工程建设项目可行性研究4

专题四——工程建设项目可行性研究•可行性研究概述•市场分析和生产规模的确定•项目的财务评价•项目的国民经济评价可行性研究概述一、可行性研究的概念可行性研究是对拟议中的工程建设项目进行的全面、综合和科学的技术经济分析论证；它通过对项目的市场需求状况、工程建设条件、技术手段、财务经济状况等主要问题所作的调查研究、分析、计算和比较，预测项目建成投产后可能取得的经济效益和社会效益，从而提出该项目是否值得投资和如何建设的意见，为投资决策提供依据。※可行性研究是项目建设工作的一项重要内容，是项目建设程序的基本组成部分二、项目周期和可行性研究阶段（一）项目周期1、项目周期的概念——建设项目从立项、规划设计、建设、建成投产直至生产经营的全过程2、项目周期的分期（1）建设前期：包括投资机会研究、初步可行性研究、详细可行性研究和投资决策等环节（2）建设时期：包括谈判与签订合同、工程项目设计、施工建设、人员培训、试车投产等环节（3）生产时期：包括投产期和达产期3、建设前期的重要性——这一时期出现失误，即便后两个时期工作多么出色，其不良后果也难以挽回※可行性研究对于项目投资决策十分重要（二）可行性研究阶段1、机会研究※主要任务：为投资方向提出建议※主要成果：为投资决策者提供拟建项目的设想※工作特点：比较粗略，投资估算精度在±30%左右，耗时较短，所需费用占总投资0.2%~1.0%2、初步可行性研究※主要任务：明确拟建项目的相关内容，开展辅助（专题）研究※主要成果：为决策者勾画出拟建项目的轮廓※工作特点：比较精细，投资估算精度在±20%左右，耗时较多，费用占总投资的0.25%~1.5%3、详细可行性研究（☆）※主要任务：为拟建项目的投资决策提供市场、技术、生产建设条件和经济等各方面的依据※主要成果：可行性研究报告——在提出多个实施方案的基础上比较选优，推荐出最佳投资方案※工作特点：精确详尽，投资估算精度在±10%左右，耗时多，费用占总投资的0.2%~3%4、关于可行性研究报告※概括了可行性研究的全部过程和成果，归纳为：①项目投资的必要性和可能性②项目的实施计划③项目的经济分析和评价④对整个研究工作的总结※应给出项目是否可行的明确意见和建议※递交立项审批单位或贷款单位审查评价的依据三、可行性研究的工作程序1、组织筹划2、调查研究3、方案优选4、深入研究5、编制可行性研究报告四、可行性研究的作用※可作为进行项目建设的依据※可作为向银行或其他贷款机构申请贷款的依据※可作为下一阶段工程设计和施工图设计的基础※可作为向政府有关部门申请建设执照及同有关企业、单位签订合同、协议的依据5、可作为政府有关部门审查项目建设对社会各方面影响的依据五、可行性研究的内容（一）工业项目可行性研究的一般内容※总论※市场和生产规模※资源、原材料及主要协作条件※建厂条件和厂址方案※项目设计、工程设计和技术方案※环境和劳动保护※生产组织、劳动定员和人员培训※项目实施计划和建设进度※投资估算与资金筹措※项目评价※综合评价及结论（二）可行性研究的主要内容和核心内容1、主要内容※市场研究——项目存在的“前提”※技术研究——项目实现的“手段”※经济评价——项目运营的“目标”2、核心内容：经济分析和评价市场分析和生产规模的确定一、市场分析的概念和作用1、概念：市场分析是指根据拟建项目的设想，在对相关市场的现状及发展变化的过程进行全面充分的调查研究和详细资料、数据、有用信息收集整理的基础上，就市场及相关产品的未来发展趋势作出合理的预测和估计，并分析项目建成后可能的市场表现（也叫市场研究）※研究市场是项目投资决策的一项重要基础性工作，是项目投资决策的前提2、市场分析的主要作用（1）了解项目建成后可能的市场地位（2）了解项目建成后可能的市场获利能力（3）了解项目建成后可能面临的市场风险（4）了解市场及相关产品未来的发展变化趋势，以便于合理规划项目的经营战略和运作模式（5）为项目规划提供与市场有关的基础数据资料和信息3、市场分析的内