市场B.金融期货市场C.金融期权市场D.金融互换市场E.股权类市场正确答案：A,B,C,D解析：金融衍生品市场根据金融衍生工具的交易方式分的四个子市场。11.金融衍生工具具有两个显著特性，它们是（）。A.多样性和杠杆特征B.多样性和可复制性C.可复制性和杠杆特征D.安全性和流动性正确答案：C解析：金融衍生品的特性表现在：可复制性和杠杆特性。12.一般情况下，金融衍生工具具有两个显著特性，它们是（）。A.不可复制性和杠杆性B.可复制性和杠杆性C.不可复制性和无杠杆性D.可复制性和无杠杆性正确答案：B解析：本题考察金融衍生工具的特性理解和记忆。正确答案是B。金融衍生工具具有两个显著特性：可复制性和杠杆特征13.一般情况下，金融衍生工具具有两个显著特性，它们是（）。A.不可复制性和杠杆性B.可复制性和杠杆性C.不可复制性和无杠杆性D.可复制性和无杠杆性正确答案：B解析：本题考察金融衍生工具的特性理解和记忆。正确答案是B。金融衍生工具具有两个显著特性：可复制性和杠杆特征14.衍生品的基本种类不包括（）。A.期权B.远期C.股票D.期货正确答案：C解析：衍生品的基本种类不包括股票15.按照交易方式划分，金融衍生品可以分为（）。A.期权B.货币C.期货D.远期E.互换正确答案：A,C,D,E解析：按照交易方式划分，金融衍生品可以分为期权、期货、远期、互换16.持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的基础金融工具或基础金融变量的权利的交易是（）交易。A.金融远期B.金融期货C.金融期权D.金融互换正确答案：C解析：持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的基础金融工具或基础金融变量的权利的交易是金融期权交易。17.下列属于金融衍生品的有（）。A.普通股B.公司债券C.股指期货D.远期利率协议E.货币互换正确答案：C,D,E解析：金融衍生品的种类包括：①按照基础工具种类的不同，金融衍生品可以分为股权衍生品、货币衍生品和利率衍生品；②按照交易场所划分，金融衍生品可以分为场内交易工具和场外交易工具；③按照交易方式划分，金融衍生品可以分为远期、期货、期权和互换。普通股和公司债券属于基金金融工具。18.金融衍生产品不包括()。A.期权B.期货C.互换D.外汇正确答案：D解析：D不是金融衍生产品19.下列不属于衍生金融资产的是()。A.优先股B.期货C.期权D.互换正确答案：A解析：优先股是股票的一种20.按照交易方式划分，金融衍生工具的划分为（）。A.远期B.期货C.期权D.互换E.股权类正确答案：A,B,C,D解析：按照交易方式划分，金融衍生工具的划分为：远期，期货，期权，互换21.下列金融衍生品中，不是场内交易工具的是（）。A.股指期货B.黄金期货C.远期合约D.期权正确答案：C解析：绝大多数的期权和期货交易属于场内交易，拥有标准化的合约。远期和互换属于场外交易，双方单独协商，签订协议。22.下列（）衍生品不是场内交易工具。A.金融期货B.金融互换C.金融远期合约D.金融期权正确答案：B解析：金融衍生品包括金融远期合约、金融期货、金融期权和金融互换。金融互换是通过银行进行的场外交易。23.金融机构申请开办衍生产品交易业务的条件包括（）。A.有健全的衍生产品交易风险管理制度和内部控制制度B.具备完善的衍生产品交易前、中、后台自动联接的业务处理系统和实时的风险管理系统C.衍生产品交易业务主管人员应当具备3年以上直接参与衍生交易风险管理的资历，且无不良记录D.应具有从事衍生品或相关交易2年以上、接受相关衍生品交易技能专门培训半年以上的交易人员至少2名E.有适当的交易场所和设备正确答案：A,B,D,E解析：衍生产品交易业务主管人员应当具备5年以上直接参与衍生交易风险管理的资历,且无不良记录24.金融衍生品市场的功能包括（）。A.提高交易效率B.价格发现C.转移风险D.优化资源配置E.平摊成本正确答案：A,B,C,D解析：金融衍生品市场的功能包括：①转移风险；②价格发现；③提高交易效率；④优化资源配置。25.金融机构应根据（），确定能否从事衍生产品交易及所从事的衍生产品交易品种和规模。A.经营目标B.资本实力C.管理能力D.衍生产品的风险特征E.基础资产的风险情况正确答案：A,B,C,D解析：除了E之外都是金融机构从事衍生产品交易及所从事的衍生产品交易品种和规模要考虑的因素26.以下不属于金融衍生品市场的功能是（）A.转移风险B.价格发现C.融通资金D.优化资源配置正确答案：C解析：金融衍生品市场的功能：1、转移风险；交易主体通过金融衍生品的交易实现对持有资产头寸的风险对冲，将风险转移给愿意且有能力承担风险的投资者。2、价格发现；在金融衍生品交易中，市场主体根据市场信号和对金融市场价格预测，通过大量的交易，发现金融衍生品的基础金融产品价格。3、提高交易效率；在很多金融市场中，衍生品的交易成本通常低于直接投资标的资产，其流动性也比标的资产相对强得多。4、优化资源配置金融衍生品市场扩大了金融市场的广度和深度，从而扩大了金融服务的范围和进出金融市场的资源配置作用。C项：融通资金是保险市场的功