容：市场调查和市场预测※市场调查：运用科学方法，有目的地、系统地收集市场信息，分析研究市场状况及变化情况市场调查的重点是“了解”问题※市场预测：运用科学的方法，依据市场调查提供的相关信息资料，对市场商品供应和消费需求之间的相互关系、发展趋势以及与之相关联的各种因素变化进行分析和判断，以提供更为详细全面的未来市场信息市场预测的重点是“研究”问题※市场调查是市场预测的基础和前提；市场预测是市场调查的目的和归宿二、市场预测（一）市场预测的原理※供求相互作用原理※市场周期原理※消费层次原理※产品生命周期原理（二）市场预测的内容※市场容量预测市场容量：一定市场范围内有一定货币支付能力的需求总量※商品供求关系发展趋势预测※成本和价格预测※消费需求预测※商品销售预测※市场占有率预测市场占有率：在既定的市场范围内，项目所生产的某种产品占同一市场同一商品总销量的比例（三）市场预测的基本步骤1、确定预测目标2、收集和分析数据资料3、选择预测方法，建立预测模型4、评价和修正预测结果（四）市场预测的方法及应用1、德尔菲法（1）概述※德尔菲法是一种函询方法（属于定性预测范畴）※属于专家调查法的一类※经过多轮次的征求意见、反馈、整理、综合※集成专家意见，形成较为一致的预测结论※应用广泛，效果显著（2）特点※匿名性：“背靠背”的调查方式※有控制的反馈沟通：促进交流、排除干扰的信息传递方式※预测结果的统计特性——收敛性：科学的数据定量处理方式（3）预测步骤①预测准备：专家人数10~50名②预测过程：征询轮数3~4轮③预测结果的处理④预测报告的审核（4）适用范围：长期预测2、一元线性回归预测法（1）背景※描述预测对象（果）与关系变量（因）之间因果关系，并模型化※自变量仅一个，因果关系设定为线性※依据模型对预测对象的未来状态作出数量预测（2）模型的建立※利用散点图观察对应历史数据的演变关系，判断线性假设能够成立※以直线方程作为一元线性回归预测模型：y′＝a＋bx式中：y′—预测对象的预测值（对应于已知x）x—已知自变量a、b—待定参数（3）参数的求解①收集n组数据：(x1,y1)，(x2,y2)，…，(xn,yn)其中：xi为x的第i个实际值，yi为对应于xi的y的实际值（i=1,2,…,n）②利用xi代入模型求出对应的y的预测值yi′（yi′=a+bxi）③计算样本数据的离差平方和并使其最小化，即Q＝∑（yi－yi′）2→min④依据上述条件，可求得b＝（∑xiyi－∑xi∑yi/n）/（∑xi2－(∑xi)2/n）a＝∑yi/n－b∑xi/n⑤代入已知样本数据，即可求出参数a和b（4）相关检验设有两个变量（x和y）的n组历史数据（x1,y1），（x2,y2），…，（xn,yn），则x与y的相关系数为：2222)(1)(1))((1iiiiiiiiynyxnxyxnyxr※相关系数r的变化范围为：0≤︱r︱≤1※︱r︱→1，x与y线性相关程度越高︱r︱→0，x与y线性相关程度越低r﹥0，y随x增加而增加，x与y正相关r﹤0，y随x增加而减少，x与y负相关※利用相关系数判别相关程度的方法：相关检验检验指标：相关系数临界值r(n-2)检验标准：︱r︱﹥r(n-2)，可视x与y线性相关︱r︱≤r(n-2)，不能视x与y线性相关r(n-2)可查表取值（取0.05或0.01）（5）预测模型的使用3、产品生命周期预测法（1）产品生命周期的概念——一项产品从开发、进入市场被人们所接受、直到因竞争而为新的产品淘汰所经历的时间销售量0时间产品生命周期曲线（2）产品生命周期预测的内容：销售量（或需求量）预测（3）预测模型——成长模型※模型的形式皮尔模型：戈柏兹模型：式中：y—销售量（需求量）预测值t—时期（年份）k—饱和值A、B、a、b—参数※参数的估计：三段估计法tbakyAtBeky1三、生产规模的确定（一）生产规模及其影响因素1、项目的生产规模（企业规模）——由项目设计任务书和设计文件所规定的全部设计能力，反映了项目的综合生产（服务）能力2、生产规模的作用※生产规模表明劳动力、生产资料和产品的生产在项目中集中的程度，是确定项目投资额的依据3、生产规模的类型※分类标准：职工人数、固定资产原值、生产量…※类型：特大型、大型、中型、小型4、影响生产规模的因素：产业政策、市场需求、生产的物质技术条件…5、合理生产规模的意义——实现生产要素的最佳组合；最大限度地发挥各生产要素的能力，提高其利用率及生产效率；实现规模效益（获取规模报酬）（二）生产规模的确定方法1、盈亏分析法——研究生产规模的可行区域和优选区域，即经济规模区和合理规模区※生产规模盈亏分析图示：金额0x1x(1)x﹡x(2)x2产量图中：E1、E2—盈亏平衡点x1～x2—经济规模区（盈利区）x﹡—最优规模（最大利润点）x(1)～x(2)—合理规模区（理想盈利区）销售收入总成本E1E2※盈亏分析法能帮助决策者掌握生产的转折点合理地利用企业生产能力，发挥规模优势，实现理想的规模效益（2）经验分析法（3）线性规划法工程建设项目的财务评价一、项目评价概述※经济评价：经济可行性和合理性，包括财务评价和国民经济评价※社会评价：就业、分配、环境、国防、社会发展等非经济性因素二、财务评价的概念——站在项目（或企业）自身的角度，在国家现行的财税制度和价格体系下，对项目（或企业）的投入与产出进行的测算与评价——其目的是为了考察项目实施以后所具有的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，以判别项目在财务上的可行性——财务评价是决定项目取舍的依据三、财务评价的主要内容和工作1、主要内容※项目财务盈利能力分析：考察获利水平※项目清偿能力分析：考察还贷能力2、主要工作（1）在对工程建设项目总体情况进行详细了解和对市场等外部因素充分调查的基础上，收集、整理并预测财务评价相关的基础数据（2）利用各基础财务报表编制项目财务评价的基本计算表，以反映项目寿命期内预期的财务状况（3）依据基本计算表的相关数据计算各项财务经济评价指标，据以判断项目财务上的可行性四、财务评价的基本计算表及评价指标（一）基本计算表※财务现金流量表：反映项目寿命期内各年的现金收支及净流量，计算各项动态和静态评价指标，用以分析项目的财务盈利能力（包括全部投资~和自有资金~）※资金来源与运用表：根据项目的具体财务条件和有关规定合理预测项目各年度的资金来源并安排资金的运用，以反映资金盈余或短缺情况※损益表：反映项目各年利润及分配情况※资产负债表：反映项目各年末资产、负债及所有者权益的增减变化及对应关系，以考察资产、负债及所有者权益的结构是否合理※财务外汇平衡表：反映项目各年外汇余缺程度※其他基础财务报表：包括投资估算表、投资计划与资金筹措表、成本估算表、借款还本付息计算表...（二）基本计算表编制中应注意的问题1、借款利息的计算※借款（还款）均假设在年中发生，借（还）款额当年按半年计息，其余年份按全年计息2、项目计算期的确定※原则上不宜太长（一般不应超过20年）3、计算表的年序编号※统一规定从“1”开始（财务报表里第1年的贷款计半年息，现金流量表里第1年开始折现）（三）财务评价指标体系（见P86）工程建设项目的国民经济评价※国民经济评价——站在国家和全社会的立场上，从国民经济整体利益出发，按照资源最优配置的原则考察项目的费用和效益，并用影子价格、影子汇率和社会折现率等经济参数计算和分析项目对国民经济的净贡献，以评价项目的经济合理性一、国民经济评价与财务评价的区别和联系（一）区别1、评价目标不同※财务评价：项目的财务盈利能力、清偿能力和抗风险能力—财务可行性※国民经济评价：项目对国民经济所作的贡献2、效益、费用的含义及范围不同※财务评价：企业经济核算范围内效益—财务盈利；费用—各类支出※国民经济评价：整个社会及国民经济相关领域效益—对社会有用的所有产出费用—耗费的各类社会资源3、采用的计算价格不同※财务评价：现行价格或市场价格※国民经济评价：“影子价格”或修正价